[Table_Title] Research Report 7 Aug 2025 中国电子 China (Overseas) Technology 全球科技业绩快报：Grab 2Q25 Grab's Innovation Strategy Drives Record Q2 Profit and Accelerating Growth 姚书桥 Barney Yao barney.sq.yao@htisec.com [Table_yemei1] Flash Analysis 移动出行业务 (Mobility) 量价策略成效显著。移动出行业务交易量同比显著增长 23%，增速较 GMV 的 19%增长高出 4 个百分点，反映公司主动实施的价格弹性策略成效显现。该策略通过结构性下调客单价（平均票价同比下降 4%），成功驱动用户使用频次提升与下沉市场渗透，其中经济型"Saver"选项已贡献板块三分之一的交易量，成为 核心用户增长渠道。值得注意的是，在票价让利背景下，受益于运营杠杆强化（车辆调度算法优化）及网络密度 提升带来的规模效应，移动出行业务板块的调整后 EBITDA 利润率同比增长了 54 个基点，印证商业模式可持 ...

亚太地区企业风险格局 - 亚太企业面临复杂且不断演变的风险格局，包括地缘政治紧张、经济不确定性和全球监管持续演进 [1] - 技术发展助长欺诈水平上升，威胁行为者日益复杂化，风险格局变化具有结构性特征 [1] - 新加坡金融管理局对9家金融机构及相关人士因违反反洗钱规定采取监管行动 [1][2] 监管与贸易环境变化 - 监管和贸易碎片化加剧，各国重新审视贸易关系和政策框架以增强韧性 [2] - 科技、人工智能、半导体、生物技术和关键矿产领域对价值链贸易合规关注度提升 [2] - 企业正多元化贸易关系、开发新产品、回流生产并进入新市场 [2] 第三方风险管理 - 第三方（供应商/代理商/分销商）对企业盈利贡献大但可能引入新风险 [3] - 需对第三方进行贯穿生命周期的严格尽职调查，动态监督以识别潜在风险 [3] - 风险与合规团队在签署商业协议时重点关注漏洞识别与堵塞 [3] 六步合规行动计划 - **准入管理**：更新问卷设计，包含可验证问题并采用评分机制 [4] - **自动化筛查**：整合全球风险情报数据库至ERP系统，快速筛查第三方 [5] - **风险分级**：根据业务目标重新校准风险方法，识别高风险关系 [6] - **强化尽职调查**：基于风险等级合理配置EDD成本，规避潜在罚款 [7] - **持续监测**：外包监测释放资源，应对随时出现的新风险 [8] - **测试审计记录**：记录合规变化作为监管依据，建立全面内部控制 [9] 增强型尽职调查解决方案 - 提供个人/实体详细背景调查，满足反腐败/反洗钱合规需求 [11][13] - 专职分析师团队规模市场领先，覆盖高风险/高价值供应商的声誉调查 [13] - 服务包含高管风险分析、商业情报查询及最终实益拥有人验证 [14] - 采用两阶段调研流程：身份核实+非侵入式多语种调查，符合ISAE 3000标准 [17][18][20] - 所有报告交付前经过多道质量审查，确保信息可行动且可靠 [19]

来源：第一财经 （作者为苏商银行特约研究员武泽伟） 2025年8月1日，美国劳工统计局公布的7月非农就业数据引发全球市场震动，新增非农就业仅为7.3万 人，远低于预期的11万人。 更令市场震惊的是，美国5月和6月数据被大幅下修25.8万人，修正幅度将近90%，为自2020年5月以来 的单次最大幅度下修。这一罕见调整迅速点燃"数据造假"争议，特朗普借机解雇劳工统计局局长并再度 喊话施压美联储降息。 作为反映美国经济状况和制定宏观政策的最重要依据，非农统计数据出现如此显著偏差，不仅令市场严 重质疑劳工统计局数据的有效性和可靠性，在这一过程中，白宫等政治力量深度介入劳工统计局、美联 储等技术官僚主导的独立领域，同样引发市场对未来统计数据、货币政策可能受政治诉求影响的高度警 惕。 为何近期美国非农就业数据出现大幅下修？ 美国劳工部表示，5月和6月数据之所以出现大幅下修，一方面源于初始数据发布后额外调查结果的收 集，另一方面则是因为季节性调整因子重新计算的影响。 首先，理解额外调查结果导致数据修订的原因。非农就业数据基于劳工统计局每月向约12.1万家企业及 政府机构开展调查所得，经汇总估算得出，以反映美国就业状况。每月 ...

德林控股(1709.HK)盘中跌超9%，报3.04港元，股价创6月底以来新低，截至目前成交额放大至8.1亿港 元。消息面上，德林控股以先旧后新方式配售2.01亿股，及根据特别授权认购协议配售2000万股，每股 认购价2.95港元，较昨日收市价折让约11.94%，所得款项总额共约6.53亿港元。公司表示，集资所得将 用于支援集团的战略收购或投资，以及扩展RWA代币化计划；用于发展比特币挖矿业务及建立比特币 储备；用于在香港建立持牌虚拟资产场外交易及零售网络等。 ...

上海高级金融学院MBA诚邀您聆听胡捷教授关于稳定币主题的公开课。 指导单位：上海交通大学上海高级金融学院 指导单位： 董事会秘书学会 主 办：上海交大上海高级金融学院MBA 联合主办 ： 聚董秘 协 办 ： 高金MBA上市公司协会 时间：8月9日13:30-16:00 地点：交大高金徐汇校区（淮海西路211号）1006教室 活动议程 13:30-14:00 签到 14:00-14:10 嘉宾致辞 14:10-15:10 稳定币主题 教授公开课 倪海英 上海交通大学上海高金金融研究院助理院长，上海交通大学上海高级金融学院MBA 执行项 目主任 高军 紫江企业（600210.SH）副总经理、董事会秘书，董事会秘书学会常务理事长；聚董秘常务理 事长、上海上市公司协会董秘委员会常务副主任 胡捷 教授 上海交通大学上海高级金融学院实践教授、金融科技创新基地（南京）主任、东南亚中 心执行主任 15:10-15:40 主题分享 董秘的职业跃迁：从执行者到战略推动者 金波 鼎华智能董事长、聚董秘创始副理事长、高金领航计划业界导师 15:40-16:00 互动交流 扫描小程序码立即报名 ...

据介绍，目前曹操出行正稳步扩大Robotaxi车队规模，已于今年2月在苏州、杭州两地试点开启Robotaxi 服务，并计划推出专为自动驾驶设计的L4级Robotaxi定制车型，同时构建覆盖车辆维保、能源补给等全 场景的自动化运营系统。曹操出行Robotaxi业务具备稳定、长时间、可预测的运营特性，正是极具潜力 的前沿RWA标的物。通过区块链技术及Web3.0创新模式，将加速推动Robotaxi产业的资产代币化进程， 为行业注入新的发展动力。 曹操出行所有定制车均为新能源汽车，新能源车辆已累计减少超过310万吨碳排放量，是符合全球绿色 金融发展趋势的独特资产，RWA化有望开创性地将其环境效益转化为可量化且可交易的数字金融价 值。 智通财经APP获悉，曹操出行(02643)早盘涨超5%，月内累计涨幅逾两成。截至发稿，涨5.15%，报51.9 港元，成交额999.82万港元。 消息面上，8月6日，国内领先的科技出行平台曹操出行与香港持牌金融机构胜利证券(08540) 正式签署 虚拟资产战略合作备忘录。双方将围绕现实世界资产(RWA)代币化、稳定币支付应用及合规数字货币发 行三大方向展开深度合作。此次合作不仅是国内出 ...

8月1日，中国香港《稳定币条例草案》正式生效，这是在中国香港设立法币稳定币发行人的发牌制度， 完善对虚拟资产活动在中国香港的监管框架，以保持金融稳定，同时推动金融创新。开源证券此前指 出，稳定币迈向合规化发展阶段，牌照成为入局关键，看好稳定币及RWA市场投资机遇。 华兴资本控股(01911)再涨超10%，年内股价已累涨1.1倍。截至发稿，涨10.7%，报6.21港元，成交额 1879.28万港元。 消息面上，今年6月底，华兴资本控股公布，董事会决议在稳固华兴现有业务的同时，进军Web3.0和加 密货币资产领域，并批准总额为1亿美元的预算，在未来两年期间用于集团发展Web3.0业务和投资加密 货币资产。公告指出，在集团基金成功投资了Circle Internet Group，以及为众多加密货币龙头企业完成 了上市及多轮融资相关服务的基础上，集团将加大对稳定币、RWA(现实世界资产)以及围绕加密货币全 链条生态系统的投入及发展力度，并积极拓展相关业务牌照的申请和升级。 ...

AMP (AMP) H1 2025 Earnings Call August 06, 2025 09:00 PM ET Speaker0Yes, thank you very much and I'm very glad to have you all join us so soon after our Investor Day to deliver our first half twenty twenty five results. Before commencing today let me acknowledge the traditional custodians of the land on which we're holding this meeting which for us of course is the Gadigal people of the Eora nation and I'd like to pay my respects to the elders past and present. Of course with me today I also have our CFO Bl ...

【比特策略预计2025年上半年纯利减少至不少于约467万令吉】 比特策略发布公告，集团预期截至2025 年6月30日止6个月的纯利将减少至不少于约467万令吉，而截至2024年6月30日止6个月则约为695万令 吉。 减少主要由于集团于中期的收入减少至约4522万令吉；及集团其他经营开支增加至约870万令吉， 主要由于为提升集团电话营销服务表现及人力调配而进行的分析检讨相关的咨询成本增加。 ...

公司拟将所得款项净额总额的约30%用于支援其战略收购及/或投资，以及扩展RWA代币化计划；约 15%用于发展比特币挖矿业务及建立比特币储备；约7%用于在香港建立持牌虚拟资产场外交易及零售 网络，以及在香港和其他司法权区申请和升级虚拟资产相关业务的合规牌照；约8%用于进一步发展集 团的数字资产、加密货币及稳定币相关业务计划；约10%用于投资位于美国的ONE Carmel优质住宅项 目；约10%用于投资资讯科技设施及系统升级；约10%用于创建交易所买卖基金及发展量化投资；约 10%用于补充营运资金及支援日常营运。 德林控股(01709)低开逾7%，截至发稿，跌7.46%，报3.1港元，成交额6.09亿港元。 消息面上，德林控股今早发布公告称，以先旧后新方式配售2.01亿股，占扩大后股本约11.96%，每股作 价2.95港元，较8月6日收市价3.35港元折让约11.94%，预计净集资约5.81亿港元。此外，公司根据特别 授权，向公司执行董事及控股股东陈宁迪全资持有的DA Wolf发行2000万股，每股作价同样为2.95港 元，预计净集资约5857万港元。 ...