Tokyo Electric Power Co. (TEPCO) Wednesday restarted a reactor at the Kashiwazaki-Kariwa nuclear power plant after inspections were completed, its first such move since the Fukushima disaster in 2011.TEPCO put online the 1.36 gigawatt (GW) reactor No. 6, one of seven at Kashiwazaki-Kariwa, the world’s biggest nuclear power station capable of producing 8.2 GW of electricity when at full capacity. The process was delayed from January 20 as TEPCO was investigating an alarm malfunction. As of early Wednesday, t ...

公司成立与股权结构 - 中核（象山）核能有限公司于1月20日成立，注册资本为2.5亿元人民币 [1] - 公司经营范围包括发电业务、输电业务、供（配）电业务、辐射监测以及热力生产和供应等 [1] - 公司由七家股东共同持股，包括中核浙能能源有限公司、中核核能开发（北京）有限公司、宁波日月集团有限公司、民生人寿保险股份有限公司、宏润建设集团股份有限公司、上海毅旗网络科技有限公司、雅戈尔集团有限公司 [1] 项目背景与定位 - 公司位于浙江省宁波市象山县，该地是浙江金七门核电项目的所在地 [1] - 金七门核电项目一期工程目前正在建设中 [1] - 新成立的公司或将成为金七门核电后续工程的业主 [1] 投资模式与行业动态 - 股东中的五家非涉核企业，将成为金七门核电后续二期或三期工程的民营股东 [1] - 此举显示核电项目投资主体呈现多元化趋势，引入了民营资本参与 [1]

市场整体反应 - 标普500指数和纳斯达克综合指数分别下跌2.1%和2.4% 均创下数月来最差单日表现 [1] - 美国国债收益率飙升 同时美元走弱 [2] - 部分分析师认为 特朗普的言论引发了“卖出美国资产”情绪的回归 即所谓的“sell-America”交易重现 但预计这种情绪将是短暂的 [3] 公司股价与市场表现 - Oklo公司股价周二下跌5.3% 收于89.93美元 [1][2] - 股价当日交易区间为88.93美元至97.00美元 [2] - 公司当前市值约为150亿美元 [2] 事件直接诱因 - 特朗普总统威胁对英国及七个欧盟盟友加征关税 除非他们支持其收购格陵兰（丹麦的自治领土）的计划 [2] - 拟议的关税计划为2月1日起加征10% 并在6月前升至25% [2] - 市场下跌是对特朗普试图控制格陵兰这一事件的反应 [1] 公司业务与潜在影响 - Oklo公司正在开发小型模块化反应堆 [1] - 公司命运与整体经济健康状况紧密相连 [4] - 与欧洲的贸易战可能导致对其反应堆的需求放缓 或至少影响其获取资本的能力 [4] - 开发和建造核反应堆（即使是小型模块化反应堆）成本极高 需要大量融资 [4]

The Global X Uranium exchange-traded fund is still simmering after its massive advance for much of last year. ...

行业背景与驱动因素 - 人工智能的蓬勃发展及其带来的数据中心算力需求激增 已成为推动美国及其他国家能源电网扩容的关键因素[1] - 数据中心能源基础设施的扩建面临高昂成本和技术困难 同时引发了附近社区对污染、噪音、水资源消耗和电力稳定性的不满 成为一个兼具实践与政治性的议题[2] - 为应对电力挑战 部分公司如埃隆·马斯克的xAI采用了柴油发电机等权宜之计 而核能正日益被视为一种受欢迎的解决方案[2] 公司定位与优势 - Oklo作为一家专注于小型模块化反应堆的核能公司 在数据中心能源解决方案提供商中处于特别有利的地位[3] - 公司因其前董事长为全球知名人工智能公司OpenAI的Sam Altman而获得了投资者的积极关注[3] - 公司在股票市场人气上升 其股价在过去12个月内大幅上涨了203% 达到发稿时的94.95美元 并且在2026年初表现强劲 自元旦以来上涨了22%[4] 增长潜力与市场预期 - 若Oklo能确立其作为数据中心主要能源供应商的地位 其业务增长潜力及在投资者心中的突出地位可能推动股价进一步大幅上涨[7] - 华尔街对该公司未来12个月的前景持乐观态度 根据TipRanks平台的最新数据 市场平均预期Oklo股价将上涨31.76% 在2026年底或2027年初达到125美元[7] - 市场将Nvidia视为人工智能淘金热中的“卖铲人” 其股价自2022年ChatGPT公开发布以来已上涨1044% 并广泛预期在2026年进一步上涨 这为Oklo描绘了类似的潜力前景[6]

Sizewell C Program and Project Delivery Framework to support new low-carbon nuclear power station in Suffolk through 2030 DALLAS, Jan. 20, 2026 /PRNewswire/ -- Jacobs (NYSE: J) has been selected by Sizewell C for its Professional Services Framework, supporting the delivery of a new nuclear power station on the Suffolk coast of England. The five-year framework will provide key program management and project delivery services for one of the United Kingdom's most significant low-carbon energy developments. Abo ...

核心合作公告 - Amentum被选为罗尔斯·罗伊斯小型模块化反应堆首批部署项目的交付合作伙伴 [1] - 双方已签署合作协议 Amentum将负责SMR部署的整合、监督、治理、施工管理和执行 [2] - 该合作旨在推进变革性技术的部署 是加强英国和欧洲大陆能源安全的关键推动因素 [4] 项目具体细节 - 在英国 罗尔斯·罗伊斯SMR将为电网提供高达1.5吉瓦的低碳能源 [1] - 该项目预计将在英国创造超过8000个高质量的长期工作岗位 [1] - 公司立即开始工作 确保英国和捷克共和国的首批罗尔斯·罗伊斯SMR成功交付 [3] - 公司将运用其全面的核能生命周期经验 监督多功能项目执行和综合规划 以支持SMR发电项目按时按预算交付 [3] - 公司将支持罗尔斯·罗伊斯SMR机队的部署 并计划在未来四年内在英国创造新的就业机会 [4] 合作方评价与战略意义 - Amentum首席执行官表示 公司作为复杂能源基础设施的项目交付合作伙伴 将其行业领先的专业知识带到了小型模块化反应堆部署的前沿 [2][4] - 罗尔斯·罗伊斯SMR首席执行官认为 此次合作结合了双方优势 罗尔斯·罗伊斯在先进制造和工程方面有优势 Amentum在项目和施工方面有优势 是一种真正的协同关系 [4] - 罗尔斯·罗伊斯SMR运营与供应链总监指出 此次合作补充了现有能力 确保了公司能够有信心、有规模、有可靠的交付保证在英国、捷克、瑞典及全球交付项目 [4] - 面对未来几十年全球电力需求预计将翻倍的情况 罗尔斯·罗伊斯SMR提供了一种全新的核能方案：更小、可扩展、工厂化建造的核电站 [4] 公司背景与能力 - Amentum是一家全球领先的先进工程和创新技术解决方案提供商 在全球七大洲70多个国家拥有约50000名员工 [6] - 在英国 Amentum拥有超过6000名员工 是欣克利角C核电站项目、施工管理服务的交付合作伙伴 也是塞兹韦尔C核电站唯一的项目和项目管理交付合作伙伴 [7] - 公司还通过一份终身企业协议支持英国现有的核电站 是塞拉菲尔德等核退役场址工程设计、安全案例和项目管理的主要供应商 并运营着英国沃灵顿最大的私营核实验室和工程测试设施群 [7] - 在国防领域 Amentum为英国皇家海军的核潜艇提供安全建议和技术服务 并为AWE提供项目管理和工程支持 在英国持续海上威慑中扮演重要角色 [7] 合作历史与供应链 - Amentum自2016年起就作为供应链企业联盟的一部分与罗尔斯·罗伊斯合作 开发新型模块化发电站以满足不断增长的核电需求 [5] - 在此角色中 Amentum得到了特纳唐逊、霍克蒂夫、迈斯咨询和优尼派特等供应链合作伙伴的支持 [5]

核心观点 - Oklo Inc 是一家尚未产生收入的先进核能公司 其股价在2026年前夕波动剧烈 近期与Meta Platforms达成重大协议后股价先大幅上涨后回调 市场正在重新评估其股价上涨是否已过度脱离公司基本面 抑或这只是长期发展过程中的短暂停顿 [1] - 尽管获得了Meta协议带来的重大信誉提升 但公司仍处于预营收阶段 这种长期潜力与近期不确定性的结合 导致其股价持续出现大幅波动 [2] Meta协议概述 - 与社交媒体巨头Meta的协议标志着Oklo长期叙事的一个转折点 根据协议 Oklo将在俄亥俄州派克县开发一个1.2吉瓦的先进核能园区 旨在支持Meta不断增长的数据中心和人工智能基础设施 [3] - 前期建设和场地特征化活动预计于2026年开始 第一阶段可能在2030年左右投入运营 全部交付目标定于2034年 [3] - 协议结构值得注意 Meta包含了预付款机制 提供前期资金 使Oklo能够确保核燃料供应并推进早期开发里程碑 这种安排降低了项目不确定性 改善了资金可见性 有助于Oklo将其Aurora动力堆技术推向商业化 [4] - Meta更广泛地推进核能布局 强化了此协议的重要性 除了Oklo Meta还与其他核能公司合作以确保稳定、无碳的电力供应 这突显了可靠能源对数据中心变得多么关键 这一行业背景增强了Oklo协议的战略相关性 [5] 股价近期表现 - 本月早些时候 在Meta协议消息公布后 Oklo股价一度上涨超过45% 因投资者欢迎这家核能初创公司的技术和商业模式获得验证 [6] - 随后在1月9日至1月16日期间 股价回调了约10% 反映了最初兴奋期后的降温 [6] - 从更广泛的背景看 Oklo过去一年股价仍上涨约265% 但过去三个月下跌约40% 这些大幅波动凸显了该股受情绪驱动的特性 特别是考虑到其早期阶段的性质以及实现可观收入的漫长道路 [7] 股价回调驱动因素 - 近期的回调更像是获利了结 而非基本面恶化的迹象 在与Meta协议相关的急剧上涨之后 部分投资者可能选择了获利了结 尤其是考虑到全面商业化仍需数年时间 [11] - 关键的是 项目时间表或Meta协议本身的重要性并未发生改变 此次下跌反而凸显出Oklo的估值已经包含了大量对未来成功的预期 使得该股更容易受到投资者情绪短期波动的影响 [12] 业务风险与盈利状况 - 尽管取得了战略进展 Oklo仍是一项高风险投资 公司尚未产生收入 并在2025年第三季度报告每股亏损0.20美元 [13] - 盈利预期仍为负值 预计在取得许可和建设里程碑之前亏损会扩大 之后才会收窄 [13] - Oklo的盈利历史也不稳定 在过去四个季度中有三个季度未达到Zacks一致预期 平均盈利未达预期幅度约为20% 这种缺乏一致性的情况加剧了波动性 并突显了公司仍面临的执行风险 [14] - 从估值角度看 Oklo在尚无商业收入的情况下 市净率曾超过12倍 这与Constellation Energy等成熟的核能运营商相比处于劣势 后者每年产生数十亿美元收入并保持更稳健的估值状况 与Oklo不同 Constellation Energy受益于稳定的盈利和现有的现金流 这凸显了Oklo当前定价的投机性质 [15] 投资者视角与展望 - 对于长期投资者而言 Meta协议有助于减少未来需求和资金方面的不确定性 并巩固了Oklo在先进核能领域作为可靠参与者的地位 大型数据中心对清洁、可靠电力的需求正在增长 与Meta等大型科技公司的合作有助于确认Oklo的长期潜力 [17] - 然而 近期的波动性很可能持续 Oklo仍处于预营收阶段 面临持续亏损 且其估值水平几乎没有为失误留下空间 相比之下 Constellation Energy等公司提供了核能敞口 但开发风险要小得多 而Meta自身激进的核能战略也突显了这类项目的资本密集性和长期性 [18] - 展望2026年 Oklo代表了与先进核能未来相关的高上行潜力但高风险的投资 Meta协议明显强化了其长期故事 但近期的价格走势表明 当预期跑在基本面之前时 热情可能迅速消退 考虑到其不稳定的盈利历史、持续亏损以及已经反映了显著乐观情绪的估值 耐心仍然至关重要 [20]

全球AI数据中心电力需求与机遇 - 尽管美国和中国在人工智能发展方面领先 但并非唯一致力于该技术或扩展数据中心容量的国家[1] - 欧洲是数据中心建设的另一个热点地区 其数据中心将面临与美国相同的电力问题[2] - 国际能源署预测 到2030年 全球数据中心的电力消耗量将翻倍[2] - 电力基础设施是人工智能发展中最为人忽视的环节之一 欧洲和美国一样 需要大量额外电力来运行其数据中心[3] 罗尔斯·罗伊斯公司业务定位 - 罗尔斯·罗伊斯并非专注于豪华汽车 其汽车业务已于1998年被宝马收购[4] - 公司历史可追溯至1914年为英国皇家空军制造发动机 目前仍是全球顶尖的飞机发动机制造商之一[4] - 公司在人工智能基础设施领域的机遇涉及其小型模块化反应堆业务[5] 小型模块化反应堆技术详情 - SMR大部分可在工厂建造 约90%的部件为预制 然后分块运至最终地点进行组装[5] - 建成后的SMR工作原理与普通核反应堆类似 但规模仅为十分之一[5] - 一个罗尔斯·罗伊斯SMR使用寿命可达60年 发电能力高达470兆瓦 相当于150台陆上风力涡轮机[6] 业务合作与市场进展 - 捷克主要电力公司CEZ集团已与罗尔斯·罗伊斯合作在该国部署SMR 并收购了罗尔斯·罗伊斯20%的股份[6] - 德国工业巨头西门子已与罗尔斯·罗伊斯合作 帮助开发和安装SMR的涡轮系统 并承诺协助在全球部署该反应堆[7] 公司近期财务表现 - 根据2025年上半年最新数据 公司总收入较2024年上半年增长13%[8] - 同期 毛利润和营业利润分别增长33%和50%[8] - 公司基本每股收益增长76%[8] 收入增长驱动因素 - 尽管公司业务历来以民用和军用航空航天为核心 但最大的收入增长来自生产SMR的动力系统业务[9] - 该部门收入增长23% 其中发电细分领域的收入增长26%[10] - 这表明公司未来的增长将由动力系统业务驱动 尤其是SMR 而航空航天业务将在动力系统部门增长期间提供稳定性[10] 行业前景与公司角色 - 核能在人工智能的未来中将扮演重要角色[11] - 罗尔斯·罗伊斯有望成为人工智能数据中心电力的主要提供商[1]

行业背景与需求 - 人工智能的快速增长将需要巨额电力，而许多现有电网无法满足此需求 [2] - 国际能源署估计，到2030年，全球数据中心的电力消耗可能翻一番以上，达到约945太瓦时 [2] - 美国需要大量电力来支持人工智能的积极扩张 [3] 公司技术与产品 - Oklo正在开发小型快谱核反应堆，并辅以燃料循环技术 [4] - 其反应堆设计被称为“Aurora动力源”，外观独特 [4] - 这些动力源可为数据中心等工业客户提供全天候不间断的现场供电 [5] - 反应堆可使用新鲜的高丰度低浓铀或回收燃料，并能运行十年才需换料 [5] - Aurora设计可提供高达75兆瓦的电力，足以满足大多数大型及部分超大规模数据中心的供电需求 [5] 商业模式与战略 - 与传统反应堆设计商通常向公用事业公司出售反应堆不同，Oklo计划拥有并运营其动力源，并出售所发电力 [6] - 若成功，其业务模式将类似于拥有经常性收入的公用事业公司 [6] - 公司已与数据中心领域的企业达成初步协议，包括与Equinix和Switch建立了战略关系 [7] - 近期与Meta合作，在俄亥俄州开发一个1.2吉瓦的电力园区，为Meta的数据中心供电 [7] 商业进展与挑战 - 公司尚未建成Aurora动力源 [7] - 公司缺乏商业运营其反应堆所需的监管批准 [8] - 由于仍需获得许可，公司最早要到2027年才能产生有意义的收入 [9]