高管变动 - Gualberto Hernandez将于2025年6月1日接任PriceSmart执行副总裁兼首席财务官职务 [1] - 现任CFO Michael McCleary将于2025年9月30日卸任 但会继续提供每月40小时的咨询服务至2025年12月 [1] - Hernandez在雅诗兰黛集团担任过拉美区财务副总裁 新兴市场财务副总裁等职务 此前还在丝芙兰担任过拉美区首席运营官 [2] 公司发展历程 - Michael McCleary在PriceSmart任职超过20年 其中5年担任CFO职务 [3] - 在其任职期间 公司仓库俱乐部数量翻倍 收入增长超过八倍 [3] - 公司计划2025年夏季在危地马拉开设第56家仓库俱乐部 [4] 业务概况 - PriceSmart目前在12个国家和1个美国属地运营55家会员制仓储俱乐部 [4] - 主要市场包括哥伦比亚(10家) 哥斯达黎加(9家) 巴拿马(7家) 危地马拉(6家)等拉美和加勒比地区 [4] - 商业模式为通过会员制仓储俱乐部向会员提供低价优质商品和服务 [4]

公司与Costco合作 - Affirm与Costco达成在线合作 为Costco网站购物者提供分期付款选项 [1] - 合作于5月8日通过股东信宣布 获批客户可选择Affirm月付计划 [1] - Affirm CEO称Costco因客户体验和透明度受长期钦佩 将为其会员提供诚信金融产品 [2] Costco的BNPL布局 - Costco此前已与花旗合作 为Visa卡会员提供Citi Flex Pay分期服务 [2] - 公司长期寻求通过BNPL增强用户忠诚度 [2] Affirm业务扩张 - 本月与航空联盟UATP合作 推出旅行场景分期服务 [3] - 4月整合时尚零售商Revolve Group的支付功能 [3] BNPL行业趋势 - 美国BNPL市场规模达1750亿美元 使用率从24%升至38% [4] - 高利率和高通胀推动分期支付替代信用卡需求 [4] - 主动选择BNPL的用户平均消费777美元 高于被动使用者576美元 [5] 消费者行为分析 - 部分用户通过BNPL优化现金流和大额支付 部分因经济压力被动使用 [5] - 经济不确定性促使消费者依赖分期管理支出 [6]

公司内部调查政策争议 - 美国国家劳工关系委员会法官裁定好市多员工保密协议违反员工权利 该协议要求员工在向管理层提出问题时签署 被认为"过于宽泛"[1] - 案件涉及员工Jessica Georg 她在2022年通过公司"开放政策"投诉遭遇同事性骚扰 但被要求签署保密协议禁止与同事讨论此事[2][3] - 公司律师辩称保密规则旨在保护调查完整性 对公司和员工都有利 特别是在零售业员工密切合作的行业环境中[4] 案件具体细节 - 调查发现被投诉员工曾有多次投诉记录 Georg作证称员工们担心分享行为模式信息会危及工作[6] - 劳工委员会律师指出现行政策可能保护了重复骚扰者 因外部人员无法知晓骚扰的连续性[7] - 法官认为单独签署保密表格可能造成普通员工困惑并产生工作担忧 支持劳工委员会观点[7] 案件后续进展 - 法官要求好市多在违规发生的单个仓库张贴通知 未证实全美所有门店使用相同保密表格[8] - 案件将提交劳工委员会董事会审理 异议提交截止日期为6月2日[8]

纪要涉及的公司 未明确提及公司名称，但从内容可知是一家有零售业务且在美、加及其他国际地区有业务的公司 [1] 纪要提到的核心观点和论据 - **销售业绩** - 4月净销售额211.8亿美元，较去年198亿美元增长7%，因复活节日期变动少一天购物日，对总销售额和可比销售额有1.5% - 2%负面影响 [2] - 报告的当月可比销售额：美国5.2%、加拿大1.5%、其他国际地区3.2%、全公司4.4%、电子商务12.6%；剔除汽油价格和外汇变动影响后：美国7.1%、加拿大5.0%、其他国际地区6.5%、全公司6.7%、电子商务13% [3] - 当月全球客流量或消费频次增长4.2%，美国增长5% [3] - **影响因素** - 外币兑美元同比变化对总销售额和可比销售额有负面影响，加拿大约 -1.6%、其他国际地区 -2.5%、全公司 -0.6% [3] - 汽油价格通缩使总报告可比销售额下降约 -1.7%，全球每加仑平均售价较去年下降约 -13.4% [4] - 全球平均交易金额含汽油通缩和外汇影响约涨0.2，剔除后约涨2.4% [4] - **区域和商品类别表现** - 美国中西部、东北部和东南部可比销售额最强；其他国际地区中墨西哥、韩国和中国台湾表现最佳 [5] - 商品类别可比销售额（剔除外汇影响）：食品和杂物呈高个位数增长，表现较好的部门有冷藏食品、熟食和食品；新鲜食品高个位数增长，表现较好的有肉类和烘焙食品；非食品呈中高个位数增长，表现较好的有珠宝、大件商品和家居用品 [5][6] - 附属业务销售额呈中高个位数下降，药房、眼镜店和美食广场表现最佳；汽油销售额下降中两位数，受每加仑价格同比变化影响 [7] 其他重要但是可能被忽略的内容 - 本次电话会议包含1995年《私人证券诉讼改革法案》所定义的前瞻性陈述，这些陈述涉及风险和不确定性，公司除法律要求外不承担更新义务 [1] - 可比销售额及剔除汽油价格和外汇变动影响的可比销售额为补充信息，不能替代按照美国公认会计原则列报的净销售额 [2] - 5月报告期为5月5日至6月1日，对比去年5月6日至6月2日；如有投资者关系问题可联系Josh Damon（电话：(425) 313 - 8254）或Andrew Yoon（电话：(425)） [7]

文章核心观点 公司4月零售净销售额同比增长7.0%，前35周净销售额同比增长8.2%，各地区及电商业务可比销售额有不同程度增长，因复活节日历变化少一天购物日对销售有负面影响 [1][3] 销售数据 - 4月零售净销售额211.8亿美元，较去年198.0亿美元增长7.0% [1] - 前35周净销售额1800.5亿美元，较去年1664.4亿美元增长8.2% [1] - 截至2025年5月4日可比销售额：4周美国5.2%、加拿大1.5%、其他国际3.2%、公司总体4.4%、电商12.6%；35周美国6.8%、加拿大4.5%、其他国际3.0%、公司总体5.9%、电商16.3% [1] - 剔除汽油价格和外汇变化影响的可比销售额：4周美国7.1%、加拿大5.0%、其他国际6.5%、公司总体6.7%、电商13.0%；35周美国7.9%、加拿大8.4%、其他国际8.6%、公司总体8.1%、电商17.1% [2] 影响因素 - 4月因复活节日历变化比去年少一天购物日，对总体和可比销售额有1.5% - 2%负面影响 [3] 公司运营 - 公司目前运营905家仓库，分布于美国及波多黎各、加拿大等多个国家和地区，还在美国、加拿大等多地运营电商网站 [4]

公司表现与历史回报 - 过去40年股价累计上涨14540% 远超标普500指数表现 [1] - 2025财年第二季度净销售额达625亿美元 [3] - 2014至2024财年收入复合年增长率85% 未来三年华尔街预期年增长率72% [8] 商业模式优势 - 仓储式批发模式通过大宗商品提供无附加服务购物体验 强化品牌认知 [1] - 会员制创造高利润率且稳定的收入来源 同时提升客户忠诚度 [4] - 规模效应赋予供应商议价权 成本节约转化为低价优势反哺销售增长 [3] 增长战略与扩张 - 2024财年净新增29家门店 2025财年计划开设25家 长期目标每年25-30家新店 [5] - 当前扩张以美国本土为主 管理层认为最大市场仍具潜力 [6] - 未来国际化扩张将逐步提升 已在13个国家布局 [7] 股东回报与估值 - 常规股息收益率仅053% 但2024年1月发放过15美元/股特别股息 [9][10] - 当前市盈率达57倍 处于历史估值高位 [11] 经营韧性 - 同店销售持续增长 对经济衰退期需求保持信心 [2] - 管理层专注于维护股东利益 盈利用于稳定分红 [9]

文章核心观点 - 好市多过去40年股票总回报率达22000%，年化收益率14.4%，虽业务有增长且竞争力强，但当前股价市盈率达57，较贵，投资者不宜现在买入 [1][10][11] 公司发展情况 - 好市多是全球仓储俱乐部运营商，全球有897家门店，1994年门店仅221家，除美国外在13个国家有业务，长期计划近一半新店开在美国外 [3][4] - 好市多需求持久，二季度同店销售额增长6.8%，该指标至少在过去13个完整财年上升 [5] - 过去20年摊薄每股收益复合年增长率为11.6%，据华尔街分析师共识估计，2024财年至2027财年该指标预计年增长率为11.1% [6] 公司竞争优势 - 零售行业竞争激烈，但好市多有持久竞争优势，规模有助于支撑其行业地位 [7] - 截至2025年2月16日的12周（2025年第二季度），公司净销售额达625亿美元，是全球第三大零售商，采购量大使其对供应商有强大议价能力，且典型仓库商品种类仅4000种，比普通超市少87% [8] - 大量采购少量商品使公司能节省成本，并以低价形式让利给消费者，因注重客户利益，公司品牌影响力强，最新财季会员家庭数量增长6.8%，全球续订率达90.5% [9] 投资建议 - 好市多股价较2月峰值下跌9%，但市盈率达57，接近历史最高水平，股价贵，投资者目前不宜买入 [10][11]

财报核心信息回顾 - 2025财年第二季度净收入17.88亿美元，摊薄后每股收益4.02美元，高于去年同期的17.43亿美元和每股3.92美元，剔除税收优惠后净收入和摊薄后每股收益均增长8.4% [1] - 经营利润同比增长12.3%，受外汇汇率变动影响国际净收入减少5700万美元 [1] - 净销售额625.3亿美元，较去年同期的573.3亿美元增长9.1%，总可比销售额增长6.8%（调整后为9.1%） [2] - 电子商务可比销售额增长20.9%（调整外汇后为22.2%），全球购物客流增长5.7%（美国为5.6%），全球平均客单价增长1%（美国为2.6%） [2] - 会员费收入11.93亿美元，同比增长7.4%（剔除外汇因素后增长9.4%），会员费上调贡献约3%收入 [3] - 美国和加拿大会员续订率为93%，全球为90.5%，付费家庭会员达7840万，同比增长6.8% [3] - 第二季度报告毛利率同比提高5个基点至10.85%（剔除汽油影响提高4个基点） [4] - SG&A费率同比下降8个基点至9.06%（调整汽油通缩后下降9个基点） [5] - 利息费用从去年的4100万美元降至3600万美元，利息收入从1.47亿美元降至1.09亿美元 [6] 业务拓展计划 - 2025财年计划开设28家新店（净增25座），3月8日将在加利福尼亚州布伦特伍德开业新店 [7] - 北美加油站延长营业时间，部分站点提前开业 [7] - 新员工协议提高最高工资标准，美国服务职员最高时薪达31.90美元，美加员工平均时薪超31美元/小时（含奖金） [7] 销售影响因素 - 加拿大同店销售额增长4.6%（调整后增长10.5%），其他国际地区同店销售额增长1.7%（调整后增长10.3%） [8] - 美国中西部、东北部和洛杉矶地区可比销售额最强，墨西哥、台湾和韩国以当地货币计算表现最佳 [8] - 食品杂货可比销售额呈中个位数增长，新鲜食品呈高个位数增长，非食品类呈低两位数增长 [8] - 降低KS精炼橄榄油、KS有机花生酱和KS玉米片等商品价格，为中国市场推出本地生产的KS纯净水 [8] 辅助业务表现 - 药房和光学部门表现最佳，汽油可比销售额呈低个位数下降 [9] - 美食广场推出新草莓香蕉奶昔，第三季度将重新推出火鸡普罗沃洛内三明治 [9] - 贵金属销售强劲推动电子商务增长，家居装饰、小型电器、五金和体育用品等部门同比呈两位数增长 [9] 价格策略与创新 - 各部门通货膨胀差异较大，总体呈低个位数，新鲜食品类别通货膨胀最高 [9] - 供应链相对稳定，非食品采购团队积极增加库存 [9] - 应用程序新仓库工具访问量超4300万次，Costco物流在假期季交付超50万单 [9] 替代收入来源 - 联名信用卡改进，高级会员在仓库和Costco.com的购物现金返还率从2%提高到4%，加油站汽油购买奖励提高到5% [10] - 零售媒体业务已与约10个不同合作伙伴开展活动 [10] - 约三分之一的美国销售额从其他国家进口，团队通过全球采购力和供应商关系应对关税挑战 [10]

财务数据和关键指标变化 - 第二季度净收入为17.88亿美元，即每股摊薄收益4.02美元，高于去年同期的17.43亿美元或每股摊薄收益3.92美元；剔除离散税务项目后，净收入和每股摊薄收益均增长8.4% [17][18] - 第二季度营业收入同比增长12.3%，但利息和其他项目同比带来7000万美元的不利影响 [18] - 外汇汇率变动使国际净收入换算成美元时减少5700万美元，即每股摊薄收益减少0.13美元 [21] - 第二季度净销售额为625.3亿美元，较去年同期的573.3亿美元增长9.1% [21] - 第二季度会员费收入为11.93亿美元，同比增加8200万美元，即增长7.4%；剔除外汇因素后，会员费收入增长9.4% [25] - 第二季度报告的毛利率同比提高5个基点，达到10.85%；剔除汽油价格通缩因素后，提高4个基点 [29] - 第二季度报告的SG&A比率同比降低8个基点，为9.06%；剔除汽油价格通缩因素后，降低9个基点 [32] - 第二季度利息支出为3600万美元，去年同期为4100万美元；利息收入为1.09亿美元，去年同期为1.47亿美元 [35] - 第二季度外汇及其他项目收益为3300万美元，去年同期为6900万美元 [36] - 第二季度税率为26.2%，去年同期为22.1%；剔除特殊股息的税务扣除影响后，2024财年第二季度的税率应为26.3% [36][37] - 第二季度资本支出约为11.4亿美元，预计全年资本支出约为50亿美元 [38] 各条业务线数据和关键指标变化 核心商品销售 - 非食品类别本季度可比销售额实现两位数增长，其中黄金和珠宝、礼品卡、玩具等均实现两位数增长 [38][39] - 生鲜品类第二季度实现高个位数增长，其中肉类实现两位数增长，烘焙和农产品表现也较好 [39][40] - 食品和杂货品类可比销售额实现低到中个位数增长，其中冷藏食品和国际食品表现最强 [40] 附属业务 - 药房和美食广场部门表现突出，美食广场推出新的草莓香蕉奶昔，经典火鸡普罗卧干酪三明治将在第三季度回归 [45] - 汽油可比销售额本季度出现低个位数负增长，主要是由于每加仑平均价格略有下降 [45] 数字和电子商务业务 - 电子商务可比销售额增长20.9%，剔除外汇因素后增长22.2% [22] - 应用程序中的新仓库工具访问量超过4300万次 [48] - 个人化方面，第二季度首次根据会员过往购物行为发送不同版本的数字MVM [48] - 好市多物流在假期季实现创纪录的交付量，超过50万次 [49] - 好市多精选市场Costco Next假期销售额创纪录，目前接近100个供应商网站，本季度平均订单价值大幅增长 [50] 各个市场数据和关键指标变化 美国市场 - 第二季度可比销售额增长8.3%，剔除汽油通缩因素后增长8.6% [21] - 2月可比销售额增长8.6%，无论是否剔除汽油通缩因素 [55] - 2月客流量增长5.8% [56] 加拿大市场 - 第二季度可比销售额增长4.6%，调整汽油通缩和外汇因素后增长10.5% [21] - 2月可比销售额增长3.2%，调整汽油通缩和外汇因素后增长8.7% [55] - 外汇因素使2月销售额同比下降约6% [56] 其他国际市场 - 第二季度可比销售额增长1.7%，调整后增长10.3% [21] - 2月可比销售额下降0.6%，调整后增长6.5% [55] - 外汇因素使2月销售额同比下降约7% [56] 整体公司 - 第二季度可比销售额增长6.8%，调整汽油通缩和外汇因素后增长9.1% [21] - 2月可比销售额增长6.5%，调整汽油通缩和外汇因素后增长8.3% [55] - 2月客流量增长5% [56] - 外汇因素使2月总销售额和可比销售额同比下降约1.8% [56] 公司战略和发展方向和行业竞争 - 计划在2025财年开设28家新店，其中3家为搬迁店，净新增25家门店 [9] - 延长北美加油站营业时间，方便会员加油 [10] - 与员工达成新协议，提高员工工资和福利，体现对员工的承诺 [11] - 持续为会员提供高性价比商品，通过扩大本地采购、创新自有品牌等方式增加会员价值 [41][42][43] - 改进联名信用卡，提高现金返还率；开展零售媒体业务，与约10个合作伙伴开展了额外的类似活动 [52][53] - 国际业务是公司增长战略的重要组成部分，计划未来新店中近一半将位于国际市场 [100][101] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 宏观环境不确定，但运营和商品团队仍取得了强劲的经营业绩 [12] - 国际业务第二季度表现出色，但外汇波动对报告结果产生负面影响，预计外汇逆风在本财年剩余时间可能持续 [13] - 难以预测关税的影响，但公司团队保持灵活，目标是将相关成本增加对会员的影响降至最低 [13][14] - 会员仍注重质量、价值和新颖性，愿意消费，但会更加谨慎地选择消费方向 [66] - 公司对整体利润率感到满意，有能力在为会员投资的同时继续取得良好业绩 [77][80] 其他重要信息 - 公司预计3月3日生效的新员工协议将给SG&A带来13个基点的不利影响，但由于去年同期基数较小，预计同比基点不利影响为个位数 [34] - 本季度通胀为低个位数，生鲜品类通胀最高，食品和杂货品类为低个位数通胀，非食品品类近期出现通缩 [139][140] 问答环节所有的提问和回答 问题1：消费者购买意愿及关税对销售的影响 - 公司未看到会员购买行为有明显变化，会员仍注重质量、价值和新颖性，愿意消费但会更谨慎；非食品类整体销售趋势强劲，但消费电子和服装品类增长相对较慢；新鲜产品中，高端肉类和低价肉类均有增长；加拿大市场表现强劲，2月业绩与年初至今的结果相符 [66][67][68][69][70][71] 问题2：核心利润率下降是否意味着利润率扩张结束 - 不应过度解读本季度核心利润率的个别结果，整体毛利率提高了4个基点；核心利润率下降主要是由于供应链成本增加和品类组合变化；公司对整体利润率满意，有能力在为会员投资的同时继续取得良好业绩 [77][78][79][80] 问题3：2月核心可比销售额增长是否受天气影响及公司对关税的立场 - 公司在2月经历了与其他零售商相同的天气情况，虽受到一些影响但大多已恢复；对于杂货品类的关税，采购团队会像处理其他成本增加一样，与供应商密切合作，尽力降低成本并推迟价格上涨 [85][86][87] 问题4：若对中国、墨西哥、加拿大加征关税，公司的战略 - 公司会采取两种策略，一方面利用寻宝式商品结构的灵活性寻找替代商品，另一方面与供应商合作，通过精简SKU模式和良好的合作关系应对关税影响 [92][93] 问题5：2月国际销售业绩放缓的原因及国际业务的长期增长前景 - 2月国际销售业绩放缓受中国新年影响，需结合1月和2月数据来看趋势；国际业务第二季度表现出色，公司计划未来新店中近一半将位于国际市场，认为国际市场仍有很大的增长空间 [98][99][100][101] 问题6：一般商品和电子产品类别情况、国际产品前景及多供应商邮件和数字促销的效果 - 消费电子品类公司市场份额有所增长，但整体增长缓慢，需等待新的创新推动；国际产品方面，公司通过全球采购和团队合作，为会员带来更多价值，预计将成为未来增长的重要部分；多供应商邮件和数字促销活动能带来新的商品和优惠，吸引会员，提高流量 [107][108][109][110][112][113] 问题7：柯克兰签名（KS）商品的引入机会和成功率 - 非食品品类是柯克兰签名商品的最大机会所在，公司采购团队会寻找能提高质量或与品牌质量相当且能带来高价值的商品；柯克兰签名商品的成功率较高，但也会严格按照标准评估，若销售不佳会及时下架 [119][120][121][122][123] 问题8：工资增长的不利影响及提高生产力的机会 - 新员工协议带来的工资增长不利影响在本季度约为个位数基点增加，第三季度可能会有一次性假期应计调整；公司在第二季度通过提高劳动生产率和成本控制实现了SG&A杠杆，未来将继续寻找提高效率的方法，以平衡员工投资和业绩增长 [130][131][132][133] 问题9：通胀情况及替代媒体业务的战略 - 生鲜品类通胀最高，食品和杂货品类为低个位数通胀，非食品品类近期出现通缩；公司认为零售媒体业务是重要的增长机会，但目前处于早期阶段，需要建立基础设施和能力；公司的目标是通过该业务为会员创造价值，而不是单纯追求新的收入流和利润率 [139][140][143][144][146] 问题10：门店吞吐量的举措及延长营业时间的考虑 - 公司目前主要关注提高收银速度，通过前门扫描技术提高了运营效率，未来还将探索自助收银等技术的改进；延长门店营业时间并非不可行，但目前暂无计划，公司会持续评估 [155][156][157][160] 问题11：数字MVM的效果及相关努力的开始时间 - 数字MVM具有灵活性，能吸引供应商参与，为会员提供新商品和优惠，有效提高流量；个性化数字MVM本月开始实施，早期迹象显示会员参与度和行为变化令人鼓舞 [166][167][168][170][171][175] 问题12：国际国家会员费及高管计划的更新 - 公司在不同国家的会员费调整时间不同，澳大利亚、墨西哥、日本和韩国已进行调整，其他国家将根据自身情况进行评估和调整；高管会员计划通常在市场达到一定规模后推出，亚洲市场有较大的增长潜力，公司将继续评估在新市场推出该计划的机会 [179][180][181] 问题13：美国不含汽油平均客单价趋势及面包店通胀的原因 - 面包店通胀主要是由于鸡蛋价格上涨抵消了糖、黄油和面粉等商品的通缩影响；过去一年，公司在提高会员购物频率的同时，成功增加了购物篮中的商品数量和整体篮筐大小；此前通胀相对平稳，增长主要由商品数量和销售升级驱动，但今年可能会受到通胀和关税的影响 [185][186][187][188] 问题14：汽油销量下降的原因及新店分布情况 - 2月汽油销量下降，但年初至今整体销量呈低个位数增长，天气等因素可能影响单月销量；2025年公司计划在美国开设15家门店，在加拿大开设3家，在其他国际国家开设7家 [193][194][196] 问题15：延长加油站营业时间的效果及价格差距情况 - 延长加油站营业时间后，会员反应良好，加油站使用量有所增加；公司将自己视为最大的竞争对手，通过预算会议不断寻找降低成本和价格的方法，认为目前价格差距良好，价格调整通常是主动的 [201][202][203]

纪要涉及的公司 Costco Wholesale (COST) [1] 纪要提到的核心观点和论据 - **销售数据** - 1月净销售额达195.1亿美元，较去年的178.7亿美元增长9.2% [3] - 报告的当月可比销售额：美国9.2%，加拿大5.7%，其他国际地区1.1%，全公司7.5%，电商13.6%；剔除汽油价格和外汇变动影响后，美国9.2%，加拿大12.3%，其他国际地区10%，全公司9.8%，电商15.2% [3] - 当月全球和美国的客流量或消费频次均增长7.1% [4] - 外汇对销售产生负面影响，加拿大约 -7.6%，其他国际地区约 -9.1%，全公司约 -2.4% [4] - 汽油价格通胀使总报告可比销售额增长约0.1%，全球每加仑平均售价较去年上涨约1.2%，全球平均交易金额上涨约0.4% [5] - **区域和商品类别表现** - 美国中西部、西北部和圣地亚哥可比销售额最强；其他国际地区中，韩国、墨西哥和澳大利亚表现最佳 [6] - 商品类别可比销售额（剔除外汇影响）：食品和杂货呈高个位数增长，表现较好的部门有冷藏食品、糖果和冷冻食品；新鲜食品呈低两位数增长，肉类和农产品部门表现较好；非食品呈低两位数增长，礼品卡、玩具、季节性商品和珠宝部门表现较好；附属业务销售额呈中个位数增长，药房、光学和美食广场表现最佳 [6][7] - **未来安排** - 2月报告期为2月3日至3月2日，与去年2月5日至3月3日对比，2月销售数据将在3月6日太平洋时间下午1点15分公布的第二季度财报中一并发布 [8] 其他重要但是可能被忽略的内容 - 本次电话会议包含1995年《私人证券诉讼改革法案》所定义的前瞻性陈述，这些陈述涉及风险和不确定性，公司不承担更新义务，除非法律要求 [1][2] - 可比销售额及剔除汽油价格和外汇变动影响的可比销售额为补充信息，不能替代按照美国公认会计原则列报的净销售额 [2] - 若有投资者关系相关问题，可致电David Sherwood或Josh Dahmen [8] - 本次电话会议录音将在2月12日太平洋时间下午4点前可供获取 [8]