SES AI Corporation (NYSE:SES) is among the 7 Best EV Battery Stocks to Buy Now. SES AI Corporation (SES) & Top Material to Expand Cell Manufacturing Capacity in Korea SES AI Corporation (NYSE:SES) and Top Material announced plans to work together to increase battery cell manufacturing capacity in Korea for drones and urban air transportation applications, according to a report published in TheFly on December 18, 2025. This partnership aims to promote compliance with the US National Defense Authorization ...

核心观点 - Aqua Metals Inc 与 6K Energy 签订了一份多年期材料供应协议 标志着其AquaRefining™技术商业化的重要里程碑 并支持美国本土电池材料战略 [1] 协议关键条款 - 协议为未来供应采用AquaRefining™工艺生产的电池级镍金属和碳酸锂建立了商业框架 [1] - 协议初始期限为三年 旨在支持6K Energy领先的正极活性材料生产工艺 以应对预计在本十年后期加速的市场需求 [2] - 6K Energy有权根据届时伦敦金属交易所的交易价格 购买Aqua Metals生产的电池级镍金属和碳酸锂 [2] - 协议涉及的材料数量可能代表每年数千万美元的电池材料价值 具体取决于产品认证、市场条件和产能扩张 [2] - 协议预期6K Energy将完成其拟建的电池材料生产设施 且Aqua Metals将完成其扩建的回收设施 [2] 技术与经济优势 - AquaRefining™工艺相比传统湿法冶金工艺 可减少98%的温室气体排放 [3] - 该工艺每公吨可带来约1,100美元的成本节约 [3] - 该技术不使用过氧化氢或氢氧化钠 可再生硫酸以供重复使用 且不产生硫酸钠废物 形成一个可持续的闭环系统 [3] 商业与战略意义 - 该协议标志着公司从技术验证迈向与客户需求对齐的商业化阶段 [4] - 通过与一家美国本土正极制造商建立供应框架 公司使其电池级镍和锂产品与下游制造要求保持一致 并构建了清晰的商业整合路径 [4] - 协议反映了双方共同致力于加强美国电池供应链 并减少对海外精炼和加工的依赖 [5] - 协议下供应的材料预计将符合“受关注外国实体”合规要求 支持构建安全、有韧性和透明的国内电池材料基础设施的更广泛努力 [5] 产品规格与协作灵活性 - 协议概述了电池级镍和碳酸锂的质量与性能规格 以及与LME镍和Fastmarkets碳酸锂基准等成熟市场指数挂钩的定价结构 [4] - 协议为未来合作提供了灵活性 包括可能评估针对锂离子电池黑粉的委托加工安排 [6] - 这种灵活性强化了Aqua Metals开发一个与原料无关的精炼平台的战略 该平台能够支持包括镍基和磷酸铁锂在内的多种电池化学体系 [6] 公司背景补充 - Aqua Metals是一家致力于通过其专有AquaRefining™技术革新金属回收的公司 提供高纯度、低碳的电池材料以满足对可持续储能日益增长的需求 [8] - 6K Energy利用其UniMelt®微波等离子体技术进行关键材料的本土化生产 该技术可减少碳排放、降低能源使用并利用回收材料以创建循环经济 [9]

LG化学钠离子电池技术进展 - LG化学正在推进在中国南京工厂建设钠离子电池试点产线 用于验证量产可行性[1] - 公司计划年内完成试点产线建设并启动样品生产 以加快下一代电池技术的商业化进程[2] - 公司相关人士回应称 正在就试点产线建设方案进行多方面研究 目前尚未有最终定案[2] 钠离子电池技术特点与挑战 - 钠离子电池以钠替代锂作为主要原材料 相比锂资源 钠的储量高出1000倍以上 获取难度低 成本优势明显[3] - 该电池在低温环境下性能衰减较小 并具备更高的高温安全稳定性[3] - 技术实现规模化商用的关键在于正极材料等核心材料供应链的建立 同时较高的制造工艺成本仍是当前亟待解决的问题[3] 行业研究与活动 - 行业研究机构ICC鑫椤资讯发布了涵盖碳酸锂、电解液、铜箔、钴酸锂、三元材料、磷酸铁锂、三元前驱体、六氟磷酸锂、磷酸铁、添加剂VC、钠离子电池、新型锂盐LIFSI、隔膜、锂电池、铝箔、储能电池及储能系统等多个细分市场的2025年盘点报告[1] - 鑫椤资讯将发布《2025-2029年中国钠离子电池运行趋势及竞争策略研究报告》[4] - 行业计划于2026年3月19-20日在江苏常州举办会议[11] - 行业计划在吉隆坡举办会议 由鑫椤资讯主办 厦门大学LIRA莱睿咨询协办[12]

固态电池产业量产前关键年进展 - 行业普遍将固态电池量产装车时间定于2026年下半年或2027年，2026年是量产前的关键一年[4] 国内电池企业进展 - **宁德时代**：2025年5月全球首条硫化物全固态电池中试线在合肥投产，能量密度达450Wh/kg（实验室500Wh/kg），计划2026年产能扩至50GWh，预计2027年小规模量产，2030年前后实现真正商业化或规模化[6] - **国轩高科**：2025年5月发布“G垣”准固态方形铝壳电芯，能量密度>300Wh/kg，>720Wh/L，寿命10年50万公里，首条0.2GWh中试线投产，良品率90%，70Ah电芯已开启装车路测，并启动2GWh量产线设计，计划2028年推出迭代产品[8] - **亿纬锂能**：2025年9月“龙泉二号”全固态电池下线，能量密度300Wh/kg，体积能量密度700Wh/L，面向人形机器人、低空飞行器等领域，计划2026年推出能量密度350Wh/kg和800Wh/L的全固态电池1.0，2028年推出1000Wh/L以上的2.0产品[8] - **欣旺达**：2025年10月发布欣·碧霄聚合物全固态电池，能量密度400Wh/kg，电芯容量20Ah+，计划2025年底建成0.2GWh中试线，2026年启动客户验证，2027年小规模量产，优先配套高端新能源车[8] - **赣锋锂业**：2025年4月宣布硫化锂实现量产，预计2025年底固态314Ah、392Ah电池上市，具备180℃高温不起火、-20℃容量保持率95%等优势[9] - **中创新航**：2024年8月推出“无界”全固态电池，能量密度430Wh/kg，配套产线已于2025年建成，计划2027年实现装车应用，2025年推出能量密度350Wh/kg的半固态“顶流高能-超级飞行电池”，计划2026年应用于8吨级eVTOL飞行器[9] - **比亚迪**：2025年12月发布第二代半固态电池，理论续航1300公里，实际续航超1000公里，计划2026年第三季度量产，2027年全面普及[9] - **瑞浦兰钧**：2025年10月发布“问顶固液混合电池”，锰系能量密度290-310Wh/kg，高镍系310Wh/kg，计划2026-2027年实现全固态电池小批量生产，目标能量密度超400Wh/kg[9] - **南都电源**：2025年4月公布30Ah软包全固态电芯，能量密度350Wh/kg，完全充放电500次容量保持率92%以上[10] - **鹏辉能源**：2025年9月氧化物路线固态电池中试线预计三季度末基本建设完毕，能量密度由280Wh/kg提升至320Wh/kg[12] - **卫蓝新能源**：2025年10月北京房山区固态锂离子电池量产建设项目主体封顶，年规划产能2亿瓦时，预计2026年试投产，计划2025-2027年将半固态电池能量密度提升至450Wh/kg，2027-2030年实现全固态电池量产并突破500Wh/kg[16] - **太蓝新能源**：2025年研发出世界首块120Ah车规级全固态锂金属电池，实测能量密度720Wh/kg，正在建设湖北潜江生产基地，一期年产能3.5GWh预计2026年6月完工，计划2026年启动小批量生产，2027年实现规模化量产[17] - **清陶能源**：2025年12月上汽MG4固态混合态安芯版车型交付，搭载其固液混合电池，全国规划五大生产基地总产能55GWh，昆山基地一期15GWh半固态电池已投产，二期15GWh全固态电池产线于2025年建成[17] - **金羽新能**：2025年9月发布“山海”系列全固态电池，能量密度超550Wh/kg，已小批量交付客户，2025年12月完成“无际”系列无负极锂金属电池模组交付，模组能量密度超440Wh/kg，体积能量密度超1200Wh/L[17] - **欣界能源**：2025年12月10GWh固态锂金属电池量产项目（一期）首批电池在杭州下线，一期2GWh产能正在爬坡优化，二期8GWh产能已在规划中[18] - **蓝固新能源**：成功开发离子电导率突破3mS/cm的新型电解质，年产百吨级全固态电池电解质产线已投产，年产万吨级生产线将于2026年3月投产[19] - **中固时代**：2025年12月发布太行一号（容量540Ah，循环寿命12000次）和太行二号两款大容量固态电池，已完成中试，预计2026年年底前实现量产[19] - **孚能科技**：半固态电池已量产，正在进行0.2GWh硫化物全固态电池中试线建设，计划2026年放大至GWh级别，2027年推出第三代硫化物全固态电池，能量密度向500Wh/kg以上跃迁[21] - **力神&中汽新能**：2025年7月发布全固态“金旸电池”，首款电芯能量密度450Wh/kg，计划2026年在一汽车型上示范应用，2026年目标能量密度400Wh/kg，2027年目标超400Wh/kg[22] - **蜂巢能源**：已建成2.3GWh半固态电池专用产线，完成第一代270Wh/kg方形电芯开发，已获得欧洲电动汽车品牌订单并成功定点央企eVTOL项目，计划2028年完成450Wh半固态软包电芯开发[23] 国内整车企业进展 - **广汽新能源**：2025年11月全固态电池中试产线建成投产，具备60Ah以上车规级全固态电池批量量产条件，计划2026年第二季度在昊铂高端车型上小批量装车试验，2027-2030年逐步实现规模化量产[12] - **吉利汽车**：已完成20Ah全固态电池电芯制备，能量密度400Wh/kg，2025年10月计划投资7100万建设固态电池实验产线，计划2026年完成装车验证，2027年实现规模量产[13] - **奇瑞汽车**：2025年10月发布“犀牛S全固态电池”，电芯能量密度高达600Wh/kg，装车后续航可达1200-1300公里，计划2026年实现定向运营车辆装车验证，2027年批量上市[13] - **东风汽车**：已建成0.2GWh固态电池中试线，能量密度350Wh/kg的固态电池将于2026年9月量产上车，计划2027年12月完成快充型全固态电池中试搭载，并已启动能量密度500Wh/kg的硫化物全固态电池预研[14] - **红旗汽车**：2025年12月自主研发的首台全固态电池包成功装载于红旗天工06车型并试制下线，计划2026年1月进入实车测试，目标2027年底实现量产，搭载于高端旗舰车型[15] 海外企业进展 - **Solid Power**：2025年5月搭载其全固态电池的宝马i7测试车型完成冬季测试，电池能量密度350Wh/kg，循环寿命超1000次，2025年10月与三星SDI及宝马签署联合评估协议，计划2030年之前实现量产[24] - **Quantum Scape**：2024年10月开始小批量生产QSB-5的B样品电池，2025年6月启动Cobra设备和工艺计划大批量生产固态电解质隔膜，与PowerCo联合开发车用方案，目标2029年量产[24] - **丰田**：2025年10月展示固态电池包，表示该电池将于2027年搭载于量产车，单次充电续航最高约1199公里[25] - **LG新能源**：2024年四季度完成梧仓中试线量产性验证，2025年推进硫银锗矿型电解质规模化开发及锂硫全固态电池中试，官方计划2029年实现商业化[25] - **SK On**：计划2026年前完成聚合物氧化物复合和硫化物固态电池研发，2026年计划完成中试线建设，2028年进行产业化，正在开发两款新型固态电池原型产品，预计分别于2028年与2030年面世[25] - **三星SDI**：2022年3月开始建设固态电池试验线，2023年建成投产，2024年3月公开全固态电池量产路线图，2025年3月增发2万亿韩元部分投向韩国固态电池生产线，计划2027年实现全固态电池量产[26] - **Donut Lab**：2025年1月6日宣布研发全球首款全固态电池，能量密度400Wh/kg，循环寿命高达10万次，官方称已准备好投入OEM量产，将率先应用于两轮摩托车，并将与电动车公司WATTEV合作[26]

公司技术突破 - 公司旗下AI-1智能手机电池经独立实验室测试，其体积能量密度达到935 Wh/L [1] - 该能量密度比领先的商业硅掺杂竞争对手电池高出约100 Wh/L，超出幅度为12% [2] - 测试由独立电池测试公司Polaris Battery Labs在完全相同的条件、设备和流程下进行，验证了公司的声明 [2] 公司技术与产品 - 公司的专利架构采用100%活性硅阳极，利用硅的优异储能特性，同时以可扩展的形式管理其膨胀 [3] - 公司设计并制造锂离子电池，产品应用于移动设备、物联网、电动汽车和计算设备 [4] - 公司电池具有高效率、卓越的热性能以及可实现高能量密度的100%活性硅阳极架构 [4] 公司产品路线图 - 公司首席执行官指出此次能量密度提升是重大改进，并强调其AI-2和AI-3电池预计将在未来几年内（本十年晚些时候）推向市场 [3] 公司市场定位 - 公司被列为具有高潜力的10美元以下值得买入的股票之一 [1]

公司概况 * 涉及的上市公司为**国轩高科**，股票代码002074.SZ [1] 核心业务与产能规划 * 截至2025年底，公司有效电池产能约为**150吉瓦时**，其中包括**超过30吉瓦时**的储能电池产能 [1][2] * 管理层预计到2026年底，有效产能将达到**超过200吉瓦时**，其中储能电池产能约为**60吉瓦时** [1][2] * 公司的磷酸铁锂正极材料自供率为**100%**，自有磷酸铁锂正极材料产能为**20万至30万吨/年**，并拥有部分负极材料产能 [3] * 公司**2025年锂产量低于1万吨**，管理层预计**2026年锂产量将达到1万吨以上**，具体取决于锂价 [4] * 公司当前锂成本约为**每吨7万元人民币**（含增值税） [4] 产品结构与市场动态 * 公司正在与客户协商，将电解液、六氟磷酸锂和铜等材料的成本纳入电池定价传导机制 [3] * 锂成本已包含在针对电动汽车和储能电池的成本传导定价机制中 [3] * 2023年，用于中高端电动汽车车型的电池出货量占总电动汽车电池出货量的**比例低于10%** [5] * 截至2025年底，用于中高端车型的电池月出货量占比已提升至**20%以上**，管理层预计该比例在2026年将继续增长 [5] 海外扩张 * 公司在越南的**5吉瓦时**电池产能已投产，并正与客户商讨二期产能计划 [4] * 公司已规划在美国、斯洛伐克和摩洛哥建设电池产能 [4] 投资评级与估值 * 花旗给予国轩高科**买入**评级 [6] * 目标价为**人民币56.70元**，基于2026年预期企业价值/息税折旧摊销前利润倍数**16.7倍**进行估值 [8] * 该目标价隐含**2025年预期市盈率69.4倍**和**2026年预期市盈率37.1倍** [8] * 以2026年1月16日收盘价41.340元计算，预期股价回报率为**37.2%**，预期股息率为**0.3%**，预期总回报为**37.4%** [6] * 公司市值为**人民币749.95亿元**（约合**107.62亿美元**） [6] 风险提示 * 下行风险包括：1) 产能扩张进度慢于预期；2) 产品利润率低于预期；3) 新能源汽车需求差于预期 [9]

公司分析：Amprius Technologies (AMPX) - 公司专注于设计制造采用硅阳极的高能量密度、高容量锂离子电池[2] - 公司宣称其电池拥有市场上最高的能量密度、长生命周期和超快充电能力[1] - 电池性能包括：运行时间延长100%、工作温度范围零下30至零上60摄氏度、超过1300次生命周期充电循环、6分钟充电至80%容量[6] - 电池应用领域广泛，包括载人及无人飞行器、轻型电动汽车（如电动自行车）、人工智能和机器人[6] - 公司总部位于加利福尼亚州弗里蒙特，在东亚拥有四个制造工厂[6] - 公司电池通过了包括美国军方钉刺测试在内的严格安全检查，以确保最高安全性[1] 公司财务与运营 - 2025年第三季度营收达到创纪录的2140万美元，超出预期460万美元，同比增长172%[8] - 2025年第三季度每股净亏损为3美分，较预期改善3美分[8] - 过去12个月公司股价上涨187.5%[8] - 公司拥有超过2吉瓦时的可用制造产能，且多家新制造商及相关供应链合作伙伴符合美国《国防授权法案》要求[9] - 公司正处于领导层过渡期，自1月1日起由Tom Stepien接任首席执行官，前首席执行官Kang Sun博士将继续担任执行顾问[7] 分析师观点与市场预期 - Oppenheimer分析师Colin Rusch给予公司“跑赢大盘”（买入）评级，目标价17美元，隐含一年内67.5%的上涨空间[10] - 分析师认为公司正进入发展新阶段，将专注于长期定价策略，以在客户从样品测试转向生产订单时最大化价值捕获[9] - 分析师相信公司在航空航天/国防应用的高密度、轻量化电池技术方面拥有多年领先优势，并有望宣布重要的新客户[9] - 基于7份一致看好的评级，市场共识给予公司“强力买入”评级，平均目标价17.17美元，较当前10.15美元的股价有69%的上涨空间[10] 公司分析：Crinetics Pharmaceuticals (CRNX) - 公司是一家专注于内分泌相关疾病的生物制药公司[10] - 公司首款药物Paltusotine（商品名Palsonify）于去年9月获得美国FDA批准，用于治疗肢端肥大症[11] - Palsonify是一种每日一次的口服药，可作为一线治疗，也可用于手术治疗效果不佳或不适合手术的患者[12] - 公司于去年第四季度成功推出Palsonify，并在今年1月5日报告该季度产品收入为500万美元[12] 公司研发管线 - 除Palsonify外，公司拥有强力的候选药物atumelnant，一种口服ACTH拮抗剂[13] - Atumelnant的主要临床试验是将其用于治疗先天性肾上腺皮质增生症[13] - 在宣布Palsonify上市的同时，公司也公布了atumelnant针对CAH的二期研究的积极结果[13] - 分析师认为新数据显示atumelnant能在将过高糖皮质激素剂量降至激素替代水平时，维持深度肾上腺雄激素抑制，这在CAH治疗中似乎是首次[14] 分析师观点与市场预期 - Oppenheimer分析师Leland Gershell看好Palsonify的销售潜力及atumelnant的前景[14] - 分析师认为超出预期的初步销售数据和有利的上市表现，使该产品有望超越商业预期[14] - 分析师不仅对CAH的三期试验成功信心增加，也相信atumelnant相较于竞争对手产品NBIX's Crenessity具有优势[14] - 分析师给予公司“跑赢大盘”（买入）评级，目标价87美元，隐含54%的上涨空间[14] - 基于12份一致买入评级，市场共识给予公司“强力买入”评级，平均目标价88.64美元，较当前56.43美元的股价有57%的上涨空间[14] 宏观经济与市场背景 - 标普500指数在2025年强势收官，第三季度经济增长数据强化了此势头，经济年化增长率为4.3%[5] - 消费者支出增长3.5%，出口也做出贡献，但12月就业报告显示增长放缓，失业率微降至4.4%，表明增长正在降温而非劳动力市场硬转向[5] - Oppenheimer首席投资策略师John Stoltzfus认为，市场去年展现的韧性以及在经济、企业和消费者基本面支撑下的反弹能力，为投资者提供了机会[4] - 在稳健货币政策支持下，营收和盈利增长以及创新可能在2026年以可持续的速度支撑经济增长[4]

核心观点 - 投资者对QuantumScape股票的投机已近五年 股价在五年内下跌了80% 因固态电池技术热度在2020年末IPO后推高股价至不可持续水平[1] - 随着公司在成功商业化其技术方面采取具体步骤 投资者重新涌入 推动其股价在2025年实现了100.8%的涨幅[2] - 投资者关注此涨幅是否仅为开端[2] 股价表现与市场反应 - 2025年上半年QuantumScape股价相对平稳 但在7月突破上涨 因公司宣布扩大与大众集团电池公司PowerCo的合作与许可协议[4] - 该协议不仅带来额外资本 更旨在加速公司在加利福尼亚州的电池试验线开发 这是实现固态电池技术工业化的重要一步[4] - 2025年股价上涨100.8%[2] 技术商业化进展 - 公司开始向客户运送电池样本进行测试 这是其在2025年第三季度实现的关键目标[6] - 相比传统锂离子电池 QuantumScape的电池应能提供更高的能量密度、更快的充电速度以及大规模应用下更强的安全性[7] - 公司专注于其隔膜工艺 这是一种更快速、连续的制造技术 用于大规模生产超薄固态隔膜[7] - 2025年标志着公司展示了其扩展技术的能力 目标是通过在加州圣何塞总部建立高度自动化的电池生产试验线（名为Eagle Line）来实现汽车级可靠性[8] - 公司还披露了与一家汽车原始设备制造商客户达成新的联合开发协议 这是其2025年设定的另一个目标[8] 合作与生产里程碑 - 与PowerCo扩大合作是推动股价上涨的关键里程碑[4] - 与玻璃陶瓷制造商康宁及电子制造商村田制作所达成协议 旨在实现其陶瓷隔膜的大规模生产[5] - 去年宣布的协议和合作伙伴关系现已到位 以实现大规模生产目标[7]

公司核心动态 - MBAK Energy Solutions, Inc 提名拥有8项专利和十余篇同行评审论文的Konda Shiva博士加入其董事会 [1] - Shiva博士在电能储存与配电创新领域经验丰富 其经验可追溯至在得克萨斯大学与诺贝尔奖得主John Goodenough教授共事的博士后阶段 并曾参与印度金奈Nissan电池研发中心的电池研发工作 [1] - Shiva博士是AACCENOS Solutions Pvt Ltd的创始人兼首席执行官 主导电池技术开发、快速充电以及电动出行和电网级储能应用能源创新方面的战略计划 [1] - Shiva博士将在MBAK董事会担任独立董事 其热衷于将尖端科学研究转化为具有商业可行性且可扩展的工业解决方案 [1] 公司业务概况 - MBAK Energy Solutions, Inc 专注于非化石燃料能源产品的开发、制造和商业化 [2] - 公司在为工业、医疗、便携式电子设备及电动汽车应用设计和生产锂电池、钠电池和固态电池方面具备丰富专业经验 [2] 行业背景与机遇 - 中东国家正加速向可持续能源转型并扩建数据中心 导致电网级电力需求迅速攀升 [1] - Shiva博士因其在电池技术和电网级储能应用方面的专长 正处于把握上述电网级电力需求增长机遇的绝佳位置 [1]

业绩总结 - 2025年前三季度的收入为1640万美元，预计2025年全年收入在2000万至2500万美元之间[12] - 截至2025年9月30日，公司的流动资金为2.14亿美元[17] 市场趋势 - 预计到2030年，全球ESS电池出货量将从2024年的300 GWh增长至1400 GWh[15] - 预计到2025年，全球军用无人机电池市场将从95亿美元增长至218亿美元[15] - SES的ESS市场预计将在未来10年内是电动车市场的10倍[15] 技术研发与产品创新 - SES的核心知识产权为ESS、单元和电解质材料业务提供了竞争优势[12] - 通过Molecular Universe平台，SES正在解决电池开发和安全要求的问题[7] - SES AI的电池健康管理软件可以预测安全问题并降低维护和运营成本[35] - Molecular Universe已发现6种新型电解质材料，应用于多个领域[41] - SES的电解质在循环寿命上比现有商业电解质提高约12.5%[41] - SES的电解质在高温和快速充电条件下表现优于现有基准电解质[41] 生产能力与市场扩张 - SES与UZ的合作使其拥有超过500 MWh的制造能力，并在60多个国家拥有客户[35] - NDAA合规的自有制造能力为每年100万电池，且可扩展[46] - 通过第三方合同制造能力，每年可生产1000万电池，且可扩展[46] - 预计到2026年下半年，现有产能将从每年30万电池扩展至100万电池[60] 未来展望 - 目前有6种电解质正在进行商业资格认证，预计还有约30种在管道中[56] - 通过Molecular Universe发现的材料，推动新产品开发并增强竞争优势[55] - 高能量密度电池可达500 Wh/kg，持续放电电流可达10C[46]