文章核心观点 - Coinbase宣布收购The Clearing Company 旨在加速其预测市场业务的发展 并推进其成为“万物交易所”的长期战略愿景 [1][8] 业务扩张与产品整合 - Coinbase近期已开始在其平台上直接推出预测市场交易 允许用户在同一界面内对现实世界事件的结果进行交易 该界面也用于加密货币、衍生品和股票交易 [2] - 公司将此次推出视为重要一步 旨在通过受监管的场所和熟悉的交易体验 为其全球用户群拓宽可用的资产类别范围 [2] - 预测市场允许参与者通过交易基于结果的合约 对选举、宏观经济指标、体育和文化等事件表达观点 [3] - 公司认为该类别需求强劲 并相信将预测市场与现有产品整合可以扩大用户参与度 [3] - 公司强调 预测市场是其统一多种资产类别于单一平台的更广泛战略的自然延伸 [6] 收购标的与战略协同 - 通过收购The Clearing Company Coinbase获得了一个在构建和扩展预测市场方面拥有深厚经验的团队 [4] - 该初创公司由创始人Toni Gemayel领导 被Coinbase描述为帮助塑造现代预测市场领域的产品和增长领导者 [4] - 此次收购旨在加速产品开发和执行 而不仅仅是增加技术 方法是将专业人才直接纳入Coinbase基于事件市场的路线图 [5] - 该团队的专业知识也将有助于推动和扩展其平台上的预测市场交易 [5] 市场前景与战略愿景 - Coinbase将预测市场定位为增长领域 时机选择是深思熟虑的 因为监管清晰度正在提高 且对交易信息、风险和现实世界结果的新方式需求不断增长 [7] - 公司认为预测市场是对传统金融工具的补充 而非利基产品 [7] - 通过将受监管的市场准入与链上基础设施相结合 公司旨在让全球数百万用户能够在其现有投资组合之外 无缝参与预测市场 [6] - 此次收购符合Coinbase构建“万物交易所”的长期愿景 即一个用户可以跨资产类别进行交易的统一目的地 [8] - 这笔交易也表明了公司对受监管的链上事件型市场的承诺 [1]

公司股价表现 - 上周Gemini Space Station在纳斯达克的股价下跌了13.6% [1] - 股价下跌的主要原因是加密货币价格下跌，特别是比特币价格出现了低个位数的跌幅 [5] 公司业务与背景 - 公司是一家由Tyler Winklevoss和Cameron Winklevoss兄弟运营的加密货币交易所和托管机构，与太空无关 [1] - 公司于9月中旬在纳斯达克开始交易 [1] - 公司收入与加密货币市场表现挂钩，主要来自交易量产生的交易收入，以及与其信用卡相关的服务收入（信用卡收入和质押收入）[3] 业务发展动态 - 公司近期获得了美国许可，可以向美国客户提供预测市场服务（投资于二元事件结果）[2] - 公司总裁Cameron Winklevoss认为预测市场“有潜力与传统资本市场一样大甚至更大”[2] - 预测市场为投资者提供了一种通过对冲事件结果来管理风险的方式 [2] 业务风险与收入关联 - 加密货币价格波动会影响交易量，进而影响公司的交易收入 [4] - 较低的加密货币价格会降低Gemini持有的资产价值，从而影响托管费用收入 [4] - 公司目前处于亏损状态，尽管有长期增长前景，但实现这些前景需要时间 [6]

美国SEC对FTX前高管提出最终和解判决 - 美国证券交易委员会向曼哈顿联邦法院提交了针对三名FTX前高管的最终同意判决提议，寻求对他们实施高管和董事禁令 [1] - Caroline Ellison将面临长达十年的禁令，而Gary Wang和Nishad Singh将受到为期八年的限制 [1] - 这些判决提议需经法院批准后方能生效 [2] 和解条款与指控内容 - 三名高管同意接受永久性禁令，禁止其未来违反联邦反欺诈条款，并附加为期五年的行为限制 [2] - SEC最初的起诉书指控，从2019年5月到2022年11月，这些高管通过虚假宣传FTX的安全措施和风险控制，参与了从投资者那里筹集超过18亿美元的活动 [4] - 指控称，Sam Bankman-Fried、Wang和Singh使Alameda Research免于自动风险缓解措施，并授予该交易公司无限制使用客户存款的权限 [4] - Wang和Singh编写了将FTX客户资金转移至Alameda的软件，而Ellison则指导将被挪用的资产用于该对冲基金的交易操作 [5] - Bankman-Fried随后将数亿美元的额外客户资金转移至Alameda，用于风险投资和向包括Wang和Singh在内的高管提供个人贷款 [5] - 三名被告同意最终判决，但未承认或否认SEC的指控 [5] 法律依据与执法团队 - 除根据《证券交易法》第10(b)条和《证券法》第17(a)条的永久反欺诈禁令外，他们还接受了为期五年的行为限制，以防止类似违规行为 [6] - 此次SEC执法行动由Amy Burkart与调查人员Devlin Su、Ivan Snyder、David Brown、Brian Huchro和Pasha Salimi共同执行，并由网络和新兴技术部门的Laura D'Allaird和Amy Flaherty Hartman监督 [3] 相关刑事判决情况 - 就在几天前，有消息发现Caroline Ellison在丹伯里联邦惩教所服刑约11个月后，于10月转入社区监禁，其预计释放日期现定为2026年2月 [7]

事件概述 - 比特币投资者正为12月18日的“Witching Friday”做准备 届时价值约230亿美元的期权合约将到期 可能导致市场出现高度波动 [1] - 该事件被称为“三重魔力时刻” 指股票指数期货、股票指数期权和股票期权（以及个股期货）在季度月的第三个星期五同时到期 通常会导致交易活动和波动性增加 [2][3] 市场背景与近期表现 - 在周五事件前夕 比特币价格持续下跌 部分原因是美联储于12月10日降息25个基点 以及长期宏观经济环境的不确定性、日本央行潜在的加息和2026年美国通胀加剧的担忧 [4] - 截至周四下午撰稿时 比特币交易价格下跌近1% 跌破90,000美元 至85,184美元 [5] - 加密货币市场整体下跌 其中XRP下跌近2% 至约1.82美元 而以太坊保持稳定 交易价格为2,802美元 [5] 专家观点 - 专家指出 “魔力日”仅表明交易量更高 且若触及某些阈值 可能造成最大程度的痛苦 但这绝不保证价格会下跌 在市场持续担忧下 价格创新低的可能性增加 [4]

公司动态：Coinbase推出预测市场服务 - 加密货币交易所Coinbase于12月17日宣布将开始在美国提供预测市场访问权限 这是其“Coinbase系统更新”活动中宣布的一系列新服务的一部分 [2] - 用户将能够对现实世界事件的结果进行交易 包括选举、体育、收藏品和经济指标 事件合约价格由市场参与者的集体交易活动决定 所有初始市场流量将来自预测市场平台Kalshi [3] - 用户可以在其Coinbase账户中管理预测市场头寸 与现有的加密货币、股票和现金余额并列 公司计划在未来几个月支持来自其他预测市场平台的合约 [3] - Coinbase首席执行官Brian Armstrong表示 约1%的人将其视为交易的资产类别 而99%的人将其用作了解未来事件的途径 类似于传统媒体或娱乐的竞争者 [4] - 除了预测市场 Coinbase的其他新服务还包括扩展其去中心化交易所交易整合以支持Solana代币 以及推出期货和永续期货交易 [7] 行业趋势：预测市场快速发展 - 预测市场领域正经历繁荣 分析师认为其可能成为一个新的资产类别 其特征是基于事件的合约交易 具有衍生品级别的基础设施透明度与流动性 [4][6] - 交易平台Robinhood的预测市场业务是其有史以来增长最快的业务 其第三季度财报显示 用户在三个月内交易了23亿份事件合约 仅10月份的交易合约总数就达到25亿份 [5] - Robinhood在本周初扩展了其预测市场产品 允许用户对NFL比赛进行交易 [5] - 有观点指出 预测市场在最坏的情况下 可能成为绕过各州赌博法的潜在监管套利路径 其消费者保护薄弱且支付机制不透明 [6]

公司产品发布与功能 - 全球最大的全景交易所Bitget宣布启动Bitget TradFi功能的小范围内测 [2] - 该功能允许加密用户以USDT作为保证金，直接交易全球外汇、金属、大宗商品、指数及股票差价合约 [2] - 产品在毛里求斯金融服务委员会监管框架下运行，提供机构级流动性、窄幅点差及最高500倍杠杆 [3] - 平台费率结构极具竞争力，每手交易费用低至0.09美元起，VIP用户可享受行业领先的交易条件 [3] - 所有仓位均以USDT作为保证金并结算，省去了开设独立经纪账户、本地银行汇款或货币兑换的繁琐流程 [3] - 该产品支持现有用户在同一平台交易主要外汇货币对、黄金及其他主流差价合约产品，兼容现货、期货、跟单与代币化股票 [3] - 此次发布基于公司代币化美股期货累计交易量已突破100亿美元的坚实成果 [3] 市场机遇与规模 - 根据国际清算银行数据，全球外汇日均交易量已升至约9.6万亿美元，较2022年增长近30% [2] - 场外利率及外汇衍生品的日均成交额以万亿美元计，其未平仓名义本金总额已超过700万亿美元 [2] - 全球差价合约经纪市场2025年收入预计达56亿美元，并有望在2035年接近翻倍 [2] - 零售投资者越来越多地通过差价合约参与此类交易 [2] 公司战略与愿景 - Bitget TradFi是公司全景交易所战略的一部分，旨在让全球市场对各地用户而言都更易触达、资本效率更高、且实现无边界流通 [4] - 公司首席执行官表示，这是财富管理的变革，使加密资产、股票、黄金、外汇和大宗商品共处于同一体系之下，是全景交易所融合财富管理功能的体现 [3] - 该功能将代币化资产的模式从股权衍生品拓展至更广阔的外汇及差价合约领域，让用户可在同一界面内灵活配置资金 [3] 公司背景与生态系统 - Bitget成立于2018年，是全球最大的全景交易所，为超过1.2亿用户提供服务 [5] - 公司提供数百万种加密代币、代币化股票、ETF及其他现实世界资产的交易渠道 [5] - 生态系统致力于通过AI赋能的交易工具、更广泛的现实世界资产渠道，以及主流区块链上代币的互操作性，帮助用户更智能地交易 [6] - 旗下Bitget Wallet服务超8000万用户，提供出入金、交易、理财与支付功能无缝衔接的一站式平台 [6] - 公司通过战略合作伙伴关系引领加密货币推广，例如是西班牙足球甲级联赛在多个市场的官方加密货币合作伙伴，并与联合国儿童基金会合作提供区块链教育支持，同时也是MotoGP™的独家加密货币交易所合作伙伴 [6]

公司IPO表现与交易详情 - 公司股票于首个交易日（12月17日）午盘时下跌约3% [1] - 股票最终收盘于6.51港元，较发行价下跌，全天表现疲软 [3] - 股票开盘报6.7港元，早盘曾最高升至7.11港元，但午盘跌至6.48港元 [2] IPO发行与募资情况 - 公司以每股6.68港元的价格进行IPO，位于5.95至6.95港元发行区间的上限 [2] - 通过此次IPO，公司募集资金总额为16亿港元（约合2.06亿美元） [2] - IPO吸引了九家知名基石投资者，包括瑞银资产管理新加坡公司、富达和鼎晖投资 [3] 管理层观点与公司定位 - 公司董事长兼CEO肖风认为，在香港交易所上市是“一个意味着更大责任的起点” [3] - 管理层强调此次上市符合公司致力于在各司法管辖区保持合规的承诺 [3] - 管理层坚信合规是实现长期成功和可持续增长的关键 [3] IPO筹备过程 - 公司的上市申请于12月1日通过港交所上市聆讯，这是迈向公开上市的重要一步 [4] - 通过聆讯后，公司进行了招股书注册、市场推介、建簿和定价等步骤 [5] - 在筹备过程中，公司曾计划通过IPO募集2亿美元，但未透露公开发售规模和时间等细节 [5]

HashKey集团上市表现 - 加密货币交易所HashKey Holdings于周三在香港上市 首日股价一度上涨66% 随后涨幅收窄 早盘时段略低于每股668港元的发行价 [1][9] - 公司首次公开募股筹集了206亿美元资金 [9] - 香港恒生指数当日上涨02% [1][9] HashKey集团业务与募资用途 - HashKey集团成立于2018年 业务范围包括资产管理 经纪业务和代币化 并运营着亚洲金融中心最大的持牌加密货币交易所 [1][9] - 公司目前处于亏损状态 近期将更关注现金流而非盈利能力 并计划随着行业发展持续投资 [7][9] - 根据招股说明书 公司计划将IPO募集资金投资于技术基础设施 市场拓展与合作伙伴关系 以及运营和风险管理 [8][9] HashKey集团IPO认购情况 - 其IPO面向机构投资者的部分获得55倍认购 [9] - 面向散户投资者的部分获得近394倍超额认购 [9] 加密货币市场近期波动 - 比特币在10月初创下超过126,000美元的历史峰值后 在大约一个月内暴跌了36% [4][9] - 其他主要加密货币如XRP Bitcoin BNB Ethereum Tether在特定时间点也呈现不同幅度波动 [2] 行业监管环境与前景 - 尽管存在短期波动 HashKey集团董事长兼首席执行官肖风对数字资产的长期前景表示信心 认为更多的监管和合规指引将促进行业进一步发展 [5][9] - 中国内地于2021年禁止了加密货币交易 并近期再次警告虚拟资产风险 而香港在“一国两制”下采取了更自由的经济体系 并拥抱数字资产以推动其成为领先的金融中心 [5][9] - 肖风认为内地监管措施旨在打击利用稳定币进行的传销和欺诈 这与香港无关 香港持续推动的数字资产政策使公司受益 [6][7][9] 香港金融市场动态 - 香港财政司司长陈茂波出席了HashKey的上市仪式 [8][9] - 根据LSEG数据 香港交易所今年迄今从新股上市筹集资金超过340亿美元 预计将创下2021年以来最佳年度表现 一批公司计划在12月启动IPO [8][9]

公司动态 - 加密货币交易所Gemini于12月16日宣布其预测市场产品Gemini Predictions在美国50个州全面上线 [1] - 该产品支持用户基于现实事件的结果进行交易，并具备近乎即时成交与完全透明的特点 [1] - 产品目前处于限时免手续费阶段，并支持iOS移动端与网页版使用 [1]

特斯拉交易 - Ark Invest通过ARKK和ARKW ETF出售了124,867股特斯拉股票 股票收盘价为475.31美元 交易产生约5935万美元收入 [2] - 此次交易正值特斯拉持续开发自动驾驶技术之际 首席执行官埃隆·马斯克确认在奥斯汀测试无人驾驶Robotaxi [3] - 巴克莱分析师认为 特斯拉的未来估值似乎与电动汽车交付量的关联度降低 第四季度交付量可能疲软且对股价影响不大 该分析师维持“持股观望”评级 并将目标价上调至350美元 指出特斯拉越来越像一家科技公司而非传统汽车制造商 [4] - 马斯克长期认为特斯拉的长期价值将由技术驱动 特别是全自动驾驶软件和Optimus人形机器人 马斯克曾表示 特斯拉未来高达80%的价值可能来自Optimus 全自动驾驶也被视为主要增长动力 [5] - 一些投资者预测汽车业务势头将减弱 预计2025年交付量将下降约7% 2026年交付量预计持平至增长5% 远低于更广泛的市场预期 [5] Circle交易 - Ark通过ARKF、ARKK和ARKW ETF购买了143,579股Circle Internet Group股票 股票收盘价为75.46美元 总投资额约为1080万美元 [6] - 尽管Circle第三季度业绩表现强劲 但股价面临挑战 交易员对其长期增长潜力持谨慎态度 [7] Coinbase交易 - Ark通过ARKF、ARKK和ARKW ETF收购了64,946股Coinbase Global股票 股票收盘价为250.42美元 此次收购价值约为1630万美元 [8] - Coinbase股价承压 反映了更广泛的加密货币市场趋势 [9] - Coinbase最近推出了一个主网桥 将其Base二层网络与Solana连接起来 使用Chainlink的CCIP实现SOL和Solana原生代币直接转入Base应用程序 该集成是EVM兼容网络与Solana非EVM架构之间的首个主要链接 采用了由Coinbase和Chainlink节点支持的双重验证安全模型 [9] Bitmine Immersion Technologies交易 - Ark通过ARKF、ARKK和ARKW ETF购买了总计550,404股Bitmine Immersion Technologies股票 股票收盘价为30.95美元 总投资额约为1703万美元 [10] - 随着以太坊价格在过去24小时内下跌约2.5% 专注于ETH的股票受到拖累 [11] - 公司表示持有397万枚ETH 超过全球供应量的3.2% 过去一周增加了超过10.2万枚代币 包括现金和其他加密货币在内的总持有价值约为133亿美元 [11] - 管理层重申了其持有ETH总供应量5%的目标 并指出数字资产的监管和机构支持正在改善 [11] Bullish交易 - Ark通过ARKF、ARKK和ARKW ETF购买了122,360股Bullish股票 股票收盘价为42.43美元 投资价值约为520万美元 [12] - 上个月 Bullish报告第三季度营收为7650万美元 超出预期 调整后每股收益为10美分 符合预期 [13] - 数字资产销售和调整后的交易收入同比下降 但这家由彼得·蒂尔支持的公司强调了新加密货币期权产品和扩展的流动性合作伙伴关系带来的强劲势头 [13] - 管理层表示增长势头延续至第四季度 并预测订阅、服务和其他收入在4700万至5300万美元之间 调整后运营费用在4800万至5000万美元之间 [13] Block交易 - Ark通过ARKK和ARKW ETF收购了92,845股Block股票 股票收盘价为64.02美元 收购价值约为590万美元 [14] - 摩根大通重申对Block的“增持”评级 目标价为100美元 称尽管存在利润率噪音和一次性的7000万美元事件影响了盈利能力 但第三季度整体表现稳健 [15] - 上个月 分析师强调了Cash App和Square的改善趋势 认为核心生态系统正在加强 并使公司有望在2026年达到“40法则” Cash App本季度以24%的毛利润增长领先 货币化程度提高 Borrow贷款发起量大幅跃升 月度交易用户恢复增长 而Square尽管处理成本更高且面临利润率压力 仍实现了温和增长 [15] ARK 21Shares比特币ETF交易 - Ark通过ARKF和ARKW ETF购买了43,553股ARK 21Shares比特币ETF股票 收盘价为28.48美元 总投资额约为120万美元 [16] - 此举符合Ark增加比特币敞口的策略 [16] 其他关键交易 - 出售了27,571股Shopify股票 [17] - 出售了42,465股SoFi Technologies股票 [17] - 出售了29,332股Ibotta股票 [17] - 购买了458,448股Brera Holdings股票 [17] - 购买了136,670股CoreWeave股票 [17] 加密货币市场背景 - 比特币延续跌势 跌破86,000美元 拖累以太坊跌破3,000美元水平 而XRP和狗狗币跌幅超过4% [7] - 24小时内超过6亿美元从加密货币市场清算 主要来自多头头寸 未平仓合约从10月高点持续大幅下降 [7]