公司资本运作 - 公司计划启动2000万美元普通股回购计划 旨在利用当前股价折价机会 反映对长期前景的信心 [1] - 当前回购授权剩余720万美元 预计在2025年11月19日前完成 [8] - 回购计划需通过以色列30天债权人异议期 并取得银行债权人同意 无强制回购数量要求 可随时调整 [6][7] 战略投资布局 - 将追加3500万美元投资VIDAA 持股比例提升至6% 支持其北美CTV业务扩张 强化数据资产和广告变现权益 [3] - 持续投入商业及媒体团队扩展 加强产品创新以巩固全球市场地位 [4] - 探索规模小于Amobee收购的战略机会 重点拓展数据资产 AI能力及高增长市场 [5] 财务与业务基础 - 公司现金状况强劲 盈利模式可持续产生现金流 支持兼顾长期增长与股东回报的资本配置策略 [2] - 业务覆盖需求方平台(DSP)和供应方平台(SSP) 核心数据平台支持流媒体全链条服务 包括发现 规划 激活 变现等环节 [9] - 总部位于以色列 在美国 加拿大 欧洲及亚太设有办公室 纳斯达克上市代码NEXN [10]

SAN DIEGO, Aug. 13, 2025 /PRNewswire/ -- Shareholders Foundation, Inc. announces that a lawsuit is pending for certain investors in shares of DoubleVerify Holdings, Inc. (NYSE: DV). Investors who purchased shares of DoubleVerify Holdings, Inc. (NYSE: DV) prior to November 2023 and continue to hold any of thoseNYSE: DV shares also have certain options and contact the Shareholders Foundation at [email protected] or call +1(858) 779 - 1554. CONTACT: Shareholders Foundation, Inc. Michael Daniels +1 (858) 779-15 ...

业绩总结 - Q2 2025的Contribution ex-TAC为8780.7万美元，同比增长6%[17] - Q2 2025的程序化收入为8500万美元，同比增长8%[17] - Q2 2025的CTV收入为2840万美元，同比增长1%[17] - Q2 2025的调整后EBITDA为2993.4万美元，同比增长12%[17] - Q2 2025的调整后EBITDA利润率为34%，较2024年Q2的32%有所提升[17] - Q2 2025的净现金流为1740万美元，现金及现金等价物为1.315亿美元[19] - Q2 2025的非国际财务报告准则（Non-IFRS）稀释每股收益为0.29美元，同比增长66%[28] 未来展望 - 2025财年的Contribution ex-TAC预期为3.8亿美元[22] - 2025财年的调整后EBITDA预期为1.25亿美元，程序化收入占2025财年收入的90%[22] 用户数据 - 在Q2中，Nexxen共吸引了108个新广告客户和43个新企业自助DSP客户[14]

财务表现 - 2025年第二季度贡献收入（不含流量获取成本）达8780万美元 同比增长6% [5] - 程序化广告收入创纪录达8500万美元 同比增长8% [5] - CTV收入2840万美元 同比增长1% 占程序化收入比例从2024年第二季度的36%降至33% [5] - 调整后EBITDA为2990万美元 同比增长12% 贡献利润率从32%提升至34% [5] - 公司持有现金及等价物1.315亿美元 无长期债务 循环信贷额度中5000万美元未使用 [5] 战略合作与投资 - 与VIDAA续签并扩大战略合作伙伴关系 延长独家全球ACR数据访问权至2029年底 [11] - 追加3500万美元投资VIDAA 总投资达6000万美元 持股约6% 加速其北美CTV扩张 [11] - 计划探索战略性收购机会 重点扩展可货币化数据覆盖和AI能力 [11] 产品与技术 - 推出nexAI套件 整合生成式AI工具到DSP和数据平台 包括受众洞察报告生成功能 [11] - 持续投资技术、数据和生成式AI 预计将提升2026年及以后的盈利能力和EBITDA利润率 [7] - 计划加强商业和媒体团队人才建设 把握长期增长机会 [7] 市场与客户 - 新增108个首次广告客户 涵盖健康、科技和金融服务等行业 [11] - 新增43个企业自助服务广告客户和5家采用自助服务解决方案的独立代理商 [11] - 第二季度新增86个供应合作伙伴 [11] 资本运作 - 第二季度回购393.7万股普通股 均价9.91美元 总投资3910万美元 [11] - 自2022年3月启动回购计划以来累计回购2656万股 占比34.3% 总投资约2.293亿美元 [11] - 董事会考虑在当前回购计划完成后推出新计划 [11] 财务指引 - 维持2025年全年指引：贡献收入约3.8亿美元 程序化收入占比约90% 调整后EBITDA约1.25亿美元 [6] - 指引基于广告环境未显著恶化和客户支出行为无重大变化的假设 [6] - 企业客户关系增长和自助服务采用率提升增强了管理层信心 [6]

**行业与公司概述** - **公司**：Taboola（TBLA）是开放网络（open web）中领先的效果广告平台，专注于为广告主提供搜索和社交之外的广告投放渠道[3][4] - **核心业务**：通过合作伙伴（如Yahoo、Apple News、Disney、NBC等）覆盖每日6亿用户，利用第一方数据精准投放广告[4] - **市场规模**：目标市场为550亿美元的开放网络广告机会，2025年目标收入20亿美元（扣除与出版商分成后的净收入为5.57亿美元），调整后EBITDA超2亿美元（利润率30%+），自由现金流占EBITDA的70%[5] **核心观点与战略** 1. **产品转型（Realize）** - 从原生广告（native advertising）转向全效果广告市场，支持广告主使用现有创意（如社交和展示广告）投放，覆盖页面更多位置（如首页、文章中间等）[13][14][15] - 目标：通过Realize将收入从20亿美元提升至40亿美元，吸引新广告主并增加现有广告主预算[15][26] - 进展：已有650家广告主测试，早期效果显示现有广告主预算增长[27][28] 2. **竞争优势** - **第一方数据**：通过原生广告积累的用户行为数据（如点击、购买记录），在展示广告竞价中优于依赖第三方数据的竞争对手[18][19] - **双边市场模式**：与11,000家出版商长期独家合作（如Yahoo合作30年），提供稳定的流量供给和广告位控制[7][8] - **抗风险能力**：第三方Cookie限制（如Safari隐私政策） historically 推动广告主转向Taboola[21] 3. **增长驱动因素** - **规模化广告主数量**：计划通过Realize翻倍现有广告主数量，作为收入翻倍的关键指标[26][27] - **Taboola News**：聚合内容并与设备厂商（如三星、小米）集成，成为高转化率的广告位[33][34] - **AI与LLM应用**：全公司部署LLM工具提升效率（如代码生成、财务分析），并探索AI驱动的广告产品（如预测受众功能）[65][66] **财务与资本配置** - **回购计划**：2025年上半年回购12%股份，计划继续用自由现金流（70% EBITDA）回购，保持净现金中性[5][68][70] - **利润率目标**：净收入利润率35-40%，EBITDA利润率30%+，优先增长而非牺牲盈利[55][56] - **成本控制**：Realize无需额外成本投入，现有工程师资源已足够支持增长[59][72] **风险与挑战** - **短期增长放缓**：2025年收入增速预计3-4%，依赖Realize推动重回双位数增长[23][24] - **搜索流量影响**：5%流量依赖搜索（如Google），但整体影响有限（单季度个位数波动）[48][50] - **竞争环境**：避开CTV/视频广告（品牌广告为主），专注效果广告市场与亚马逊等差异化[36][39] **其他重要信息** - **出版商管理**：定期淘汰低转化率的出版商，优化广告主ROI[46][47] - **AI机会**：推出“Deeper Dive”产品探索LLM与开放网络结合，提升内容变现潜力[51][54] - **行业趋势**：看好开放网络在关键决策场景（如旅游、购物）中的不可替代性，对抗生成式AI的威胁[50][51] **数据引用** - 每日覆盖用户：6亿[4] - 目标市场：550亿美元[4] - 2025年目标收入：20亿美元（净收入5.57亿美元）[5] - EBITDA利润率：30%+（超2亿美元）[5] - 自由现金流转换率：70% EBITDA[5] - 回购规模：12%股份（2025年上半年）[5]

财务数据和关键指标变化 - 第二季度收入达到7790万美元 同比增长18% 环比增长10% 符合预期范围 [5][33] - 贡献收入(Contribution ex TAC)为4840万美元 同比增长16% 环比增长13% [5][33] - 调整后EBITDA为1130万美元 同比增长18% 超出指引中点3% [5][37] - 非GAAP每股收益为0.10美元 去年同期为0.08美元 [38] - 现金及等价物达1.73亿美元 营运现金流2090万美元 同比增长46% [39][40] 各条业务线数据和关键指标变化 - CTV业务占总广告支出的45% 其中约一半通过直接访问优质出版商计划完成 [7][8] - 新兴数字渠道(CTV/流媒体音频/数字户外)占总平台支出的55% 高于2024年的50%和2023年的43% [35] - 视频(含CTV)占平台总支出的60% [35] - AI竞价自动化处理约85%的平台广告支出 贡献收入同比翻倍 [13] - AI规划功能年内已创建1100个媒体计划 完成25000次交互 [23] 各个市场数据和关键指标变化 - 美国市场： - 家庭ID(Household ID)覆盖约95%美国家庭 可用于80%的可竞价广告库存 [10] - 与LG合作新增4500万美国联网设备接入直接出版商计划 [9] - 全球市场： - 与Whirl合作扩展Iris ID至55个流媒体服务的3000多个频道 [11] - 正在开拓中小企业和DTC电商市场 潜在规模占美国搜索/社交广告2400亿美元的一半 [29][30] 公司战略和发展方向和行业竞争 - 三大战略重点：CTV/可寻址性/Viant AI [7][20] - 差异化优势： - 直接出版商计划减少供应方费用 提高广告主投资回报率 [8] - AI竞价模型可降低46%媒体成本 远超竞争对手1%的技术费用 [14] - 完全透明的非黑箱AI系统 区别于Meta/Google方案 [19][31] - 竞争格局： - 针对亚马逊/谷歌围墙花园 强调买方专属DSP的中立性 [73][95] - 通过AI决策功能对标Meta Advantage+和Google Pmax [31] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 短期挑战： - 政治广告高基数影响Q3增长约400基点 [41] - 某户外娱乐客户代理权变更影响Q3增长约600基点 [42] - 长期机遇： - 新业务管道超2.5亿美元广告支出 主要来自2026年大型广告主 [35][43] - AI决策功能预计2025年底推出 将开启中小企业市场 [29][32] - 行业趋势： - 广告主从展示广告转向高影响力可衡量视频 [35] - 品牌关注全漏斗营销 而非仅搜索/社交的末次点击 [53] 其他重要信息 - 董事会新增Brett Wilson 曾任TubeMogul创始人兼CEO [21] - 股票回购计划已执行5020万美元 均价13.15美元 剩余4980万美元额度 [40] - 完成对Iris TV(2024年11月)和Locker(2025年2月)的战略收购 [36] 问答环节所有的提问和回答 关于Viant AI竞争优势 - AI核心优势在于家庭ID精准定位+透明算法 可解决品牌市场占有率与营销KPI背离问题 [48][51][56] - 大型客户销售团队已组建 现有团队继续专注中端市场 [50] 关于250M美元新业务管道 - 全部为增量机会 部分已签约但2026年才执行 [63][64] - 对应总收入非贡献收入 贡献率约20% [99][100] 关于AI产品演进路径 - AI规划目标两年内达竞价同等85%采用率 [66] - AI测量分析设计为日常使用工具 [67] - AI决策目标两年内实现100%采用 [69] 关于毛利率与定价策略 - 价值定价传递大部分节省给客户 通过扩大支出实现增长 [71] - 46%成本节省转化为更多展示量而非预算削减 [72] 关于客户留存与获取 - 降低切换门槛是核心策略 案例显示计划导入时间从周缩短至小时 [79][80] - 加强直客销售团队建设 减少代理变动影响 [83][85] 关于竞争环境 - 亚马逊DSP主要在CPG领域有优势 其他品类影响有限 [91][92] - 围墙花园占美广告60%份额 是主要竞争目标 [96] 关于运营细节 - 政治广告影响Q4约400基点 与Q3相似 [111] - 关税影响的三客户仍未恢复 未计入Q3指引 [112] - 新客户通常需1-2季度达到全速运行 [114]

财务数据和关键指标变化 - 第二季度营收同比增长6%，基础业务(排除特定DSP和政治广告)同比增长19% [6] - 调整后EBITDA利润率为20%，连续37个季度实现盈利 [6] - 自由现金流为930万美元，现金及等价物达1.176亿美元，无债务 [36] - 第二季度处理7.8万亿次广告展示，同比增长28% [30] 各条业务线数据和关键指标变化 - CTV业务收入同比增长超50%，占总收入20% [7][15][29] - 新兴收入流(包括数据变现、商业媒体等)同比增长超100%，占总收入8% [7][29] - 显示广告收入同比持平，较第一季度10%的跌幅有所改善 [30] - Activate平台交易量环比第一季度翻倍 [13][87] 各个市场数据和关键指标变化 - EMEA和APAC地区收入分别增长18%和7%，美洲地区下降1% [32] - 健康健身、科技计算、旅游、艺术娱乐等垂直领域广告支出增长超20% [31] - 购物、汽车和商业广告支出出现个位数下滑 [31] 公司战略和发展方向和行业竞争 - 加速DSP组合多元化，非前五大DSP支出增长30% [38][47] - 重点投资CTV、商业媒体和AI技术整合 [10][15][22] - 抓住Google反垄断裁决带来的市场份额机会，预计1%市场份额转移将带来5000-7500万美元净收入 [24] - 推出AI驱动产品如生成式AI媒体购买解决方案和主题分析助手 [21][22] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 行业处于转折点，SSP和DSP界限模糊，AI改变广告交易方式 [9][10] - 7月遭遇主要DSP平台变更导致支出下降，8月趋于稳定 [38][45] - 对CTV和新兴收入流的长期增长保持信心 [42][126] - 预计AI搜索对公司收入影响有限(个位数百分比) [95][96] 其他重要信息 - 与Nippon TV、PayPal等达成重要合作伙伴关系 [16][14] - 推出直播体育广告市场，相关买家活动同比增长近3倍 [18] - 自2023年启动股票回购以来已回购1.78亿美元股票，剩余9680万美元额度 [36] 问答环节所有的提问和回答 关于DSP平台变更 - 主要DSP在7月迁移客户至新平台，改变库存评估方式，导致支出下降 [45] - 公司正在优化流量分配，预计需要数月时间完成调整 [46] - 前两大DSP占支出约50%，但CTV支出仍保持两位数增长 [63] 关于SPO(供应路径优化) - SPO目前占平台活动55%，但未来可能因中端市场扩张而波动 [55] - 7月事件中部分SPO合作伙伴需重新配置参数 [45][109] 关于Activate平台 - 差异化在于简化交易流程，提供透明度和控制权 [84][86] - 计划加速投资该平台，同时保持与传统DSP的合作 [88] 关于AI影响 - 约60%展示量来自CTV和移动应用，不受AI搜索影响 [30][95] - 积极寻求与AI搜索公司的广告变现合作机会 [97] 关于需求环境 - 7月观察到消费 discretionary 类别环比6月走弱 [100] - 技术计算、艺术娱乐等类别保持20%以上增长 [31][99]

财务表现 - 第二季度营收6.94亿美元 同比增长19% 超出华尔街预期的6.86亿美元和17.3%的增长率 [3] - 调整后每股收益0.41美元 较预期低0.01美元 [3] - 调整后每股收益同比增长5% 低于华尔街预期的7.7% [4] - 第三季度营收指引7.17亿美元 同比增长14% 符合市场预期 [4] 市场反应 - 8月8日早盘交易股价暴跌39% [1] - 自第一季度财报发布后至8月7日收盘 股价累计上涨约47% [2] - 股价从88美元水平大幅下挫 市场认为估值无法合理支撑增长放缓 [5] 增长趋势 - 第二季度增长显著放缓 相比2024年第二季度26%的增长率下降700个基点 [4][5] - 尽管19%的增长 technically超出预期 但实际市场预期远高于华尔街预估 [6] 商业模式竞争 - 面临来自Meta等"围墙花园"模式的激烈竞争 Meta第二季度广告收入增长近22% 超越公司增速 [7] - 公司采用开放互联网商业模式 不拥有自有内容 而是通过第三方平台匹配广告需求 [8] - 商业模式之争存在长期不确定性 开放互联网模式在第二季度暂时落后 [9] 技术应用 - Meta通过人工智能技术提升广告效果 推动强劲增长 [10] - 公司同样应用人工智能技术 但在跨平台数据整合实施难度更大 [10] - 公司认为当前技术实施方式虽短期困难 但长期回报更大 [11] 分析师观点 - 华尔街目标价存在巨大分歧 高至155美元 低至45美元 平均目标价89.91美元 [12] - BMO目标价98美元 Moffett Nathanson目标价45美元 相差超过一倍 [13] - 最高目标价暗示83%上涨空间 最低目标价预示16%下跌空间 [12][13]

融资活动 - 公司完成保密营销公开发行 定价每股10美元[1] - 预计融资总额4650万美元 扣除承销费用前[2] - 预计交割日为2025年8月12日 需满足常规交割条件[2] - 由Dominari证券担任独家配售代理[3] - 根据S-3表格货架注册声明进行 注册号333-286951[3] 资金用途 - 净收益将用于收购加密货币及矿机设备[2] - 部分资金将用于营运资金及一般公司用途[2] 业务概况 - 公司运营专有广告技术平台 用户可通过分享品牌内容获取现金奖励[6] - 支付通过PayPal等数字渠道完成[6] - 除比特币外 公司战略持有狗狗币、莱特币、Solana、瑞波币、以太坊和USDC等加密货币[7] - 正在开发专利待审的Lifestyle AI Agent Marketplace 提供AI驱动的定制化生活体验[7] - 应用程序可在App Store和Google Play下载[8] - 曾获CBS洛杉矶和KTLA媒体报道[8] 法律文件 - 初步招股说明书补充文件已于2025年8月11日提交SEC[4] - 最终条款将通过最终招股说明书补充文件披露[4] - 相关文件可在SEC网站www.sec.gov获取[4]

财务表现 - 第二财季营收6.94亿美元 同比增长19% [1] - 第三财季预期营收至少7.17亿美元 [2] - 第二财季调整后EBITDA预期约2.77亿美元 [2] 运营指标 - 客户留存率持续保持在95%以上 与过去11年持平 [1] - 第二财季回购2.61亿美元A类普通股 [1] - 截至6月30日剩余3.75亿美元股票回购额度 [1] 业务进展 - 媒体购买平台Kokai持续升级 融入更多数据与人工智能辅助决策 [1] - 在CTV、零售媒体和供应链领域取得突破 [1] - OpenPath加速普及 深化生态伙伴关系 [1] 市场定位 - 营收增长持续跑赢全球数字广告市场整体表现 [1] - 帮助全球顶级品牌在OpenInternet生态触达目标受众 [1] - 通过第一方数据释放价值提升广告主营销成效 [1]