股价表现与技术指标 - 2025年5月23日股价跌破50日简单移动平均线(SMA) 收盘价60 02美元 低于50日SMA的60 89美元 显示短期看跌情绪 [1] - 过去三个月股价显著下跌 导致跌破50日SMA 且自2025年2月28日以来持续低于200日移动平均线 暗示长期下行趋势 [1] - 当前股价较52周高点98 04美元低38 8% 但较52周低点52 28美元高14 8% [8] 行业与竞争对手比较 - 过去三个月股价下跌24 4% 表现逊于行业平均跌幅20 2% 且跑输标普500指数(-2 6%)和可选消费板块(-0 9%) [5] - 主要竞争对手adidas(-5 2%)和Caleres(-1 2%)同期表现更优 但Carter's(-23 9%)跌幅相近 [6] - 公司远期市盈率30 86倍 显著高于行业平均24 21倍及adidas(23 85倍)等竞争对手 [18][20] 经营挑战与财务预测 - 生活方式品类疲软和数字销售下滑导致增长担忧 大中华区零售流量和售罄率下降加剧压力 [9] - 管理层预警2025财年Q4收入可能下降中双位数百分比 受北美发货延迟 汇率波动及中墨关税影响 [11] - 预计毛利率将收缩400-500基点 SG&A费用增长低至中个位数 2025财年收入和EPS共识预测分别同比下降10 7%和45 6% [12][15] 战略优势与长期布局 - 全球运动服饰领导地位稳固 通过"Win Now"战略强化库存控制 加速创新并优化批发合作 [16] - 推进"Speed Lane"快速产品开发模式 拓展高增长性能品类 数字化全价销售转型支撑品牌升级 [17] - 长期竞争优势包括品牌资产 文化关联性和全球分销网络 但当前估值溢价可能过高 [21][22] 市场预期与投资观点 - 技术面显示动能恶化 50日和200日SMA均被跌破 反映投资者情绪低迷 [23] - 2026财年EPS共识预测近30天下调1美分 但2025财年EPS预测保持稳定 [13][15] - 短期受宏观环境 关税压力和利润率收缩制约 但长期创新战略和品牌力仍具潜力 [22][24]

公司业绩表现 - 公司最新季度每股收益为0 58美元 超出Zacks一致预期的0 57美元 同比增长31 8% [1] - 季度营收6 0417亿美元 低于预期3 39% 但较去年同期5 2251亿美元增长15 6% [2] - 过去四个季度中 公司三次超出每股收益预期 两次超出营收预期 [2] 市场反应与股价走势 - 公司股价年初至今下跌3 8% 同期标普500指数上涨0 2% [3] - 当前Zacks评级为3级(持有) 预计短期内表现与市场持平 [6] 未来业绩展望 - 下季度共识预期为每股收益0 68美元 营收7 2028亿美元 本财年预期每股收益1 85美元 营收23 1亿美元 [7] - 业绩电话会议中管理层的评论将影响股价短期走势 [3] 行业对比与竞争格局 - 所属鞋类及零售服装行业在Zacks行业排名中处于后11% [8] - 同业公司Caleres预计下季度每股收益0 38美元 同比下滑56 8% 营收6 2276亿美元 同比下滑5 5% [9][10] 业绩预测修正趋势 - 业绩发布前盈利预测修正趋势好坏参半 后续可能随财报更新调整 [6] - 历史显示盈利预测修正与短期股价走势存在强相关性 [5]

业绩表现 - 公司季度每股收益为0.18美元 超出Zacks共识预期0.11美元 同比从0.05美元大幅增长 经非经常性项目调整 [1] - 本季度盈利超预期幅度达63.64% 上一季度实际EPS 0.42美元 略超预期0.41美元 超预期幅度2.44% [1] - 最近四个季度公司连续四次超越EPS预期 季度营收4.123亿美元 超预期4.29% 同比从3.949亿美元增长 [2] 股价表现 - 公司股价年初至今下跌33.3% 同期标普500指数跌幅为4.3% [3] - 当前Zacks评级为5级(强烈卖出) 因财报发布前盈利预测修正趋势不利 [6] 未来展望 - 下季度共识预期EPS 0.24美元 营收4.4398亿美元 本财年预期EPS 1.09美元 营收18.1亿美元 [7] - 行业前景对股价有重大影响 鞋类及零售服装行业在Zacks 250多个行业中排名后16% [8] 同业比较 - 同业公司Birkenstock预计季度EPS 0.57美元 同比增长29.6% 过去30天预测上调0.9% [9] - Birkenstock预计季度营收6.103亿美元 同比增长16.8% [10]

公司业绩表现 - 季度每股收益为0.60美元 超出市场预期的0.46美元 但低于去年同期的0.65美元 [1] - 季度营收为5.5353亿美元 略低于市场预期1.5% 与去年同期5.5238亿美元基本持平 [2] - 过去四个季度中 公司四次超出每股收益预期 三次超出营收预期 [2] 市场表现与预期 - 今年以来股价下跌52.7% 表现远差于标普500指数4.7%的跌幅 [3] - 当前Zacks评级为4级(卖出) 预计短期内将继续跑输大盘 [6] - 下季度每股收益预期为0.41美元 营收预期为6.0761亿美元 全年每股收益预期2.06美元 营收预期26.6亿美元 [7] 行业状况 - 所属鞋类及零售服装行业在Zacks行业排名中处于后21% [8] - 行业龙头Caleres公司预计季度每股收益0.38美元 同比下降56.8% 营收预期6.2276亿美元 同比下降5.5% [9]

核心观点 - 公司预计在2025年第一季度实现收入和盈利同比增长 但近期盈利预期被下调 且盈利惊喜预测模型显示可能低于共识预期 [1][3][10] - 实际业绩与预期的对比将影响短期股价表现 但盈利超预期或低于预期并非股价变动的唯一因素 [2][14] - 同行业公司Steven Madden也面临盈利预期下调 但盈利惊喜预测指标相对积极 [17][18] 财务预期 - 预计季度每股收益为0.16美元 同比增长220% 收入预计为3.9535亿美元 同比微增0.1% [3] - 过去30天内共识每股收益预期下调6.54% 反映分析师对盈利前景的重新评估 [4] - 最近四个季度中有三个季度盈利超预期 上一季度实际每股收益0.42美元 超预期2.44% [12][13] 盈利预测模型 - Zacks盈利ESP模型通过比较最准确预期和共识预期来预测实际盈利偏差 正ESP值对盈利超预期有显著预测能力 [5][6][7] - 公司当前盈利ESP为-17.46% Zacks排名为第5级(强烈卖出) 这种组合难以预测盈利超预期 [10][11] - 研究显示 正ESP结合Zacks排名1-3级的股票有近70%概率实现盈利超预期 [8] 行业对比 - 同行业公司Steven Madden预计季度每股收益0.46美元 同比下降29.2% 收入5.6197亿美元 同比增长1.7% [17] - Steven Madden过去30天共识每股收益预期下调6.6% 但盈利ESP为9.29% 反映最准确预期高于共识预期 [18] - Steven MaddenZacks排名为第4级(卖出) 过去四个季度均超预期 但当前组合仍难以预测盈利超预期 [18]

公司业绩与股价表现 - 公司近期股价表现疲软 过去一个月下跌92% 表现逊于鞋类和零售服装行业(下跌86%) 标普500指数(下跌12%) 以及竞争对手lululemon(下跌54%) Birkenstock(增长105%)和Adidas(增长46%) [2] - 当前股价5762美元接近52周低点5228美元 较52周高点9804美元折价412% 且低于50日和200日移动均线 显示市场看跌情绪 [6] - 公司第三季度营收同比下降9% 大中华区营收同比下滑17% 其中直营渠道下降11% 批发渠道下降18% [11][12][13] 核心业务挑战 - 生活方式品类持续疲软 经典鞋款系列(Air Force 1 Dunk Jordan 1)销量下滑速度快于整体业务 反映消费者偏好转变 [10] - 大中华区面临宏观经济压力 本土竞争加剧和促销环境恶化 预计第四季度营收将同比下降超22% [12][13] - 关税政策对鞋类商品进口造成冲击 北美发货时间问题及汇率波动进一步拖累业绩 [14] 财务指标与估值 - 预计第四季度毛利率将收缩400-500个基点 SG&A费用预计增长低至中个位数 [15] - 2025财年共识预期显示营收和EPS将分别同比下降107%和456% 2026财年预计继续下降14%和93% [16] - 当前远期市盈率2934倍 显著高于行业平均2241倍和标普500平均2051倍 也高于lululemon(1767倍) Birkenstock(2445倍)和Adidas(2556倍) [17] 战略转型举措 - 加速产品创新 推出Pegasus Premium和Vomero 18等新品 采用"Speed Lane"开发模式缩短产品上市周期 [21][22] - 重新平衡渠道策略 加强批发合作伙伴关系 通过联合规划和优化产品组合稳定业务 [24][25] - 调整数字战略 减少促销依赖 提升品牌叙事 计划在关键零售期集中促销并利用折扣店处理过剩库存 [26][27] 长期发展基础 - 聚焦运动品类创新 强化功能驱动设计 通过"Express Lane"模式快速响应市场趋势 [20][22] - 系统化转型旨在提升产品新鲜度 保持品牌相关性 重振消费者热情 [23] - 管理层强调可持续盈利增长 通过创新产品组合和全渠道优化重建竞争优势 [28]

季度业绩表现 - 公司季度每股收益为0.66美元 超出市场预期的0.53美元 同比增长率为-35.29% [1] - 季度营收为6.2983亿美元 超出市场预期1.37% 但同比下降4.78% [2] - 过去四个季度中 公司四次超出每股收益预期 三次超出营收预期 [2] 历史业绩与市场表现 - 上一季度每股收益为2.39美元 远超预期的1.72美元 超出幅度达38.95% [1] - 公司股价年初至今下跌29.5% 同期标普500指数下跌6.8% [3] 行业比较与展望 - 所属鞋类及零售服装行业在Zacks行业排名中处于后8%位置 [8] - 行业排名前50%的板块表现是后50%的两倍以上 [8] - 同行Birkenstock预计季度每股收益0.57美元 同比增长29.6% 营收预计6.103亿美元 同比增长16.8% [9][10] 未来预期 - 下季度市场共识预期为每股收益0.37美元 营收5.7883亿美元 [7] - 当前财年市场共识预期为每股收益3.72美元 总营收27.9亿美元 [7] - 近期盈利预测修正趋势不利 导致Zacks评级为5级(强烈卖出) [6] 影响因素分析 - 股价短期走势将取决于管理层在财报电话会中的评论 [3] - 盈利预测修正趋势与股价表现存在强相关性 [5] - Birkenstock将于5月15日公布财报 其每股收益预期在过去30天上调0.9% [9]

核心财务表现 - 公司季度每股收益为1.34美元 超出市场预期1.17美元 同比增长0.75% [1] - 季度营收达24.1亿美元 低于市场预期1.17% 但较去年同期22.5亿美元增长7.1% [2] - 本季度盈利超预期14.53% 而前一季度盈利未达预期 出现12.16%的负偏差 [1] 市场表现与预期 - 公司股价年初至今下跌27.3% 同期标普500指数跌幅为8.6% [3] - 当前Zacks评级为3级(持有) 预期短期内表现与市场持平 [6] - 下季度每股收益预期为0.97美元 营收预期23.6亿美元 本财年每股收益预期4.42美元 营收预期97.2亿美元 [7] 行业比较分析 - 所属鞋类与零售服装行业在Zacks行业排名中处于后9%分位 [8] - 同业公司Steven Madden预计季度每股收益0.46美元 同比下降29.2% 近30天预期下调6.6% [9] - Steven Madden预计营收5.6197亿美元 同比增长1.7% 将于5月7日公布业绩 [9][10]

公司业绩预期 - 公司计划于2025年4月25日盘前发布2025年第一季度财报 预计营收和利润将同比下降 [1] - 市场一致预期营收为6.213亿美元 同比下降6.1% 每股收益预期0.53美元 同比下降48% [2] - 公司过去四个季度平均盈利超预期45.7% 上一季度盈利超预期39% [2] 经营环境挑战 - 宏观经济环境持续挑战 通胀压力和利率高企影响核心客户群（有幼儿的家庭）的消费能力 [3] - 零售业务面临消费疲软 批发业务韧性不足抵消零售和国际市场弱势 汇率波动拖累整体收入 [4] - 销售及管理费用占比上升 源于固定成本分摊压力 品牌营销投入增加 物流成本上涨 [5] 分业务指引 - 公司预计2025年Q1营收6.15-6.25亿美元（上年同期6.61亿） 调整后每股收益0.45-0.55美元（上年同期1.04美元） [7] - 美国零售业务预计销售额中高个位数下降 批发业务预计高个位数下降 国际业务预计中个位数下降 [8] - 模型预测美国零售销售额下降6% 批发下降6.9% [8] 战略应对措施 - 优化商品组合以适应消费偏好变化 加强库存管理效率 提升电商能力 [9] - 实施定价策略改进和库存优化措施 [9] 估值表现 - 公司远期市盈率9.89倍 低于五年高点21.14倍及行业平均21.58倍 [12] - 过去三个月股价下跌30.5% 同期行业指数下跌24.5% [13] 同业对比 - Ralph Lauren(RL)预计Q4营收19.5亿美元（同比+14.04%） 每股收益1.95美元（+3.8%） [16][17] - 皇家加勒比游轮(RCL)预计Q1营收40亿美元（+7.4%） 每股收益2.52美元（+42.4%） [18][19] - Planet Fitness(PLNT)预计Q1营收2.807亿美元（+13.2%） 每股收益0.61美元（+15.1%） [20]

文章核心观点 - 介绍斯凯奇（Skechers）股票表现、盈利预期、估值情况及所在行业排名等信息，为投资者提供参考 [1][2][6][8] 股票表现 - 斯凯奇最新交易收盘价为47.63美元，较前一日上涨1.97%，跑赢当日标准普尔500指数（涨幅0.13%），而道琼斯指数下跌1.33%，纳斯达克指数下跌0.13% [1] - 过去一个月，公司股价下跌18.72%，表现逊于非必需消费品板块（下跌7.24%）和标准普尔500指数（下跌6.3%） [1] 盈利预期 - 公司预计4月24日发布财报，预计每股收益（EPS）为1.18美元，较去年同期下降11.28%；预计营收为24.4亿美元，较去年同期增长8.31% [2] - 全年扎克斯共识预测每股收益4.42美元，营收97.2亿美元，分别较上一年增长6.25%和8.42% [3] - 过去30天，扎克斯共识每股收益预期下降1.28%，公司目前为扎克斯排名3（持有） [5] 估值情况 - 公司目前远期市盈率（Forward P/E）为10.57，高于行业的9.54 [6] - 公司目前PEG比率为0.75，低于鞋类和零售服装行业平均的0.83 [7] 行业排名 - 鞋类和零售服装行业属于非必需消费品板块，目前扎克斯行业排名为226，处于所有250多个行业的后9% [8]