财务表现 - 第二季度净销售额达48.1亿美元 同比下降2.5%但超出市场预期的47.6亿美元[2] - 上调2025财年每股收益指引至1.70-2.05美元 此前为1.60-2.00美元 市场共识为1.79美元[2] - 第三季度预计调整后每股亏损0.15-0.20美元 市场预期为亏损0.20美元[3] 战略调整 - 实施"Bold New Chapter"战略 计划关闭150家表现不佳门店[4] - 奢侈品业务扩张目标20% 三年内资产出售目标7.5亿美元[4] - 中国采购占比从疫情前超50%降至2024财年的32% 去年底进一步降至20%[6] 关税影响 - 关税预计使2025财年每股收益减少0.25-0.40美元 高于此前预期[5] - 毛利率受压40-60基点 此前预期为20-40基点[5] - 主要边际压力和每股收益影响预计集中在第四季度[6] 市场反应 - 股价上涨3.04%至16.78美元[7] - Telsey Advisory Group将目标价从14美元上调至17美元 维持"市场表现"评级[3]

好的，我将为Macy's财报电话会议记录提供详细分析。报告内容如下：</think> 财务数据和关键指标变化 - 公司第二季度业绩全面超预期 在营收、利润率、EBITDA和EPS方面均超越指引 [8] - 季度EBITDA创12个季度以来最佳表现 是Macy's Inc和Macy's品牌的最佳季度 [8] - 销售和管理费用同比减少约3000万美元 同时实现了营收增长 [20] - 平均单价(AUR)在季度内增长1.3% 主要通过业务管理和全价销售实现 [49] - 库存水平下降约1% 库存结构非常健康且位置理想 [54] 各条业务线数据和关键指标变化 - Macy's品牌R125门店在第二季度实现1.4%的同店销售增长 前50家和新增75家门店在第二季度均实现增长 [17] - Bloomingdale's连续第四个季度增长 增幅超过5.7% 并创下品牌历史上销量最大的第二季度 [8][64] - Bluemercury连续第18个季度增长 保持稳定扩张势头 [8][64] - 数字业务和实体业务均实现增长 显示全渠道战略成效 [8] - 改造门店表现显著优于整体门店群 改造125家门店增长1.4% vs 整体门店增长0.1% [19] 公司战略和发展方向和行业竞争 - Bold New Chapter三年战略执行18个月 重点重新构想和加强Macy's品牌 包括关闭64家低产门店 [10] - 引入新品牌增加相关性 同时Levi's、Coach和Ralph Lauren等现有品牌也实现增长 [10] - 改造125家门店计划基于6万客户调研 重点提升体验、陈列标准和本地授权 [11][17] - 端到端运营简化计划 包括减少供应链数量、采用AI和生成式AI 加速产品交付 [13] - Bloomingdale's扩张策略包括Bloomies概念店 目前4家开业 采用密度提升、替换和进入新市场三种模式 [27] - 私有品牌战略系统化刷新 淘汰旧品牌 引入State of Day、Motive One等新品牌 目前渗透率在十几个百分点 [57] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 宏观环境存在不确定性 消费者更加"选择性消费" 指导中已纳入审慎预期 [14][36] - 消费者对新奇和时尚产品持续感兴趣 基础必需品类表现较软 [33] - 关税对毛利率影响从原先20-40基点提高到40-60基点 团队正通过供应商谈判和供应链举措缓解 [43] - 预计行业将出现更多整合 健康零售商将获得份额 [40] - 对2026年持乐观态度 基于文化、战略、领导和执行四个要素的改善 [37] 其他重要信息 - 门店关闭产生显著现金收益 去年资产出售现金收益近3亿美元 今年迄今7500万美元 预计全年1.75亿美元 [22] - 关店后客户回捕率高于预期 对整体营收做出贡献 [23] - 公司财务状况健康 无到期债务直至2030年 现金流健康 继续投资业务并回报股东 [40] - 运营现代化进展显著 自动化分销设施提高效率并降低成本 [55] - 客户服务分数和净推荐值达到历史最高水平 [64] 问答环节所有提问和回答 问题: 改造门店的盈利能力和投资回报 - 改造门店需要增量投资 但同时通过关闭低产门店和端到端运营倡议实现节约 SG&A减少3000万美元的同时实现营收增长 [19][20] - 长期来看 随着倡议推广到更多门店 预计将获得正投资回报并推动营收增长 [20] 问题: 门店关闭后的销售回捕情况 - 关店决策经过仔细分析 确保能通过现有门店或在线业务捕获流量 [22] - 客户回捕率高于最初预期 对整体营收做出贡献 [23] 问题: Bloomingdale's的表现驱动因素 - 优异表现源于商品组合、团队、战略、高效门店和健康增长的在线业务 [25] - 市场 disruption 带来一定益处 但团队正在抓住时机扩大分销和吸引新客户 [25] - 通过交叉销售机会增加钱包份额 例如床上用品客户发现鞋类产品 [26] 问题: 不同收入阶层和折扣业务趋势 - 未看到消费降级现象 Macy's的Backstage和Bloomingdale's的Outlet业务均表现健康 [31] - 折扣业务不是消费者降级 而是捕获原本会在其他折扣零售商发生的购买 [31] - 某些品类如儿童产品、节日商品等 消费者不愿支付全价 [32] 问题: 关税对盈利的影响和时间线 - 关税影响从20-40基点提高到40-60基点 Q2大部分原始关税已体现 Q3基础关税继续 Q4增量关税将影响公司 [43] - 团队正与供应商和制造商谈判 并采取供应链举措缓解 长期将考虑原产国等全面管理 [43] - 2026年影响尚早 但有更多时间反应和规划 [44] 问题: 供应商谈判和定价策略 - 各方正在合作 共同保持工厂业务和客户参与度 [45] - 定价需合理 考虑消费者愿意支付的价格 通过商品架构管理好、更好、最佳选择 [46] - 不能完全吸收或转嫁关税成本 需要共同解决问题 [47] 问题: 库存管理和后半年的预期 - 库存下降1% 结构清洁 且有充足开放采购额度提供灵活性 [54] - 指导中包含促销步调加快的审慎预期 主要是对他人采购季节的反应 而非环境本身更促销 [60][61] 问题: 运营简化和管理效率机会 - 自动化分销设施提高效率、降低成本和改善客户体验 [55] - IT运营简化、向云迁移提高能力并降低成本 [55] - 数据分析和客户理解能力显著 支持长期节约和能力发展 [56] 问题: 私有品牌战略和未来机会 - 系统化刷新私有品牌组合 淘汰旧品牌 引入新品牌 [57] - 最大机会在于组合中的空白点 如开口价格点和基本款 [57] - 需确保价格适当和有 compelling 理由购买 不能与市场品牌重复 [58]

公司战略与品牌定位 - 公司推出"Just Imagine"活动 将百货商店重新定义为融合时尚 艺术和沉浸式叙事的动态博物馆 旨在重塑零售体验[1] - 公司定位自身为文化目的地而不仅是商店 通过汇集有远见的艺术家 标志性品牌和文化引领者来庆祝创造力 身份和设计[9] 艺术合作与设计元素 - 与英国尼日利亚多学科艺术家Yinka Ilori合作 其以欢乐 俏皮和文化叙事为特色的艺术将旗舰店内外改造成充满活力的野花花园[2][3] - Yinka Ilori的沉浸式设计"Cherish Your Magic"包含高耸装置 雕塑建筑和跨品类 vibrant产品陈列[4] - 与插画家Angelica Hicks合作推出限量版成衣系列 定价68-298美元 融合其标志性智慧和异想天开的时尚插画[10][11] 产品系列与定价策略 - Yinka Ilori设计的限量版系列包含羊绒针织品 泡菜球套装 Baccarat银杏花瓶 定制素描本等家居装饰品 以及珠宝和座椅胶囊[6] - PlayStation® x Yinka合作系列包含舒适服装 配饰和糖果系列 同时销售PS5®游戏机 DualSense®控制器和耳机等产品[7] - 零售价格从16美元(乒乓球套装或笔记本)到1250美元(Baccarat银杏花瓶)和1600美元(Kartell座椅)不等[8] 零售体验与活动安排 - 在59街旗舰店推出纽约首家艺术咖啡馆Happy Medium Café 提供陶艺绘画 水彩画 风干粘土雕塑等手工活动[12] - 活动包括9月6日全店艺术下午活动 10月3-5日全国美容体验 迷你印刷自动售货机(4个季度可获得艺术品)以及定制宠物肖像等[13] - 其他品牌体验包括Veja运动鞋定制 Miu Miu香水发布活动 Rag & Bone设计工作室展示以及Maje与艺术家Claire Salvo的合作装置[18] 时间范围与销售渠道 - 活动从2025年9月持续到10月 主要在59街旗舰店开展 部分元素在门店和线上提供[14] - 系列产品在59街 Aventura Tyson's Roosevelt Field Century City和South Coast Plaza等门店销售[8] 公司背景与规模 - 公司是美国唯一全国性全线高档百货商店 为Macy's Inc(NYSE: M)旗下部门 运营32家百货店 21家奥特莱斯和4家Bloomie's门店[15] - 公司国际业务覆盖迪拜和科威特 成立于1872年 2022年庆祝150周年[15]

公司业绩表现 - 梅西百货股价大涨18% 因多年销售低迷后转型计划初见成效[1] - 季度销售额实现三年来首次正增长（不包括新开或关闭门店）[1] - 净销售额达48.1亿美元 超出市场预期的47.6亿美元[9] - 调整后每股收益0.41美元 远超市场预期的0.18美元[9] - 可比销售额增长0.8% 创12个季度以来最佳表现[8][11] 财务指引调整 - 上调年度调整后每股收益预期至1.70-2.05美元 原预期为1.60-2.00美元[3] - 提高年度净销售额预期至211.5-214.5亿美元 原预期为210-214亿美元[3] - 预计关税对全年毛利率影响扩大至40-60个基点 原预期为20-40个基点[5] 战略转型措施 - 实施三年转型计划 包括关闭150家经营困难门店[2] - 对高潜力门店进行重新投资 优化产品组合和陈列方式[2] - 增加试衣间人员配备 清理鞋区杂乱状况 引入DKNY和Good American等新品牌[2] - 125家改造门店表现优异 可比销售额实现1.1%增长[9] 品牌业务表现 - Bloomingdale's可比销售额增长3.6%[8] - Bluemercury可比销售额增长1.2%[8] - 公司重点发展面向高收入客户的Bloomingdale's和Bluemercury品牌[8] 成本与利润管理 - 采取"精准外科手术式"涨价策略以抵消关税成本[5][7] - 信用卡净收入增加2800万美元至1.53亿美元[10] - 净收入8700万美元（每股0.31美元）低于去年同期的1.5亿美元（每股0.53美元）[10]

核心财务表现 - 第二季度调整后每股收益为0.41美元 超出市场预期的0.19美元 但较去年同期0.53美元下降22.6% [3] - 净销售额48.12亿美元 超出市场预期的47.18亿美元 但较去年同期下降2.5% [4] - 调整后EBITDA为3.93亿美元 较去年同期4.38亿美元下降10.3% 利润率下降70个基点至7.9% [11] 可比销售额表现 - 自有基础上可比销售额增长0.8% 自有加许可加市场平台基础上增长1.9% 创12个季度以来最强增长 [1][4] - 前进业务可比销售额自有基础上增长1.1% 自有加许可加市场平台基础上增长2.2% [5] - Bloomingdale's品牌可比销售额增长5.7% 连续第四个季度增长 Bluemercury品牌增长1.2% 连续18个季度增长 [6] 各业务板块表现 - Macy's Media Network收入3400万美元 与去年同期持平 占销售额0.7% [5] - 净信用卡收入1.53亿美元 同比增长22.4% 占销售额比例提升70个基点至3.2% [5] - 商品库存同比下降0.8% [12] 成本与利润率 - 毛利率为39.7% 同比下降80个基点 主要受春季商品促销清库存及前期关税税率采购影响 [7] - 销售及行政费用19.4亿美元 同比下降1.5% 但占收入比例上升20个基点至38.9% [8][9] 资本结构与股东回报 - 期末现金及等价物8.29亿美元 长期债务24.3亿美元 股东权益44.5亿美元 [12] - 本季度以5000万美元回购400万股 剩余12亿美元回购额度 [13] - 上半年经营活动产生现金流2.55亿美元 [12] 2025财年业绩指引 - 上调全年净销售额预期至211.5-214.5亿美元 [10][16] - 调整后每股收益预期上调至1.70-2.05美元 [17] - 可比销售额预期改善至下降1.5%至0.5% [16] 战略进展 - Bold New Chapter战略执行取得进展 客户体验提升推动超预期表现 [2] - 2024年门店关闭贡献约7亿美元年销售额 [17]

A Macy's store in Los Angeles, California, US, on Tuesday, Aug. 15, 2023.. Photographer: Eric Thayer/Bloomberg© 2023 Bloomberg Finance LPThis morning Macy’s beat quarterly earnings expectations and raised its guidance, sending its shares up dramatically in early trading.Now, some 18 months into the department store’s “Bold New Chapter,” it’s worth asking the question: Is this clear evidence that the new strategy is starting to work?Based upon what we learned today, my more charitable answer is somewhere bet ...

核心业绩表现 - 第二季度净销售额达到48亿美元 超出华尔街预期 [1] - 销售增长覆盖所有品牌包括Bloomingdale's Macy's和Bluemercury [9] 客户结构特征 - 超过50%客户来自家庭年收入超过10万美元的高收入群体 [3] - 通过Bloomingdale's品牌触达更多富裕消费者 [3] - 较低收入阶层客户占比显著减少 [3] 消费者行为趋势 - 高收入阶层消费表现更为健康 [3] - 消费者呈现"选择性购买"但"保持韧性"的特点 [3] - 持续购买新款时装 高级珠宝和手表等品类 [10] - 对新品牌和商品组合变化表现出兴趣 [4] 商品策略调整 - 引入新品牌包括Abercrombie Kids Sam Edelman Hugo Boss和Good American [4] - 提供从折扣价到奢侈品的广泛价格区间选择 [12] - 避免囤积"超出消费者接受范围"的商品 [12] 门店改造计划 - 重新规划125家Macy's门店提升客户体验 [9] - 优化产品选择和库存管理以迎接秋季销售 [9] 价格策略应对 - 针对关税影响开始提高部分商品价格 [10] - 消费者对涨价的反应尚待观察 [10] 战略转型背景 - 近年面临销售下滑门店关闭等挑战 [11] - 拒绝Arkhouse和Brigade Capital等投资机构的私有化收购要约 [11] - 通过转型计划重振增长 [9]

Macy’s Inc. saw its strongest comparable sales growth in 12 quarters during the second quarter, with gains across its three department store nameplates, Macy’s, Bloomingdale’s and Bluemercury.By completing this form, you agree to receive marketing communications from PYMNTS and to the sharing of your information with our sponsor, if applicable, in accordance with our Privacy Policy and Terms and Conditions .Complete the form to unlock this article and enjoy unlimited free access to all PYMNTS content — no a ...

About this content About Emily Jarvie Emily began her career as a political journalist for Australian Community Media in Hobart, Tasmania. After she relocated to Toronto, Canada, she reported on business, legal, and scientific developments in the emerging psychedelics sector before joining Proactive in 2022. She brings a strong journalism background with her work featured in newspapers, magazines, and digital publications across Australia, Europe, and North America, including The Examiner, The Advocate, ...

公司业绩表现 - 梅西公司过去一年股价下跌13% [1] - 周三公布强劲季度业绩后股价单日上涨超过10% [1] - 股价回升至数月内最高水平 显示转型计划取得进展 [1] 分析师背景 - 分析师拥有15年以上逆向投资经验 [1] - 专注于基于宏观观点和个股转型故事的投资策略 [1] - 追求风险回报比优越的超额收益 [1]