华为昇腾产业链分析 一、整机 - 2024年中国新增算力规模约2万Pflops，2028年智算中心市场投资规模有望达2886亿元，2023年投资规模879亿元同比增长90%[3] - 全国已公布智算中心项目超300个，算力规模超50万PFlops，其中35%由互联网及云厂商建设[3] - 字节跳动和腾讯2024年分别订购23万颗英伟达AI加速器（主要为H20），2025Q1中国公司订购H20芯片价值超160亿美元[4] - 昇腾整机硬件伙伴分战略级（昆仑技术、华鲲振宇）、领先级（神州鲲泰）、优选级（长江计算等6家）、认证级（新华三等5家）[6][7][8][9][11][13][14] - 昆仑技术推出KunLun G系列AI服务器，G5680型号搭载8颗昇腾910处理器，FP16算力达1.76-2.24 PFLOPS[8][9] - 华鲲振宇"天宫"系列包含AT800推理服务器（INT8算力1120 TOPS）和AT900训练服务器（FP16算力2.56 PFLOPS）[10] 二、电源 - AI服务器供电含柜外UPS、rack内AC/DC（PSU转换48V直流）、tray内DC/DC（降压至CPU/GPU所需电压）[15][17] - GB200 NVL72机架配备48个5.5kw PSU，采用1:1冗余设计，单柜供电能力达132kW[16] - 华为Atlas 800T A2训练服务器采用4+2冗余电源设计，单模块功率2600w，搭载8颗昇腾910处理器[19] - Atlas 900 A2 PoD集群单PSU功率3kw，最大供电66kw，未来或升级至5.5kw规格[21] - 泰嘉股份为华为电源核心供应商，拥有全流程电源解决方案和智能制造体系，2023年获华为"现场改善奖二等奖"[22][23] - 杰华特量产30A-90A DrMOS及6/8/12相控制器，满足GPU/CPU大电流供电需求，单GPU板价值达130美元[24][25][26] 三、散热 - 智算中心单机柜功耗达20-80kW，液冷技术渗透加速，2023年中国市场规模86.3亿元（+26.2%），2026年预计180.1亿元[27][29] - 液冷技术分冷板式（成熟度高）、浸没式（节能优）、喷淋式（精准散热），芯片解热能力从风冷<1000W提升至相变液冷>2000W[27][31][32] - 英维克2024H1液冷业务收入同比翻倍，提供全链条液冷解决方案[34] - 申菱环境推出房间级/机柜级/元件级液冷系统，覆盖数据中心全场景温控需求[37] 四、连接 - 背板连接器需满足高速传输（224Gbps-PAM4）、高密度设计、信号完整性等要求，2025年中国市场规模将超600亿元（AI占比70%）[38][39][40] - 华丰科技开发224Gbps近芯片互连解决方案，2024H1新增专利33项，突破海外技术垄断[41]

公司财务报告安排 - 公司将于2025年5月21日中部时间上午10点（东部时间上午11点）举行电话会议和网络直播，讨论截至2025年3月31日的2025财年第四季度及全年财务业绩 [1] - 财务结果计划于2025年5月20日市场收盘后发布 [1] 电话会议参与细节 - 电话会议由公司总裁兼首席执行官Neil D Brinker和执行副总裁兼首席财务官Michael B (Mick) Lucareli主持，将回顾公司第四季度及2025财年财务业绩 [2] - 网络直播可通过公司官网投资者栏目访问，需提前至少10分钟登录，直播包含演示幻灯片 [3] - 网络直播的回放（含幻灯片和音频）将于2025年5月21日或之后在公司官网提供，纯音频回放可通过电话877-660-6853（国际回放201-612-7415）在2025年5月28日午夜前收听，会议ID为13752316 [3] - 电话会议文字记录将于2025年5月23日或之后发布在公司官网 [3] 公司背景 - 公司是拥有100多年历史的全球热管理技术领导者，专注于解决关键任务应用中的热管理难题 [4] - 公司通过Climate Solutions和Performance Technologies两大业务板块，提供加热、冷却和通风解决方案，致力于改善空气质量、减少能源和水消耗、降低有害排放、实现车辆清洁运行及使用环保制冷剂 [4] - 公司在北美、南美、欧洲和亚洲设有业务，全球员工超过11000名，总部位于美国威斯康星州拉辛 [4] 联系方式 - 公司联系人Kathleen Powers，电话(262) 636-1687，邮箱[email protected] [5]