文章核心观点 - 美国总统特朗普威胁对中国商品大幅加征关税以回应中国计划加强出口管制引发稀土类股票价格普遍上涨 [1][4] - 中国新的出口限制措施可能适用于仅含微量关键材料的产品从而扰乱美国国防、机器人和电动汽车行业的供应链 [5] - 美国对中国的稀土进口依赖度高达约70%关税可能增加美国制造商成本并加速国内采矿和生产进程 [7] 稀土公司股价表现 - 澳大利亚行业领导者Lynas Rare Earths股价上涨超过2% [2] - 美国公司USA Rare Earth和北美最大战略金属生产商Mp Materials在盘前交易中分别上涨23%和11% [2] - 澳大利亚关键金属生产商Australian Strategic Materials股价飙升超过30% [2] - 中国竞争对手JL Mag Rare-Earth和China Northern Rare Earth Group股价也显著上涨分别超过17%和10% [6] - 多家矿商股价在上周五特朗普发出警告后首次出现飙升 [3] 政策背景与影响 - 中国引入额外出口限制是今年4月类似政策的延续当时该国开始关注关键矿物 [5] - 特朗普在Truth Social上表示正在计算的政策包括大幅提高中国产品关税并考虑其他许多反制措施 [4] - 特朗普的威胁是对中国计划加强更严格出口控制的回应 [1]

（责任编辑：宋政 HN002） 【免责声明】本文仅代表作者本人观点，与和讯网无关。和讯网站对文中陈述、观点判断保持中立，不对所包含内容 的准确性、可靠性或完整性提供任何明示或暗示的保证。请读者仅作参考，并请自行承担全部责任。邮箱： news_center@staff.hexun.com 花旗发表报告指，稀土产业已成为支撑全球能源转型、先进制造与国防战略的关键领域。花旗认为该产 业正处于上升周期的早中期阶段，主要受惠于中国有节制的供应管控、政策利多持续发酵，以及在能源 转型中的战略地位，尽管下游需求仍呈现不均衡态势。短期内，在供应紧张与地缘政治风险下，价格将 保持坚挺；中期随新增产能逐步释放，价格区间预计上移但趋于稳定。 另外，北方稀土与包钢股份10月10日晚间分别发布公告称，根据稀土精矿定价方法及2025年第三季度稀 土氧化物价格，拟将2025年第四季度稀土精矿交易价格调整为不含税26205元/吨(干量，REO=50%)， REO每增减1%、不含税价格增减524.10元/吨。 此次上调后，稀土精矿价格环比上涨37%，创下自2023 年第二季度以来的最高值。 格隆汇10月13日｜A股市场稀土永磁板块进一步拉升， ...

市场表现 - 沪深两市三大股指13日早间普遍大幅低开，最终沪指报3889.50点，跌幅0.19%，深成指报13231.47点，跌幅0.93%，创业板指报3078.76点，跌幅1.11% [1] - 科创综指报1678.57点，涨幅0.80%，北证50指数报1487.41点，跌幅1.29% [1] - 市场成交额方面，沪市约10854亿元，深市约12693亿元，创业板约5780亿元，科创综指约2727亿元，北证50约198亿元 [1] - 板块方面，金属股整体涨幅靠前，尤以稀土永磁、贵金属方向领涨，大基金持股、光刻机、超导概念、EDA概念、可控核聚变、军贸概念、种业、半导体等板块亦有显著上涨 [1] - 汽车零部件、游戏、小家电等板块跌幅靠前 [1] 机构观点 - 机构认为尽管海外利空导致市场开盘承压，但国内市场基本面支撑稳固，流动性环境友好，无需过度悲观 [2] - 短期中美贸易摩擦升温难免导致资本市场波动率放大，但基于资本市场的学习效应和中国稳市机制建设的增强，本次冲击的影响或远低于今年4月水平 [3] - 从长期趋势来看，在政策刺激下，A股与经济有望同步出现向上的拐点 [2] - 市场短期或进入宽幅震荡阶段，参考历史表现，短期关注受贸易摩擦影响较小的消费、红利、自主可控方向 [2] - 中期投资机会继续关注有强产业趋势的方向如AI、机器人、创新药、半导体、消费电子、人工智能、低空经济等 [2][3] 宏观经济与贸易 - 海关总署数据显示，今年前三季度，我国货物贸易进出口33.61万亿元人民币，同比增长4%，其中出口19.95万亿元，增长7.1%，进口13.66万亿元，下降0.2% [4] - 9月当月，进出口4.04万亿元，增长8%，前三季度，我国对约八成的贸易伙伴出口实现增长 [4] - 外贸出口连续8个季度保持了增长，前三季度增速超过了7% [4] - 经济全球化进程遭遇逆风逆流，贸易政策的不确定性成为制约世界经济发展的主要因素，但我国是维护全球产供链稳定畅通的重要力量 [4]

行业与公司 * 行业为稀土行业 涉及稀土材料 技术 回收以及下游应用如电动汽车 风力发电机和电子产品[2][6] * 公司未具体指明 但政策影响范围包括综合性生产商 回收企业 出口导向型运营商以及国有背景企业[6][7] 核心政策内容与论据 * 中国商务部与海关总署于2025年10月9日联合发布扩大的出口管制通知 立即生效[3][6] * 管制范围扩大 新增提取 分离 提纯 合金化 磁体制造等类别 并明确将回收稀土的提取和分离技术纳入管制[3][6] * 所有出口现在需要单独的出口许可证 国防和先进半导体（≤14纳米逻辑/≥256层存储芯片）等敏感最终用户将面临严格的许可证审查[3][6] * 政策禁止未经商务部批准在海外建立未经授权的合资企业 或许可与稀土技术相关的咨询[3][6] * 此次政策建立在2025年4月对七种中重稀土项目的管制基础上 标志着供应链安全政策的升级[6] 政策影响与潜在行业影响 * 此举是迄今为止最全面的尝试 旨在确保中国从矿山到磁体的整个稀土价值链的安全 并延伸了技术资源安全战略[4] * 综合性生产商可能因更大的定价自主权和对技术流动的控制而受益[7] * 回收和循环经济产业可能获得更强的政策保护和国内投资激励[7] * 出口导向型运营商将面临更高的合规和审批障碍 行业可能围绕国有背景企业进行整合[7] * 电动汽车 风力发电机和电子产品等下游制造商可能因供应收紧而面临短期成本压力[7] * 全球供应链可能加速多元化 并推动中国以外的本地化精炼投资[7] * 政策可能导致中国以外下游用户的许可证发放延迟和价格上涨 同时强化国内创新和回收能力[4]

中国稀土出口管制影响 - 中国商务部发布公告对稀土相关产品实施出口管制，直接影响超过1.2万条供应链[1] - 管制措施留有两个月缓冲期，并为人道救援提供豁免，但标准细致严格[7] 全球稀土供应链格局 - 中国在全球稀土精炼领域占据主导地位，市场份额高达92.3%[3] - 中国掌握全球约70%的重稀土分离专利，在技术上形成壁垒[3] - 中国的稀土回收利用技术先进，例如江西一家工厂每年可从废料中提炼4500吨稀土氧化物[7] 美国稀土产业现状与挑战 - 美国国内稀土提纯能力有限，仅能提纯6种稀土，且纯度难以达到99.5%以上[3] - 美国本土稀土企业MP Materials在德克萨斯州的工厂刚试投产，年产量为1000公吨[3] - USA Rare Earth在俄克拉荷马州的工厂计划于2026年上半年投产，规划年产量为5000公吨，但目前尚未建成[3] - 美国环保审批流程复杂缓慢，可能拖延长达五年，严重制约新产能建设[5] 下游行业需求与应对 - 美国军工领域对重稀土的年度需求巨大，足以完全消耗MP Materials和USA Rare Earth两家新工厂的规划产能[5] - 美国企业正积极寻求替代方案或增加库存以应对供应短缺，但短期内难以找到有效解决方案[9] - 芯片等行业工程师认为短期无解，长期需等待国内技术突破[9] 中国稀土产业战略转型 - 中国稀土产业战略正从原料出口转向高附加值产品出口，稀土合金新材料专利数量持续增长[11] - 该战略旨在将资源优势转化为技术优势，提升产业竞争力[11] 未来展望 - 行业预计美国需五到十年时间才有可能补齐稀土供应链短板，且面临专利和核心设备等障碍[11] - 新能源、军工、半导体等关键行业均感受到供应链压力，未来局势存在不确定性[15]

Key TakeawaysThe U.S. has been secretly providing intelligence to Ukraine for months, enabling long-range strikes on Russian energy facilities, a strategy aimed at weakening Moscow’s economy and forcing negotiations.Taiwan's economy ministry asserts that the island sources most of its rare earth needs from Europe, the U.S., and Japan, reducing its direct reliance on China despite Beijing's recent export curbs.China's new restrictions on rare earth exports are seen as a strategic geopolitical tool, potential ...

As the stock market tumbled on Friday amid renewed trade tensions between the United States and China, rare earth equities leveraged the opportunity to post gains.Notably, the benchmark S&P 500 index ended the day down 2.7%, wiping out about $1.5 trillion in market capitalization.S&P 500 one-day chart. Source: Google Finance The sell-off followed President Donald Trump’s announcement of a 100% tariff on Chinese imports, effective November 1, in response to China’s expanded export restrictions on rare earth ...

Key TakeawaysFederal Reserve Governor Christopher Waller indicated that further interest rate cuts are likely, but stressed the central bank's need for a cautious approach amidst conflicting economic signals.Moody's Analytics reports that over 20 U.S. state economies are currently in or nearing recession, signaling a broadening economic slowdown across the nation.Rare earth stocks experienced a significant surge following President Trump's warnings of China's (002594.SZ) move to tighten export controls, int ...

Tariffs have come down significantly since then as tensions have eased. In May, after a series of trade talks, Mr Trump reduced levies on Chinese goods to 30pc. Analysts had been hoping for progress on a trade deal with the two leaders scheduled to meet in South Korea at the end of the month.The US imposed tariffs as high as 145pc on Chinese goods earlier this year in the wake of Mr Trump’s “Liberation Day” tariffs. Beijing responded in kind with levies on US imports of 125pc, sending global markets into a ...

市场整体表现 - 美股市场出现大幅抛售 标准普尔500指数下跌约180点或2.7% 为自4月10日以来最差单日表现[7] - 纳斯达克100指数和纳斯达克综合指数均下跌超过3% 同样创下自4月10日以来最大跌幅[7] - 罗素2000指数下跌超过74点或3% 也是自4月10日以来表现最差的一天[7] - 市场广度极差 标准普尔500指数成分股中1425只股票下跌 仅78只股票上涨[8] 主要股指与板块 - 科技股遭受重创 科技板块下跌约4% 半导体类股尤其受到严重打击[9] - 纳斯达克100指数在尾盘抛售中下跌约3.5%[4] - 消费必需品板块成为唯一上涨的板块 涨幅约0.33% 显示市场呈现防御性态势[8][9] - VanEck半导体ETF下跌近6% 但年内仍上涨34%[19] 个股表现 - MP Materials上涨8.5% USA Rare Earths上涨5% 因中国公布新的出口限制且美国政府更多介入该行业[10][11] - Protagonist Therapeutics股价飙升近30% 创盘中纪录 因华尔街日报报道强生公司正洽谈收购该生物制药公司[12][13] - Applied Digital股价上涨超过16% 因公司表示正与超大规模客户就其北达科他州第二个数据中心园区进行深入谈判[14] - 李维斯下跌12% 创4月以来最大盘中跌幅 因其上调的盈利指引未达到投资者高预期[16][17] - Venture Global下跌约25% 创3月以来最大跌幅 因在与BP的争端中败诉 可能产生超过10亿美元的潜在影响[18] 避险资产与债券市场 - 避险资产获得大量买盘 黄金和白银创下纪录涨幅 日元和瑞士法郎也出现大额买盘[6] - 波动率指数VIX飙升至22水平左右[5] - 国债收益率全线下跌 5年、10年和20年期收益率下降约8个基点 30年期收益率下降约7个基点[20] 大宗商品与相关行业 - 大宗商品市场出现连锁反应 大豆和铜等商品价格受到影响[5] - 稀土和关键矿物类股票上涨 反映出中美贸易紧张局势下相关行业的战略重要性提升[11]