核心财务业绩 - 第二财季调整后每股收益为3.79美元，超出市场共识预期3.45美元，较上年同期的2.54美元增长49% [2] - 第二财季净营收为20.1亿美元，超出市场共识预期18.96亿美元，较上年同期增长17%，按固定汇率计算增长14% [2] - 第二财季调整后运营收入为2.83亿美元，调整后运营利润率同比提升130个基点至14.1% [11] 区域业绩表现 - 北美地区营收同比增长13%至8.32亿美元，零售渠道同店销售额增长13%，其中实体店和数字商务分别增长12%和15% [4] - 欧洲地区营收同比增长22%至6.88亿美元（按固定汇率计算增长15%），零售渠道同店销售额增长10%，数字销售增长17% [5] - 亚洲地区营收同比增长17%至4.46亿美元（按固定汇率计算增长16%），同店销售额增长16%，其中实体店和数字业务分别增长14%和36% [6][9] 运营指标与成本 - 全球直接面向消费者的同店销售额增长13%，所有区域和渠道均实现正增长 [3] - 调整后毛利率同比扩大100个基点至68%，主要受益于有利的产品组合和棉花成本下降 [10] - 调整后运营费用同比增长13%至10.834亿美元，但占销售额的比例收缩160个基点至53.9% [10] 财务状况与资本运用 - 截至第二财季末，公司持有现金及短期投资16亿美元，总债务120万美元，股东权益25亿美元，库存同比增长12%至13亿美元 [12] - 2026财年上半年资本支出为2.811亿美元，高于上年同期的7510万美元 [12] - 第二财季回购约6300万美元A类普通股，通过股息和回购向股东返还约4.2亿美元 [13] 门店网络 - 截至2025年9月27日，公司在全球拥有582家直营店和667家特许专柜，其中直营店包括272家Ralph Lauren店和310家奥特莱斯店，另有127家授权合作伙伴门店 [14] 业绩展望 - 公司上调2026财年全年业绩指引，预计按固定汇率计算的营收增长率为5%-7%，高于此前预期的低至中个位数增长 [16] - 预计2026财年按固定汇率计算的运营利润率将扩大约60至80个基点，外汇因素预计将为毛利率和运营利润率分别贡献约30和50个基点 [16][17] - 预计第三财季营收按固定汇率计算将实现中个位数增长，运营利润率预计扩大约60至80个基点 [18]

财务业绩 - 公司第一财季营收创纪录，销售额增长16%，超出市场预期 [1] - 北美和中国市场实现双位数至高双位数增长，欧洲市场增长超过30% [3] - 尽管整体业绩强劲，但Kate Spade品牌销售额仍下降9% [4] - Coach品牌表现突出，实现21%的增长 [6] - 基于强劲开局，公司上调了全年营收和盈利预期 [4] 品牌表现与战略 - Kate Spade品牌业绩略超预期，品牌重塑工作已启动并取得进展 [5] - Kate Spade通过“Spark Something Beautiful”营销活动提升了品牌考量度，并改善了千禧世代在手袋关键品类上的获客趋势 [5] - 公司通过手袋爆款产品驱动增长，并实现了更高的平均单价 [6] - 公司战略重点是吸引年轻消费者，扩大市场份额，并通过创新和情感共鸣赢得客户 [7][14][16] 消费者洞察与市场趋势 - 全球消费者展现出韧性，消费活跃，对提供创新和情感价值的品牌反应积极 [7] - 公司正成功吸引年轻消费者，并观察到更高的客户留存率和回购频率 [8] - 公司通过具有竞争力的价值主张（手袋价格低于1000美元）扩大市场总规模，并从市场入口点捕获消费者 [13][14] - 公司不仅关注价格点，更通过品牌故事、工艺和产品创新来吸引年轻消费者 [16] 业绩展望 - 第一财季的强劲势头延续至第二财季，假日季开局第一个月表现持续强劲 [10] - 公司对假日季持乐观但务实态度，将密切关注宏观环境和消费者需求 [11] - 公司认为其凭借创新和品牌情感连接，已处于有利地位，预计假日季消费将持续 [12]

合作核心信息 - H&M与奢华滑雪生活方式品牌Perfect Moment合作推出假日系列联名产品 [1] - 该联名系列包含28件单品涵盖羽绒外套、针织衫及冬季配饰等产品 [1] - 产品设计融合Perfect Moment高性能滑雪服特色并适用于从滑雪小屋到城市的多场景穿搭 [1] - 系列将于2025年12月2日起在精选门店及H&M官方网站发售 [1] 产品设计特点 - 关键单品包括勃艮第红人造毛皮羽绒夹克、黑白星纹印花羽绒夹克及勃艮第红皮革长裤等 [4] - 色彩运用Perfect Moment标志性的黑白银三色并引入勃艮第红和冰蓝色作为对比 [5] - 材质选用人造毛皮、皮革、金银丝针织、美利奴羊毛及羊绒混纺等面料 [5] - 设计细节包含超大兜帽、腰部调节扣、提花饰边和毛球装饰以平衡功能与风格 [5] 品牌合作评价 - Perfect Moment创意总监认为合作是将独特品牌DNA转化为完美滑雪后胶囊系列的重要时刻 [2] - H&M创意顾问表示联名系列兼具迷人轮廓与休闲感并通过皮革等材质展现独特风格 [3]

财务业绩 - 公司报告创纪录的季度收入以及高于预期的盈利 [1] - 尽管财务表现积极且上调了全年业绩指引，但股价在盘前交易中下跌超过10% [1] 市场表现与展望 - 公司上调了全年业绩指引，显示出管理层对未来表现的信心 [1] - 股价在积极财务表现和上调指引的情况下出现显著下跌，表明市场反应与基本面存在分歧 [1]

市场指数表现 - 盘前主要指数转涨，道琼斯指数上涨+0.10%，标普500和纳斯达克指数均上涨+0.23%，罗素2000指数上涨+0.24% [2] - 10年期国债收益率升至+4.13%，2年期国债收益率升至+3.60% [2] - 过去一个月中，仅罗素2000指数在主要指数中表现负面，但过去五个交易日内该指数保持正面 [2] 劳动力市场指标 - 10月Challenger裁员人数达到153,704，环比大幅增长+183%，同比增长+175%，为2009年以来最差的10月裁员数据 [3] - 芝加哥联储劳动力市场指标显示失业率估计值环比持平于+4.36%，该数据有+40%的概率更高，+20%的概率更低 [4] 公司三季度财报 - 康菲石油每股收益1.61美元，超出预期1.40美元，业绩超出预期+15%，但股价年初至今仍下跌-10% [5] - 阿斯利康每股收益1.19美元，超出预期1.14美元，业绩超出预期5美分，股价盘前上涨+3.5%，年初至今上涨近+24% [5] - 拉夫劳伦每股收益3.79美元，超出预期3.45美元，业绩超出预期+9.86%，股价上涨+1.9%，年初至今上涨+37% [6] - Planet Fitness每股收益80美分，超出预期72美分，股价盘前上涨+15.3%，扭转了年初至今-7.3%的跌幅 [6] - TripAdvisor每股收益65美分，超出预期58美分，业绩超出预期+11%，股价早盘上涨+7.9% [7] - Tapestry每股收益1.38美元，超出预期1.25美元，业绩超出预期+10.4%，但股价下跌-9%，因预期未来几个季度收入增长放缓 [7] - 莫德纳三季度每股亏损-0.51美元，远好于预期的亏损-2.15美元，业绩超出预期+76.3%，股价早盘上涨+6.5%，但年初至今仍下跌超过-30% [8]

公司背景与专业领域 - 公司为全球投资受众提供快速、可获取、信息丰富且可操作的商业和金融新闻内容，所有内容由其经验丰富且合格的新闻记者团队独立制作 [1] - 新闻团队覆盖全球关键金融和投资中心，在伦敦、纽约、多伦多、温哥华、悉尼和珀斯设有分社和演播室 [2] - 公司在中小市值市场领域是专家，同时向投资社区更新蓝筹股公司、大宗商品及更广泛投资领域的信息 [2] 内容覆盖范围 - 团队提供的新闻和独特见解涵盖市场多个领域，包括但不限于生物技术与制药、采矿与自然资源、电池金属、石油与天然气、加密货币以及新兴的数字和电动汽车技术 [3] 技术应用 - 公司始终是一家前瞻性且热衷于采用技术的机构 [4] - 人类内容创作者拥有数十年宝贵的专业知识和经验，同时团队也使用技术来协助和增强工作流程 [4] - 公司会偶尔使用自动化和软件工具，包括生成式人工智能，但所有发布的内容均经过人工编辑和创作，遵循内容生产和搜索引擎优化的最佳实践 [5]

业绩总结 - 核心品牌Pelliot净销售额从2022年的3.509亿人民币以122.2%的复合年增长率增长至2024年的17.331亿人民币[41] - 公司收入从2022年的3.785亿人民币增至2023年的9.081亿人民币，再增至2024年的17.661亿人民币[43] - 2022 - 2024年毛利率分别为54.3%、58.2%、59.6%；2024年上半年到2025年上半年收入增长62.3%，毛利率分别为60.9%、64.2%[43] - 公司净利润从2022年的2430万人民币增至2023年的1.519亿人民币，再增至2024年的2.831亿人民币[43] - 2022 - 2025年上半年调整后净利润分别为2760万、1.56亿、3.043亿、8810万、1.115亿人民币[43] 用户数据 - 2024年，公司在主要在线零售平台天猫的新消费者数量是2022年的三倍[65] - 截至最新可行日期，Pelliot品牌相关视频在抖音上的浏览量超30亿次，在小红书上的品牌相关讨论超2亿次[81] 未来展望 - 公司估计扣除相关费用后将从[REDACTED]获得约HK$[REDACTED]的净[REDACTED]，并计划按不同比例用于多项用途[162] 新产品和新技术研发 - 2025年第三季度推出约50个SPU新产品[168] 市场扩张和并购 - 2025年6月30日至9月30日，线下门店数量从163家增至超200家，分销商数量从111家增至超120家[168] 其他新策略 - 无

市场指数表现 - 盘前主要指数转涨，道琼斯指数上涨+0.10%，标普500指数和纳斯达克指数均上涨+0.23%，罗素2000指数上涨+0.24% [2] - 过去一个月中，仅罗素2000指数在主要指数中表现负面，而过去五个交易日则仅该指数保持正面 [2] - 10年期国债收益率升至+4.13%，2年期国债收益率升至+3.60% [2] 劳动力市场指标 - 10月Challenger裁员人数达到153,704人，环比大幅增长+183%，同比增长+175%，为2009年以来最差的10月裁员数据 [3] - 芝加哥联储劳动力市场指标显示失业率估计值环比持平于+4.36%，该数据有+40%的概率更高，+20%的概率更低 [4] - 因政府停摆，常规的周度失业金申请、JOLTS数据和BLS非农就业数据均未发布 [3] 公司三季度财报 - 康菲石油每股收益1.61美元，超出市场预期的1.40美元，涨幅+15%，但股价年初至今仍下跌-10% [5] - 阿斯利康每股收益1.19美元，超出预期5美分，股价盘前上涨+3.5%，年初至今已上涨近+24% [5] - 拉夫劳伦每股收益3.79美元，超出预期的3.45美元，涨幅+9.86%，股价上涨+1.9%，年初至今上涨+37% [6] - Planet Fitness每股收益80美分，远超预期的72美分，股价盘前上涨+15.3%，年初至今转为正增长 [6] - TripAdvisor每股收益65美分，超出预期的58美分，涨幅+11%，股价早盘上涨+7.9% [7] - Tapestry每股收益1.38美元，超出预期的1.25美元，涨幅+10.4%，但股价下跌-9%，年初至今仍上涨+60% [7] - 莫德纳每股亏损0.51美元，远好于预期的亏损2.15美元，超出预期+76.3%，股价上涨+6.5%，但年初至今下跌超-30% [8]

财务业绩概览 - 公司报告季度营收为20.1亿美元，同比增长16.5% [1] - 季度每股收益为3.79美元，相比去年同期的2.54美元实现显著增长 [1] - 营收超出市场共识预期1.9亿美元，实现6.04%的正面惊喜 [1] - 每股收益超出市场共识预期3.45美元，实现9.86%的正面惊喜 [1] 分地区营收表现 - 北美地区净营收8.324亿美元，同比增长12.6%，超出三位分析师平均预估的7.7858亿美元 [4] - 欧洲地区净营收6.883亿美元，同比增长21.6%，超出三位分析师平均预估的6.4076亿美元 [4] - 亚洲地区净营收4.456亿美元，同比增长17.2%，超出三位分析师平均预估的4.363亿美元 [4] - 其他-授权业务净营收4440万美元，同比增长9.9%，超出三位分析师平均预估的4027万美元 [4] 分渠道营收表现 - 零售渠道净营收12.6亿美元，同比增长15.3%，超出两位分析师平均预估的12.2亿美元 [4] - 批发渠道净营收7.018亿美元，同比增长19.1%，超出两位分析师平均预估的6.3344亿美元 [4] 股价表现与市场对比 - 公司股价在过去一个月回报率为-3.7%，同期标普500指数回报率为+1.3% [3] - 公司股票目前获Zacks评级为2级（买入），预示其短期内可能跑赢大市 [3]

财务数据和关键指标变化 - 第二季度总收入按固定汇率计算增长14%，超出高个位数预期 [21] - 第二季度调整后毛利率扩大70个基点至67.7%，主要受AUR增长、向全价业务组合有利转变以及棉花成本降低推动 [21] - 第二季度AUR增长12%，由强劲的全价销售趋势、折扣减少、适度的针对性定价增长和有利的产品组合支持 [22] - 第二季度调整后营业费用增长11%，占销售额百分比下降130个基点 [22] - 第二季度调整后营业利润率扩大210个基点至13.5%，调整后营业收入增长34% [23] - 净库存按计划从第一季度水平缓和，同比增长12%，大致与收入增长一致 [28] - 公司期末拥有16亿美元现金和短期投资以及12亿美元总债务 [28] - 公司现预计2026财年固定汇率收入增长约5%-7%，高于此前低至中个位数指引 [28] - 公司现预计2026财年固定汇率营业利润率扩大约60-80个基点，高于此前40-60个基点指引 [30] - 公司现预计2026财年固定汇率毛利率扩大约10-30个基点 [30] - 第三季度固定汇率收入预计增长约中个位数，营业利润率预计扩大约60-80个基点 [32] 各条业务线数据和关键指标变化 - 核心产品（占业务70%以上）销售额本季度增长中双位数，由棉质缆线针织衫、羊毛羊绒衫、棉质夏克尔毛衣、亚麻和季节性牛津衬衫、轻量夹克和标志性Polo斜纹棉布帽驱动 [12] - 高潜力类别（包括女装、外套和手袋）合计增长强劲双位数，超过公司整体增长 [12] - 女装类别继续由基础核心以及市场对季节性款式的强烈反响驱动，亮点包括缆线针织衫、平纹针织衫和超轻羊绒衫、亚麻衬衫、过渡性城市和实用谷仓夹克以及连衣裙 [13] - 手袋业务势头本季度持续，由各女装标签驱动，以基础Polo ID系列为首 [14] - 儿童核心项目在返校季推动下实现增长和份额增长，由缆线针织衫、绗缝夹克和牛津衬衫引领 [12] 各个市场数据和关键指标变化 - 第二季度亚洲收入增长16%，欧洲增长15%，北美增长13% [21] - 第二季度全球零售可比销售额增长13%，数字网站和实体店均实现双位数增长 [15] - 北美第二季度收入增长13%，零售可比销售额增长13%，数字可比销售额增长15% [23] - 北美批发收入增长13%，由数字批发和顶级高端及奢侈门店的强劲表现以及强于预期的补货驱动 [23] - 欧洲第二季度收入增长15%，零售可比销售额增长10%，数字生态系统增长双位数 [24] - 欧洲批发增长18%，其中约11个百分点由计划中的出货时间前移贡献 [25] - 亚洲第二季度收入和零售可比销售额均增长16%，中国市场增长超过30%，日本市场增长高个位数 [25] - 公司现预计北美全年收入将略有增长，欧洲增长处于中个位数高端，亚洲增长高个位数至低双位数 [29] 公司战略和发展方向和行业竞争 - 公司正在执行其"下一个伟大篇章驱动计划"，战略支柱包括提升和激活生活方式品牌、驱动核心并拓展更多、通过消费者生态系统在关键城市获胜 [5] - 公司参与的总可寻址高端和奢侈市场规模达4000亿美元，目前份额不足2% [4] - 品牌建设活动包括体育赞助（温网、美网、莱德杯）、时装秀（2026春夏女装系列）以及名人合作，本季度产生670亿全球印象和超过3.5亿美元媒体价值 [8][9][10] - 公司在第二季度为其DTC业务增加了150万新消费者，中个位数增长，由数字和全价门店客户驱动 [10] - 社交媒体粉丝数增加高个位数至6700万，由Instagram、TikTok、抖音和Line引领 [10] - 公司继续在关键城市扩张生态系统，本季度在全球新开38家自有和合作门店，并计划于2028年在伦敦开设第六家餐厅 [16] - 公司推出了与微软合作开发的人工智能造型工具Ask Ralph，以创新消费者购物体验 [17] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 尽管对潜在消费者阻力和普遍波动性保持相对谨慎，但上半年的强劲表现使公司有信心再次提高全年指引 [7] - 公司正密切关注宏观环境，但凭借跨品类和地域的市场份额机会仍处于有利地位 [7] - 公司对下半年保持相对谨慎立场，考虑到宏观经济不确定性和异常强劲的去年同期比较 [21] - 由于互惠关税、异常强劲的去年同期比较以及先前讨论的时间安排变化，预计第四季度毛利率将出现显著同比下降 [31] - 随着进入下一财年，公司预计在开始与关税同步并更广泛地实施采购转移和其他缓解措施后，能更有意义地缓解这些压力 [31] - 公司业务模式具有弹性，拥有多个增长驱动因素，将继续采取攻势以实现长期驱动计划 [40] 其他重要信息 - 第二季度营销投资同比增长2%，占销售额比例正常化至7.8%，去年为8.7%（包含巴黎奥运活动） [22] - 公司现预计2026财年营销占销售额比例约为7.5%，符合其长期计划 [22] - 公司本财年至今已回购3.13亿美元股票，加上常规股息，合计向股东返还约4.2亿美元 [27] - 公司计划在2026财年退出90-100家批发门店，其中约一半与Hudson's Bay相关 [23] - 公司被福布斯评为美国最佳企业文化雇主之一，并因在2024年巴黎夏季奥运会的品牌表现获得Fast Company的2025年创新设计奖 [17] 问答环节所有的提问和回答 问题: 公司更新后的下半年展望对消费者健康状况的假设是什么？全球品牌知名度如何支持长期收入目标？ [39] - 公司继续看到业务强劲、广泛的势头，新战略正在发挥作用，品牌与全球消费者产生共鸣 [40] - 迄今为止，在关键消费者细分市场或市场中未看到消费者行为发生有意义的变化，需求保持健康，核心消费者具有韧性 [40] - 从宏观角度看，公司正密切关注各行业价格上调后消费者的反应，团队保持敏捷，专注于关键战略支柱并投资于有望推动长期势头和份额增长的领域 [40] - 全球品牌知名度在北美最高，欧洲紧随其后，德国等历史非重点市场存在机会，亚洲情况不一，日本品牌知名度强，韩国有增长机会，中国是最大的知名度机会市场（略超一半人口知晓品牌） [42][43] - 在4000亿美元总可寻址市场中份额不足2%，提升知名度是帮助扩大市场份额的一个增长向量 [44] 问题: 公司如何看待未来几个季度使用定价作为杠杆的能力？如何缓解关税影响？下半年指引加速在多大程度上是由于对消费者放缓的谨慎 versus 真正的结构性或时间安排变化？ [47] - AUR增长由多个杠杆驱动，包括品牌投资、吸引更多全价客户、提升产品组合、有利的地域渠道组合、减少折扣以及战略性定价行动 [48] - 本财年采取了正常的商业定价行动，并针对已宣布的更高关税增加了适度的额外调整，这反映在下半年高个位数AUR增长指引中 [48] - 仍预计第四季度是本财年受影响最严重的季度，这是互惠关税和年内提前收货时间安排变化共同作用的结果 [49] - 即使面临第一年关税压力，现预计本财年毛利率扩大10-30个基点，优于最初预期 [50] - 除了今年，公司仍期望通过原产国转移和优化、商品组合行动以及可能进一步的针对性定价来缓解成本通胀 [51] - 下半年指引反映了战略性、有意选择将本财年业绩前置，考虑到下半年更高的宏观不确定性，但公司已能够适度提高第三和第四季度展望 [51] - 在调整时间安排变化、强劲的假日同期比较以及对美国消费者的普遍谨慎后，基本轨迹仍与中期个位数增长的长期展望一致 [52] 问题: 公司计划采取哪些战略行动来吸引北美价值型消费者度过假日季？ [55] - 品牌定位比以往任何时候都更好，拥有真正的定价能力，并且随着AUR在整个提升过程中的增长，价值认知也逐渐提高 [56] - 价格架构具有灵活性，能够以非常有针对性、选择性的方式，在宏观压力收紧时，通过批发和奥特莱斯等渠道与那些更具价值导向的客户子群体沟通并实现转化，同时不违背更广泛的品牌准则 [57] - 将保持高度专注于确保向客户提供有吸引力的价格价值主张，通过更精准的营销、分析和客户细分来理解吸引消费者的最佳价格价值点 [58] - 品牌故事讲述旨在广泛吸引消费者，包括对价值更敏感的消费者，过去几个季度的各种营销活动（从体育到时装展示再到名人时刻）吸引了不同的消费者细分市场 [59][60] - 北美团队正不成比例地强调更好的细分，以确保在正确的时间向正确的群体传递正确的信息，并在这方面获得势头 [61] - 在核心标志性产品和高潜力类别方面，该战略在各个消费者细分市场都产生共鸣，包括在收入阶层的高端和更具价值敏感性的消费者中，这使公司对在即将到来的假日季获胜充满信心 [61] 问题: AUR增长与DTC同店销售增长非常接近，暗示单位数持平，但新客户增长有吸引力，单位数是否有机会帮助超越AUR增长？考虑到第二季度超预期，如何理解长期EBIT利润率机会？ [66] - AUR增长与可比销售额增长一致，显示了所实现收入的质量和背后的份额增长 [68] - 在此次提升过程中，单位数也在增长，早期提升发生阶跃变化时增长较慢，现在单位数增长出现在公司真正瞄准的领域，如全价业务、数字业务、中国等具有超大增长机会的市场，以及女装、手袋、外套等加速器类别 [68] - 在预期的宏观环境下，公司将更倾向于依靠AUR增长而非单位数增长来应对成本通胀压力，但在那些提升进程较快的领域，单位数增长机会确实存在 [68] - 公司致力于平衡实现或超越近期承诺与为长期可持续增长对品牌和业务进行再投资，今年在提高顶线和底线指引的同时，也提高了营销预期 [69] - 随着潜在上行空间的实现，公司将平衡营业利润率扩张和业务再投资（营销可能是首要领域）之间的流动，同时也在运用SG&A杠杆和成本优化这一额外杠杆来管理宏观波动并平衡近期盈利能力增长与再投资 [70] 问题: 北美批发已连续三个季度转正，但本季度低双位数增长中有11个百分点是时间安排变化，第四季度计划减少非生产性销售，应如何考虑北美批发的轨迹？ [73] - 批发业务（尤其是北美）的潜在质量增长以及渠道中持续的战略性提升工作令人鼓舞，品牌势头强劲，上半年表现超出预期 [74] - 这种增长是健康的、高质量的，反映了增长驱动因素的多样性，例如女装在AUR和可比销售额方面在北美批发顶级渠道表现非常好 [74] - 关于第一 versus 第二季度及以后的正常化增长预期，公司一直谈论的是稳定至增长的算法，平衡在顶级门店、数字渠道、与批发伙伴在关键城市等领域的增长，与继续淘汰低价和低层级分销 [75] - 具体到下半年 versus 上半年，有计划在第四季度进行的低价减少将影响该业务2-3个百分点，展望中还包含了对美国消费者的谨慎，因为随着定价环境形成，该业务中一直看到的强劲重新订购率存在一些弹性压力 [76] - 此外，持续的品牌提升再投资将部分抵消部分总预订量 [77] - 下半年预计会有一些压力，但对该业务的核心感到满意，在剥离一些一次性因素后，对稳定至增长的有机轨迹感到满意 [77] 问题: 在零售分销（全价和奥特莱斯）方面，奥特莱斯与全价在AUR增长方面有何不同？奥特莱斯空间全球高价产品的轨迹如何？供应链方面是否有对利润率有利的因素？ [80] - 在所有DTC渠道（包括RalphLaurencom）中，均看到了一致的增长，全价店、奥特莱斯店和数字渠道（增长尤其突出）表现一致 [81] - 营销活动和产品供应在这三个不同渠道中产生共鸣，随着对消费者理解和细分的精确度提高，能够更好地通过社交媒体平台进行定位，以发挥所有三个渠道的全部潜力 [81] - 展望未来，公司计划继续扩张全价门店（本季度全球新开38家），不期望扩张奥特莱斯门店，甚至可能合并或关闭一些奥特莱斯门店，同时积极投入RalphLaurencom和数字业务 [81] - 全球采购供应链定位良好、强大、合作伙伴关系长久且高度多元化，这种多元化使公司能够在持续的成本通胀环境中保持灵活和敏捷 [82] - 对所有关键产品保持替代采购能力，并与供应伙伴合作推动商品成本和更广泛端到端关系的效率 [82] - 供应链也具有创新性，继续专注于在各地区开发和扩展新机会，以缓解动态的全球宏观经济环境，这些缓解措施将在今年到明年初及更全面地在明年逐步增加，是缓解成本通胀工具包中的关键杠杆 [82] 问题: 中国本季度增长超过30%，这是奢侈品空间反弹还是Ralph特有的情况？今年中国增长应如何考虑？ [85] - 对中国本季度30%的增长表现非常满意，这是当地团队出色执行战略的结果，以与中国消费者产生共鸣的方式打造品牌，利用核心单品并投入高潜力类别（尤其是女装和手袋业务），并在六个关键城市有选择性地扩张足迹，建立独特的生态系统 [86] - 尽管关注中国经济环境的头条新闻，但很大程度上表现是由Ralph Lauren特有的因素驱动，且市场规模巨大，公司份额仍相对较小，即使整体品类不增长，也有大量业务可做 [87] - 公司坚持约六周前给出的长期低双位数增长指引，对该市场的增长驱动因素平衡和多样性感觉良好 [88] - 健康的可比销售额季度增长、有选择性和纪律的新店扩张、大力投入数字和数字增长潜力（包括社交商务，特别是在中国势头强劲的抖音上的活动）相结合，加上对新消费者招募（推动强劲可比销售额增长）、选择性门店扩张、数字平台和覆盖范围的加速以及客户关系的良好理解，使公司有信心持续建设 [88] - 公司在中国是为了未来几十年，在如何实现季度增长方面非常自律，以确保以高质量、可持续的方式进行，并对目前的势头感到鼓舞 [89]