山姆“极速达”业务扩张与骑手配送现状 - 近期山姆在全国多地集中开设4个新云仓，近一个月内全国至少新增7个云仓，使“云仓+极速达”即时零售网络规模逼近500个仓库[5] - 随着云仓数量增加，多地出现骑手电动车超载配送现象，引发对配送方式合理性及驾驶员安全风险的担忧[5] 骑手超载的原因与收入结构 - 山姆商品多为家庭囤货装，客单价为行业三至四倍，订单具有数量多、体积大、重量沉的特点[11] - “极速达”满99元免15公斤首重运费的规则促使会员合并订单或多买凑单，加剧订单重量问题[11] - 骑手工资按单量计算，缺乏有效重量补贴，例如3公里内5元/单，无论送货重量均为统一价格[12] - 部分分包商提供的重量补贴力度微弱，如超重部分每5公斤仅补贴1元，导致骑手为提升收入而超载接单[12] - 骑手月跑单量增加但单价下降，例如有骑手月跑2032单收入仅1.3万元，单价降至6.4元，而此前跑1400单收入可达1.2万元[13] 云仓模式的发展与业务贡献 - 山姆自2017年底开始构建云仓体系，通过“驻店+众包”混合运力模式推出“极速达”服务，云仓仅服务线上订单，覆盖门店周边3～5公里[15] - 云仓模式成为山姆扩张的重要工具，采用“先仓后店”模式在新城市开业前探测市场需求，例如宁波店开业前已完成近四万单极速达订单[17] - 2020年12月山姆云仓数量达近百家，极速达订单量占山姆电商订单量近70%，单仓日均订单量较上线初期增长超10倍[17] - 2026财年第二季度沃尔玛中国增设33个云仓，云仓总数达455个，同期山姆全国有56家已开业门店[17] - 线上业务已成为核心驱动力，沃尔玛中国净销售额超50%由线上业务贡献，第二季度线上销售额增长率达39%[18][19] - 云仓模式已从中国市场推广至全球，包括美国和印度等地[18]

公司业务扩张 - 山姆近期在全国多地集中开设4个前置仓“云仓”，配套的“一小时极速达”服务同步落地 [2] - 近一个月内，公司在全国至少新增7个云仓，使其即时零售网络规模逼近500个仓库 [3] - 公司采用“先仓后店”的扩张模式，即在新城市开设实体门店前先建立云仓以探测市场需求 [26] - 截至2026财年第二季度（2025年5月1日至7月31日），沃尔玛中国云仓总数达到455个，同期山姆已开业门店为56家 [29] - 在2026财年第二季度，公司增设了33个云仓 [29] 线上业务表现 - 山姆“极速达”服务自2017年底推出，依托云仓体系，商品精选自线下门店约1000多种复购率高的商品 [22] - 2020年7月，“极速达”订单量占山姆电商订单量近70% [28] - 沃尔玛中国市场的净销售额超过50%由线上业务驱动 [32] - 2026财年第二季度，沃尔玛中国线上销售额增长率达到39% [34] - 2026财年上半年，沃尔玛中国实现净销售额123.65亿美元，同比增长24.82亿美元；其中第二季度净销售额为57.86亿美元，同比增长30.8% [34] 配送运营模式 - “极速达”服务并非山姆自营，而是外包给达达秒送、顺丰同城等第三方即时配送平台 [11] - 配送服务存在进一步分包现象，骑手实际受雇于分包商 [12] - 山姆客单价为行业平均水平的三至四倍，订单具有数量多、体积大、重量沉的特点 [14][15] - “极速达”服务设有满99元免15公斤首重运费的规则，鼓励会员合并订单，加剧了单次配送重量 [14] 骑手薪酬与工作状况 - 骑手薪酬按单量计算，价格因分包商而异，例如3公里内5元/单，超过部分每公里加1元，但普遍缺乏重量补贴 [17] - 即便有补贴也力度微弱，例如单重超过10公斤后，每超5公斤仅补贴1元，促使骑手为追求更高收入而选择超载多拉 [17] - 骑手月收入与单量并非线性增长，有骑手在月跑2032单（全月无休每日工作16小时）后月收入为1.3万元，平均单价降至6.4元，而此前跑1400单时月收入超1.2万元，平均单价近8.57元 [19][20] - 系统对骑手单次配送总重量限制为不超过30公斤，但在实际操作中存在办法突破此限制 [16]