核心观点 - 华邦健康2024年营业收入微增0.60%至116.65亿元，但净利润暴跌198.96%至-2.99亿元，主要受资产减值损失9.30亿元及投资亏损1.72亿元影响 [1][2][3] - 研发投入资本化率大幅提升至12.07%（同比增长74%），但研发总投入下降4.88%至4.27亿元，反映研发策略调整与潜在风险 [1][12] - 经营活动现金流净额增长2.25%至16.25亿元，但投资活动现金流净流出扩大34.55%至-11.45亿元，显示资金运用策略积极调整 [13][15] 财务表现 - **营业收入** - 总收入116.65亿元（同比+0.60%），其中医药行业收入30.58亿元（占比26.22%，+3.15%），农化新材料收入65.92亿元（占比56.52%，-0.87%），旅游服务收入11.03亿元（占比9.46%，+1.70%），医疗行业收入3.67亿元（占比3.15%，+38.32%）[2] - **利润指标** - 净利润-2.99亿元（同比-198.96%），扣非净利润-3.38亿元（同比-238.99%），主要因资产减值损失9.30亿元及联营企业投资亏损 [3][4] - 基本每股收益-0.1514元/股（同比-199.21%），扣非每股收益-0.1706元/股 [5][6] 费用结构 - **销售费用**：10.22亿元（同比-21.59%），业务宣传费降至2.41亿元（原4.47亿元），差旅费降至1.82亿元（原2.35亿元）[7][8] - **管理费用**：12.78亿元（同比-1.97%），停产费用大幅降至677万元（原5435万元）[7][10] - **财务费用**：2.70亿元（同比+17.01%），利息支出增至3.50亿元（原3.44亿元）[7][11] - **研发投入**：总额4.27亿元（同比-4.88%），资本化研发投入5153万元（同比+74.00%），资本化率升至12.07%（原6.60%）[12] 现金流状况 - **经营活动现金流**：净流入16.25亿元（同比+2.25%），现金流入102.37亿元（同比-10.60%），现金流出86.12亿元（同比-12.67%）[13][14] - **投资活动现金流**：净流出11.45亿元（同比扩大34.55%），现金流入174.09亿元（同比+155.86%），现金流出185.54亿元（同比+116.91%）[13][15] - **筹资活动现金流**：净流出6.84亿元（同比减少18622.62%），现金流入83.55亿元（同比-12.63%），现金流出90.39亿元（同比-5.51%）[13][16] 业务板块表现 - 医药行业收入增长3.15%，医疗行业收入大幅增长38.32%，农化新材料行业收入下降0.87%，旅游服务业收入增长1.70% [2] 高管薪酬 - 董事长税前报酬194.66万元，总经理报酬184.66万元 [18]