四冲IPO，屡战屡败的AI制药独角兽——英矽智能，正式进入敲钟倒计时。 在其身后，全球资本集体躬身入局！ 据不完全统计，本次英矽智能冲刺港交所，背后披露的股东多达70名左右，启明创投、高瓴资本、红杉中国等顶级投资机构抢先押注；药明康德、复星医 药、中国生物制药等产业龙头强势站台。本轮基石投资人阵容更称得上是超级豪华：15家全球顶尖机构集体入场，涵盖跨国药企礼来、新加坡主权财富基金 淡马锡、英国百年资产管理巨头施罗德、以及多家头部公募基金、险资，就连科技巨头腾讯也跨界布局。 而这场资本狂欢的盛宴，均源于四个字：AI制药。现如今，AI制药已成大势所趋，正逐渐渗透传统制药的各个环节。从2023年起，英伟达狂投十几家AI制 药公司，更将赛道热度彻底点燃。大家都在期待AI制药带来的行业颠覆，而英矽智能，早已成为这场行业颠覆中的核心焦点。 英矽智能是一家AI制药软件提供商，亦是一家AI+CRO服务商，更是一家AI赋能的创新药企业。它将候选药物从靶点发现到临床前确认的时间从传统4.5年 缩短至18个月；拿下全球前20大药企中13家的合作背书；手握超20项临床或IND阶段资产；更在商业层面，于2024年上半年交出了1085万 ...

消息面上，英国《自然》（Nature）杂志网站17日同期在线发表了由中国科研团队主导的玛仕度肽的两 项Ⅲ期临床研究成果，分别是玛仕度肽在2型糖尿病患者中的单药治疗研究（DREAMS-1）与口服降糖 药联合使用的研究（DREAMS-2）。据了解，这两项研究均基于中国患者的临床数据，由中国内分泌和 代谢领域的权威专家、科研机构和创新药企信达生物共同完成。 免责声明：以上内容为本网站转自其他媒体，相关信息仅为传递更多信息之目的，不代表本网观点，亦 不代表本网站赞同其观点或证实其内容的真实性。如稿件版权单位或个人不想在本网发布，可与本网联 系，本网视情况可立即将其撤除。 东方财富证券指出，我国创新药企业经历近十年沉淀，已过渡到管线密集收获期，2024年市场规模突破 4000亿元，"十四五"期间获批上市113个国产创新药，是"十三五"时期的2.8倍。创新药License-out项目 总金额创下新纪录，临床前项目占比达68%，显示中国创新药逐渐获得全球认可。 素材源：吕怡蕾 编辑：康书源 审核：吴娜 市场12月19日消息，今日港股市场三大指数高走，盘面上生物医药板块涨幅居前。ETF方面，截至 10:33，港股创新药ETF ...

投资评级与核心观点 - 报告对英矽智能(03696.HK)的IPO给出“建议申购”评级 [1][3] - 核心观点：公司是国内AI制药龙头，拥有独特的双引擎业务模式和领先的生成式AI平台，所处行业增长迅速，且公司亏损不断缩小，有较大潜力，因此建议申购 [2][3] 公司概况与业务模式 - 公司于2014年成立，是一家业务遍布全球的AI驱动药物发现及开发公司 [2] - 公司采用项目制业务模式，主要收入来源为对外授权及合作安排 [2] - 公司拥有独特的双引擎业务模式，结合了生成式AI平台（Pharma.AI）与深厚的自主药物研发能力，实现了持续的强化学习 [2] - 利用Pharma.AI平台，公司候选药物从靶点发现到临床前候选药物(PCC)确认平均需时12至18个月，远短于传统方法的平均4.5年 [2] - 公司正将Pharma.AI的应用范围扩展至先进材料、农业、营养产品及兽医药物等多个行业 [2] 技术平台与研发管线 - 公司通过自主开发的生成式人工智能平台Pharma.AI已产生逾20项临床或IND申报阶段的资产 [2] - 其中三项资产已授权予国际制药公司，合约总价值最高为21亿美元，包括最高为1.1亿美元的预付款总额以及最高为19亿美元的里程碑付款 [2] - 另有一项资产处于自主开发阶段的II期 [2] - 公司的技术平台涵盖四大核心组件：Biology42（靶点发现）、Chemistry42（分子生成）、Medicine42（临床试验优化）、Science42（科学发现） [3] 行业前景 - 根据弗若斯特沙利文，AI药物发现与开发（AIDD）市场规模预计从2023年的119亿美元增长至2032年的746亿美元，复合年增长率（CAGR）为22.6% [3] 财务表现 - 公司处于研发阶段，收入从2022年的3010万美元增长至2023年的5120万美元，并进一步增至2024年的8580万美元 [3] - 截至2025年6月30日止六个月，收入为2750万美元 [3] - 净利润方面，2022年、2023年、2024年及2025年前6个月的亏损净额分别为2.218亿美元、2.116亿美元、1710万美元及1920万美元，亏损不断缩小 [3] 本次IPO发行详情 - 上市日期：2025年12月30日 [1] - 招股价格：24.05港元 [1] - 集资净额：20.26亿港元（扣除包销费用和全球发售有关的估计费用） [1] - 每手股数：500股，入场费12146港元 [1] - 招股日期：2025年12月18日至2025年12月23日 [1] - 招股总数：9469万股（可予调整及视乎超额配售权的行使情况而定） [1] - 其中国际配售占90%（8522万股），公开发售占10%（946.95万股） [1] - 保荐人为摩根士丹利、中金公司、广发证券 [1] - 上市后市值约为134亿港元 [3] 可比公司估值参考 - 报告列举了部分行业相关上市公司的估值数据作为参考，包括晶泰控股、百济神州、药明康德、翰森制药、信达生物、药明生物、中国生物制药 [5]

这样的"数量累积"，已经迈向"质量跃升"——数据显示，全球每3件医学装备专利中就有1件来自中国，中国医学装备产业自主 创新能力持续增强。 12月18日，2025深圳国际高性能医疗器械展暨创新医药展（以下简称"展会"）在深圳会展中心开幕。包括西门子医疗、华润、 迈瑞、理邦仪器等300余家全球医药与医疗器械领域企业和机构亮相。 深圳药械年产值1576亿元 生物医药产业是关系国计民生和国家安全的战略性新兴产业。作为改革开放的前沿阵地和全球科技创新高地，深圳立足特色优 势，正推动形成创新活跃、特色鲜明、链条完备、生态优渥的医药和医疗器械产业发展高地。 从发展数据上来看，"十四五"以来，深圳医药和医疗器械产业规模持续攀升，2024年药械产业产值达1576亿元，其中医疗器械 产值突破1028亿元，连续十年稳居全国首位。 目前，深圳已培育35家药械领域上市企业、143家产值超亿元企业、超过1000家规模以上企业，涌现出迈瑞医疗、信立泰、晶泰 科技等一批领军企业，血细胞分析仪、监护仪、彩超等医疗器械多个细分领域市场占有率全国第一。 21世纪经济报道记者 雷若馨 深圳报道 2024年，中国医学装备市场规模达1.35万亿元，10 ...

英矽智能(3696.HK)于12月18日至12月23日正式招股，拟全球发售94,690,500股。此次招股采用机制B，香港公开发售 初始分配比例10%，不设回拨机制。每股发售价24.05港元，每手500股，一手入场费12146.27港元。预计将于12月30日 挂牌上市。 作为今年香港资本市场规模最大的Biotech IPO，英矽智能目前公布的基石投资者堪称"全明星"阵容。 英矽智能获得一众机构热捧的核心逻辑在于，2025年起Biotech融资"强者恒强"的格局。 当传统药企仍困于"十年十亿美元"的研发魔咒，AI制药同行多停留于"讲故事"和"找方向"的阶段，英矽智能四年内已 推进30多个管线，依托自有AI平台实现了持续、稳定的创新成果输出。而其核心管线ISM001-055的IIa期积极数据，更 成为AI制药领域首个药效概念验证案例。 "技术突破+临床兑现"的双重确定性使英矽智能成为资本押注AI制药的最佳标的。 礼来公司、腾讯、淡马锡、施罗德、瑞银、橡树资本、易方达、泰康人寿等15家全球顶级机构豪掷1.15亿美元认购， 这份覆盖全球制药龙头、全球互联网龙头、国际主权基金、大型资产管理公司、全球主题基金、国内龙头公 ...

英矽智能计划在本次IPO中全球发行94,690,500股。其中，香港公开发售9,469,500股，国际发售 85,221,000 股。以每股24.05港元的发行价计算，英矽智能将通过本次IPO募集至多约23亿港元，IPO市 值则将达134.06亿港元。 来源：视频滚动新闻 ...

手握全球进展最快AI药物的英矽智能(03696)于12月18日至12月23日招股。本次IPO拟发行94,690,500股 H股，其中香港公开发售占10%，国际发售占90%。每股发售价24.05港元，每手500股，一手入场费 12146.27港元。公司预期将于12月30日挂牌买卖，从募资金额上看预计将是2025年港股市场上最大的 Biotech IPO。 值得注意的是，基石投资者中礼来公司和腾讯分别代表了英矽智能所处的两大产业赛道——生物医药和 科技领域的头部力量，这也是礼来首次入局基石投资者。与此同时，本次基石投资者呈现鲜明国际化属 性，不仅资金实力雄厚，更以"长线持有、价值成长"著称。此外，英矽智能IPO前投资阵容就已十分庞 大，包括华平资本、B Capital、Prosperity7、礼来亚洲基金、百度风投、启明创投、红杉中国、药明康 德（603259）等知名机构。 英矽智能已通过自主开发的生成式人工智能平台Pharma.AI产生逾20项临床或IND申报阶段的资产，其 中三项资产已授权予国际制药及医疗保健公司，最高合约总价值20亿美元，包括总额约110.0百万美元 的预付款项以及约19亿美元的里程碑付款， ...

智通财经APP获悉，手握全球进展最快AI药物的英矽智能(03696)于12月18日至12月23日招股。本次IPO 拟发行94,690,500股H股，其中香港公开发售占10%，国际发售占90%。每股发售价24.05港元，每手500 股，一手入场费12146.27港元。公司预期将于12月30日挂牌买卖，从募资金额上看预计将是2025年港股 市场上最大的Biotech IPO。 英矽智能依托自研的Pharma.AI平台，高效搭建涵盖超过30个创新项目的管线组合，在需求广泛的肿 瘤、免疫、纤维化、代谢等领域都有涉及。据公司披露的研发数据，一款创新分子从0到1的研发耗时平 均不超过18个月，远短于传统方法(平均需时4.5年)。公司的核心资产Rentosertib(ISM001-055)也有望成 为全球首款经AI赋能发现并进入III期临床的候选药物。 商业化方面，英矽智能的业务遍及全球，全球收入最高的20家药企中13家和英矽智能有软件平台合作。 此外，英矽智能与Exelixis、美纳里尼等全球制药企业达成了3项管线授权合作，为公司带来20亿美元的 潜在收入。同时，包括赛诺菲、礼来、复星医药等在内的多家全球知名制药企业与英 ...

值得注意的是，公司近日也在互动平台表示，对GLP-1管线产品进行了全面覆盖。在一代利拉鲁肽、二 代司美格鲁肽及双靶点替尔泊肽成功的基础上，进行管线设置，承上启下，布局未来。以三靶点 Retatrutide（瑞他鲁肽）为例，公司于2024年初就立项开发，目前研发投入约508万元。后续将同全球仿 制药客户积极合作，开发市场。 除多肽药物外，诺泰生物在寡核苷酸领域同样有所布局。从行业层面出发，自11月美国Arrowhead研 发，用于降甘油三酯的小核酸药物FDA获批以来，因适应症从罕见病向慢性病拓展，小核酸药物的市场 关注度加速提升。而在该领域，公司早已入局。寡核苷酸项目正按计划推进中，相关产能今年以来也在 陆续投产。据披露，公司寡核苷酸吨级商业化生产车间2025年内将完成建设，形成年产寡核苷酸1000公 斤、PMO 100公斤、PEG偶联环肽200公斤的优质产能，有望充分获益后续下游相关药物研发生产需求 的增长。 不仅如此，公司还先后与诺唯赞、深势科技在合成生物学及AI赋能层面达成合作，加速新业务领域开 拓。随着新产能的逐步落地和前沿技术领域的不断突破，诺泰生物有望在多肽药物、合成生物学、AI 制药等多赛道实现高 ...

公司战略与资本配置调整 - 公司拟变更部分募集资金投资项目 将原募投项目“高端制剂产业化项目”总投资由3.67亿元调整为2.29亿元 并将1.24亿元募集资金变更投入“生物合成技术研发及产业化项目”[3] - 新的募投项目“生物合成技术研发及产业化项目”总投资2.37亿元 由全资子公司金维多为实施主体[5] 新项目具体规划与市场前景 - 新项目将建成1000吨/年酒石酸泰乐菌素和200吨/年磷酸泰乐菌素生产线[5] - 上述产品是防治动物支原体感染等疾病的常用药物 能有效降低动物呼吸道疾病发病率 在养殖生产中具有重要作用 市场需求旺盛[5] 公司业务与技术背景 - 公司成立于2010年 于2011年率先运用基因工程和合成生物法规模化生产雄烯二酮等甾体药物原料 目前是国内甾体药物原料的龙头供应商[5] - 2019年 公司确定中长期产业升级战略 打造集“医药中间体-原料药-制剂”为一体生物合成学企业 已运用合成生物法生产雄烯二酮、雄二烯二酮、9-羟基雄烯二酮、双降醇等甾体原料五大母核系列产品[5] 技术合作与研发方向 - 2024年 公司与AI制药企业英矽智能达成战略合作 运用前沿AI技术和优化生物系统工程化改造过程中的关键步骤 用于合成生物学研究及创新药物的研发[6]