市场轮动与政策导向 - 9月份通常是市场轮动较为剧烈的时期 [3] - 大盘可能出现调整并继续高低切换 [4] - 科技板块累计涨幅较大而政策鼓励的消费领域累计涨幅相对较小 [7] 服务消费政策举措 - 商务部等部门发布《关于扩大服务消费的若干政策措施》包含五方面19条举措 [4] - 具体措施包括开展"服务消费季"活动、支持消费资源与IP跨界合作、延长文博场馆及景区营业时间、优化预约及鼓励免预约、优化学生假期安排等 [4] - 政策目标为增加优质服务供给以更好满足多样化服务消费需求 [4] 政策转向背景 - 此前通过国补对实体物品消费需求产生较大改善尤其在小家电领域 [4] - 家电作为耐用消费品短期复购率低使得补贴政策进一步扩大规模存在难度 [4] - 当前政策方向转向服务消费和非耐用消费领域 [4] 重点受益行业 - 消费性服务中具有较大提升空间的行业包括旅游、影视游戏、医疗服务（特别是养老） [6] - 旅游消费为单次门票消费但能拉动众多相关服务和消费 [6] - 游戏属于可选消费而养老正逐步被打造为必选消费两者均需持续投入 [6] - 政策对旅游、游戏、养老等行业可能产生较大正面促进作用 [6] 潜在投资机会 - 高低切换背景下政策鼓励的消费板块存在机会 [7][8] - 可关注的相关ETF包括旅游ETF（562510）、游戏ETF（516010）、影视ETF（159855） [8]