临沂商城数字化转型 - 临沂商城作为传统线下批发市场集群，正通过数字化与国际化转型重焕新生，其市场交易额在今年前三季度达到5303.06亿元，同比增长7.5% [1][3] - 商城推出“电商孵化计划”，免费提供直播场地和技术培训，并借助头部主播教学与共享供应链配套，助力商户转型，例如商户李美娟从最初一场直播仅售3单实现销售火爆 [1] - 商户积极采用新模式，如将展厅升级为“前店后仓”模式，支持客户视频选货后就地打包发货，实现了经营模式的数字化升级 [1] 企业国际化与模式输出 - 企业从单纯出口产品转向输出“均一价小商品集合店”的全周期商业模式，借助数字化供应链平台在海外快速复制，例如耿延周的公司已在近30个国家设有70多家整店输出门店 [2] - 通过参与“百团千企·商城出海”等行动，企业积极开拓海外市场，例如今年7月参加安哥拉博览会后迅速在当地开设3家门店，对非出口额已突破1000万元 [2] - 今年1月至10月，临沂组织了2261家次企业出海抢订单，在39个国家举办230场境外展洽活动，意向成交额达70.6亿元 [3] 电商与直播生态发展 - 当地已建成60处电商园区，培育专业主播2万余人，其中百万粉丝以上主播500余人，快手交易额位居全国前三位 [3] - 网络零售额持续增长，今年前三季度达到634亿元，同比增长6.1% [3] - “跨境电商+市场采购”出口额表现突出，今年前三季度达649.2亿元，居山东省第一位 [3] 供应链与基础设施支持 - 物流大数据平台实现“车找货、货找车”的便捷匹配，提升了物流效率 [3] - “沂链通”供应链金融平台大幅缩短商户贴现时间，从2天缩短至10分钟，有效打通了资金血脉 [3] - 通过“外商进商城”活动，吸引了3.87万名国际采购商前来，意向成交额达205.9亿元 [3]

公司近期动态 - 公司于2025年12月24日召开第六届第二十五次董事会会议，审议了《关于子公司股权内部整合的议案》[1] - 截至新闻发稿，公司市值为20亿元[1] 公司业务构成 - 2025年1至6月份，公司营业收入主要来源于电缆附件及线缆相关业务，占比38.7%[1] - 批发零售业（线下）是公司第二大收入来源，占比35.4%[1] - 其他业务收入占比22.07%[1] - 批发零售业（线上）收入占比较小，为3.82%[1]

山东省经济总体表现与“十四五”成就 - 全省经济呈现稳健增长态势，1-11月规模以上工业增加值增长7.7%，社会消费品零售总额增长5.2%，外贸进出口增长4.6% [1] - 地区生产总值将连续跨越3个万亿元台阶，成为全国第三个、北方首个突破10万亿元大关的省份 [1] - 经济工作坚持“稳中求进、提质增效”，旨在巩固向好势头并培育新动能 [4] 2026年经济工作指导原则与机遇 - 外部形势复杂严峻，但支撑经济发展的有利因素依然较多，包括宏观政策调节、新能源开发消纳协同推进以及人工智能、集成电路等新质生产力加速崛起 [3] - 明年经济工作总体要求强调“四个更加注重”，包括统筹国内国际循环、培育增量与遏制减量协同发力、深挖需求与创新供给协同发力、投资于物与投资于人协同发力 [3] - 必须坚持贯彻落实党中央决策部署、完整准确全面贯彻新发展理念、用好自身优势、政策支持与改革创新并举、有效市场与有为政府结合、统筹发展与安全 [2] 重点产业发展与部署 - 将深入实施工业经济“头号工程”，并因地制宜发展新质生产力 [4] - 推动现代服务业扩能提质，扩大服务业发展引导资金规模，深入实施生产性服务业扩容强基行动 [5] - 聚焦批发零售、金融、交通运输、房地产等支柱行业及信息软件、租赁和商务、文体娱乐等短板行业，实施“一业一策” [6] - 接续推进新旧动能转换和绿色低碳高质量发展 [5] 具体项目与区域发展实例 - 东营市正全力推动石化产业延链补链强链迈向高端化，并加快壮大新能源、新材料、生物医药、高端装备等新兴产业 [6] - 东营的利华益集团工程塑料有限公司正在推进总投资26亿元的8万吨/年聚甲醛项目，此为2025年山东省重大项目 [6] - 1—10月全省规模以上服务业营业收入同比增长5.3%，服务业发展稳中有升 [5]

文章核心观点 - 文章系统探讨了中国经济当前“内卷”现象的成因、影响与政策应对，核心观点认为本轮“内卷”表现为PPI长期负增长及中下游产能利用率偏低，挤压企业盈利并阻碍产业升级，其深层根源在于经济转型期新旧动能分化与地方政府的同质化无序竞争，破解之道需从供需两端协同发力，供给侧优化产业结构，需求侧大力发展服务消费并引导就业转移，以实现经济高质量发展 [3][5][6] 本轮“反内卷”政策的演进过程 - 高层会议持续发声，政策决心坚定，2024年7月中共中央政治局会议首次用“内卷”描述行业竞争，2024年12月中央经济工作会议将综合整治“内卷式”竞争列为重点任务，2025年政府工作报告及中央财经委员会会议进一步明确了行动路线，将统一大市场基本要求从“五统一、一破除”改为“五统一、一开放”，强化中央监管并新增对外开放表述 [7][8][10] - 本轮政策站位更高、覆盖面更广、协同性更强，相比2015年供给侧改革，本轮更重视中下游及民营企业，数据显示截至2025年4月PPI已连续31个月同比负增长，工业产能利用率从2021年第三季度的77.7%降至2025年第一季度的75.1%，政策更强调行业自律、市场机制及区域治理，并明确以推动全国统一大市场建设为核心任务 [11][12][13] 本轮“反内卷”的宏观背景与行业特征 - “反内卷”重在打破价格、收入、消费的螺旋式收缩，PPI同比连续33个月负增长，2025年6月降至-3.6%，GDP平减指数在2025年第二季度低至-1.3%，工业产能利用率在2025年第二季度降至74%，中下游行业产能利用率回落更为显著，企业盈利受到挤压，2025年6月工业企业利润增速降至-9%，部分中下游行业利润增速为负，如汽车行业低至-27.1% [14][16][19] - 企业“内卷”表现为营收增速大幅回落与固定费用刚性的矛盾，2021至2024年，内卷行业营收增速从28.5%降至-0.4%，但其固定成本增速2024年仍达12.3%，导致平均净利润增速骤降至-28.2%，而非内卷行业净利润保持在3.5%，低价竞争导致企业压缩供应链成本及人工成本，内卷行业应付账款周转率2024年为4.6%，较2021年下降约1个百分点，人均薪酬增速2024年较2023年下降3个百分点至4.6% [17][18] - 相比2015年，当前中下游行业“内卷”成因更为复杂多元，经济转型期新旧动能分化加剧，需求好的领域如外需、新兴行业反而内卷程度更高、产能利用率更低，地方政府深度参与是重要原因，表现为人为制造政策洼地、盲目上马新兴产业等，其动机源于GDP考核压力、财源需求及对财政补贴的争夺，例如2021至2024年全国商品房销售面积累计下跌39.7%，国有土地使用权出让收入从2021年的8.7万亿元降至2024年的4.9万亿元 [20][23][24] “反内卷”可能的参考经验与政策路径 - 海外经验可提供参考，日本通过鼓励企业合并联合、形成“经连会”企业集团来抑制过度竞争，英美在市场化出清产能时注重就业帮扶与养老保障等托底政策，德国通过立法明确产品标准、建立细分认证机制来推动产业技术升级和差异化竞争 [28][29][30] - 供需两端需与结构性政策结合，供给侧可对部分供给过快增长行业进行产量调控，如针对原煤产量增速超5%的情况进行核查整改，同时需打击中下游行业设备更新中的“监管套利”问题，强制淘汰老设备，并加强拖欠款项治理，2019年清欠款项达6600亿元，当前中小企业逾期应收规模在万亿元以上 [31][32] - 需求侧关键在于发展服务业以释放消费潜力并承接就业，我国居民服务消费水平不及海外，未来提升空间大，政策可包括财政补贴与消费激励、服务业制度优化、完善社会保障体系及支持消费场景创新，全球经验显示人均GDP在1万至3万美元时服务消费占比每年约提升0.6%，且老龄化率每提升1个百分点，服务消费占比上行约1.3个百分点，家庭小型化也进一步激发旅游、美容等享受型服务需求 [37][38][39] - 服务业供给正在加速修复以承接制造业就业流出，2024年批发零售、居民服务、文体娱等行业投资增速分别上行22.7、12.2、8.6个百分点，部分行业用工需求增长，如2024年第二季度旅游度假行业需求增长率达26.8%，2025年第二季度零售、生活服务等行业新增招聘岗位占比分别较前一季度上行1.6、1.1个百分点 [40]

普惠金融-景气指数总体表现 - 2025年11月普惠金融-景气指数为49.36点，较10月微降0.03点，但高于去年同期0.51点 [1] - 融资端成本稳中有降，金融扶持政策精准有效，信贷结构持续优化 [1] - 经营端市场下行压力缓和，小微企业发展韧性增强，经济增长内生动力稳步提升 [1] 融资景气度维度 - 11月融资景气度指数为54.83点，较10月上升0.14点，呈现温和回升 [2] - 企业新发放贷款加权平均利率约为3.1%，比上年同期低约30个基点，融资成本维持在历史低位 [2] - 普惠小微贷款余额同比增速达11.4%，制造业中长期贷款余额同比增速达7.7%，均高于同期各项贷款增速，信贷结构持续优化 [2] 经营景气度维度 - 11月经营景气度指数为48.28点，较10月微降0.07点，但降幅较上月收窄，显示下行压力缓和 [3] - 经营绩效指数与经营投入指数环比微升，“双十一”消费场景带动部分需求释放，部分企业通过优化管理或增加投入稳住生产效益 [3] - 企业经营活力指数环比微降0.13点，市场主体发展信心仍需巩固，随着政策持续显效，小微企业内生动力有望增强 [3] 行业景气度表现 - 11月九大行业经营景气度指数呈4升5降趋势 [6] - 批发零售业受线上促销与线下零售联动刺激，建筑业和房地产业因年末基建项目加快施工及政策推动而边际回暖，信息服务业受技术创新带动，以上行业指数微升 [6] - 农林牧渔业、工业、交通运输业、住宿餐饮业、社会服务业的经营景气度有所下降 [6] 区域景气度表现 - 11月七大区域经营景气度指数呈现4升3降趋势 [7] - 东北、华北、华东、西北地区指数有所上升，分别为46.54点、46.74点、49.22点和46.18点 [7] - 华南、华中和西南地区指数有所下降，分别为47.97点、47.68点和45.72点 [7] 指数编制背景 - 普惠金融-景气指数由中国经济信息社、中国银行业协会、中国建设银行、中国中小企业协会共同推出，多家金融机构参与，由新华指数研究院运营 [10] - 指数从企业经营、融资两个维度反映普惠金融市场发展态势，数据来源于市场金融机构及每月对全国5000余家小微企业的调查问卷 [10]

就业援助专项行动启动 - 辽宁省在全国率先启动就业援助月专项行动 旨在通过部门联动与资源整合 为就业困难群体提供精准帮扶 [1] - 专项行动由省人力资源社会保障厅 省农业农村厅 省残疾人联合会联合主办 [1] 招聘活动规模与形式 - 现场招聘会精选137家企业 提供就业岗位3909个 [1] - 网络专场招聘会邀请全省507家用人单位参与 进行为期两周的线上招聘 [1] - 全省计划组织各类专项招聘活动不少于500场 [1] 目标行业与岗位 - 岗位征集面向制造 批发零售 住宿餐饮等用工需求较大的行业领域 [1] - 活动同时归集适合高校毕业生的就业岗位 [1] 服务内容与政策支持 - 为求职者精准“画像” 基于其心理预期和家庭照护需求等实际情况 [1] - 将同步集中开展“送岗位 送服务 送政策 送温暖”行动 [1] - 推动落实“两优惠”“三补贴”政策 以帮扶重点群体就业创业 [1] - 后续将持续开展入户摸排 岗位归集 精准帮扶 跟踪回访等公共就业服务活动 [1]

活动概况 - 辽宁省于12月19日在沈阳举办“春暖辽沈·兴企护航”暨就业援助月专场招聘会 在全国率先启动就业援助月专项行动 [1] - 活动由省人力资源社会保障厅 省农业农村厅 省残疾人联合会联合主办 通过部门联动和资源整合为就业困难群体提供精准帮扶 [1] 活动内容与规模 - 现场招聘会精选137家企业 提供就业岗位3909个 [1] - 网络专场招聘会邀请全省507家用人单位参与 持续为期两周 [1] - 活动为求职者精准“画像” 并面向制造 批发零售 住宿餐饮等用工需求较大的行业领域广泛征集岗位信息 同时归集适合高校毕业生的就业岗位 [1] 后续计划与政策支持 - 全省将组织各级公共就业服务机构持续开展入户摸排 岗位归集 精准帮扶 跟踪回访等活动 [1] - 计划组织各类专项招聘活动不少于500场 [1] - 将同步集中开展“送岗位 送服务 送政策 送温暖”行动 推动落实“两优惠”“三补贴”政策以帮扶重点群体就业创业 [1]

文章核心观点 - 批发零售行业正从“规模红利”向“价值红利”跃迁，头部企业通过数智化转型和创新服务来打破低价竞争、拓展增量空间，以实现高质量发展 [1] 数智化转型打破低价竞争 - 行业整体增速放缓，进入存量竞争时代，低价竞争对企业发展构成挑战 [4] - 小商品城通过市场生态升级、AI技术驱动智能溢价、线上线下全渠道全球化拓展三大举措打造新服务贸易生态 [4] - 小商品城与阿里合作推出世界义乌商贸大模型，含13项AI应用，其中AI视创提升产品上架效率10倍，AI设计将产品设计周期从月缩短至周、从天缩短至小时 [4] - 小商品城通过“万名商户AI赋能提升三年行动计划”让AI成为数字参谋长，其AI深度用户的订单平均增长超过30% [4] - 重庆百货2024年实现营收171亿元，利润总额14.5亿元，核心指标位列A股零售上市公司前茅 [5] - 重庆百货从价格战转向聚焦商品、场景和效率三大核心，通过数智化转型、品质提升、体验优化创造新消费价值 [5] - 重庆百货认为在成本高企、竞争加剧下，提高运营效率是走出困境的关键 [5] - 分析师认为AI等新技术在内外贸场景的应用是实现提质增效的重要措施，是未来3-5年企业拉开差距的关键因素 [5] - AI技术在金融风控、产业流通效率提升等场景的应用，可通过创造智能化内需市场、实现外贸提质增效来改善企业盈利和发展空间 [6] 以创新服务拓展增量空间 - 中国贸易行业表现出经营韧性和增长活力，出海企业多以可选消费品类为主，赋能需围绕消费者洞察、合作方选取及全渠道三个维度 [7] - 小商品城通过深化海外布局，已在35个国家落地74个海外品牌出海项目，总面积约58万平方米，展销商品超100万种，触及人群超20亿，服务超5000家企业出海 [7] - 小商品城打造三大数字服务平台：China goods（数字市场）、智捷元港（数字物流）、义支付（数字金融），作为出海数字基础设施，帮助中小微企业在获客、履约、跨境结算上提效增安 [8] - 小商品城针对品牌出海提出“一洲一方案”顶层设计，增强海外业务的整体性、针对性、统一性，帮助小商户获取增量订单 [8] - 重庆百货通过调整业态、场景创新增强客户吸引力，盈利能力显著改善，今年百货业态调改6个场店，超市调改39家厂店，超市POS销售增幅在15%以上，净毛利同比增幅在24%以上 [8] - 重庆百货预计明年百货业态将调改18个店，预计销售增加3亿元，超市将调改25个店并配合即时零售线上建31个仓，预计销售增幅在2亿元以上 [9] - 重庆百货围绕“Z世代”打造二次元全场景商业体，通过沉浸式场景和高频主题漫展吸引年轻客群，形成消费、社交情感归属目的地 [9] - 分析师认为线下零售企业在承受线上分流等挑战后，正通过业态升级、回归性价比、提升现场体验重新赢得年轻群体关注 [9] - 能够针对上游商品和下游客户服务需求变化作出快速战略调整的企业，其价值有望得到重估 [9]

节目背景与目的 - 节目由上海证券交易所联合第一财经发起，旨在践行理性投资、价值投资、长期投资理念，强化央国企、科创板企业等上市公司的示范效应 [1] - 节目为上市公司搭建精准传递投资价值的专业平台，为投资者提供“听得懂、信得过”的投资逻辑 [1] - 本期节目聚焦批发零售行业，探讨其产业链价值重塑 [1] 行业现状与挑战 - 商贸流通是我国经济社会发展重要支柱，批发零售业的高质量发展与每个人生活息息相关 [1] - 近些年来，全球贸易形势复杂多变，国内消费亟待进一步释放 [1] - 行业正被倒逼完成从“规模红利”向“价值红利”的跃迁 [1] 参与方与形式 - 本期节目邀请的嘉宾包括：小商品城董事会秘书许杭、重庆百货董事会秘书陈果、长江证券商业零售行业首席分析师李锦 [1] - 活动实况记录将于2025年12月12日15:00在第一财经官网/APP同步上线 [2]

公司基本信息 - 阳江市越兴商贸有限公司于近日成立 [1] - 公司注册资本为5万人民币 [1] - 公司经营范围广泛，涵盖日用百货、五金产品、塑料制品、橡胶制品、金属工具及制品、厨具卫具、日用木制品、户外用品等产品的制造、批发、零售及进出口业务 [1] - 公司业务还包括国内贸易代理、互联网销售（除需许可商品）以及技术进出口 [1]