文章核心观点 比亚迪2024年度财报表现亮眼，营收超特斯拉，利润可观，但背后也有取舍，需关注财务基本面变化，其海外业务成毛利稳定器，成本优势弥补价格战影响，虽短期债务高但整体可控 [1][4][6] 营收与业务板块 - 2024年营收7771亿元，同比上升29%，归母净利润402.5亿元，同比增长34%，日赚1.1亿 [4][5] - 业务聚焦汽车、手机部件及组装、二次充电电池及光伏、城市轨道交通四大板块 [4] - 汽车业务销售新能源汽车427万辆，同比增长41%，蝉联全球新能源销量冠军 [6] 营收构成与毛利水平 - 汽车等业务收入6173.82亿元，占比79.45%，毛利率22.31%，增长1.29%；手机部件等业务收入1596亿元，占比20.54%，毛利率8.34%，微降0.30% [7] - 国内收入5552.18亿元，增长29%，占比73.40%，毛利下滑2.69%至20.18%；境外收入2218.84亿元，增长38%，占比26.60%，毛利猛涨10.82%至17.58% [8][9] 海外市场布局 - 海外布局呈“章鱼式”扩张，触角伸向6大洲、100多个国家和地区，乌兹别克斯坦和泰国工厂投产，海外乘用车销量41.7万辆，同比增长71.9% [10] - 今年总销量目标550万辆，海外市场目标80万辆以上，海外增速高达91.8% [11] 应对价格战因素 - 研发投入约542亿元，增长35.68%，研发人员增加1.8万人，推出多项创新技术 [12] - 规模效应和产业链成本控制能力强，关联交易公司34家，2024年关联交易133.8亿元，2025年预计114.05亿元 [12][13] - 2024年计入当期损益的政府补助106.6亿元，较上一年增长60亿元 [14] 债务情况 - 2024年资产负债率降低3.22%，年末为74.64%，流动比率0.75，速动比率0.47 [16] - 短期债务超3000亿元，应付账款2404亿元，供应商付款平均周期127天，优于国内主流车企 [17][18] - EBITDA全部债务比为2.93，债务压力可控，3月配售股份融资435亿港元，拟新增发行不超500亿元债券 [19]