行业投资评级 - 强于大市（维持评级）[5] 核心观点 - 半导体材料国产化加速，下游晶圆厂扩产迅猛，看好头部企业产业红利优势最大化 [4] - 光刻胶板块为我国自主可控之路上关键核心环节，看好彤程新材在进口替代方面的高速进展 [4] - 下游需求推动产业升级和革新，行业迈入高速发展期，国内持续推进制造升级，高标准、高性能材料需求将逐步释放，新材料产业有望快速发展 [4] 整体市场行情回顾 - 本周，Wind 新材料指数收报 5015.17 点，环比上涨 0.49% [3][14] - 六个子行业中，申万三级行业半导体材料指数收报 7465.99 点，环比下跌 0.07% [3][14] - 申万三级行业显示器件材料指数收报 1153.32 点，环比上涨 6.92% [3][14] - 中信三级行业有机硅材料指数收报 7137.06 点，环比下跌 4.55% [3][14] - 中信三级行业碳纤维指数收报 1439.72 点，环比上涨 0.55% [3][14] - 中信三级行业锂电指数收报 3096.06 点，环比下跌 6.15% [3][14] - Wind 概念可降解塑料指数收报 2131.67 点，环比上涨 0.27% [3][14] 重点关注公司周行情回顾 - 本周涨幅前五的公司：双星新材(21.79%)、彤程新材(7.9%)、利安隆(7.83%)、南大光电(7.53%)、道恩股份(6.33%) [3] - 本周跌幅前五的公司：新亚强(-9.6%)、晨光新材(-6.92%)、东岳硅材(-6.73%)、中环股份(-5.54%)、硅宝科技(-4.78%) [3] 近期行业热点跟踪 - **日本光刻胶或全面断供**：12月1日，有媒体报道称日本似乎已从本月中旬起全面停止向中国出口光刻胶的出货，尽管未正式宣布，但业界普遍视为既定事实，措施范围明确到佳能、尼康、三菱化学等具体企业 [4][32] - 全球半导体光刻胶市场由日本合成橡胶(JSR)、信越化学、东京应化、住友化学、美国杜邦、韩国东进世美肯等企业主导，合计供应量占世界总供应量的95%，其中日本绝对领先 [4][32] - **“国产GPU第一股”登陆科创板**：12月5日，摩尔线程登陆上交所科创板，当日开盘报650元/股，较发行价114.28元/股上涨468.78%，总市值突破3000亿元，单签盈利高达26.786万元 [4][37] - 摩尔线程计划募资80亿元人民币，用于AI训推一体芯片、图形芯片、AI SoC芯片等研发项目 [4][37] - 摩尔线程2022年至2024年营业收入分别约为0.4609亿元、1.240亿元、4.380亿元，年均复合增长率超过200% [4][39] - 2025年上半年，摩尔线程营收达7.02亿元，超过过去三年营收总和，归母净利润-2.71亿元，预计最早可于2027年实现合并报表盈利 [4][39] - **新材料“小巨人”冲IPO**：珠海国能新材料股份有限公司启动北交所IPO准备，公司是国家级专精特新“小巨人”企业，产品线包括高频高速覆铜板和改性复合材料 [32][33] - 国能新材自主研发的GNC3004Y高频微波基板成功通过中国空间技术研究院材料可靠性中心的权威认证，填补了国内在高端高频材料方面的技术空白 [33] - **美利肯发布第五代透明剂**：美利肯发布第五代聚丙烯透明剂Millad ClearX™ 9000，相比第四代能在降低添加剂用量的条件下实现超高透明度 [37] 相关数据追踪 - 本周，费城半导体指数收报7294.84点，环比上涨3.84% [41] - 10月，中国集成电路出口金额达166.99亿美元，同比上涨26.92%，环比下降12.33% [43] - 10月，中国集成电路进口金额达377.68亿美元，同比上涨10.24%，环比下降8% [43] 重点标的与投资建议 - 光刻胶板块看好彤程新材在进口替代方面的高速进展 [4] - 特气方面建议关注华特气体，深耕电子特气领域实现进口替代 [4] - 电子化学品方面建议关注安集科技、鼎龙股份 [4] - 建议关注新材料平台型公司国瓷材料，其三大业务保持高增速，新能源业务爆发式增长 [4] - 建议关注国内抗老化剂龙头利安隆，其珠海新基地产能逐步释放，并凭借康泰股份进军千亿润滑油添加剂市场 [4][9] - 碳中和背景下，建议关注上游原材料金属硅龙头企业合盛硅业、EVA粒子技术行业领先的联泓新科、拥有三氯氢硅产能的新安股份以及三孚股份 [9]