全球化模式的转变 - 全球经济正从追求效率最大化的“世界工厂”模式转向注重“区域化”和“安全韧性”的模式 [1] - 旧模式的核心是供应链追求最低成本与资本自由流动，而新模式以“安全优先”为驱动力，可能牺牲部分效率和成本 [1][3] - 依赖低成本、超长供应链实现高利润的企业盈利模式正受到挑战 [4] 区域化趋势下的投资机遇 - 能够提供本土化、高安全、高韧性解决方案的企业将迎来爆发 [4] - 工业自动化设备商、智能物流服务商及提供环保能源解决方案的公司将受益于本土生产线的重建和升级 [4] - 因区域贸易协定（如RCEP、USMCA）获得关税优惠和供应链整合红利的企业存在机会，例如东南亚、墨西哥等新兴经济体正在成为产业链转移的“新世界工厂” [5] - 投资于能确保能源供给稳定或在特定科技领域拥有“自主可控”技术的企业，等于投资了国家安全的需求 [7] 供应链战略的演变 - 企业供应链选择标准从追求最低生产成本转向考量政治风险最低、运输最短及受单边制裁影响最小的“近岸化”与“友岸化” [4] - 在科技和关键资源（如半导体、关键矿物、能源）领域，正在建立“两套体系”，在单一供应链上过度依赖的企业面临巨大风险 [4] 投资组合管理策略 - 投资组合需从旧地图的“效率最大化”转向新地图的“风险最小化与区域化” [7] - 应定期审查持仓公司的供应链安全性和市场是否面临区域贸易壁垒分割的风险 [7] - 保持多元化的国别配置，将核心资产分散到不同区域的指数基金中以对冲单一地区的地缘政治和贸易风险 [7]