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Tilly’s(TLYS) - 2026 Q3 - Earnings Call Transcript

2025-12-04 06:30

财务数据和关键指标变化 - 第三季度总净销售额为1亿3960万美元同比下降2.7% [14] - 可比净销售额增长2% 其中实体店增长5.3% 电商下降9% [14] - 实体店净销售额占总净销售额79% 高于去年同期的77.6% [14] - 毛利率为30.5% 同比提升460个基点 [15] - 产品利润率提升390个基点主要由于更高的初始加价率和更低的降价幅度 [15] - 总SG&A费用为4450万美元占净销售额31.9% 同比减少670万美元 [15] - 税前亏损改善至140万美元占净销售额1% 去年同期为1290万美元占9% [16] - 净亏损改善至140万美元每股亏损0.05美元去年同期为1290万美元每股亏损0.43美元 [17] - 期末总流动性为1亿70万美元包括3900万美元现金和6160万美元未使用借贷能力 [17] - 净库存同比下降12.8% [17] 各条业务线数据和关键指标变化 - 电商销售额下降主要归因于清仓销售同比减少51% 表明今年在线全价销售质量更健康 [14] - 实体店销售额下降0.9% 主要由于门店数量同比减少6.5% [14] - 采购、分销和占用成本改善70个基点总额减少200万美元 [15] - SG&A减少主要来自门店薪酬及相关福利减少150万美元电商履约劳动力减少150万美元非现金减值费用减少110万美元 [15] 各个市场数据和关键指标变化 - 第三季度实现自2021财年第四季度以来首次季度可比净销售额正增长且季度内各月均实现正增长 [5] - 第四季度至今可比净销售额增长6.7% 其中感恩节至12月2日期间增长9.3% [18] - 门店客流量在第四季度至今基本持平略降0.4% 但黑色星期五当天为正增长 [28] - 销售增长主要由转化率、平均交易价值和交易数量的6%-7%增长驱动 [28] 公司战略和发展方向和行业竞争 - 计划将自有品牌年化销售渗透率提升至约40% 较当前年度至今渗透率增加约3个百分点 [6] - 将继续采购和支持生活方式相关的第三方品牌保持多品牌业务核心 [8] - 重点发展社交商务 TikTok店铺自3月推出以来销售额快速增长 [8] - 完成消费者细分调查定义六个主要消费者画像将据此优化商品组合和营销 [9] - 投资品牌大使活动（如Loren Gray）和独家快闪活动（如Malibu Sky）以提升品牌认知度 [10] - 9月推出AI驱动的价格优化工具早期迹象显示改善平均零售单价和产品利润率 [11] - 计划在2026财年下半年推出AI驱动的商品补货和分配工具并将在门店推出RFID技术 [11] - 探索在商品规划、分配、分销、门店劳动力规划和营销活动开发中使用智能AI [12] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 认为当前业绩是商品组合、库存规划、营销和费用管理等战略举措的直接成果 [6] - 对进展感到鼓舞但为实现持续盈利目标仍需完成大量工作 [6] - 相信公司已开始稳定业务并朝着正确方向前进 [5] - 第四季度预期总净销售额在1亿4600万至1亿5100万美元之间可比净销售额增长4%至8% [18] - 预期产品利润率改善300至350个基点 SG&A费用约5000万至5100万美元 [18] - 预期税前亏损和净亏损在560万至350万美元之间每股亏损0.19至0.12美元 [18] - 计划在第四季度末关闭7家门店使财年末总门店数降至223家净减少17家 [19] 其他重要信息 - 新任首席执行官Nate Smith已入职三个半月 [4] - 公司拥有经验丰富且专注的团队致力于使公司回归盈利和可持续增长模式 [4] - 前三季度资本支出为340万美元去年同期为670万美元 [17] - 本季度所得税费用为2.5万美元税率为负1.8% 主要由于州净利得税 [16] 问答环节所有提问和回答问题: 回归可比销售额正增长及第四季度加速的主要驱动因素 - 首席执行官Nate Smith认为商品组合和营销各占50%的驱动作用 [24] - 首席财务官Michael Henry补充说明增长并非促销驱动第四季度预期产品利润率改善300-350个基点第三季度已改善390个基点 [25] 问题: 改善的可比销售额构成（客流量与客单价） - 增长主要由转化率、平均交易价值和交易数量各增长6%-7%驱动第四季度至今客流量基本持平（略降0.4%） [28] 问题: 自有品牌渗透率提升计划的时间框架和合理性 - 首席执行官Nate Smith表示扩张将在未来三到五个月内逐步进行并非剧烈转变基于自有品牌强劲的售罄率 [30] - 首席财务官Michael Henry指出年度至今自有品牌渗透率略低于37% 目标提升3个百分点且已有周度数据超过40% 提升将伴随产品利润率改善 [32] 问题: 自有品牌与第三方品牌的利润率差异 - 公司未公开详细数据因不同产品类别差异较大 [34] 问题: 电商清仓销售策略变化的影响及何时不再成为拖累 - 清仓销售减少是全年努力的一部分在线业务历来更有效处理清仓商品但去年清仓业务过多这种影响将持续至第四季度和下一财年第一季度 [35][36] 问题: SG&A控制的可持续性及运营杠杆 - 杠杆将来自门店每平方英尺销售生产力的改善公司持续关注门店劳动力效率第三季度门店工时减少7%的同时实现可比销售额正增长 [38] - 随着可比销售额改善和生产力提升部分绝对金额将会增加但公司致力于尽可能提高效率 [39] 问题: 资本分配、门店布局及RFID实施的影响 - 门店关闭将继续取决于租约谈判结果公司对不盈利且无法重置租约结构的门店采取关闭策略 [41] - RFID等技术投资不会产生重大增量成本部分支出已在今年发生明年增加部分不会造成显著费用增长 [42]