行业背景与周期 - 中国制造业正经历以新能源汽车和人工智能为代表的转型升级，提升了产业链景气度，高端数控机床是典型受益领域 [1] - 自2024年第一季度以来，中国机床行业进入明确的上升周期，各制造领域动能持续增强 [1] 公司核心财务表现 - 2026财年上半年收入达24.97亿元人民币，创历史新高，同比增长26.2% [2] - 毛利为8.63亿元，同比增长35.9%，毛利率提升2.5个百分点至34.6% [2] - 净利润为5.02亿元，同比增长51.1%，净利率达20.1%，利润规模及盈利能力为历史同期最高 [2] - 计划派发中期股息每股0.6港元，刷新公司上市以来半年度分红纪录 [2] 各业务板块表现 - 核心业务精密车床实现收入20.51亿元，占总收入82.1%，同比增长19.4% [3][4] - 精密加工中心业务收入2.07亿元，占比从4.1%大幅提升至8.3%，营收增幅高达157% [3][4] - 精密磨床收入1.26亿元，同比增长47.5%，收入占比5.1% [3][4] - 其他业务（含精密滚丝机、零部件销售及售后服务）收入1.13亿元，同比增长19.8% [3][4] 分地区与下游市场表现 - 国内地区销售额达23.5亿元，为历史同期最高，同比增加39.2%，环比增加11.4% [5] - 来源于国内汽车行业的收入为10.3亿元，同比大增51.6%，占国内总收入44% [5] - 来源于3C行业的销售收入为1.9亿元，同比增加29.7%，环比增加28.3% [6] - 来源于气动、液压行业的收入为1.6亿元，同比增长4% [6] - 来源于其他行业的收入达9.7亿元，同环比增幅分别为38.6%和49.2%，其中AI液冷领域贡献收入1.2亿元 [6] 未来增长动力 - 汽车技术变革以及人工智能与具身机器人技术的发展将持续推高市场对微型精密零部件的需求 [10] - 在AI液冷领域，公司自动车床在加工直通型液冷接头产品方面具明显优势，已与数十家客户签订设备订单，约占国内订单总额5% [10] - 针对人形机器人行业，公司多款设备可用于加工行星滚柱丝杆、谐波减速器等核心零部件，前9月已同数十家客户签订设备订单 [11] - 公司上市后累计派息达5.16港元每股，稳定的高派息与高成长性共同强化其投资价值 [11]