财务表现 - 公司2024年中期收入为19.78亿元人民币，同比增长32.4%[17] - 公司2024年中期毛利为6.35亿元人民币，同比增长53.3%[18] - 公司2024年中期净利润为3.40亿元人民币，同比增长53.7%[18] - 公司2024年中期每股基本盈利为0.90元人民币，同比增长55.2%[19] - 公司毛利率从2023年的27.7%提升至2024年的32.1%，增长4.4个百分点[17] - 公司净利率从2023年的14.8%提升至2024年的17.2%，增长2.4个百分点[17] - 公司销售收入同比增长约32.4%至约19.78亿元人民币，净利润同比增长约53.7%至约3.4亿元人民币[28] - 毛利率同比增加约4.4个百分点至约32.1%，净利率同比增加约2.4个百分点至约17.2%[28] - 回顾期内每股基本盈利约为人民币0.90元，去年同期为人民币0.58元[30] - 公司截至2024年9月30日止六个月的收入总额为人民币1,978,056千元，同比增长32.4%[34][35] - 公司毛利同比增长53.3%，达到人民币634,943千元，毛利率从27.7%提升至32.1%[40][45] - 公司期内溢利为人民币340,036千元，同比增长53.7%，增加人民币118,778千元[60] - 公司截至2024年9月30日止六个月的收入为1,978,056千元人民币，同比增长32.4%[152] - 公司期内溢利为340,036千元人民币，同比增长53.7%[152] - 公司非流动资产总值为679,019千元人民币，较2024年3月31日增长1.5%[154] - 公司流动资产总值为3,075,948千元人民币，较2024年3月31日增长3.8%[154] - 公司流动负债总额为711,416千元人民币，较2024年3月31日下降11.8%[154] - 公司资产净值为2,900,224千元人民币，较2024年3月31日增长7.4%[154] - 公司期内全面收益总额为340,036千元人民币[158] - 公司股息分派为138,372千元人民币[158] - 公司权益结算为基础的股份支付为2,790千元人民币[158] - 截至2024年9月30日，公司综合储备为人民币2,611,793千元，较2023年同期的人民币2,290,193千元增长14.05%[160] - 2024年上半年，公司除税后溢利为人民币491,491千元，较2023年同期的326,039千元增长50.74%[162] - 公司截至2024年9月30日止六个月的普通股权益持有人应占溢利为340,036千元人民币，较2023年同期的221,258千元人民币增长53.7%[200] 产品与市场 - 公司主要产品包括精密车床、精密加工中心和精密磨床，主要服务于汽车零部件、IT通讯电子和工业自动化等行业[3] - 公司产品主要销往中国市场，同时通过日本津上的海外销售渠道出口至日本、欧洲、美国和东南亚等地区[3] - 公司是中国机床市场最大的外资品牌数控机床制造商[2] - 精密车床销售额同比增长36.1%，达到人民币1,717,388千元，占总收入的86.8%[34][35][37] - 精密加工中心销售额同比增长8.7%，达到人民币80,429千元，占总收入的4.1%[34][35][37] - 精密磨床销售额同比增长5.4%，达到人民币85,608千元，占总收入的4.3%[34][35][37] - 公司收入总计为1,978,056千元人民币，同比增长32.4%，其中销售货品收入为1,974,920千元人民币，同比增长32.4%[182] - 中国内地市场收入为1,684,905千元人民币，同比增长35%，海外市场收入为293,151千元人民币，同比增长19.4%[183] - 公司在中国内地和海外市场的收入确认时间均为某一时间点，分别占总收入的85.2%和14.8%[183] 成本与开支 - 销售及分销开支同比增长22.3%，达到人民币93,057千元，占总收入的4.7%[42][47] - 行政开支同比增长58.0%，达到人民币85,633千元，占总收入的4.3%[49][50] - 其他收入及收益同比下降约人民币12,596千元，主要由于银行存款利息收入减少[43][46] - 金融资产减值净损失为人民币70千元，去年同期为减值净收益人民币1,326千元[52][54] - 财务成本同比下降至人民币402千元，主要由于银行票据贴现利息减少[55] - 公司所得税开支为人民币151,455千元，同比增长44.5%，主要由于收入及税前溢利增加[56][58] - 公司融资成本为人民币402千元，较去年同期的606千元减少，主要由于银行票据贴现利息减少[57] - 销售存货成本为1,343,219千元人民币，同比增长24.5%[186] - 研发成本为46,566千元人民币，同比增长176.4%[186] - 员工福利开支为229,666千元人民币，同比增长24.8%，其中工资及薪金为189,147千元人民币，同比增长28%[186] - 政府补助为28,917千元人民币，同比下降10.7%[186] 资本与投资 - 公司资本支出为人民币31,466千元，主要用于厂房建筑投资及零部件加工设备导入[60] - 公司资本承诺为人民币6,854千元，较2024年3月31日的人民币27,032千元减少[63] - 公司在中津公司厂区建造两栋新厂房，计划投资人民币1.3亿元，预计增加3,000至4,000台数控精密机床产能[63] - 公司预计通过平湖新工厂增加3,000至4,000台数控精密机床的产能[74] - 平湖新工厂预计增加3,000至4,000台数控精密机床产能，安徽津上零部件加工产能也将提升[76] - 2024年上半年，公司购买物业、厂房及设备项目支出为人民币31,466千元，较2023年同期的54,704千元下降42.48%[165] 现金流 - 公司现金及银行结余为人民币948,520千元，较2024年3月31日的人民币1,111,063千元减少，主要由于经营净现金流入减少[60] - 公司流动资产净值为人民币2,364,532千元，流动比率为4.3倍，较2024年3月31日的3.7倍有所提升[60] - 2024年上半年，公司经营业务产生的现金流入净额为人民币9,462千元，较2023年同期的277,677千元下降96.59%[165] - 2024年上半年，公司投资活动现金流入净额为人民币247,254千元，较2023年同期的流出净额122,920千元显著改善[165] - 2024年上半年，公司融资活动现金流出净额为人民币146,332千元，较2023年同期的142,895千元略有增加[165] - 截至2024年9月30日，公司现金及现金等价物为人民币788,391千元，较2023年同期的650,434千元增长21.21%[165] - 2024年上半年，公司已付股息为人民币138,372千元，较2023年同期的140,122千元略有减少[165] - 2024年上半年，公司已收利息为人民币7,326千元，较2023年同期的15,841千元下降53.75%[165] 股东与股权 - 公司董事会成员包括执行董事唐东雷博士（主席及行政总裁）和非执行董事西嶋尚生先生等[24] - 公司董事及高管持有的股份和未归属奖励股份详情如下：唐东雷持有350,000股（0.09197%），其配偶持有75,000股（0.01970%）；李泽群持有100,000股（0.02627%）；松下真実持有75,000股（0.01970%）；米山贤司持有75,000股（0.01970%）[85] - 日本津上持有公司247,530,000股，占已发行股份的65.04%[93] - FIL Limited及其关联公司持有26,687,427股，占已发行股份的7.01%[93][94] - FMR LLC持有19,049,425股，占已发行股份的5.00%[93][95] - 唐東雷持有日本津上39,000股，占其股权的0.08125%[88] - 西嶋尚生持有日本津上414,000股，占其股权的0.8625%[88] - 松下真実持有日本津上115,900股，占其股权的0.2414%[88] - 米山賢司持有日本津上29,700股，占其股权的0.0618%[88] - 公司于2023年11月10日采纳了股份奖励计划，旨在激励员工并保留人才[102] - 股份奖励计划不涉及发行新股[103] - 截至2024年9月30日，公司董事及最高行政人员未发现其他需披露的股东权益或淡仓[99][100] - 公司于2023年11月10日采纳股份奖励计划，旨在通过股权激励挽留和吸引人才，计划有效期为10年[105][109] - 股份奖励计划的上限为已发行股本的6%，即不超过22,848,240股，任何选定参与者的奖励股份不得超过已发行股本的1%[109] - 股份奖励计划的剩余有效期为约9年[109] - 奖励股份的归属条件为相关承授人直至各归属日期当日一直为集团或关联实体的董事或雇员[115] - 奖励股份的归属无规定归属期[115] - 公司未在2024年4月1日至报告日期期间实施任何购股权计划[104] - 公司授予董事及高管限制性股票单位，总计2,225,000股，授予日期为2024年3月11日，归属日期为2027年3月11日[120] - 授予的限制性股票单位的公允价值为每股9.29港元，授予日的收盘价也为9.29港元[120] - 截至2024年4月1日和2024年9月30日，公司可授予的奖励股份数量均为20,623,240股[126] - 公司董事长兼首席执行官唐东雷博士自2022年4月1日起担任双重职务，公司认为此举有利于确保集团领导一致性和业务战略的快速执行[138] - 公司未为董事安排保险，因内部风险管理已涵盖潜在法律行动，且公司认为不存在额外风险[130] - 公司确认所有董事在回顾期内遵守了证券交易的模型代码[139][141] - 唐东雷博士自2022年4月1日起同时担任公司董事会主席兼行政总裁[140] 审计与财务报告 - 公司审计委员会已审阅截至2024年9月30日止六个月的未经审核简明综合中期财务业绩[143][144] - 外部审计师安永会计师事务所已按照香港会计师公会发出的香港审阅委聘准则第2410号对未经审核简明综合中期财务业绩进行审阅[143][144] - 中期财务资料包括截至2024年9月30日的简明综合财务状况表及相关损益、权益变动和现金流量表[146] - 中期财务资料按照国际会计准则第34号编制[146] - 安永会计师事务所未发现中期财务资料未按照国际会计准则第34号编制的情况[148][149] - 中期简明综合损益及其他全面收益表涵盖截至2024年9月30日止六个月[151] - 公司中期简明综合财务资料已根据国际会计准则第34号中期财务报告编制[167] - 公司首次采纳修订后的国际财务报告准则（IFRSs），包括IFRS 16、IAS 1、IAS 7和IFRS 7的修订[169][170][171][172] - 修订后的IFRS 16对公司的财务状况或表现没有影响，因为公司没有涉及可变租赁付款的售后租回交易[174] - 2020年和2022年修订的IAS 1对公司的负债分类没有影响，公司负债的流动或非流动分类保持不变[174] - 修订后的IAS 7和IFRS 7对公司的中期简明综合财务资料没有影响，因为公司没有供应商融资安排[176] - 公司未签订供应商融资安排，因此国际会计准则修订未对中期财务资料产生影响[178] 税务 - 公司在中国内地的应课税溢利按25%的法定税率计算，香港利得税按16.5%的税率计算[188] - 公司截至2024年9月30日止六个月的即期税项为135,537千元人民币，较2023年同期的99,857千元人民币增长35.7%[191] - 公司截至2024年9月30日止六个月的递延税项为15,918千元人民币，较2023年同期的4,924千元人民币增长223.3%[191] - 公司截至2024年9月30日止六个月的税项总支出为151,455千元人民币，较2023年同期的104,781千元人民币增长44.5%[191] 股息与分红 - 公司宣布派发每股0.45港元的中期股息，预计于2025年1月13日支付[75] - 公司宣布派发截至2024年9月30日止六个月的中期股息每股普通股0.45港元，来源为保留溢利[193][194] 未来展望 - 公司预计在2025财年实现比去年更高的年度业绩[73] - 公司认为中国制造业对高端数控机床的长期需求将保持稳定[73] - 公司预计通过高效生产高性价比产品满足客户需求并增加市场份额[74] - 公司认为尽管市场竞争加剧，但仍能在优胜劣汰的机制中胜出[70] - 公司预计新能源汽车行业在未来几年内将保持一定的数控机床需求量[71] - 公司认为工业自动化、人形机器人和医疗行业等细分行业表现将持续看好[71] - 公司预计制造业对机床的需求将进入新的增长周期[71] - 公司预计2025财年全年业绩将高于去年，并对中国数控机床市场保持坚定信心[76] - 公司计划通过降本增效、推出新机型和扩充产能来巩固竞争优势[76] 员工与福利 - 公司员工总数为2,240名，员工成本总额为人民币229,666千元，占总收入的11.61%[65] - 公司于2023年11月10日采纳了股份奖励计划，旨在激励员工并保留人才[102] - 公司于2023年11月10日采纳股份奖励计划，旨在通过股权激励挽留和吸引人才，计划有效期为10年[105][109] - 股份奖励计划的上限为已发行股本的6%，即不超过22,848,240股，任何选定参与者的奖励股份不得超过已发行股本的1%[109] - 股份奖励计划的剩余有效期为约9年[109] - 奖励股份的归属条件为相关承授人直至各归属日期当日一直为集团或关联实体的董事或雇员[115] - 奖励股份的归属无规定归属期[115] - 公司未在2024年4月1日至报告日期期间实施任何购股权计划[104] - 公司授予董事及高管限制性股票单位，总计2,225,000股，授予日期为2024年3月11日，归属日期为2027年3月11日[120] - 授予的限制性股票单位的公允价值为每股9.29港元，授予日的收盘价也为9.29港元[120] - 截至2024年4月1日和2024年9月30日，公司可授予的奖励股份数量均为20,623,240股[126] 公司治理 - 公司董事会成员包括执行董事唐东雷博士（主席及行政总裁）和非执行董事西嶋尚生先生等[24] - 公司董事长兼首席执行官唐东雷博士自2022年4月1日起担任双重职务，公司认为此举有利于确保集团领导一致性和业务战略的快速执行[138] - 公司未为董事安排保险，因内部风险管理已涵盖潜在法律行动，且公司认为不存在额外风险[130] - 公司确认所有董事在回顾期内遵守了证券交易的模型代码[139][141] - 唐东雷博士自2022年4月1日起同时担任公司董事会主席兼行政总裁[140] - 公司审计委员会已审阅截至2024年9月30日止六个月的未经审核简明综合中期财务业绩[143][144] - 外部审计师安永会计师事务所已按照香港会计师公会发出的香港审阅委聘准则第2410号对未经审核简明综合中期财务业绩进行审阅[143][144] - 中期财务资料包括截至2024年9月30日的简明综合财务状况表及相关损益、权益变动和现金流量表[146] - 中期财务资料按照国际会计准则第34号编制[146] - 安永会计师事务所未发现中期财务资料未按照国际会计准则第34号编制的情况[148][149] - 中期简明综合损益及其他全面收益表涵盖截至2024年9月30日止六个月[151] - 公司中期简明综合财务资料已根据国际会计准则第34号中期财务报告编制[167] - 公司首次采纳修订后的国际财务报告准则（IFRSs），包括IFRS 16、IAS 1、IAS 7和IFRS 7的修订[169][170][171][172] - 修订后的IFRS 16对公司的财务状况或表现没有影响，因为公司没有涉及可变租赁付款的售后租回交易

一、涉及公司 经商精密机床中国有限公司 二、核心观点及论据 （一）业绩概要 1. **财务业绩增长显著** - 2025财年中期销售额19.8亿元，同比增长32.4%；毛利同比增长53.3%，毛利率32.1%，增加4.4个百分点；净利润3.4亿人民币，同比增长53.7%，净利率达到17.2%，比去年同期增加2.4个百分点，且毛利率和净利率达到历史最高水平[1]。 2. **市场情况复杂** - 市场整体好转进入增长周期，今年3月后开始回暖，3 - 4月好，5 - 6月稍有回落但仍比去年同期好，7 - 8月疲弱，10月又有所回升。各季度比去年同期有较大幅度增长，但市场竞争激烈，数控机床厂家不断进行降价竞争，与2022财年上半期的卖方市场情况不同[2]。 3. **公司层面盈利能力增强** - 对比2022财年上半期，当时销售额高但毛利率为15.9%，2025财年中期销售额虽不及当时，但净利率有很大提高，毛利率首次突破30%，净利率超过16%达到17%以上。这背后是公司降本增效努力的结果，公司2018年开始全员改善提案活动降成本，同时在市场竞争中不断调低产品售价，但盈利仍增加[4]。 （二）主要财务指标 1. **安全性好转** - 流动资产增加1.1亿，净资产增加2亿，流动负债减少7600万，总资产增长1.2亿，总负债减少7600万[5]。 2. **收益性良好** - 尽管净资产增加，但净利润增加幅度更大，ROE和ROA增长。从半期情况看数据优秀[6]。 3. **现金流情况** - 经营活动所得现金流量金额前两期分别为1.6亿、2.8亿，今年降到900万。原因一是应收票据增加1.6亿（主要是汇票且多为银行汇票、6个月以内安全性可控），二是存货增加1.1亿达到9.6亿（为应对竞争满足短交期要求，存货管理没问题），三是考虑外协付出，现金支付增加、应付减少6000万左右。不过现金等价物仍在增加，经常收支比例有所降低[6][7]。 4. **资本回转** - 平均存货周转天数比去年同期有较大降低（尽管存货增加但销售旺盛收转快，公司对存货管理严格），应收大体无变化，应付由于对外协释放现金时间有明显缩短[8][9]。 （三）产品销售情况 1. **产品分类销售收入** - 精密车床销售占比86.8%，同比增加36.1%，其中精密自动车床销售占比65.2%，同比增长42.4%，刀塔车床占21.6%，同比增长20.3%。加工中心销售额小、收入占比低，磨床同比增长5.4%，其他（包括数控精密滚刺机、零部件销售和售后服务收入）[10]。 2. **国内海外销售占比** - 国内销售增长是拉动公司业绩上升的主要因素，国内同比增长34.9%，海外同比增长19.4%，海外销售占比基本定格在15%左右，海外由母公司代理经营，公司努力方向主要在国内市场[11][12]。 3. **国内下游各行业销售分布** - 汽车行业对销售收入作用越来越重要，目前占比40%左右，其中新能源汽车在汽车板块占比约三分之一，汽车板块增幅38%。3C行业持续低迷，气动液压行业保持稳健，其他行业（如工具、模具、医疗、半导体等）占比较小[12][13]。 （四）业务进展 1. **产品策略调整** - 公司长期产品方针是扩大产品线导入新产品，但近一年更重视现有机型优化设计挖掘细分市场需求，如金米刀塔车床针对汽车行业差速器提高加工效率取得订单，自动车床B0327W在医疗行业为超声波手术刀加工有突破且加工效率比竞争对手高近50%，后续还将降低成本提高竞争力[14][15]。 2. **看好的新行业及新应用** - 新行业方面，人形机器人需要自动车床、刀塔车床、滚丝机和螺纹磨床（除螺纹磨床技术将导入外公司拥有其他加工设备，已获若干客户订货），AI行业中GPU散热器连接器需求大（水冷接头加工是自动车床拿手好戏）。新应用方面，医疗行业中手术刀、牙钉加工有机会，汽车行业中新能源汽车电机轴、轮毂轴承、车载镜头加工取得进展[17][18][19][20][21][22][23]。 3. **常规业务进展** - 继续扩大产能，第五场期扩建工程第一阶段完成，10月投入使用，预计年增加产能3000 - 4000台，虽目前产能有富余但提前布局。销售和售后服务力量方面，分销商和既有客户数量增加，对自动车床分销商门槛适当提高；销售利用展会，更注重在贴近客户的地方办展会取得订单[24][25]。 4. **中期派息** - 公司上市以来保持安定派息方针，业绩好时派息率比重高，业绩不好时稳住派息金额。本半年将派息从0.4港币增加到0.45港币，因为公司业绩好、未分配利润和现金较多，基本投资花费不多[26]。 三、其他重要内容 1. **盈利持续性** - 对于净利率能否持续，公司会继续做降本增效努力，但市场竞争可能使价格下调影响盈利，目前近一年16% - 17% - 15%左右的净利率水准应没问题，公司内部还有隐含盈利能力（如所得税税率方面比竞争对手高但仍有优势），且目前是行业内利润率最好的企业之一[28][29][30][31]。 2. **面临的挑战与机遇** - 国内经济存在压力，国外可能增加关税，公司出口虽占比15%但客户出口较多，面临挑战。不过在整体形势不好时也是机遇，中国机床行业厂家多，未来竞争会有集中和选择，竞争力强的企业会生存发展，公司不断提高竞争力应对[32][33][34][35]。 3. **营业利润率相关** - 毛利从2022年的27.8%增加到2025年的32.1%，营业利润率从22.5%增加到23.1%，营业利润率增加幅度小是因为公司规模扩大，人员（销售和事务服务等）增加，行政费用（包括研发费用等）没有下降，且目前研发费用投入逐渐增大（2025财年研发费用比去年同期提高176%），未来研发费用可能按销售一定比例且有增加趋势，但占比不会特别高[36][37][38][39][40]。 4. **毛利率相关** - 日元贬值对毛利率有正向促进作用（部分零部件从日本采购如数控面板），但不是主要因素，公司自身降本增效才是主要因素。核心零部件采购方面，数控系统从日本采购（通过母公司和合资企业，原产地日本），丝杆导轨多数在中国采购（日系厂家设厂生产），其他零部件尽可能在中国采购（考虑成本、技术要求和品牌形象）[41][42]。 5. **行业增长预期** - 人形机器人和AI相关市场有希望，人形机器人未来商机大，AI中GPU冷却相关近期和中期是大商机，但无法给出定量的增长数据或占比[44][45]。

财务数据（收入、毛利、溢利等） - 截至二零二四年九月三十日止六个月收入为197.8056亿元二零二三年同期为149.4386亿元[2] - 截至二零二四年九月三十日止六个月毛利为63.4943亿元二零二三年同期为41.4077亿元[2] - 截至二零二四年九月三十日止六个月期内溢利为34.0036亿元二零二三年同期为22.1258亿元[2] - 截至二零二四年九月三十日止六个月母公司普通权益持有人应占每股盈利为0.90元二零二三年同期为0.58元[2] - 截至2024年9月30日止六个月销售收入约1978056千元同比增长约32.4%[30] - 截至2024年9月30日止六个月净利润约340036千元同比增长约53.7%[27] - 截至2024年9月30日止六个月毛利率约32.1%较上年度同期增加约4.4个百分点[27] - 截至2024年9月30日止六个月净利润率约17.2%较上年度同期增加约2.4个百分点[27] - 截至2024年9月30日止六个月本公司普通权益持有人应占溢利为340036千元二零二三年为221258千元[20] - 本集团截至二零二四年九月三十日止六个月溢利为约340036千元较去年同期增加约53.7%增加约118778千元[39] - 截至2024年9月30日止六个月其他收入及收益约36460千元较去年同期减少约12596千元[32] - 截至2024年9月30日止六个月销售及分销开支约93057千元较去年同期增加约22.3%[33] - 截至2024年9月30日止六个月行政开支约85633千元较去年同期增加约58.0%[34] - 本集团于回顾期内所得税开支约为151455千元较去年同期增加约44.5%[38] - 截至2024年9月30日止六个月即期税项为135537千元二零二三年为99857千元[16] - 截至2024年9月30日止六个月递延税项为15918千元二零二三年为4924千元[16] - 截至2024年9月30日止六个月期内税项总支出为151455千元二零二三年为104781千元[16] - 截至2024年9月30日止六个月毛利约634943千元较去年同期增加约53.3%[31] 资产与负债情况 - 二零二四年九月三十日非流动资产总值为67.9019亿元二零二四年三月三十一日为66.9217亿元[3] - 二零二四年九月三十日流动资产总值为307.5948亿元二零二四年三月三十一日为296.3018亿元[3] - 二零二四年九月三十日流动负债总额为71.1416亿元二零二四年三月三十一日为80.6208亿元[3] - 二零二四年九月三十日资产净值为290.0224亿元二零二四年三月三十一日为270.1589亿元[4] - 二零二四年九月三十日母公司拥有人权益中已发行股本为31.9626亿元二零二四年三月三十一日为31.9836亿元[5] - 二零二四年九月三十日母公司拥有人权益中库存股为-3.1141亿元二零二四年三月三十一日为-2.7431亿元[5] - 二零二四年九月三十日应收贸易款项为161510千元三月三十一日为111688千元[21] - 二零二四年九月三十日应付贸易款项为380700千元三月三十一日为452107千元[23] - 本集团于二零二四年九月三十日录得流动资产净值约为2364532千元流动比率约为4.3倍[41] - 本集团于二零二四年九月三十日拥有已订约但未拨备之资本承担约为6854千元[42] 业务运营相关 - 精密车床销售额增加约455982千元增加约36.1%对公司收入影响最大[30] - 本集团于回顾期内增加固定资产投入约31466千元[43] - 平湖新工厂于二零二四年十月投产预计增加3000至4000台数控精密机床产能[48] - 公司力争使二零二五财年全年的业绩高于去年[47] 股息与股东权益 - 2024年12月12日名列公司股东名册的股东将获每股中期股息0.45港元[25] - 每股中期股息为0.45港元较2023年的0.4港元有所增长[51] - 2024年12月9日至12日暂停办理股份过户登记手续[52] - 2024年上半年公司或其附属公司无购买销售或购回公司上市证券[53] - 公司维持联交所规定不少于25%的公众持股量[54] 公司治理相关 - 除特定情况外公司遵守企业管治守则[55] - 同一人兼任董事会主席及行政总裁公司认为符合利益[56] - 全体董事遵守证券交易标准守则[57] - 审核委员会已审阅中期财务业绩外部核数师进行了审阅[58] - 中期报告将适时寄发给股东并登载于相关网站[59]

公司业务及产品 - 公司主要业务为专业定制、开发、生产和销售各种数控高精密机床，如精密车床、精密加工中心和精密磨床[9] - 公司产品主要应用于汽车零部件、IT电子零件（包括手机和通讯设施）、工业自动化零件和组件、医疗器械和建筑机械等行业[9] - 公司产品主要在中国大陆和台湾市场销售，并通过海外销售渠道Tsugami Japan出口至日本、韩国、欧洲、美国等国家[9] - 公司为全球知名汽车制造商、家电制造商和智能手机制造商的供应链提供数控高精密机床[9] - 公司在中国机床市场已成为最大的外资品牌数控机床制造商，根据弗若斯特沙利文（北京）咨询有限公司上海分公司于2018年12月编制的行业报告[3][4] - 公司产品以高速度、高精度和高刚性为质量目标，得到了汽车零部件、IT通訊電子和工業自動化等行业的广泛认可[4] - 公司通过海外销售渠道Tsugami Japan将产品销往日本、欧洲、美国及东南亚等地[4] - 公司产品主要应用于汽车零部件、移动电话和通讯设施等IT电子零部件、自动化、医疗器械和工程机械等行业[184][186] - 公司产品主要在中国大陆和台湾市场销售，并通过母公司出口日本、欧美及东南亚地区[184][186] - 公司是日本著名数控高精密机床厂家日本津上设立的中国事业的附属公司，经过二十多年的快速发展，已成长为中国机床市场著名的外资品牌的数控机床制造商[185][186] 财务表现 - 公司2023-2024财年净利潤为800百万元人民币，资产净额为2,702百万元人民币[5] - 公司销售收入为人民币3,119,674千元，同比下降22.9%[12] - 毛利率从上一财年的25.6%上升至28.7%，增加3.1个百分点[12] - 净利润为人民币479,970千元，净利润率15.4%，同比增长1.1个百分点[12] - 每股基本盈利为人民币1.26元[12] - 董事会建议派发末期股息每股0.40港元，全年股息每股0.80港元[12] - 公司销售收入和净利润分别同比下降约22.9%和17.1%，至约人民币3,119,674千元和人民币479,970千元[23] - 毛利率从上一财年的25.6%增加至28.7%，净利率从14.3%增加至15.4%[23] - 每股基本盈利为人民币1.26元，较上一财年的人民币1.52元有所下降[25] - 公司收入总额从上一财年的约人民币4,046,902千元减少约22.9%至约人民币3,119,674千元[29][30][31] - 精密车床销售额约人民币2,654,911千元，同比减少约23.4%[29][30][31] - 精密加工中心销售额约人民币154,885千元，同比减少约37.5%[29][30][31] - 精密磨床销售额约人民币144,330千元，同比减少约11.4%[29][30][31] - 其他产品销售额约人民币165,548千元，同比减少约1.8%[29][30][31] - 毛利减少约13.6%至约人民币895,539千元，但毛利率从约25.6%上升至约28.7%[33][36] - 其他收入及收益增加约24.7%至约人民币85,268千元，主要由于银行利息收入增加约人民币17,641千元[34][37] - 销售及分销开支增加约5.1%至约人民币155,851千元，占收入约5.0%[35][38] - 行政開支增加至約人民幣113,856千元，較上一財年增加約7.9%[39] - 其他開支減少至約人民幣9,713千元，較上一財年減少約人民幣1,757千元[39] - 金融資產減值虧損約為人民幣2,340千元，基本與上一財年持平[39] - 融資成本增加至約人民幣993千元，較上一財年增加約人民幣319千元[39] - 所得稅開支減少至約人民幣222,764千元，較上一財年減少約14.9%[40] - 年內溢利減少至約人民幣479,970千元，較上一財年減少約17.1%[41] - 現金及現金等價物和定期存款分別為約人民幣678,007千元和433,056千元，較上一財年增加[42] - 流動資產淨值增加至約人民幣2,156,810千元，較上一財年增加[42] - 資本支出約為人民幣88,959千元，主要用於廠房購建及加工設備的導入[42] - 平均存貨週轉天數增加至157天，較上一財年增加30天[48] - 平均存货周转天数为157天，较上一财年增加30天[49] - 应收贸易款项及票据的平均周转天数为105天，较上一财年增加13天[50][52] - 应付贸易款项及票据的平均周转天数为95天，较上一财年增加7天[51][53] - 流动比率为3.7倍，较上一财年增加0.4倍[54][55] - 资本承诺中，物業、廠房及設備的已訂約但未撥備金额为人民币27,032千元，较上一财年减少85,570千元[57] - 无重大或有负债[58][59] - 固定資產投資总额为人民币86,260千元，其中房屋建築物投资76,052千元，機器設備投资4,382千元，其他投资5,826千元[61][62] - 新廠房建設计划投资额约人民币1.3亿元，截至回顧年度末已投資79,625千元，预计2024年7月完工[63] - 员工总数为2,131人，较上一财年减少107人[63] - 员工成本总额为人民币377,995千元，占集团总收入约12.1%[63] - 公司于2024年3月31日无资产抵押给金融机构[64] - 公司预计2024年7月平湖新工厂投产后，增加3,000至4,000台数控精密机床产能[70] - 公司预计2024年3、4月份制造业对机床的需求明显回暖，进入新的增长周期[68] - 公司预计新能源汽車行业在未来两三年内保持稳健发展，但对机床的需求将持平至微增[68] - 公司预计3C行业对机床的需求不确定性较大[68] - 公司预计工业自动化、人形机器人和医疗行业的同比表现将进一步好转[68] - 公司对数控机床在中国的发展前景保持坚定信心，预计2024年业绩明显高于2023年[69] - 公司将继续优化生产工艺，落实节能减排措施，提高资源利用效率，推动可持续发展[71] - 公司无重大投资或资本资产的未来计划[65][66] - 公司管理层对高端数控机床的长期需求持续增长持乐观态度[69] - 公司向独立核数师安永会计师事務所及其联属公司支付的核数及非核数服务费用总计为1,542千元人民币[151] - 公司没有预设的派息比率，董事会有权全权酌情向股东宣派及派付股息[158] - 董事会在考虑宣派股息时，会考虑财务业绩、现金流状况、业务状况及策略、未来营运及收入、资本需求及支出计划、股东利益、派付股息的限制等因素[159] - 公司拟通过维持股息分配与充足流动资金及储备之间的平衡，满足其营运资金需求、未来业务增长及其股权价值，从而为股东创造长期价值[158] 市场与销售 - 国内制造业对数控机床的需求持续疲软，导致公司销售和利润下滑[13] - 公司积极调整产品定价策略，并投资于新机型和特定行业的专有机型[15] - 公司参与各种贸易展览，加强与客户的联系，并在客户附近地区设立更多销售和客户服务网点[15] - 公司鼓励员工参与成本降低和效率提升，努力在材料使用、生产流程改进、技术研发和成本控制方面追求卓越[15] - 公司继续推进生产扩张计划，增加对Precision Tsugami (Anhui) Corporation的投资，以扩大零部件加工能力，并继续推进平湖新厂的扩建项目[15] - 公司积极调整产品定价策略，并继续投入新机型和针对特殊行业的专有机型，以挖掘细分市场需求[26] - 公司通过参与各类展销会和在客户附近地区设立更多营业及客服网点，增强客户满意度[26] - 公司全体员工积极参与降本增效工作，在材料运用、生产工艺改善、技术研发和成本控制方面精益求精[26] - 公司继续推进扩产计划，安徽津上增加了设备投入，扩大了零部件的加工产能，平湖新工厂继续其厂房扩建工程[17] - 公司预计制造业对机床的需求已开始明显回暖，推测进入一个新的增长周期[17] - 公司坚信中国制造业转型升级对高端数控机床的长期需求是坚实的，将继续提升产品性价比，扩大产品线，适度扩充产能，强化市场营销和售后服务体制[18] - 公司对未来中长期发展目标的达成充满信心，并感谢股东、客户及业务合作伙伴的支持[20] 公司治理与管理 - 公司主席及行政總裁为唐東雷博士，于2023年6月28日获委任的非執行董事为米山賢司先生[6] - 公司注册办事处位于开曼群岛，核數師为安永會計師事務所[6] - 唐东雷博士于2022年4月1日获委任为公司主席[74] - 唐东雷博士主要负责集团的整体管理、策略规划及业务发展[74] - 唐东雷博士为津上精密机床（浙江）有限公司的法定代表人兼董事长[74] - 唐东雷博士为浙江品川精密机械有限公司的董事长[74] - 唐东雷博士为安徽津上和中津精密机床（浙江）有限公司的董事长[74] - 李泽群博士于2018年8月20日获委任为公司执行董事[77] - 李泽群博士为集团副总裁，负责管理本部及安徽津上的监事[77] - 西嶋尚生先生于2013年7月2日获委任为公司非执行董事[79] - 松下真実女士于2015年5月13日获委任为公司非执行董事[81] - 松下真実女士为津上日本海外运营部门负责人[81] - 西嶋尚生先生自2022年4月1日起不再担任董事會及提名委員會主席[82] - 松下真実女士自2023年6月起晋升为日本津上代表董事[82] - 米山賢司先生自2023年6月起晋升为日本津上代表董事管理部門擔當[83] - 岩渕聡博士自2018年7月起担任日本东邦大学医疗中心大橋醫院院长[83] - 黄平博士自2018年2月2日起担任薪酬委员会主席[84] - 黄博士于1991年4月至1999年5月在Uniden Corporation担任软件工程经理，负责开发多种无线通信产品[85] - 黄博士于1999年5月至2001年11月在Mitsubishi Wireless Communications, Inc.负责设计及实现TDMA/AMPS双模手机[85] - 黄博士自2009年7月起担任苏州翼凯通信科技有限公司总经理，负责研发并销售GSM及W-CDMA无线通信模块[85] - 谭先生于1997年9月至2007年3月在安永会计师事务所香港及北京办事处工作，离职时担任高级经理[87] - 谭先生于2007年3月至2010年6月担任德意志银行全资附属公司Cathay Advisory (Beijing) Co., Ltd.的副总裁[87] - 谭先生曾担任德宝房地產開發有限公司财务总监，该公司主要从事物业发展、承建商及物业[87] - 谭先生曾担任天房酒店基金管理有限公司财务总监，负责一家房地产投资信托公司的总体财务及监督财务业绩及账目编制[87] - 谭先生现于创越融資有限公司担任合规部主管[87] - 谭先生于1997年8月获得澳洲莫納什大學会计学学士学位[88] - 谭先生为澳洲会计师公会及香港会计师公会的会员，并通过新加坡銀行金融協會组织的与资本市场及财务顾问服务相关的测试[88] - 王晓坤博士于2023年10月晋升为总裁，主要负责集团的销售管理[90] - 林新泽先生自2009年1月加入集团，为集团副总裁及津上精密机床董事，主要负责集团的技术管理[90] - 李军营先生自2012年11月加入集团，为集团总裁特别助理兼财务经理，主要负责集团财务管理[91] - 黄慧儿女士于2015年6月获委任为本公司的公司秘书，拥有逾20年企业服务经验[92][93][94] - 公司致力于确保业务运营恪守高尚的职业操守，以实现长期业务目标[95][96] - 公司已採納聯交所證券上市規則附錄C1所載企業管治守則的守則條文為其本身的企業管治守則[98] - 董事會成員之間概無關係（包括財務、業務、家庭或其他重大相關關係）[100] - 公司於本年度一直符合上市規則的規定，委任最少三名獨立非執行董事，其中最少一名獨立非執行董事具備適當專業資格、會計或相關財務管理的專業知識[100] - 於本年度任何時間，獨立非執行董事均佔董事會至少三分之一[100] - 管理層已根據企業管治守則之守則條文第D.1.2條向所有董事會成員提供每月更新資料[100] - 董事會成員包括：執行董事唐東雷博士（主席及行政總裁）、李澤群博士；非執行董事西嶋尚生先生、松下真実女士、山田基先生（於二零二二年四月二十九日

公司财务表现 - 二零二四年度公司收入为3,119,674千元，较二零二三年度下降了23.1%[2] - 二零二四年度公司毛利为895,539千元，较二零二三年度下降了13.5%[2] - 二零二四年度公司净利润为479,970千元，较二零二三年度下降了17.1%[2] 公司资产负债情况 - 公司非流动资产合计为669,217千元，较二零二三年度增长了4.8%[3] - 公司流动资产合计为2,963,018千元，较二零二三年度增长了3.2%[3] - 公司非流动负债合计为124,438千元，较二零二三年度增长了15.3%[4] 公司现金流量 - 公司经营活动所得现金流量为707,401千元，较二零二三年度下降了28.6%[5] - 公司投资活动现金流出净额为154,789千元，较二零二三年度减少了59.6%[6] - 公司融资活动现金流出净额为311,590千元，较二零二三年度增加了4.7%[6] 公司业务及发展 - 公司附属公司包括津上精密機床（香港）、津上精密機床（浙江）、浙江品川精密機械、安徽津上精密機床和中津精密機床（浙江）[10] - 公司在2024年的中国内地市场收入为2,632,420千元，较2023年下降[30] - 公司在2024年的销售存货成本为2,221,681千元，较2023年下降[39] 税务情况 - 本公司无需在开曼群岛支付任何所得税[40] - 香港利得税率为16.5%[41] - 中国内地的企业所得税率为25%[42] - 2024年度所得税支出为222,764千元，较2023年度的261,831千元有所下降[43] 公司股东及治理 - 公司建议向股东派发每股股息0.40港元，预计于九月二日派付[101] - 公司回顾年度后及至本公告日期，董事并不知悉任何与公司业务或财务表现相关的重大事项[100] - 公司維持聯交所證券上市規則所訂明不少於25%的公眾持股量[103] - 公司已採納企業管治守則作為其本身的企業管治守則，並在回顧年度內一直遵守[104]

公司财务表现 - 公司在2023年截至9月30日的六个月内，收入为人民币1,494,386千元，同比去年同期下降了32.1%[9] - 毛利为人民币414,077千元，同比去年同期下降了22.5%[10] - 公司的净利润为人民币221,258千元，同比去年同期下降了26.4%[11] - 每股基本盈利为人民币0.58元，同比去年同期下降了26.6%[12] - 公司销售和利润同比下降，订单减少，销售收入和净利润分别下降约32.1%和26.4%[21] - 公司总收入约为人民币1,494,386,000，同比下降约32.1%，主要原因是中国经济下行，客户开工率不足，设备需求下降[30] - 精密车床销售额减少约32.8%，精密加工中心受3C和汽车行业影响销售额大幅减少，精密磨床与去年持平[30][31] - 2023年上半年，精密車床收入为1,261,406千元，同比下降32.8%[32] - 毛利为414,077,000人民币，同比下降22.5%，毛利率为27.7%[33][34] 财务成本与管理 - 销售及分销开支略微增加，占收入比例约5.1%[37] - 行政开支保持稳定，约为54,207,000人民币[40][41] - 其他开支增加约3,239,000人民币，主要来自汇兑损失和经济诉讼赔偿金支出[42] - 金融资产减值收益为1,326,000人民币，主要由于应收款项和票据基数下降[44] - 融资成本为606,000人民币，主要由于银行票据贴现利息增加[45] - 所得税开支约为104,781,000人民币，同比减少26.3%[46] 公司发展计划 - 公司通过降低成本、提高生产效率等措施，盈利能力有明显改善[25] - 公司积极参与各类地方展销会，加强与终端客户联系，拓展潜力市场，扩大客户群[25][26] - 公司继续推进扩产计划，增加对安徽津上设备投入，扩大零部件加工产能，平湖新工厂预计2024年7月竣工投产[27][28] - 公司计划在未来建设一座新厂房，投资额约为人民币1.3亿，预计年产值可达人民币10亿[55] 市场前景与策略 - 中国内地数控机床需求低于去年同期，但可能在第三季度触底，有望在明年上半年开始回暖[71] - 工业自动化、医疗行业和模具行业表现优于去年同期[72] - 集团将通过推出新产品和优化产品组合来满足客户需求，同时降低成本、提高产品性价比，保持竞争优势[73] - 集团坚信中国中高端数控机床市场仍处于扩张阶段，中国制造业转型为高附加值技术密集型甚至智能制造，对数控机床需求有潜在需求[75] - 集团对中国数控机床市场发展充满信心，将灵活调整策略，提高产品竞争力，增加市场份额，为长期增长打下基础[78] 股东信息 - 主要股东日本津上公司持有公司股份的27亿股，占已发行股份的70.90%[94] - FIL Limited持有公司股份的2,339,900股，占已发行股份的6.14%[94] - Pandanus Associates Inc.持有公司股份的2,339,900股，占已发行股份的6.14%[94] - Pandanus Partners L.P.持有公司股份的2,339,900股，占已发行股份的6.14%[94] - FMR LLC持有公司股份的1,904,9425股，占已发行股份的5.00%[94]

财务表现 - 收入为1,494,386千元人民币，同比下降27.5%[2] - 毛利为414,077千元人民币，同比下降22.5%[2] - 期內溢利为221,258千元人民币，同比下降26.4%[2] - 每股基本及摊薄盈利为0.58元人民币，同比下降26.6%[2] - 非流动资产总值为670,530千元人民币，同比增长5%[3] - 流动资产总值为2,713,100千元人民币，同比下降5.5%[3] - 流动负债总额为657,585千元人民币，同比下降24.6%[3] - 资产净值为2,610,029千元人民币，同比增长3.2%[5] - 已发行股本为319,836千元人民币，无变化[5] - 儲備为2,290,193千元人民币，同比增长3.7%[5] - 截至2023年9月30日止六個月，公司收入總額為約人民幣1,494,386千元，較去年同期減少約32.1%[26] - 淨利潤同比下降約26.4%至約人民幣221,258千元[26] - 毛利率同比增加約3.4個百分點至約27.7%[26] - 淨利潤率同比增加約1.1個百分點至約14.8%[26] - 每股基本盈利約為人民幣0.58元，同比下降約26.6%[26] - 應收貿易款項及票據總額為人民幣738,106千元，較2023年3月31日減少約9.8%[22] - 應付貿易款項及票據總額為人民幣393,577千元，較2023年3月31日減少約37.2%[23] - 公司总收入为1,494,386千元，同比下降32.1%[29] - 毛利为414,077千元，同比下降22.5%，毛利率从24.3%上升至27.7%[30] - 其他收入及收益为49,056千元，同比增长6,241千元，主要由于银行利息收入增加9,967千元[31] - 销售及分销开支为76,062千元，同比增长0.5%，占收入5.1%[32] - 行政开支为54,207千元，与去年同期基本持平[33] - 其他开支为7,545千元，同比增长3,239千元，主要由于汇兑损失增加1,719千元[34] - 融资成本为606千元，同比增长536千元，主要由于银行票据贴现利息增加[36] - 期末现金及银行结余为1,071,934千元，同比增长94,362千元，主要由于经营净现金流增加[37] - 资本支出为54,704千元，主要用于厂房建筑和机器设备[37] 业务收入 - 公司收入主要来自销售高精密数控机床和提供服务，截至2023年9月30日止六个月，收入为1,494,386千元人民币，去年同期为2,200,360千元人民币[14][15] - 公司在中国内地的收入为1,248,770千元人民币，海外收入为245,616千元人民币，总收入为1,494,386千元人民币[15] - 精密車床銷售額減少約人民幣616,164千元，減少約32.8%[28] 税务信息 - 公司所得税税率为16.5%，适用于香港利得税，中国内地所得税税率为25%[16] - 公司无须缴纳开曼群岛的任何所得税[16] 业务分部 - 公司不按产品划分业务单位，仅有一个可报告经营分部，即制造及销售高精密数控机床[13] 股息政策 - 董事會宣佈派發每股中期股息0.4港元，合計為152,321,600港元[25] - 公司将继续稳定的分红政策，每股中期股息0.4港元[43] 公司发展 - 平湖新工廠擴建工程預期於2024年7月竣工及投產[27] - 新成立的中津精密机床（浙江）有限公司预计年产值可达10亿元[39] - 公司对中高端数控机床市场的发展空间持有坚定信心[41] - 内地数控机床需求低于去年同期，但第三季度可能触底，年内或明年上半年可能回暖[41] - 新能源汽车业资本开支需求有所收缩，但工业自动化、医疗行业和模具行业的同比表现较好[41] - 公司将继续优化生产工艺，并在日常业务流程中落实节能减排措施，提高资源利用效率[41] 公司治理 - 公司维持不少于25%的公众持股量[45] - 公司自2017年9月25日上市起，已采用上市规则附录十四下的企业管治守则[46] - 公司董事可能面临的法律行动已涵盖于内部风险管理及监控[46] - 公司董事唐东雷博士同时担任董事会主席兼行政总裁[47] - 公司已采用上市规则附录十所载上市发行人董事进行证券交易的标准守则[48]

公司发展 - 公司是日本津上精密機床廠家在中国设立的子公司，经过20年的快速发展，已成为中国机床市场最大的外资品牌的数控机床制造商[2] - 公司的产品主要面向中国市场，也通过海外销售渠道向日本、欧洲、美国、东南亚等地区销售[3] 财务表现 - 公司在2022年至2023年的收入和净利润均呈现稳步增长趋势，资产总值和资产净额也有所增加[6] - 本集团在回顾年度录得销售收入约为人民币4,046,902,000，较上一财年同期下降约8.4%[14] - 毛利率由上一财年同期的约26.5%下降至回顾年度的约25.6%[15] - 回顾年度的净利润约为人民币579,188,000，净利润率约为14.3%，同期下降约0.8个百分点[15] - 每股基本盈利约为人民币1.62元[16] - 董事会建议派发末期股息每股0.40港元（全年股息每股0.80港元），维持派发本公司上市以来的最高股息[17] 经营策略 - 本集团面对激烈的市场竞争，将提高产品性能和服务品质、降低成本放在更重要的位置[21] - 本集团把提高产品性能和服务品质、降低成本，提高自身竞争力，作为当前最重要的经营课题[27] 产品销售情况 - 精密車床在回顾年度的销售额约为人民币3,467,575,000，同比减少约10.4%[42] - 精密加工中心的销售额约为人民币247,817,000，同比增加约5.9%[42] - 精密磨床在回顾年度的销售额约为人民币162,858,000，同比减少约4.0%[43] - 其他主要包括配套零部件的销售额约为人民币168,652,000，同比增长约15.3%[43] 财务状况 - 截至2023年3月31日，公司现金及现金等价物约为6.39亿人民币，较去年增加约8.3%[61] - 截至2023年3月31日，公司的负债率约为0.12%，较2022年3月31日的1.1%有所下降[64] - 平均存货周转天数为127天，较2022年增加31天[66] - 平均应收账款周转天数为92天，较去年增加了约1天[67] - 平均应付账款周转天数为88天，较去年增加了约12天[68] - 流动比率为3.3倍，较2022年的2.4倍有所增加[75] 公司治理 - 公司主席和首席执行官由同一人担任，与企业管治守则不符[142] - 公司认为在过去一年中遵守了企业管治守则的所有规定[143] - 公司采用了董事进行证券交易的标准守则[144] - 董事们在过去一年中遵守了标准守则的要求[145]

香港交易及結算所有限公司及香港聯合交易所有限公司對本公告的內容概不負責，對其準確性 或完整性亦不發表任何聲明，並明確表示，概不對因本公告全部或任何部分內容而產生或因倚 賴該等內容而引致的任何損失承擔任何責任。 Precision Tsugami (China) Corporation Limited 津 上 精 密 機 床（中 國 ）有 限 公 司 （於開曼群島註冊成立的有限公司） （股份代號：1651） 截至二零二三年三月三十一日止年度的全年業績公告 津上精密機床（中國）有限公司（「本公司」）董事（「董事」）會（「董事會」）謹此公佈 本公司及其附屬公司（統稱為「本集團」）截至二零二三年三月三十一日止年度（「回 顧年度」）的經審核綜合全年業績以及二零二二年同期的比較數字。 綜合損益及其他全面收益表 | --- | --- | --- | --- | |------------------------------------------------------------------------------------------------|-------|-------------------------- ...