氯碱及纯碱行业专题汇报 20250730 摘要 反内卷政策旨在淘汰氯碱和纯碱行业的落后产能并控制新增供给，以改 善供需平衡和提升盈利能力，电解铝行业的配额制经验可供借鉴。 长期来看，氯碱和纯碱行业前景取决于政策支持、市场需求和成本结构。 西部地区企业因煤炭、电石等原材料成本优势将更具竞争力，天然矿碱 企业如博元化工、中盐股份将在成本曲线上占据优势。 2024 年国内纯碱市场自给自足，但产能增速超过消费增速，导致略微 过剩。2025 年上半年，受浮法玻璃和光伏玻璃去库存影响，预计国内 表观需求同比下降约 5%。 未来几年国内纯碱新增产能（如远行二期、雪天、湖北金江等项目）将 加剧供应压力，当前氨碱法和联碱法均面临亏损，而天然碱法仍有较好 利润空间。 安检法生产成本较高，若未来原盐价格回归正常水平，煤炭价格抬升， 将支撑安检法作为边际定价方法，从而打开天然碱法及联碱法生产者的 利润空间。 Q&A 当前氯碱和纯碱行业的主要挑战是什么？ 氯碱和纯碱行业当前面临的主要挑战包括产能过剩、需求疲软以及成本压力。 具体来说，氯碱和纯碱行业都属于地产链相关产业，受房地产市场不景气影响， 需求呈现下行趋势。此外，这两个行业存在较 ...