核心经济数据表现 - 1-2月工业增加值同比增长6.3%，超出市场预期[6] - 1-2月社会消费品零售总额同比增长2.8%，超出市场一致预期[6][9] - 1-2月固定资产投资完成额同比增长1.8%，超出市场一致预期[6][9] 经济增长的驱动因素 - 外需是主要拉动项，出口链行业（电子、纺织、运输设备）生产表现亮眼，带动工业增加值改善[9] - 制造业投资同比增速回升至3.1%，为去年7月以来最高，其中金属制品、运输设备、专用设备行业增速回升最快[9] - 基建投资（含电力）同比增速回升至11.4%，为去年4月以来最高，交运仓储邮政、水利环保市政、电热燃水供应投资均回归正增长[9] - 春节效应是社零主要拉动，必需消费同比增速大幅回升至7.6%，餐饮收入同比增速回升至4.8%[9] 潜在风险与挑战 - 房地产投资同比增速虽回升至-11.1%（为去年3月以来最高），但仍处于深度负增长区间[9] - 2月PMI新出口订单明显回落，地缘政治紧张可能对外需形成扰动[9] - 固定资产投资同比增速仍低于去年5月水平，改善的持续性有待观察[9] - 内需政策以底线思维为主，对基建、消费等上行项的支持政策较为稳慎[3][9]