霍尔木兹海峡潜在关闭的影响 - 摩根士丹利认为霍尔木兹海峡完全关闭仍属小概率事件，但地缘政治紧张局势正在重塑航运市场格局 [1] - 油轮航运板块将从"黑暗船队"运力减少中显著受益，而集装箱航运受影响相对有限 [1] - 全球11%的海运贸易量经过霍尔木兹海峡，包括34%的海运石油出口、30%的液化石油气出口、20%的液化天然气贸易等 [1] 航运市场影响分析 - 红海航线中断导致全球有效运力削减10%，而霍尔木兹海峡仅有3%的全球集装箱贸易通过 [2] - 油轮运输板块可能因"黑暗船队"运输量减少而获得显著利好 [2] - 集装箱航运业受影响有限，其影响无法与红海航线中断相提并论 [2] 潜在情景分析 - 情景1：军事冲突不干扰石油流通，2025年第二季度淡季期间油轮航运市场保持平静 [1] - 情景2：伊朗出口下降导致"黑暗船队"运输量减少，增加对合法油轮需求 [2] - 情景3：更广泛海湾地区石油出口面临风险，可能导致油轮航运不确定性 [2] 其他影响因素 - 美国关税讨论引发的全球贸易动态变化对现货市场影响比地区性港口拥堵更为重要 [2] - 3艘船只在霍尔木兹海峡附近的阿曼湾海域起火，伊朗正在考虑是否封锁海峡 [1]