市场整体情绪与恒指窝轮牛熊证动态 - 根据恒指牛熊证街货分布图数据，市场下跌至26500点附近后，牛证（好仓）比例达到近半年最高水平的76%，而熊证（淡仓）比例为24% [1] - 牛证重货区每100点接近1100张期指合约，显示市场普遍认为26000点左右存在支撑，投资者倾向于低位抄底 [1] - 年初以来市场波动显著放大，单日涨跌幅动辄达到800点左右，建议投资者在波动中更谨慎，等待市场跌稳后再考虑博反弹 [2] - 针对当前市场，发行商提供了贴价的恒指牛熊证产品，例如收回价接近26400点的牛证（60960、60495）以及收回价在27100点和27200点的熊证（62722、62750） [3] 中国移动 (00941) 投资动态 - 受内地电信商增值税率从约6%提升至9%的消息影响，电讯股出现明显调整，中国移动股价在3月2日曾跌至75.85港元低位，随后反弹至78.5港元左右 [4] - 调整期间有明显资金流入中国移动相关好仓，投资者多选择行使价88.88港元、9月底到期、杠杆约13倍的认购证24413博反弹 [5] - 看空投资者可参考行使价75.83港元、4月中到期、杠杆约20倍的认沽证21625 [5] 紫金矿业 (02899) 与黄金板块观点 - 国际黄金价格在过去一个月内上涨接近30%，但急促涨幅也带来了更高的后市风险，短线操作风险非常高 [6] - 对于长线部署的投资者，当前调整时机可能提供入市机会，但需有心理准备承受短期大幅震荡 [7] - 纯跟踪金价的产品如黄金ETF(2840)贴合金价更紧密，当前金价接近每盎司4900美元 [7] - 提供相关杠杆工具参考：紫金矿业认购证21590（行使价48.6港元，4月中到期，杠杆约7倍）；黄金国际认购证24632（行使价209港元，7月初到期，杠杆约4倍） [8] 泡泡玛特 (09992) 公司动态与产品 - 公司近期宣布计划在英国伦敦设立欧洲总部，并计划在英国再开设7家新店，市场对此反应正面，股价在港股大跌800多点时逆市上升 [9] - 提供相关窝轮产品参考：看好后市可关注认购证22285（行使价约260港元，4月中到期，杠杆约6倍）；看空可关注认沽证21876（行使价209.85港元，4月中到期，杠杆约6倍） [10] 小米集团 (01810) 市场表现与投资者行为 - 小米股价从去年约60港元持续下跌，近期最低触及34.36港元，跌破前低34.5港元 [11] - 汽车行业1月份销售数据同比下滑引发市场对行业竞争加剧和消费热情的担忧 [11] - 公司宣布动用25亿元进行股票回购，部分投资者视此为对公司中长期发展的信心体现，近期有较多资金流入认购证 [12] - 提供相关窝轮产品参考：认购证可关注24845（行使价43.88港元，7月底到期，杠杆约6倍）；认沽证可关注22284（行使价27.8港元，6月底到期，杠杆约6倍） [12] 投资者服务与信息渠道 - 发行商建议投资者在市场波动时，可通过其网站（www.bocifp.com）的“选项”功能查看牛熊证街货分布图，或使用认股证搜索功能寻找合适工具 [1][3][8] - 投资者在开市后若有疑问，特别是在市场波动较大的开市后15至30分钟内，可拨打窝轮热线（00+852 3988 6909）进行咨询 [3][13] - 网站首页还提供澳门相关股票、汽车股及阿里巴巴等市场焦点新闻资讯 [14]

报告核心观点 - 恒指上望26,000点，因美国押后关税、内地经济平稳、港股成交活跃、资金板块轮动及贸易战局势缓和 [2] 市场回顾 - 恒指周二低開后回升，收跌37点或0.2%，报25,524点，大市成交2,670亿元 [7] - 美股周二好淡争持，标指及纳指创高后回落，收市分别倒跌0.3%及0.4%，道指跌0.5%；欧洲股市喘稳，德法英股回升0.6%至1.0% [7] 中港股市短期展望 - 恒指因美国押后关税、内地经济平稳、港股成交活跃、资金板块轮动及贸易战局势缓和，料上望26,000点关口 [2] 短期看好板块 - 今日市场焦点为美国联储局议息结果、第二季GDP、个人消费；欧元区第二季GDP；汇控、恒生、宁德、百威等业绩 [3] 宏观焦点 - IMF微升今明两年全球增长预测，料中国经济今年增4.8%，全球经济仍面临重大风险 [4][9] - 贝桑指美中或于约90天内再次举行贸谈，延长对华关税休战期须特朗普批准 [4][9] - 美商务部长指特朗普本周将就其他贸易协议作决定 [4][9] - 李成钢指中美同意续推动美方已暂停对等关税24%部分 [4][9] - 官媒指中美贸谈节奏印证朝对话协商解决问题方向前行 [9] - 人行逆回购降至4492亿元人民币，利率持平，公开市场连续3日实现净投放 [9] - 内地上半年国企利润跌3.1% [9] - 网信办启动专项行动，整治自媒体发布不实讯息乱象 [10] - 工信部鼓励美企投资及扎根中国 [10] - 中国光伏行业协会澄清多晶硅传闻 [10] - 苹果关闭大连百年城店，称商场多间零售商已离开 [10] - 印度上季超越中国，首次成为输美智能手机最大生产国 [4][10] - 金管局料明年初发出首阶段稳定币牌照 [4][10] 企业消息 - 索尼控腾讯《荒野起源》抄袭《地平线》 [5][11] - 宝胜国际发盈警，料中期盈利跌44% [5][11] - 理想汽车第二款纯电车售价32万元人民币起 [5][11] - 巨星传奇伙宇树科技拓具较强IP属性消费级机器人产品 [11] - 中国儒意发盈喜，料中期亏转盈 [11] - 华能国电上半年净利润升23%，胜预期 [5][11] - 上海复旦发盈警，料半年盈利最多跌48% [11] - 创维集团发盈警，料中期税后溢利跌50% [5][11] - 利福中国发盈警，料上半年盈转亏 [11] 外围市况展望 - 美国联储局6月维持息口不变，上调2025年至2027年核心PCE预测，预计今年减息两次，减幅合共为0.5厘，将2026年及2027年各减少一次降息预期，未来预期减息次数只有4次，合共减息1厘 [6] - 美国正与多国进行贸易谈判，部分国家取得进展，惟需时敲定最终协议，过程仍存变数 [6] - 贸易战拖慢原油需求增长，OPEC+增加供应，料限制国际油价上行空间 [6] 本周上市企业业绩公布日期 - 7月28日药明康德Q2 25每股盈利预测1.150元，实际1.720元，差距49.57%，券商覆盖数目26 [12] - 7月29日华能国际电力1H 25实际每股盈利0.520元，券商覆盖数目16 [12] - 7月30日百威亚太Q2 25每股盈利预测0.020美元，宁德时代Q2 25每股盈利预测3.326元等企业将公布业绩 [12] 本周各地重要经济数据事项 - 7月25日美国耐用品订单(初值)6月前值16.40%，预期-10.70%，实际-9.30% [13] - 7月27日中国工业利润(按年)6月前值-9.10%，实际-4.30% [13] - 7月28日香港出口(按年)6月前值15.50%，预期16.20%，实际11.90%；香港进口(按年)6月前值18.90%，预期14.70%，实际11.10% [13] - 7月29日美国JOLTS职位空缺6月前值776.90万个，预期750.00万个，实际743.70万个；美国经济咨询委员会消费者信心7月前值93.00，预期96.00，实际97.20 [13] - 7月30日将公布法国、德国、欧元区GDP及美国联储局议息结果等数据 [13]