行业趋势与驱动力 - AI技术发展推动芯片功率和单机柜密度提升，数据中心面临巨大散热需求，液冷作为高效低成本解决方案迎来高速增长[1] - AI算力需求爆发式增长，AIGPU机架峰值密度预计从2024年的130kW到2029年突破1MW[2] - 数据中心用电量已占全球总用电量1.5%至2%，相当于整个英国用电量，到2030年该比例预计升至4%[2] - 全球主要地区对数据中心PUE提出严格限制，例如中国要求2025年底全国数据中心整体PUE降至1.5以下，新建大型数据中心PUE降至1.25以内[2] 液冷技术优势与市场预测 - 与传统风冷相比，液冷系统在降低PUE和减少能耗方面优势突出，全生命周期投资成本更低，在每机架20kW和40kW部署时比传统风冷分别节省10%和14%[3] - 国信证券预测2026年全球数据中心液冷市场规模有望达百亿美元[1] - 国内AI服务器液冷渗透率预计在2026年超过50%，2027年市场规模或达200亿元以上，2026年北美市场液冷规模预计达100亿美元，其中英伟达应用可带来超70亿美元规模[6] - 中国信通院测算2024年我国智算中心液冷市场规模达184亿元，同比增长66.1%，预计2029年将达到约1300亿元[6] 公司技术与案例 - 联想集团"海神"温水水冷系统采用100%全覆盖冷板式液冷设计，功耗比传统风冷直降40%，PUE值可降至1.1以下，允许运行100千瓦以上服务器机架，98%热量转移到水循环[5] - 在吉利"星睿智算HPC集群"升级项目中，使用联想SD650 V3液冷服务器预计可节省45%电力成本，年节电量达300万千瓦时[5] - 联想集团发布"飞鱼"仿生散热设计，最大支持功耗提升20%，可解决下一代600W芯片散热难题，并推出"双循环"相变浸没制冷系统，系统PUE可低至1.035[8] - 联想集团专业团队提供涵盖售前架构、实施交付和应用优化的全链条服务能力，其方案定制路径已成为汽车行业HPC标准流程[10] 市场竞争与公司表现 - 海外厂商如Vertiv拥有全球数据中心冷却市场23.5%份额，是英伟达独家合作伙伴，截至2025年Q2在手订单85亿美元，同比增长21%[9] - 系统集成复杂度和温控稳定性要求成为液冷时期壁垒，国产厂商凭借系统级能力寻求突破[10] - 联想集团与英特尔、英伟达、AMD等国际芯片巨头建立长期合作，通过深度绑定提升服务器性能[13] - 2025年第一季度x86服务器市场，联想集团全球收入同比增长74.8%，市场份额达6.0%排名全球第三，中国市场收入增速达127.2%跻身前三[14] - 具备系统级理解能力的专业厂商和凭借性价比优势的国内厂商有望更受益行业发展，并有机会突破海外市场[1][14]