文章核心观点 - 正信期货于3月17 - 21日走访多地企业考察生猪行业，发现疫病影响有限、二次育肥规模小且积极性或降，各企业降本增效，二季度仔猪价或稳，下半年肥猪价不乐观 [1][2][3] 分组1：疫病情况 - 去年12月至今年2月部分地区疫病发生但已控制，仔猪损失量10% - 15%，因母猪养殖和管理效率提升影响有限 [2] - A企业周边去年12月至今年2月蓝耳及腹泻影响母猪和仔猪，短期影响仔猪供应 [5] - B企业去年11月下半旬至2月仔猪腹泻，现基本无，小型养殖场损失不到10% [10] - C企业年前腹泻传闻，河南有规模厂清场，现控制住，因仔猪基数大影响有限 [12] - E企业年后零星非瘟，死亡率不高，仔猪腹泻影响有限 [18] - F企业年后听说PED部分损失20% - 30%，自身多年未得 [23] - H企业周边部分猪场疫病严重，自家育肥猪腹泻，预估周边当月损失超10% [30] - I企业12月至2月发生疫病，预估周边当月损失超10%，认为疫病致仔猪供给未增 [33] 分组2：二次育肥情况 - 湖北二次育肥整体体量小，未现规模扩大迹象，气温转暖或使肥标价差收窄，积极性下降 [2] - B企业湖北二育规模未增加，大多等价格 [8] - C企业湖北二育群体多为传统养殖户转做，3月后上猪，今年未大规模上猪，最晚4月且体量不大 [11] - E企业目前二育积极的以小散为主，大客户等价格，可能4月行动 [17] - F企业销售对象二育占比67%，主要流向河南、山东，二育有资金依托，怕疾病，等价期望100 - 200元 [22] - G企业目前二育很少，周边集团猪卖不完 [26] - H企业销售对象中二育占比3 - 4成较稳 [30] 分组3：成本利润情况 - 各企业结合自身特点降本增效，规模大企业注重长期趋势和整体效益 [2] - A企业仔猪全成本260 - 280，预计今年头均利润100 - 120 [5] - B企业出栏成本均在7块以下，通过期货锁定利润 [9] - D企业出栏成本超7块，为做饲料内循环仍开展养殖 [14] - E企业出栏成本7块左右，仔猪成本300左右，代养费额外成本230左右，预计代养费下降 [16] - F企业肥猪完全成本6.1 - 6.2元，今年断奶仔猪成本规划295，代养费降至250 [22] - H企业今年平均代养费255 - 260，比去年降10元 [29] 分组4：价格预判情况 - 市场认为二季度仔猪价格不会大幅下跌，下半年肥猪价格尤其是9月后不乐观 [3] - A企业认为仔猪价格或向上，肥猪下半年不乐观 [5] - B企业用饲料厂保育料等指标辅助判断价格 [10] - C企业认为今年类似2016 - 2017年，价格走势或相似，部分月份压力大 [12] - D企业认为今年盈利难，价格维持7.5 - 8.5，9月或下跌 [15] - E企业不看好下半年行情 [20] - F企业悲观情绪下降 [24] - G企业预计4月猪价跌破7块 [29] - H企业认为猪苗二季度价格不大跌，生猪二季度不乐观 [31] - I企业认为猪价低于成本30%未来涨，存栏比历史高点多10%未来跌 [34] 分组5：各企业基本情况 - A企业有36个养殖基地，去年出栏208万头，今年计划300万头，现有3万头母猪投产，年底基础存栏15万头，每月销售仔猪12 - 15万头 [4] - B企业整体栏位40000头，目前存栏33000 - 34000头，出栏策略相对均衡适时踩点 [7] - C企业以猪料为主禽料为辅，外采原料70 - 80%，湖北分公司外销60%，有7个工厂，销售对象规模场占70%，2024年产量和利润下降 [11] - D企业全年饲料产量10万吨，猪饲料占一半，外采原料70 - 80%，今年3月规模场销量增、散户销量降，总量降2.5%，今年尝试放养计划出栏15000头 [13] - E企业今年计划出栏15 - 20万头，仔猪自繁自养，母猪存栏7000头，后备母猪持续培育 [16] - F企业2021 - 2023年卖仔猪，2024年卖商品猪，今年育肥12 - 15万头，明年28万头，仔猪外销减少，目前肥猪存栏45500头、母猪6000头、后备母猪3000头、仔猪12000头 [21] - G企业主要从事仔猪、生猪、二育调运，今年调运量增多 [25] - H企业2021年成立，有2家饲料厂、4家养殖公司，去年肥猪出栏20万，今年预计35万，去年饲料8万吨，今年计划20万吨 [29] - I企业是现代化农牧企业，采用立体养殖模式，引入DCS中央控制系统，有领先生物安全防控和环保处理系统，今年肥猪出栏比去年翻一倍以上 [33] 分组6：其他情况 - A企业集团公司以销售标猪为主，出栏体重120 - 130公斤，选法美系 [5] - B企业仔猪采购考虑品质、价格、季节性，运费6 - 30元/头，450元/头以上谨慎、以下加仓 [7] - C企业2024年一季度母猪料降幅明显，2025年2月饲料销量环比降5%、同比增10%，育肥中大猪料增长明显 [11] - D企业饲料全部外销，大户直供和散户经经销商供给各占50%，销售范围150公里以内 [13] - E企业过完年出栏体重降至240斤左右，同比去年260斤下降 [19] - F企业今年出栏体重120 - 130公斤，去年同期130公斤以上，因标肥价差倒挂下降 [22] - G企业目前买小猪不多，散户和大放养厂未上猪，屠宰量不大，今年体重创历史同期第二高，认为价格高不做冻品 [27][28] - H企业去年出栏75%放养、25%租赁自养，2月投苗降，3月后恢复，出栏均重250斤 [29][30] - I企业认为大企业规模增长无中小企业减少校正，饲料数据或较准，建议自繁自育减少引种 [33]