公司近期中标情况 - 近两月连续中标国家电网与南方电网多个重点项目，总金额超13亿元，创历史新高[1] - 国家电网中标15个采购项目，总额达8.31亿元，覆盖高、中、低压各类电力电缆及控制电缆等产品[1] - 南方电网中标总额5.09亿元，其中配网材料框架项目4.28亿元（位列第七），主网线路材料项目0.81亿元[1] 市场覆盖与区域分布 - 国家电网中标区域覆盖浙江、江苏、上海等10余个省份，实现五大区域全面覆盖[1] - 华东地区表现突出，10kV电缆及低压电缆项目中标金额近4亿元[1] 产品与技术优势 - 高压电缆领域技术优势显著，220kV级产品已形成市场竞争优势，500kV超高压电缆及聚丙烯电缆研发持续推进[2] - 自主研发的光伏电缆获多项专利技术支撑，可满足不同应用领域需求[2] - 中心实验室于2025年5月获CNAS资质认证，增强产品市场公信力[2] 市场战略与布局 - 持续深耕国家电网与南方电网两大核心市场，同时拓展专业工程市场及海外市场（拉美为重点）[2] - 电网业务构成公司发展"双引擎"格局，反映供应链核心供应商地位[1][2] 行业竞争力体现 - 连续多年在两网集中招标中保持稳定份额，显示产品质量、技术实力及市场信誉获高度认可[2] - 中标金额持续增长印证电力电缆领域强大竞争实力[2]

中标信息 - 公司中标南方电网公司2025年主网线路材料第一批框架招标项目和配网材料第一批框架招标项目，中标总金额约为9.07亿元 [1] - 中标金额约占公司2024年经审计营业收入的9.79% [1] 中标产品范围 - 中标项目包括35kV-500kV钢芯铝绞线、钢芯铝合金绞线、铝包钢芯铝合金绞线 [1] - 中标项目还包括220kV交流电力电缆、110kV交流电力电缆、绝缘架空电缆 [1] - 中标项目包含10kV铜芯交联聚乙烯绝缘电力电缆(防蚁阻燃型)和低压交流电力电缆 [1] 项目影响 - 目前尚未取得书面中标通知书 [1] - 合同履行预计将对公司未来经营活动及经营业绩产生积极影响 [1]

中标情况 - 公司累计中标国家电网及其产业公司相关项目金额约达10.15亿元(含税) [1] - 具体中标项目包括国家电网有限公司2025年东北区域低压电力电缆协议库存第一次联合采购项目(1121.37万元)和10kV电力电缆协议库存招标采购项目(1168.53万元) [1] - 中标项目分布于不同电压等级与应用场景，体现产品在国家电网项目中的广泛适用性和高可靠性 [1] 公司概况 - 公司成立于1984年，专注电力电缆领域，注册资金1.2亿元，占地面积20多万平方米，拥有近600名员工 [2] - 公司实施滚动式技改，引进美国、德国、英国和芬兰的先进交联电缆生产和局放试验设备，构建现代化生产体系 [2] - 公司专业生产500kV及以下交联电缆、低压电缆、特种电缆和布电线等系列产品 [2] 技术研发 - 公司建有省级企业技术中心、省级院士专家工作站、国家级技能大师工作室等高端平台 [2] - 截至2024年，公司共获得47项专利(发明专利29项，实用新型18项)，被认定为省创新型示范企业和省专利示范企业 [2] - 通过与科研院校合作，每年都有新品通过省级鉴定 [2] 市场表现 - 在2024年度国家电网总部及27省电力公司线缆物资招标采购项目中，公司以约12.1917亿元中标金额，占据总份额1.14%，位列中标企业前20强 [3] - 产品受国家电网、南方电网青睐，被众多重点建设项目选用 [3] 中标影响 - 充足订单将提升产能利用率，优化生产排期、调配资源，摊薄成本，提高运营效率与盈利能力 [3] - 有助于增强原材料采购话语权，巩固与供应商合作，保障供应稳定、降低价格波动风险 [3] - 中标国家电网重大项目是对品牌形象的有力宣传，有助于提升知名度与影响力，开拓其他市场领域 [3] 行业前景 - 我国大力推进电力基础设施建设、构建新型电力系统，电力电缆行业迎来广阔市场空间 [4] - 公司此次中标为其在新环境下实现跨越式发展奠定基础 [4]

纪要涉及的公司 中天科技 纪要提到的核心观点和论据 - **财务表现** - 2024 年营业收入 480 亿元，归母净利润 28 亿元，扣非后净利润 25.45 亿元[4] - 2025 年一季度营收 97.55 亿元，同比增长 18%；扣非归母净利润 5.97 亿元，同比增长 20%[2][7] - **各板块收入与毛利率** - **电力板块**：2024 年收入 198 亿元，增速显著且毛利率改善，受益于国内特高压建设及欧洲能源互联建设，未来几年将保持良好增速[4][5][19] - **通信板块**：2024 年收入 80 亿元，稳定，毛利率约 25%；光通信业务传统光棒占 40%-50%，OPW 和泄漏电缆占 30%，新兴产品占 20%且增速快[2][5][12] - **海洋板块**：2024 年收入 36 亿元，海缆贡献 27 - 28 亿元，毛利率约 40%；海工贡献近 9 亿元，毛利率负 8%，2025 年有望回升到 10%-15%[2][5][17] - **国内外市场表现** - 80%收入来自国内，国际市场占比不到 20%；2024 年海外收入未增长，但毛利率提升 2 个百分点，今年海外交付量预计达 15 亿左右，未来计划海外海缆占比提至 20%-30%[2] - 欧洲海上风电建设加速，为高压电缆在土耳其等市场带来机遇[2][6] - **订单情况** - 海洋能源板块在手订单 312 亿元，截至 2025 年 4 月 23 日，海洋板块 134 亿元，电力 140 亿元，新能源近 40 亿元[2][7] - 国内订单约 60 - 70 亿元，70%将在 2025 年交付，含三山岛和两个 500 千伏超高压项目[3][15] - **项目交付与收入确认** - 江苏盐城国信项目处于密集交付阶段，预计二、三季度确认大部分收入[2][8] - 三山岛 9 亿元项目需在 2025 年底前交付，具体时间待业主通知[3][9] - **业务发展趋势** - 光通信业务除漏缆外均有增长预期，公司有将普通产能转向特种光纤趋势[12][23] - 深远海项目布局集中在江苏、广东、浙江和山东等省份，多个项目预计 2025 年启动[13] - 新能源业务新光伏材料有望重新进入市场，储能出货量提升，江东电子材料减亏[18] 其他重要但是可能被忽略的内容 - 核聚变、超导等领域非公司重点关注领域，仅提供过少量超高温光模块[10] - 移动普通光缆招标价格下滑，但原材料价格下降，预计毛利率影响不大[11] - 不同电压等级海缆毛利率：220kV 约 36%-40%，330kV 超 40%，500kV 以上超 50%，已获两个超高压项目近 20 亿元[4][16] - 电力板块产品分带绝缘层导线类电缆和布缆，特高压占 20%左右，海外市场占比 15%-17%，未来有望提升[20] - 多模光纤在数据中心光纤业务增速不错，但在通信业务中占比较小[21] - 海底光缆业务总体业务量一两个亿，公司主要生产无施工能力，关联方集团有施工能力[22] - 移动光缆新价格预计三季度执行，对通信业务影响较小[24]