格隆汇9月16日丨冠捷科技(000727.SZ)在互动平台表示，公司已推出了电子价签、数字标牌、电子桌 牌、智能阅读器等各类电子墨水屏产品，搭配其成熟的软硬件一体化显示解决方案，可满足不同场景的 应用需求。其电子纸全彩相框新品，采用 E Ink 全彩电子纸技术，具备出色的彩色显示能力。未来，公 司将持续加大相关产品和技术的研发投入，同时着力拓展个人消费市场和商业应用场景，为业务增长莫 定坚实基础。截至目前，公司电子纸业务在整体业务中占比较小。 ...

车载显示业务拓展 - 车载背光产品已与BOE、CSOT、航盛电子、Marelli、海微科技、诺博汽车等Tier1供应商及整车厂合作 [2] - 车载产品覆盖蔚来、奇瑞、一汽、广汽、吉利、福特、阿斯顿马丁、东风岚图等汽车品牌 [3] - 2025年上半年在车载TLCM、Mini及超大尺寸显示领域持续突破 成功导入佛吉亚、宏景等Tier1资源池 [3] 专利与技术储备 - 截至6月末累计注册专利418件（发明专利108件） 授权专利328件（发明专利41件） [4] - 上半年新增注册专利8件（发明专利3件） [4] - 防窥导光板技术获中国光学光电子行业协会"产业链特殊贡献项目"奖 [4] - HUD背光系统和前光板技术可满足车载、VR等高亮度需求 [4] 产能与业绩表现 - 越南北江背光显示模组基地已完成入驻及产线调试 2025年计划逐步释放产能 [4] - 2025年上半年营收15.54亿元 较去年同期10.30亿元增长50.84% [4] - 下半年聚焦车载显示与Mini-LED赛道 推进越南基地建设 [5] 全球化战略布局 - 越南实施"双基地战略"：北江基地聚焦背光显示模组 胡志明基地专注精密结构件 [5] - 构建覆盖东南亚的垂直产业链体系 服务全球头部面板制造商及系统集成商 [5] - 双基地与国内产业园联动形成跨境产业链闭环 [5]

赛事活动与参与情况 - 公司于9月12日举办BOE IPC电竞嘉年华盛典暨第三届BOE无畏杯《无畏契约》挑战赛总决赛 大众赛道"肌肉瞄准"战队获得冠军 [1][2] - 赛事覆盖大众 高校及企业三大赛道 吸引超过385支战队和3697名选手参与线上角逐 [2] - 活动汇聚全球电竞爱好者 行业伙伴及媒体代表 并邀请JDG和平精英战队选手Paraboy及JDG无畏契约战队选手进行互动 [1] 战略合作与行业地位 - 本届赛事首次作为《无畏契约》全国大赛官方合作赛道亮相 标志着公司在电竞战略布局上实现全新跃升 [1][2] - 公司与冠捷科技联合发布飞利浦EVNIA全新护眼双模显示器27M2N5801PK 搭载公司自主研发的双模显示面板和圆偏光护眼技术 [4] - 公司表示未来将继续坚持"Powered by BOE"生态理念 强化与"Best of Esports电竞高阶联盟"伙伴的协同创新 深度参与电竞生态建设 [8] 技术展示与产品创新 - 公司展示ADS Pro+Mini LED技术 融合广视角 高刷新与Mini LED极致对比度优势 可实现分区动态插黑 提升画面清晰度与响应速度 [4] - 新一代圆偏光技术通过模拟自然光扩散原理 有效降低有害蓝光对眼睛的刺激 [4] - LTPO技术具备动态刷新率调节功能 兼具流畅显示与超低功耗特性 已成为高端移动设备首选屏幕解决方案 [4] 生态影响与产业融合 - 公司高级副总裁表示电竞已成为全球体育版图重要力量 公司以技术创新为驱动 以生态协同为核心 持续拓展电竞显示新"竞"界 [2] - 活动通过高端赛事 技术论坛 生态展示 互动体验 全面呈现公司在电竞显示领域的领先技术与生态影响力 [1] - "Best of Esports电竞高阶联盟"展区设置多种沉浸式互动游戏 包括显示器打靶 1V1 SOLO和技术问答等任务 [6]

业务现状与业绩表现 - 公司当前业务包括显示器（天玑智谷）、精密制造和碳排放治理三大板块 [3][7][9] - 天玑智谷业绩承诺期累计完成率达98.35% [7] - 2025年半年度碳收入来自煤矿瓦斯综合利用项目，尚未产生碳交易收入 [13] - 公司账面现金23亿元 [4] - 近年来业绩持续承压，处于亏损边缘状态 [7][9][18] 业务发展规划 - 精密制造领域：湖北宏创高端精密机床智造项目已开工生产，规划年产能300台，满产后达500台 [4][11] - 碳排放治理领域：控股黔西市汇盛能源公司，推进低浓度瓦斯治理项目 [10] - 柳林兴无煤矿瓦斯项目入选《国家重点推广低碳技术目录（第五批）》 [10] - 已在北京绿色交易所开立CCER交易账户，正推进甲烷减排项目认证 [16] 资本运作与重组进展 - 公司多次提及推进并购重组但尚未有实质性进展 [1][9][16] - 表示将"利用资本市场工具调整业务结构" [9][18] - 对并购建议（如收购四川美丰）仅作礼节性回应 [4] - 强调重大事项将按规披露 [7][16][19] 市值管理与股价表现 - 股价近期逆市下跌约15% [18] - 公司称正推进市值管理体系建设 [4][7][16] - 回应称股价受宏观环境、市场波动及基本面多重因素影响 [4][18] - 明确表示无应披露未披露重大事项 [18] 治理与运营结构 - 注册地仍为四川南充，重要子公司分布在湖北黄石/孝感及贵州等地 [17] - 已解决退市风险及历史诉讼等遗留问题 [9] - 否认迁址计划 [13][14] - 南充荣耀公司再审案件尚未判决 [14] 分红政策 - 多年未分红 [5] - 表示待经营达分红条件后将按规执行 [6]

公司股权激励计划概况 - 公司拟实施2025年限制性股票激励计划 采用第二类限制性股票作为激励工具 旨在健全长效激励机制 吸引优秀人才 将股东利益与核心团队利益结合 [1][5][7] - 激励计划拟授予限制性股票总量1200万股 占公司股本总额的3.25% 其中首次授予960万股（占比80%） 预留240万股（占比20%） [10] - 激励对象共计216人 包括董事、高级管理人员、核心管理人员及核心技术（业务）人员 不含独立董事、监事及持股5%以上股东或实际控制人及其亲属 [8] 激励对象分配结构 - 董事及高管获授数量显著：总经理丁崇彬获21万股（1.75%） 三位副总经理赵阳、赵凯、罗艳君分别获18万股（1.5%）、18万股（1.5%）和15万股（1.25%） [11] - 财务总监张玲容获12万股（1%） 副总经理刘金钵、董事会秘书孙伟玲各获6万股（0.5%） [11] - 包含多名外籍核心管理人员：中国香港籍苏安伦获6万股（0.5%） 日本籍Ruben Rengel获6万股（0.5%） 美国籍Emily Chan获3万股（0.25%） [11] 计划合规性依据 - 计划依据《公司法》《证券法》《上市公司股权激励管理办法》及深交所相关规则制定 符合《管理办法》第九条全部要求 [1][5][6] - 公司不存在《管理办法》第七条规定的不得实施股权激励的情形 包括未出现否定意见审计报告、违规担保、立案调查或利润分配违规等情况 [5] - 股票来源为定向发行A股普通股 任何激励对象通过全部激励计划获授股票均未超过股本总额1% 总激励股票未超过股本总额20% [10][11] 实施程序进展 - 公司已召开董事会及监事会审议通过激励计划草案及相关议案 关联董事在表决时回避 [15][20] - 尚待履行程序包括：激励对象名单公示（不少于10天）、股东大会审议（需出席股东所持表决权2/3以上通过）及后续授予程序 [15][16] - 公司承诺不为激励对象提供财务资助 包括贷款、担保或其他形式支持 [17][18] 专业机构意见 - 广东信达律师事务所出具法律意见书 认为公司具备实施股权激励的主体资格 计划内容合法合规 不存在损害公司及股东利益的情形 [19][20][21] - 监事会及董事会薪酬与考核委员会均发表核查意见 认为计划有利于公司持续发展 且未损害上市公司及全体股东利益 [15][20]

核心财务表现 - 2025年上半年营业收入15.33亿元同比下降1.93% 归母净利润2.94亿元同比下降9.33% 扣非归母净利润2.86亿元同比下降8.60% 经营性现金流净额1.55亿元同比大幅增长327.91% [1] - 2025年第二季度营业收入9.12亿元同比增长3.41% 环比显著改善 归母净利润1.92亿元同比下降4.95% 扣非归母净利润1.88亿元同比下降4.22% 经营性现金流净额1.92亿元同比增长92.86% [1] 业务板块表现 - LED显示控制系统营收6.39亿元同比下降15.51% 视频处理系统营收6.45亿元同比增长5.51% 基于云的信息发布与管理系统营收0.99亿元同比增长13.29% [1] - 国内市场营收11.82亿元同比下降7.20% 海外市场营收3.51亿元同比增长21.31% 海外收入占比持续提升 [1] 行业市场数据 - 2025年上半年中国大陆小间距LED显示屏市场销售额56亿元同比下降16% 出货面积55万平方米同比增长4.5% [2] - 预计2025年全年市场规模128亿元同比下降10.5% 出货面积略超125万平方米同比增长9.8% [2] 盈利能力分析 - LED显示控制系统毛利率49.11%同比提升2.65个百分点 视频处理系统毛利率69.54%同比提升2.33个百分点 基于云的信息发布与管理系统毛利率59.82%同比提升2.07个百分点 [2] - 毛利率提升主要受益于海外高毛利业务占比提升及虚拟拍摄、高端租赁等高附加值领域拓展 [3] 费用与研发投入 - 2025年上半年期间费用率37.94%同比上升3.92个百分点 销售费用率和管理费用率略有增加 [3] - 研发投入2.49亿元同比增长1.31% 研发费用占营业收入比例达16.24% 持续加大技术投入 [3] 技术创新与产业布局 - 在MLED领域推出核心检测装备和集成电路产品 已实现量产应用 推动MLED显示标准化制造和规模化应用 [4] - 推出全新VX系列二合一视频控制服务器 支持4K/8K超高清显示 预研16K前沿技术 [4] - 开发MLED ASIC专用控制芯片、高速接口芯片和PWM+PAM混合驱动芯片 提升显示效果并满足高画质与超轻薄产业需求 [4] - 形成"画质优化+控制管理"技术闭环 提供全链路视频显控解决方案 [4]

财务表现 - 2025年上半年公司实现销售收入314,484.59万元，同比增长7.06% [3] - 归属于上市公司股东的净利润18,180.84万元，同比下降13.78% [3] - 净利润下降主要因研发费用增加、MED项目投产前支出增加及存款利息收入减少 [3] 笔记本电脑触摸屏业务 - 2025年8月以来订单需求良好，受Chromebook需求增长、Windows 10终止支持及AI PC推广刺激 [4] - 全球笔记本电脑2025年预计出货量1.83亿台，同比增长4.9% [5] - 面临On Cell/In Cell触控显示一体化产品的替代竞争压力 [6] 车载触摸屏业务 - 终端客户覆盖长安、吉利、奇瑞、上汽、广汽、大众、丰田、本田及小鹏、理想等品牌 [7] - 产品向双联屏、三联屏及3D曲面异形化方向发展 [7] - 2025年上半年销售同比增长，但面临价格下降和In Cell结构竞争压力 [8] MED项目进展 - 项目处于设备安装调试阶段，政府代建厂房同步施工中 [9] - 注册资本55亿元已足额到位，银团贷款35亿元已使用1,695万元 [10] - 首台曝光机2025年6月17日搬入，模组车间主体结构同期封顶 [11] - 计划2025年底实现部分中尺寸MED产品小批量生产 [15] MED产品特性与应用 - 本质护眼、省电、全彩电子纸显示，但不适合长时间视频播放 [12] - 主要应用于电子货架标签、电子桌签、电子书阅读器、电子标牌等静态场景 [12] - 2024年以来拓展至双屏笔记本、电子书包、电子广告牌等中大尺寸应用 [13] - 技术性能可通过优化电浆材料、结构设计和工艺提升对比度、色彩饱和度及响应速度 [13] 封装载板业务 - 基于2.5代TFT-LCD产线开发FOPLP、TGV技术 [22] - 已制作出线宽线距15μm/15μm的FCBGA载板、类载板等工程样品 [22] - 2025年持续优化并寻求客户验证，尚未实现产品化 [22] 风险提示 - MED项目投产前每年因金融负债确认财务费用，并增加人工、管理及研发支出 [20] - 笔记本电脑及车载触摸屏销售增长受行业竞争和市场需求不确定性影响 [6][8] - 所有新技术及项目进展信息以公司正式公告为准 [23]

T9产线运营状况 - t9产线从一期点亮爬坡到二期产能建设一直非常顺利 目前持续处于高稼动运行状态[1] - 各类产品需求非常旺盛推动产线高负荷运转[1] 产品结构优化 - t9产品结构得到较好优化 TV及商显产品营收占比已降至15%以下[1] - 产品组合以中尺寸为主 另包含部分小尺寸手机面板[1] 盈利能力表现 - t9产线已经实现盈利 未来盈利将逐步释放[1] - 当前盈利节奏完全符合公司预期[1]

渭水泱泱，秦川莽莽。从生态治理到文旅融合，从科创赋能到乡村振兴，昔日的秦都咸阳，正以一幅多 元共生、古今交融的美丽画卷，迎接八方来客。 台湿地公园。 绿意盎然的钓鱼 咸阳湖的蜕变是渭河治理的缩影。通过构建"万亩水面、万亩绿地、万亩花海"的生态体系，咸阳不仅实 现了"洪畅、堤固、水清、岸绿、景美"的生态目标，更让渭河成为市民休闲的"幸福河"。沿河而建的统 一广场、古渡廊桥、清渭楼等景点串珠成链，成为咸阳的"城市会客厅"。 横跨渭河的咸阳 古渡廊桥。 灵秀气：一泓碧水润古城 风轻云淡，碧波荡漾，咸阳湖面鸥鹭飞舞，16.82公里的生态长廊如碧带绕城。钓鱼台湿地公园内，道 路蜿蜒，花红草绿，市民和游客在这里骑行、散步。"还有很多来自全国各地的摄影爱好者到这里观 鸟。"公园管理员指着不远处掠水的白鹭介绍，"公园内有大面积自然湿地以及滩涂区域，生态性良好， 有多种鸟类聚集。" 烟火气：市井长巷聚温情 上午时分，咸阳渭滨公园已然十分热闹。广场上舞姿翩跹，秦腔嘹亮。儿童嬉戏玩耍，老人散步聊天， 处处载歌载舞，洋溢着幸福的生活气息。这座始建于1959年的老公园，历经多次改建提升，已成为集园 林、文化、游乐、观赏等于一体的综合型 ...

核心观点 - 恒丰银行福州分行通过系统化金融工具和创新服务模式 重点支持区域科技创新和产业升级 驱动新质生产力发展 [1][2][3][4][5] 金融服务模式 - 建立"四专"服务体系 包括专门授权管理、专项信贷规模、专属金融产品和专业服务团队 针对新质生产力企业提供定制化支持 [2] - 为福信富通提供2000万元综合授信 包含流动资金贷款和银行承兑汇票等一揽子服务 [2] - 对厦华科技实现72小时内1000万元贷款从获批到投放 展现敏捷信贷能力 [3] - 为思嘉环保核定2000万元综合授信额度 其中首期1000万元采用纯信用贷款模式 突破传统抵押限制 [4][5] 企业案例与行业聚焦 - 福信富通作为国家级专精特新"小巨人"企业 专注北斗技术解决方案 覆盖数字交通、数字海洋等核心业务领域 [2] - 厦华科技从传统电视制造商向新型显示解决方案商转型 通过技术聚焦和产业链协同实现升级 [3] - 思嘉环保业务覆盖18个领域 产品销往全球百余个国家 属于新材料应用领域的国家级专精特新企业 [4] 业务成效 - 截至2024年末 科技金融贷款余额同比增长141.18% [5] - 绿色金融贷款余额同比增长116.36% 主要支持产业升级和技术创新 [5] - 通过金融资源与科技资源深度融合 有效解决企业研发投入、设备采购和生产扩张的资金需求 [2][4][5]