整体业绩表现 - 日本东证Prime市场约30%企业已披露的三季度（7-9月）业绩显著优于二季度 [1] - 三季度营收同比增长2.8%，营业利润同比增长11.0%，净利润同比大幅增长28.7% [1] - 盈利动能的核心驱动力来自海外需求板块，而内需行业相对疲软 [1][5] 分行业业绩表现 - 电子电器与精密仪器板块（包括日立、富士通、NEC、爱德万测试等）成为净利润增长的主要贡献者，电力与天然气板块同样表现强劲 [5] - 汽车板块净利润同比下降0.6个百分点，食品板块因消费疲软下滑0.1个百分点 [5] - 超过50%的企业业绩超出彭博一致预期，出口导向型制造业的超预期水平（15.4%）远高于内需型企业（7.2%） [5] 财报披露进度 - 财报披露高峰期集中在10月25日至11月14日，期间东证Prime市场披露公司数量占比从21%上升至40% [4] - 海外需求相关制造业（如电子电器、汽车、机械）在11月8日至11月14日这一周披露最为集中 [4] - 内需相关非制造业（如IT服务、零售贸易）同样是财报披露的主要板块 [4] 企业指引与市场预期 - 出口型企业表现更优，部分原因是市场对其预期因关税影响和美国经济不确定性而相对保守 [6] - 目前有52家企业上调全年业绩指引，但汽车整车厂尚未公布财报，关税影响仍不明朗 [6] - 日本企业对2025财年的美元兑日元汇率假设维持在144日元水平，低于当前154日元的市场水平，为海外业务提供盈利缓冲 [6] 股票回购动态 - 股票回购呈现复苏迹象，自10月以来，东证指数成分股已宣布0.7万亿日元回购计划，与2024年同期持平 [6] - 爱德万测试宣布1500亿日元回购（占流通股2%），Recruit Holdings回购2500亿日元（占3%） [6]