2025 年 6 月上旬，中国联合国采购促进会国际专家工作委员会顾问/可持续发展委员会常务副主任李继 庆莅临青岛，与中联采可持续发展委员会(山东)副秘书长金成文，到沃特德智能环保科技(青岛)有限公 司和山东涵氧之家健康科技有限公司考察调研。 在沃特德公司，李继庆副主任一行听取了张臻董事长和刘洋经理的介绍。 张臻董事长从中国水资源说起，详细分析了中国水质现状、水质污染的途径、水质净化的原理和方法、 水中的有害物质，重点介绍了沃特德公司的发展历程：2004 年成为中国非典早餐工程直接饮用水供应 商、2007 年中标奥运会指定餐饮企业"眉州东坡"的餐饮用水、2011 年与中科院合作研发成功解决高 砷、高氟水质的纳米复合材料，2014 年沃特德净水设备入驻北京大学、2015 年入驻国家民航总局、 2017 中标京津冀惠民净水工程、被北京市政府评为保障民生企业，是一家行业证书齐全、获得欧盟 CE 认证的环保产品生产企业，当前已入驻青岛胶东机场、青岛地铁和 27 所中小学校，为黄岛中医院，春 天之星大药房、青岛游艇会、青岛蓝莓基地等知名企业提供净水设备。 座谈会上，李继庆副主任首先对沃特德公司和涵氧之家公司取得的成绩进行 ...

计算机 2025 年 06 月 29 日 柏楚电子 (688188) ——重磅亮相埃森焊接与切割展会，智能焊接再次加速 上 市 公 司 报告原因：有信息公布需要点评 买入（维持） | 市场数据： | 2025 年 06 月 27 日 | | --- | --- | | 收盘价（元） | 130.95 | | 一年内最高/最低（元） | 251.98/129.02 | | 市净率 | 6.6 | | 股息率%（分红/股价） | 2.20 | | 流通 A 股市值（百万元） | 37,765 | | 上证指数/深证成指 | 3,424.23/10,378.55 | | 注："股息率"以最近一年已公布分红计算 | | | 基础数据: | 2025 年 03 月 31 日 | | | --- | --- | --- | | 每股净资产（元） | | 27.92 | | 资产负债率% | | 4.37 | | 总股本/流通 A 股（百万） | | 288/288 | | 流通 B 股/H 股（百万） | | -/- | 一年内股价与大盘对比走势： 06-27 07-27 08-27 09-27 10-27 11-27 ...

上 市 公 司 纺织服饰 2025 年 06 月 29 日 老铺黄金 (06181) ——新加坡出海首战告捷，品牌势能加速提升 报告原因：强调原有的投资评级 买入（维持） | 投资要点： | | --- | | | 2023 | 2024 | 2025E | 2026E | 2027E | | --- | --- | --- | --- | --- | --- | | 营业收入（百万元） | 3,180 | 8,506 | 24,381 | 31,735 | 36,878 | | 同比增长率（%） | 145.7 | 167.5 | 186.6 | 30.2 | 16.2 | | 净利润（百万元） | 416 | 1,473 | 4,530 | 5,803 | 6,549 | | 同比增长率（%） | 340.4 | 253.9 | 207.5 | 28.1 | 12.9 | | 每股收益（元） | 3.05 | 8.75 | 26.90 | 34.47 | 38.90 | | ROE (%) | 27.5 | 37.6 | 61.4 | 51.0 | 42.0 | | 市盈率（倍） | 271.3 | 92 ...

2025 年 06 月 29 日 公司研究●证券研究报告 华电新能（600930.SH） 新股覆盖研究 投资要点 下周三（7 月 2 日）有一家主板上市公司"华电新能"询价。 公司在建项目丰富；随着在建项目的陆续投产及新项目资源的获取，预期公 司装机规模将进一步抬升。公司在建工程主要为风力发电和太阳能发电电站 的基建工程，报告期内公司在建工程整体呈上升趋势、账面金额由 2022 年的 494.26 亿元增至 2024 年的 740.11 亿元，主要系公司业务规模快速扩大，逐 年增加新增在建风力和太阳能发电项目所致；结合招股书披露的在建项目情 况，截至 2024 末，公司共有 20 余项在建工程预计于 2025 年或 2026 年完工、 合计装机容量超 1700 万千瓦。此外，根据今日头条报道，公司实控人中国华 电近两年重点布局四川、甘肃、青海、内蒙古、新疆五省，以 "水风光储一 体化" 和 "沙戈荒" 项目为核心，目前已取得内蒙古腾格里、甘肃腾格里、 新疆天山北麓、青海柴达木格尔木东等清洁能源基地的牵头开发权，项目总 规模已超 130GW、预计于 2025 年起陆续开工；公司作为中国华电的唯一风光 电整合平台 ...

证券研究报告 机械设备 | 通用设备 北交所|首次覆盖报告 hyzqdatemark 2025 年 06 月 29 日 证券分析师 赵昊 SAC：S1350524110004 zhaohao@huayuanstock.com 万枭 SAC：S1350524100001 wanxiao@huayuanstock.com 投资评级： 增持（首次） ——换热器国家级"小巨人"多元化布局新能源赛道，2025 年募投产线投产强化产能 投资要点： 研发加速锚定多元化领域，多场景"冷却系统"拓宽主营产品版图。在国家"双碳"目标背景下，换热 器起到了非常重要的作用，其中板翅式换热器成为近年来发展最为迅速的新型热交换设备之一，在各工 业节能减排等生产环节中得到大量应用。就换热器行业未来发展趋势而言，在技术革新层面，换热器行 业整体设计方案将进一步优化，可利用 AI 大模型提升系统设计效率和可靠性，将新型材料投入应用，优 化制造工艺，开发新型冷却介质。2024 年，公司研发费用投入达 1,526.22 万元，较 2023 年增长 9.08%， 有力推动了公司技术创新与业务多元化拓展。截至 2024 年末，公司已获得 105 项专 ...

证券研究报告 公用事业 | 电力 非金融|首次覆盖报告 hyzqdatemark 2025 年 06 月 29 日 证券分析师 查浩 SAC：S1350524060004 zhahao@huayuanstock.com 刘晓宁 SAC：S1350523120003 liuxiaoning@huayuanstock.com 邓思平 SAC：S1350524070003 dengsiping@huayuanstock.com 市场表现： | 基本数据 | | | | 2025 | 年 | 06 | 月 27 | | 日 | | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | | 收盘价（元） | | | | | | | 4.38 | | | | 一 年 内 低 | 最 | 高 | / | | | | 5.63/3.97 | 最 | | | （元） | | | | | | | | | | | 总市值（百万元） | | | | | | | 17,159.95 | | | | 流通市值（百万元） | | | | | | | 15,782.10 | ...

研究报告 Research Report 29 Jun 2025 中国 & 香港 & 美国可选消费 China (A-share) & Hong Kong & US Discretionary 可选消费 W26 周度趋势解析：新老消费共振向上 Analysis of weekly discretionary trends: The Old and New Consumption sectors resonated and moved upward this week [Table_yemei1] 观点聚焦 Investment Focus | 股票名称 | 评级 股票名称 | 评级 | | --- | --- | --- | | 耐克 | Outperform 永辉超市 | Outperform | | 美的集团 | Outperform 苏泊尔 | Outperform | | 京东集团 | Outperform 石头科技 | Outperform | | 格力电器 | Outperform 李宁 | Outperform | | 安踏体育 | Outperform 海信家电 | Outperform | ...

每经记者｜赵李南 每经编辑｜董兴生 据城地香江公告，此次差错更正的范围涉及其2023年第一季度报告至2024年第三季度报告中的合并资产 负债表、合并利润表中的相关科目。 这也意味着，城地香江连续7个季度的相关会计科目存在差错。 对于具体原因，城地香江称，公司合并范围内内部交易收入成本抵消以及未实现毛利计算错误，租金使 用权资产资本化金额不准确，IDC系统集成业务收入确认和存货暂估跨期。 "在统计子公司间关联交易形成的存货所包含的未实现内部销售损益时，抵消分录错误，导致少计营业 成本，多计存货；子公司间关联交易销售额抵消不完整，导致多计营业收入。" 6月29日，城地香江（603887.SH，股价17.29元，市值105.29亿元）发布前期会计差错更正及追溯调整 的公告。 《每日经济新闻》记者注意到，从2023年第一季度开始至2024年第三季度，城地香江连续7个季度的财 务数据出错，涉及利润、收入和资产等多个报表科目。 城地香江称，在业务执行层面，对部分业务原始单据的搜集、整理、内部传递及存档等方面的工作存在 不及时的情况，导致部分IDC（互联网数据中心）系统集成项目收入确认及存货暂估存在跨期。 连续7个季度会计 ...

-投资动态- 安琪酵母拟投资5.02亿元建设生物智造中心 6月26日，安琪酵母发布公告，公司拟实施生物智造中心建设项目，项目总投资估算5.02亿元。项目包括地上7层，建筑面积27687.65㎡，地下2层，车位 297个，建筑面积16427.32㎡，购置相关设备及配套设施。项目选址在公司总部研发综合体南侧，占地面积约23亩。建设工期预计24个月，计划2027年下 半年建成投入使用。项目资金来源为公司自筹。（品牌官方） 小编评： 可以看到，该项投资将显著优化并提升安琪酵母在生物制造领域的技术创新能力，进一步巩固和增强公司的持续盈利能力及综合竞争力。 -上市动态- 事实上，按2023年零售额计，颖通控股是中国内地、香港及澳门综合市场第三大香水集团及最大的香水品牌管理公司，也是中国内地市场以及中国内地、 香港及澳门综合市场的五大香水集团当中唯一的香水品牌管理公司，其完全具备冲击港股上市的底气和实力。 6月26日，周六福（06168.HK）在港交所挂牌，开盘涨超10%，盘中一度升至27.90港元，涨幅达16.67%，总市值超105亿港元。 周六福成立于2004年，深耕珠宝领域，依托加盟模式扩张，截至2024年底拥有41 ...

智谱正在展示一种'负责任、透明且可审计'的中国AI替代方案。"——OpenAI官方报告罕见"称赞"中国对手，背后却是美国科技霸权的深深焦 虑。 2025年6月25日，OpenAI在其战略专栏《The Prompt》中抛出一份震动全球的报告，首次将中国公司智谱AI（Zhipu AI）定义为"主权AI赛道的核心竞争 者"。 这份报告不再纠结于"中国模型何时追上GPT-5"，而是揭示了一个更严峻的事实：中国正通过技术主权输出，重塑全球AI权力格局——而智谱，正是这场无 声革命的旗手。 OpenAI的核心焦虑，聚焦于"主权AI"（Sovereign AI）——即国家自主掌控AI基础设施与数据的能力。而智谱的全球化打法，直击美国模式的软肋： 智谱的"主权工具箱"四大杀招： 在马来西亚、阿联酋等国共建国家级大模型，数据100%本地化存储； 联合华为推出"AI盒子"，算力+模型开箱即用； 在中国大模型阵营中，DeepSeek以开源和技术性能见长，但OpenAI却将"头号对手"的标签贴给了智谱。深层原因在于三家公司的"基因镜像"： 智谱的GLM系列采用混合架构（双向编码器+自回归解码器），在ChatGPT浪潮中未盲目跟随，而 ...