公司介绍 - 公司是国内领先的电真空器件及电子陶瓷材料企业，主营业务涵盖电力设备、军品业务、电子材料三大板块 [1] - 公司积极探索可控核聚变、半导体及CT球管领域，已在可控核聚变领域取得显著进展 [1] - 公司技术同源、市场同源，基于电真空技术延伸实现矩阵业务发展 [1] 电力设备业务 - 公司电真空器件业务以真空灭弧室为核心，大功率激光器射频电子管为侧重，形成完整产业链 [2] - 公司是国内最大陶瓷真空灭弧室制造基地之一，年产超120万只真空灭弧室 [2] - 公司在国内柔性直流领域率先布局，技术性能处于国际先进、国内领先水平 [2] - 公司电子管性能国内领先，为可控核聚变布局奠定基础 [2] - 公司构建了覆盖传统能源、新型能源及终极能源的全方位电力业务体系 [2] 军品业务 - 公司在军工领域客户资源丰富，构建"弹、机、舰"软硬一体化产品矩阵 [3] - 公司将DeepSeek大模型与边缘计算融合，提供定制化软件开发、算法移植等服务 [3] - 2024年军工板块营收3.67亿元，同比增长11.9% [3] - 公司是国内少数具备精密铸造、机械制造、总装、总调一体化能力的军工企业之一 [3] 电子材料业务 - 公司氮化铝粉体量产规模超国内行业水平，品质达世界一流 [4] - 公司氮化铝粉体年化产能500吨，推出高、中端产品组合 [4] - 公司氮化铝基板与超400家客户建立合作，成为百余家客户主要供应商 [4] - 公司开发出230W/m·k及以上超高热导基板，国内率先实现批量供货 [4] - 公司高韧性、高抗弯基板进入验证阶段，有望成为国内首家供应商 [4] - 公司正研发氮化铝静电吸盘，推动国产化产业化应用 [4] 财务表现 - 2024年公司营业收入15.86亿元，同比增长20.48% [4] - 2024年归母净利润1.02亿元，同比增长10.53% [4] - 2024年归母净利率6.46%，同比下降0.6个百分点 [4] 盈利预测 - 预计2025-2027年归母净利润分别为1.84、2.41、3.08亿元 [5] - 预计2025-2027年EPS分别为0.22、0.29、0.37元 [5] - 预计2025-2027年PE分别为50.10、38.24、29.87倍 [5]