货币资金情况 - 期末货币资金余额2.78亿元，其中受限资金5676万元（主要为质押保证金），占比20.42% [1] - 利息收入66.4万元，资金收益率仅0.24%，显著低于行业平均水平 [1] - 主要存放于农业银行（942.14万基本户）、工商银行（5392.71万基本户）等10家机构，活期利率普遍为0.1%，美元账户利率0.05% [2][3] - 受限资金涉及中信银行（1041万）、农业银行（2474.16万美元）等4家机构，主要用于材料采购保证金业务 [3] 存货管理 - 存货账面价值7.01亿元，占总资产38.8%，同比增长17.17%，周转天数从188天增至219天 [6][13] - 纺织品存货激增97.35%至4.7亿元，主因四季度亚麻价格暴跌导致公司暂缓销售 [9][14] - 计提存货跌价准备4165万元（上年仅198万），其中2年以上库存商品计提比例达59.71% [6][9] - 3年以上滞销存货占比6.1%，主要为过时绢丝面料（887.14万）和取消订单的纺机（477.11万） [8][9] 应收账款与现金流 - 应收账款余额3.13亿元同比增40.28%，远超营收降幅4.52%，占营收比重升至29.33% [20][26] - 销售现金流入占营收比重持续低于1，主因票据背书支付（3.74亿元）和应收款增加（4972万元） [24] - 注塑机客户ELIT KOLL等获2年信用期，导致超1年账龄应收款达634.39万元 [30] - 同行业金达股份应收款增幅34.05%与公司趋势一致，但营收变动差异因业务结构不同 [29] 业务板块分析 纺织品 - 亚麻纱占麻纺行业70%份额，公司通过"金鹰"品牌（中国驰名商标）保持市场领先 [10] - 主要供应商LINIERE SAS采购亚麻原料2.12亿元占比23.42%，采用信用证结算 [17] - 2024Q4亚麻原料价格暴跌30%，导致下游产品售价同步下滑 [15] 纺机与注塑机 - 纺机存货周转天数达219天，专用性特征导致生产周期长 [13] - 注塑机业务采用"以销定产"模式，前五大客户GOLDEN LTDA等贡献收入6513万元 [25] - 纺织机械信用政策1年，注塑机达2年，显著长于纺织品的3个月 [23][27]