钒价与市场动态 - 2026年以来国内五氧化二钒价格上涨，自2024年12月以来首度站上8万元/吨，截至2026年3月23日价格为8.25万元/吨，较2025年年底上涨9.3% [4] - 2025年国内五氧化二钒年均价为7.5万元/吨，较2024年同比下降7.1%，为2017年以来的最低年均价 [5] - 钢铁领域钒需求下降趋势有望趋缓，普通热轧螺纹钢国家标准由推荐性标准转为强制性标准已于2024年9月25日正式实施，钢铁领域的钒氮需求量有望逐步增加 [8] - 随着五氧化二钒库存的消化，预计钒价有望逐步上升 [9] 公司业绩与业务 - 公司2025年出现亏损，预计实现归母净亏损8000-11000万元，而2024年归母净利润为2.85亿元，主要原因为钒、钛等产品价格的下降 [5] - 公司业务逐步向下游延伸以增加钒产品附加值，在为国内钒电池头部公司大连融科提供原料的同时，与其合资建设有一条2000立方米/年的钒电解液产线，已稳定达产达效 [6] - 2026年1月30日公司公告，其全资子公司成都钒钛贸易与大连融科继续签订原料供货协议，2026年将向其供应钒原料折五氧化二钒20000吨，较2025年供货量14348吨增长39% [7] 钒电池储能市场 - 据液流电池产业联盟统计，2025年中国全钒液流电池装机功率和容量分别为954.5MW/4027.0MWh，其预测2026年全钒液流电池装机功率有望达到2-3GW [7] - 2026年公司向大连融科的钒原料供应量大幅增长39%，侧面显示钒电池储能市场景气度较高 [7] - 储能用钒加速放量是推动钒价有望触底回升的因素之一 [8]