Funko (FNKO) Q2 2025 Earnings Call August 07, 2025 04:30 PM ET Speaker0Good afternoon, and welcome to Funko's twenty twenty five Second Quarter Financial Results Conference Call. At this time, all participants are in a listen only mode. Later, we will conduct a question and answer session and instructions will follow at that time. Please be advised that reproduction of this call in whole or in part is not permitted without written authorization from the company. As a reminder, this call is being recorded.I ...

业绩总结 - Funko在2025年第二季度的净销售额中，"One Piece Monkey D. Luffy"占比达33%[5] - 2025年第二季度的毛利率为32.1%，较2024年第二季度下降了9.9个百分点[7] - 2025年第二季度，产品毛利率受到渠道和产品销售组合变化、产品毛利改善、最低保证金短缺、关税及库存准备金调整等因素的影响[6] 市场扩张 - 2025年7月，Funko在菲律宾开设了首家东南亚授权店，标志着全球第四家授权或合作经营的门店[9] - 2025年圣迭戈动漫展上，Funko拥有最大的展位，设立了四个沉浸式区域，吸引了大量粉丝参与[13]

产品发布 - Alliance Entertainment推出限量版"Pink"Hello Kitty机器人手工乙烯基玩偶 该产品采用标志性"针织外观"美学设计 使用高质量乙烯基材料制作[1][3] - 该产品将在2025年7月24-27日圣地亚哥动漫展上首次亮相 仅在7 Bucks A Pop展位(4945)独家发售[3] - 这是Handmade by Robots产品线的最新作品 基于顶级娱乐IP开发 后续还将推出DC漫画、哈利波特、侏罗纪世界等系列玩偶[5] 公司战略 - Alliance Entertainment于2024年12月收购Handmade by Robots品牌后 快速扩大了其零售覆盖面和IP授权渠道[5] - 公司拥有超过325,000个独特库存SKU 包括57,300个独家产品 涵盖CD、黑胶唱片、DVD等 服务超过35,000个零售点[8] - 公司利用轻资产、可扩展的基础设施和独家授权合作关系 为顶级娱乐品牌和零售商提供服务[8] 品牌合作 - 该产品获得Sanrio官方授权 Hello Kitty是1974年创建的全球生活方式品牌 在130多个国家销售产品[7] - Sanrio旗下还拥有My Melody、Kuromi等知名IP 业务涵盖娱乐内容、游戏和主题公园[7] - Alliance Entertainment通过授权合作 将Handmade by Robots打造为特色乙烯基玩偶产品线[8]

文章核心观点 - 联盟娱乐控股公司与Master Replicas达成合作，将作为其北美独家分销合作伙伴，扩大标志性科幻系列授权收藏品的供应，强化公司在全球粉丝收藏品市场的领导地位 [1][3] 合作信息 - 联盟娱乐与Master Replicas达成合作，联盟娱乐将作为其北美独家分销合作伙伴，把Master Replicas的新发行产品带给公司庞大的B2B客户群 [1] - 合作将通过联盟娱乐的零售和电子商务分销渠道，扩大包括《银翼杀手》《沙丘》等科幻系列授权收藏品的供应，结合双方优势为北美粉丝和收藏家提供优质收藏品，促进零售销售和系列参与度 [3] 双方表态 - 联盟娱乐负责收藏品的高级副总裁表示很荣幸将Master Replicas系列引入北美，这些收藏品是对标志性系列的致敬，其作为《星际迷航》粉丝对相关产品很兴奋 [4] - Master Replicas首席执行官称一直在为美国市场寻找合适合作伙伴，认为联盟娱乐符合要求，期待共同拓展机会 [4] - 联盟娱乐首席执行官表示与Master Replicas合作增加了独家收藏品组合，其授权IP和对产品真实性的承诺与公司战略契合，合作扩大了公司在科幻系列的影响力 [5] 公司介绍 - Master Replicas是流行文化消费品的领先制造商、批发商和在线零售商，专注于科幻品牌，专长于制作《星际迷航》等系列的人偶、压铸汽车和树脂模型，与影视创作团队紧密合作确保产品准确性 [6] - 联盟娱乐是娱乐和流行文化收藏品行业的主要分销商和履约合作伙伴，拥有超32.5万个独特库存SKU，包括超5.73万个独家产品，产品涵盖多种类型，服务超3.5万个零售点，为领先零售商提供电子商务履约服务，其收藏品组合不断增长，拥有多渠道平台 [7]

业绩总结 - 2023年净销售额为11亿美元，较2022年持平[7] - 2023年净亏损为164,438千美元，相较于2022年的5,240千美元显著增加[70] - 2023年调整后的EBITDA为27,203千美元，较2022年的97,425千美元大幅下降[70] - 2023年调整后的EBITDA利润率为2.5%，相比2022年的7.4%下降了67%[70] 用户数据 - 2023年销售渠道中，批发占79%，直接面向消费者(DTC)占21%[9] - 2023年美国市场销售占比为69%，国际市场占比为31%[7] - 2023年核心收藏品占总销售的73%，Loungefly占20%[8] 成本与费用 - 2023年公司实施了超过1.5亿美元的年度成本节约[45] - 2023年利息支出为27,970千美元，较2022年的10,334千美元增加了171%[70] - 2023年所得税费用为132,497千美元，较2022年有显著变化，2022年为负17,801千美元[70] - 2023年折旧和摊销费用为59,763千美元，较2022年的47,669千美元增加了25%[70] - 2023年股权基础补偿费用为10,534千美元，较2022年的16,591千美元减少了36%[70] - 2024年预计股权补偿约为1500万美元，折旧和摊销约为6400万美元，利息支出约为1800万美元[69] 库存与减值 - 2023年公司库存水平较2022年降低54%[45] - 2023年库存减值费用为30,338千美元，较2019年的16,775千美元增加了81%[70] 未来展望 - 预计2024年调整后EBITDA边际将达到7%[38] - 2023年公司在新产品类别和国际市场扩展方面的战略将推动长期盈利增长[39] 其他费用 - 2023年收购交易成本及其他费用为14,241千美元，较2022年的2,850千美元显著增加[70] - 2023年税收应收协议负债调整为负100,223千美元，较2022年的3,987千美元有显著变化[70] 人员数据 - 2023年公司员工人数为1269人[7]

Funko公司一季度业绩表现 - 公司一季度净销售额下滑11.6%至1.907亿美元，但毛利率提升至40.3%，显示盈利能力改善 [1] - 尽管销售额下降，但毛利率的提升表明公司在成本控制和产品组合优化方面取得进展 [1] 收藏品行业趋势 - 公司业绩反映出收藏品经济仍具韧性，未出现市场预期的衰退迹象 [1] - 毛利率的提升可能意味着收藏品市场需求稳定，消费者愿意为高附加值产品支付溢价 [1] 分析师背景信息 - 分析师拥有DevOps工程背景，专注于AI工具和应用的构建、部署及维护 [1] - 分析师具备生成式AI系统的实践经验，包括机器学习算法、模型训练和部署 [1] - 分析师正在获取更高级的AWS机器学习认证以提升专业能力 [1]

文章核心观点 公司旗下Handmade by Robots部门推出基于《我的英雄学院》的首批授权乙烯基收藏品，战略拓展至全球收藏品市场增长最快的动漫领域，未来还将有更多热门系列角色的新玩偶发布，旨在成为授权收藏品领域的知名品牌 [1][4][6] 公司动态 - Alliance Entertainment旗下Handmade by Robots部门正式进入动漫类别，推出基于《我的英雄学院》的首批授权乙烯基收藏品，包含粉丝喜爱的角色绿谷出久和轰焦冻 [1] - Handmade by Robots准备在2025年下半年推出一系列新玩偶，将涵盖DC漫画、《哈利·波特》《侏罗纪世界》等全球知名系列的角色 [4] - 绿谷出久和轰焦冻玩偶现已通过HandmadeByRobots.com、主要零售商和部分专卖店发售 [6] 行业情况 - 动漫商品全球需求激增，2023年市场规模达到创纪录的220亿美元，且年增长率为两位数，拥有忠实粉丝群体，是全球娱乐的重要组成部分和各品类授权收入的主要驱动力 [2] 公司战略 - 公司将Handmade by Robots拓展至动漫类别，是发展高价值、粉丝驱动收藏品战略的重要一步，选择《我的英雄学院》角色体现了与强大且经市场验证的系列合作的承诺 [3] - 公司长期愿景是使Handmade by Robots成为授权收藏品领域的知名品牌，进入动漫领域是挖掘热情粉丝群体的开端 [6] 产品特点 - Handmade by Robots乙烯基玩偶以独特美学著称，模仿手工编织毛绒玩具的外观和质感，采用高品质耐用乙烯基制作，新的《我的英雄学院》玩偶延续这一特色，设计细致，能展现角色最具辨识度的特征，其有纹理的表面和适合摆放的外形，为粉丝提供独特展示方式 [3] 公司介绍 - Alliance Entertainment是娱乐和流行文化收藏品行业的主要分销商和履约合作伙伴，拥有超32.5万个独特库存SKU，包括超5.73万个独家光盘、黑胶唱片、DVD等，产品涵盖授权商品、玩具等，服务超3.5万个零售点，为领先零售商提供电商履约服务，其不断增长的收藏品组合包括Handmade by Robots [7]

市场表现 - A股市值达99.25万亿 刷新历史新高 上证指数创年内新高 [2] - 市场信心成为支撑牛市的核心因素 源于对国运的坚定看好 [3] 经济数据 - 1-2月全国CPI同比下降0.1% PPI同比下降2.2% 显示经济处于新旧动能转换期 [4] - 前两月社融增量累计9.29万亿元 同比多增1.32万亿元 创历史同期次高 [4] - 政府债券净融资同比多增1.49万亿 成为社融增长核心支撑 [5] - 企业债券净融资6156亿元 同比多增414亿元 直接融资渠道通畅 [6] - 居民短期贷款同比少减2127亿元 但累计仍同比少增1898亿元 中长期贷款同比少增1449亿元 反映购房需求疲软 [7] - M1同比增速0.1% 环比下降0.3个百分点 显示企业活期存款增速放缓 [7] - M2同比增速7.0% 与上月持平 货币供应总量稳定但传导效率不足 [8] - M1-M2剪刀差为-6.9% 表明资金沉淀在长期存款中 经济活跃度承压 [9] 行业突破 - 科技领域取得重大进展 宇树机器人全球领先 Deepseek打破美国大模型垄断 [10] - 文化领域表现亮眼 哪吒2全球票房突破150亿 位居全球电影历史票房第五 泡泡玛特全球营收占比达30% [10] 市场趋势 - 经济处于新旧动能转换期 部分企业已取得领先优势 [11] - A股无视利空因素 站稳3400点 市场情绪积极 [11]