国家消费品补贴政策 - 2025年国家新一轮消费品补贴政策加速落地，中央财政投入3000亿元专项资金，补贴品类由8大类扩展至12大类，政策实施周期延续至12月31日 [1][2] - 消费者购买智能家电最高可享20%补贴，空调等产品补贴数量由单件提升至3件，补贴上限达6000元 [2] - 截至5月31日，2025年消费品以旧换新5大品类合计带动销售额1.1万亿元，发放直达消费者的补贴约1.75亿份 [4] 淘宝直播"卖空国补货"专场活动 - 淘宝直播联合家享行业组织海尔、美的、TCL等十余家头部品牌商于6月17日举办"卖空国补货"专场直播，累计吸引观看人次突破300万 [2][4] - 直播通过"总裁价到风暴""懒人救赎计划"等创新形式，叠加国补、砍价、免单等多项福利，平均每件产品节省数百至上千元 [4] - 本场直播成交额近千万元，单品销售爆发力显著，有效疏通了高品质商品的消费堵点 [4][10] 消费趋势与产品升级 - 家电家居消费正从"功能满足型"向"品质提升型"跨越，具有IoT功能、健康监测模块的智能家电销售额占比突破45% [7] - 超薄嵌入式冰箱、双擎热泵干衣机等升级类产品成为消费新宠，折射出消费需求向"品质体验"的升级跃迁 [7] - 智能、绿色、健康型家电家居产品的热销体现了消费者对美好生活品质的向往，推动产业向高端化、智能化、绿色化转型 [7] 平台与政策协同效应 - 淘宝直播通过优化用户体验、提升流量优先级、组织直播等多种形式积极响应国补政策 [8] - "卖空行动"项目实现了政策与平台优势的结合，提高了政策传播效率，为商家树立标杆 [8][10] - 电商平台以数字化手段打通政策落地"最后一公里"，实现政府、平台、商家、用户的紧密联动 [11]

ARRAY Technologies to Acquire APA Solar DISCLAIMER Non-GAAP Financial Information This presentation includes certain financial measures that are not presented in accordance with U.S. generally accepted accounting principles ("GAAP"), including EBITDA. "EBITDA" means, with reference to any historical period of APA Solar, as net income (loss) to common shareholders plus interest expense, income tax expense (benefit), depreciation, and amortization. We believe that the presentation of EBITDA enhances the reade ...

文章核心观点 - 临床阶段生物技术公司BIOXYTRAN与Heme基金会合作，获得GMP质量骆驼血红蛋白来源，推进通用氧载体（UOC）项目，有望推动BXT - 25药物研发 [1][2][5] 公司合作 - BIOXYTRAN与Heme基金会达成1000万美元合资企业（JV）合作开发UOC [2] - BIOXYTRAN是Heme基金会UOC项目的主要承包商 [2] - 合作使BIOXYTRAN获得长期GMP质量骆驼血红蛋白来源 [2] 骆驼血红蛋白优势 - 无疯牛病威胁，最终生产阶段半衰期比牛血红蛋白长，骆驼血细胞中血红蛋白浓度和红细胞计数更高 [3] - 骆驼血红蛋白更具弹性，在高温或高盐浓度下仍能保持携氧能力，比牛血红蛋白更稳定 [4] - 骆驼血红蛋白在血红素结合位点附近波动较小，对携氧能力影响小，可提升UOC项目影响力和可扩展性 [4] 项目意义 - 确保稳定可靠的GMP质量血红蛋白来源对UOC项目成功至关重要 [3] - BIOXYTRAN保留UOC开发的全部知识产权，有助于BXT - 25药物研究取得数百万美元进展 [5] - 该供应协议是BXT - 25和UOC长期战略的重要里程碑，或加速非稀释性资金获取，推动氧运输技术创新 [6] 公司业务 - BIOXYTRAN处于开发基于复杂碳水化合物疗法前沿，涉及病毒学、癌症转移和氧运输三个核心平台技术 [7] - 除ProLectin - M外，公司还推进肺纤维化和中风治疗项目 [7] - BXT - 25药物可渗透血栓，改善痴呆、中风、创伤性脑损伤和阿尔茨海默病等多种病症治疗效果 [5][7] - 护理人员诊断时使用BXT - 25，有可能将“到针时间”缩短90%以上 [7] 基金会信息 - Heme基金会是2021年成立的501(c)(3)非营利组织，总部位于宾夕法尼亚州伯利恒 [6] - 其使命是用UOC为世界提供输血替代方案，消除复杂供应链和冷链存储需求 [6]

业绩总结 - Apitegromab在SAPPHIRE试验中，患者在12个月内的HFMSE评分较安慰剂组提高了30.4%[24] - 在EMBRAZE试验中，apitegromab与tirzepatide联合使用，显示出54.9%的瘦体重保存率，相较于单独使用GIP/GLP-1治疗具有统计学显著性(p=0.001)[30] - Tirzepatide导致的体重减轻中约30%是由于瘦体重的损失[32] - 在SURMOUNT-1试验中，tirzepatide组的体重变化为-15.9 kg，而安慰剂组为-3.6 kg，治疗差异为-12.3 kg (95% CI: -15.1, -9.6) P<0.001[28] - Apitegromab与tirzepatide联合使用的患者，瘦体重变化为4.2磅(p=0.001)[41] - EMBRAZE试验的参与者中，apitegromab组和安慰剂组的安全性良好，未出现严重不良事件[26] - Apitegromab与安慰剂组的不良事件发生率相似[48] 新产品和新技术研发 - Apitegromab的独特机制针对肌肉萎缩，可能为脊髓性肌萎缩症(SMA)患者提供新的治疗选择[18] - Scholar Rock预计在2025年第四季度在美国推出apitegromab[14] - Apitegromab的美国PDUFA日期为2025年9月22日，欧盟MAA预计在2026年中期提交[56] - SRK-439在最低剂量下实现了最大靶向结合和最大疗效[55] - SRK-439的IND申请预计在2025年下半年提交[55] 市场扩张 - 公司计划在全球范围内扩展业务[58] 负面信息 - 在EMBRAZE试验中，apitegromab与tirzepatide联合使用的患者，体重和脂肪质量的损失与安慰剂+tirzepatide组一致[44] - Apitegromab与tirzepatide联合使用时，脂肪质量损失的70%来自脂肪质量，30%来自瘦体重[50] - 与单独使用tirzepatide相比，联合使用apitegromab的瘦体重损失减少了54.9%（p=0.001），相当于减少了4.2磅的瘦体重[50] - 参与EMBRAZE试验的患者中，apitegromab组的女性比例为80.4%[38] 其他有价值的信息 - 所有测试剂量的SRK-439在非人灵长类动物中均显示出与对照组相比，瘦体重显著增加[55]

公司业务进展 - CMP抛光垫产品已深度渗透国内主流晶圆厂客户 [1] - 铜制程抛光硬垫产品在某主流外资逻辑厂商测试通过并取得小批量订单 [1] - 已布局20余款高端晶圆光刻胶 [1] - 已有12款光刻胶送样客户端验证，其中7款进入加仑样阶段 [1] - 2024年度两款光刻胶产品分别收到两家国内主流晶圆厂客户订单 [1] 产品研发与验证 - 光刻胶产品整体测试进展顺利 [1] - 铜制程抛光硬垫产品在外资晶圆厂商市场推广取得突破 [1]

美国初请失业金数据 - 上周美国初请失业金人数减少5000人至24.5万人，符合市场预期，但仍稳定在八个月来的最高水平附近 [2][5] - 四周移动平均值增加4750人至24.55万人，创2023年8月以来最高水平 [5] - 续请失业金人数减少6000人至194.5万人，略高于预期的193.2万人 [6] - 续请失业金四周移动平均值增加1.3万人至192.625万人，创2021年11月以来最高水平 [7] - 5月非农就业新增仅13.9万人，远低于去年同期的19.3万人，失业率为4.2% [9] 金融市场反应 - 美股三大指数小幅上涨：纳指涨0.62%，标普500涨0.55%，道指涨0.62% [3][4] - 美元指数跌0.14%报98.681，现货黄金价格震荡走低至3387.95美元/盎司 [4] 劳动力市场与政策影响 - 特朗普关税预计将使通胀同比上升3%，普通家庭收入减少约1000美元 [12][13] - 移民限制和2.4万亿美元减税法案可能加剧财政赤字并限制劳动力供应，最早2026年初影响薪资和通胀 [13] - 职位空缺减少、就业增长放缓、失业申领人数攀升显示劳动力市场裂痕显现 [17] 美联储政策预期 - 市场聚焦美联储点阵图更新，3月预测显示2025年底前降息两次25个基点 [16][17] - 摩根大通预计政策声明无实质性变化，但点阵图将反映经济演变路径 [17] - 富国银行预测美联储可能因关税拖累增长和失业率上升而在下半年降息 [17] - 美银预计今年仅降息一次，高盛和花旗预计点阵图中位数维持两次降息 [17]

报告行业投资评级 - 推荐（维持）[3] 报告的核心观点 - 长期关注消费复苏预期下的禽肉需求改善 25年供给端白鸡上游种源环节供应充足 关注海外禽流感疫情对引种端冲击的持续性以及国内鸡源鸭疫等疾病问题对商品代肉鸡养殖及种鸡产蛋性能的影响 需求端终端消费不景气压制鸡肉产品需求和价格及产业链利润 25年扩内需背景下鸡肉消费有望提振 养殖成本低位运行 肉鸡企业有望盈利改善和估值修复 建议关注圣农发展、益生股份、禾丰股份等 白羽肉鸡国产品种持续研发迭代升级 未来有望缩小与海外品种在商品代养殖环节的效率差距 长周期视角下国产品种份额有望持续提升 [6] 根据相关目录分别进行总结 行情 - 5月毛鸡价格微涨 整体波动小 供给上饲养成活率偏低 市场有效供给收窄 需求上终端消费疲软 价格低位徘徊 [1][8] - 5月鸡苗价格平稳 均价微降 波动有限 行业白羽鸡苗均价2.88元/羽 环比+0.38% 同比-8% 大厂月末成交价约3.5元/羽 本月养殖端补栏谨慎 需求端对鸡苗有不利影响 [1][8] - 5月鸡肉价格先涨后跌 全国白羽肉鸡均价为7.41元/kg 同比-4% 环比-0.074% 鸡肉产品均价为8874.00元/吨 同比-7%、环比-0.43% [6][11] - 5月益生股份父母代、商品代鸡苗销售收入1.74亿元 同比-11.21% 环比+23.06% 销售量0.57亿羽 同比+11.35% 环比+15.69% 均价3.07元/羽 同比-20.26% 环比+6.37% 益生909销售收入0.06亿元 同比-36.20% 环比+1.32% 销售量0.07亿羽 同比-8.86% 环比+4.95% 均价0.91元/羽 同比-30.00% 环比-3.46% [15] - 5月民和股份商品代鸡苗销售收入0.71亿元 同比+0.65% 环比+4.11% 销售量0.25亿羽 同比+10.58% 环比+5.85% 均价2.81元/羽 同比-8.98% 环比-1.64% [15] - 5月圣农发展鸡肉销售收入11.52亿元 同比-5.26% 环比-0.95% 销售量11.92万吨 同比-1.41% 环比+0.68% 均价9664.43元/吨 同比-3.91% 环比-1.61% 深加工鸡肉制品销售收入7.00亿元 同比+9.72% 环比+12.90% 销售量3.74万吨 同比+20.65% 环比+17.24% 均价18716.58元/吨 同比-9.06% 环比-3.70% [15] - 5月仙坛股份鸡肉销售收入4.23亿元 同比+1.44% 环比+2.35% 销售量4.94万吨 同比+7.16% 环比+4.22% 均价8555.54元/吨 同比+3.76% 环比-1.80% 食品加工鸡肉产品销售收入0.46亿元 同比+52.26% 环比+36.60% 销售量0.31万吨 同比+47.62% 环比+29.17% 均价14866.39元/吨 同比+3.15% 环比+5.75% [15] - 2025年1 - 5月益生股份父母代、商品代鸡苗累计销售收入7.22亿元 同比-19.46% 累计销售量2.60亿羽 同比+15.25% 均价2.78元/羽 同比-30.12% 益生909累计销售收入0.38亿元 同比-22.55% 累计销售量0.39亿羽 同比-79.60% 均价0.97元/羽 同比+279.64% [16] - 2025年1 - 5月民和股份商品代鸡苗累计销售收入3.31亿元 同比-7.68% 累计销售量1.27亿羽 同比+18.19% 均价2.61元/羽 同比-21.89% [16] - 2025年1 - 5月圣农发展鸡肉累计销售收入52.68亿元 同比-1.75% 累计销售量54.02万吨 同比+2.06% 均价9751.94元/吨 同比-3.74% 深加工鸡肉制品累计销售收入32.05亿元 同比+1.52% 累计销售量16.40万吨 同比+18.33% 均价19542.68元/吨 同比-14.20% [16] - 2025年1 - 5月仙坛股份鸡肉累计销售收入18.16亿元 同比+5.94% 累计销售量21.64万吨 同比+8.69% 均价8393.06元/吨 同比-2.53% 食品加工鸡肉产品累计销售收入1.61亿元 同比+13.34% 累计销售量1.13万吨 同比+11.88% 均价14225.17元/吨 同比+1.31% [16] - 25年18 - 21周协会样本行业商品代鸡苗销售量为3.89亿羽 同比-15.92% 1 - 21周累计销售18.78亿羽 同比+1% [20] - 2025年5月肉禽市场中 经销商补货谨慎 食品加工企业随采随用 市场需求疲软 供应上大规格产品供应不足 中小规格产品库存提升 [20] 产能 - 2025年5月中旬 巴西南里奥格兰德州发生H5N1型高致病性禽流感 我国暂停受理巴西企业输华禽肉产品进口申报 [6][28] - 2025年5月在产祖代鸡平均存栏量148.00万套 同比+20.9% 环比+2.8% 后备祖代鸡平均存栏量70万套 同比-15.2% 环比+4.5% [6][28] - 2025年5月协会样本点在产父母代存栏2383万套 同比+7.4% 环比+2.1% 后备父母代种鸡平均存栏量1500万套 同比-2.4% 环比+1.5% 5月父母代鸡苗价格为43.47元/套 25年第23周数据为47.93元/套 [2][29] - 5月鸡苗端盈利环比提升、毛鸡养殖端大幅减亏 毛鸡养殖亏损0.07元/羽 同比亏损大幅缩减 孵化场盈利0.26元/羽 环比盈利大幅提升 [2][36]

美伊关系动态 - 伊朗方面已与美国取得联系，表示希望进行谈判 [1] - 特朗普质疑伊朗为何之前没有寻求谈判，认为现在联系为时已晚 [1] - 特朗普称伊朗完全没有防御能力，对伊朗的耐心已经耗尽 [1] - 特朗普重申伊朗不能拥有核武器 [1] 美国对伊朗政策 - 特朗普表示可能对伊朗采取行动，也可能不会 [1] - 特朗普暗示已向伊朗发出最后通牒 [1] - 特朗普每天与以色列总理内塔尼亚胡保持联系 [1] - 特朗普曾告诉内塔尼亚胡"继续前进"，但未承诺提供更多援助 [1] 伊朗现状 - 伊朗面临诸多困难 [1] - 特朗普提出的无条件投降要求意味着伊朗已经无法忍受 [1]

Labubu玩偶风靡市场 - Labubu玩偶线上线下渠道供不应求 二手市场价格暴涨几十倍且常断货[3] - 6月10日初代藏品级薄荷色LABUBU以108万元拍卖成交 标注为全球唯一一只 尺寸高131厘米[3] - Labubu所属泡泡玛特股价飙升 创始人王宁身家超1400亿成为河南新首富[5] 星辉娱乐股价异动 - 6月11日星辉娱乐大涨13.43% 盘中一度涨近15% 最近3个交易日累计涨幅超30%[7] - 市场传言公司为泡泡玛特Labubu代工厂 公司明确否认称未开展合作[9] - 公司玩具业务聚焦车模类产品 包括遥控车模、合金车模、拼装积木车模及婴童玩具等[9] 公司背景与业务结构 - 星辉娱乐2000年成立于汕头 2010年成为粤东首家创业板上市公司[13] - 业务覆盖游戏、玩具、足球三大产业 旗下拥有皇家西班牙人俱乐部等资产[13][14] - 创始人陈雁升以玩具车模起家 2004年成为国内首家获世界500强汽车厂商授权的玩具企业[16] 足球俱乐部收购案例 - 2016年以1700万欧元收购皇家西班牙人53.6%股份 后续增持至99.55% 累计投资超1.25亿欧元[16] - 2016-2019年间收购西班牙人为公司带来38.5亿元收入[16] - 公司为A股首家控股欧洲五大联赛顶级俱乐部的上市公司[16]

6月18日上午，南湖区上市链主企业深耕嘉兴重大项目签约仪式举行，标志着斯达功率器件全球制造总部项目、卫星化学高性能催化新材料项目正式落 地。市委书记陈伟，副市长戴锋出席仪式并见证签约。 重大项目是稳定经济增长的"压舱石"、推动高质量发展的"强引擎"。此次签约的两个项目，充分体现了本地上市链主企业扎根南湖、深耕嘉兴的信心和决 心，符合科技创新和产业创新深度融合要求，契合新质生产力培育发展方向，具有科技含量高、带动能力强、发展后劲足等特点。其中，卫星集团2024年 营业收入超千亿、利税超百亿，净利润位列浙江民营A股上市公司第一位。作为南湖区链主头部企业，近年来，卫星集团先后落地卫星全球营销中心、30 万吨高吸收性树脂项目。此次签约的卫星化学高性能催化新材料项目总投资约30亿元，将依托企业技术优势，打造高性能催化剂产业化落地、高端新材料 集群化发展的一体化产研平台。斯达功率器件全球制造总部项目，是斯达半导体股份有限公司在南湖区先后落地高压特色工艺功率芯片、SiC芯片研发及 产业化等重大项目后，聚焦车规和高端功率芯片、封装的研发和制造，加速推进高端化智造、全球化布局、生态化协同的又一举措。 服务好本土优质企业增资扩产 ...