The credit scoring company reported that the average national FICO score has slipped slightly, raising concerns about household resilience amid shifting economic conditions.The overall score has declined by around two points. While modest, the drop reflects broader shifts in consumer creditworthiness. In 2021, nearly 38.1% of the population held scores in the 600–749 range. By 2025, that proportion had fallen to 33.8%, indicating a narrowing of the middle ground between strong and weak borrowers.The most p ...

Borrowers are falling behind on their student loan payments at a record pace — and their credit scores are suffering the consequences, a new report found. More than 10% of consumers with a student loan on their credit file haven’t made a payment in more than 90 days, according to a credit trend report released Tuesday from Fair Isaac Corporation (or FICO) — a credit scoring company used by 90% of top U.S. lenders. Out of the 21 million consumers scored in FICO’s credit report, 10% have scheduled federal ...

By Nupur Anand NEW YORK (Reuters) -Some U.S. consumers are showing increased signs of stress as inflation and higher interest rates are affecting affordability and leading to financial strain on borrowers, credit scoring company Fair Isaac Corporation, widely known as FICO, said on Tuesday. The overall national FICO score has dipped slightly by about 2 points. About 38.1% of the population scored between 600 and 749 points in 2021, while only 33.8% of the population ranked in these middle ranges in 2025. ...

Brown Advisory, an investment management company, released its “Brown Advisory Large-Cap Growth Strategy” second-quarter 2025 investor letter. A copy of the letter can be downloaded here. The Brown Advisory Large-Cap Growth strategy has shown resilience this year amid heightened volatility, protecting investor capital during market declines and participating in the strong rebound since early April. The strategy returned 16% during the second quarter, slightly underperforming the benchmark, the Russell 1000® ...

财务业绩表现 - 第三季度非GAAP每股收益857美元 超出市场预期1087% 同比增长371% [2] - 季度营收5364亿美元 超出市场预期34% 同比增长198% [2] - 调整后EBITDA达3123亿美元 同比增长319% 利润率从上年同期529%提升至582% [8] 收入构成分析 - 评分业务(Scores)收入3243亿美元 占总收入605% 同比增长343% [2] - 软件业务收入2121亿美元 同比增长28% 其中平台ARR增长18% 非平台ARR下降2% [3][4] - 按地域划分：美洲贡献87%收入 EMEA占8% 亚太占5% [2] 细分业务增长 - B2B评分收入增长42% 主要受单位价格上涨、抵押贷款发起量增加和美国多年期许可续订推动 [5] - 抵押贷款发起收入增长53% 汽车贷款发起收入增长23% 信用卡和个人贷款收入增长3% [6] - B2C评分收入增长6% 主要受益于通过征信机构间接销售分数的版税收入增加 [5] 运营效率 - 研发费用占收入比例同比下降110个基点至88% [8] - 销售及行政费用占收入比例同比下降200个基点至259% [8] - 软件美元净留存率达103% 其中平台软件为115% 非平台软件为97% [4] 现金流与资本管理 - 运营现金流2862亿美元 较上年同期2133亿美元显著增长 [9] - 自由现金流2762亿美元 较上年同期2057亿美元提升 [9] - 季度内回购284万股股票 现金及等价物189亿美元 总债务28亿美元 [9][10] 产品创新进展 - 正式推出FICO Score10 BNPL和FICO Score10T BNPL模型 将先买后付数据纳入信用评分体系 [7] - 在非GSE贷款领域大力推广FICO Score 10T 早期采用者计划已显现积极成效 [7] 业绩展望 - 维持2025财年营收预期198亿美元 非GAAP每股收益预期2915美元 [11] - 过去一个月市场预期下调719% 目前Zacks评级为3级(持有) [12][14]

监管政策影响 - 联邦住房金融局(FHFA)宣布房利美和房地美将同时采用VantageScore 4 0和传统FICO评分进行抵押贷款审批 打破FICO长期垄断[2] - 该政策导致Fair Isaac股价单周下跌17% 因两家政府支持企业承销约半数美国房贷 可能削弱其定价权[2] 市场竞争格局 - 尽管VantageScore获批准 但多数贷款机构预计仍将沿用FICO评分 因其数据模型成熟且与现有审批体系深度整合[3] - 三大征信机构(Experian Equifax TransUnion)的三合一信用报告仍依赖FICO评分 支撑其产品需求[3] 财务表现 - 近3年营收年均增长10 3% 显著高于标普500的5 5% 最新季度营收同比增15 2%至4 4亿美元[5] - 过去四个季度净利润5 44亿美元 净利率达30 7% 远超标普500平均11 6% 体现评分业务运营效率[5] - 资产负债稳健 债务权益比仅6 3%(标普500为19 4%) 现金及等价物1 84亿美元占总资产10 8%[5] 估值水平 - 当前市盈率71倍 市销率21 8倍 分别较标普500(26 9倍和3 1倍)存在显著溢价[4] - 在增长性 盈利能力和财务稳定性等维度表现突出 但估值仍处于高位[4][5] 市场表现 - 在近期市场波动中 股价表现略优于标普500指数[5]

Fair Isaac股价下跌 - Fair Isaac股价本周下跌13.4%[1] - 公司近期实施大幅涨价引发监管关注[1] - 联邦住房金融局(FHFA)局长公开反对公司定价策略[1] VantageScore竞争威胁 - 房利美和房地美将允许贷款机构使用VantageScore 4.0[2] - VantageScore由三大征信机构2017年开发，采用替代数据评分[3] - 两大政府支持企业担保美国约半数抵押贷款[4] - 新评分系统可能侵蚀Fair Isaac近乎100%的市场份额[4] VantageScore实际影响评估 - VantageScore主要适用于信用记录有限的借款人[6] - FHFA早在2022年底就已要求采用VantageScore[7] - 新规给予三年过渡期实施[7] - 本次公告加速了接受流程并优化技术兼容性[7] 行业竞争格局变化 - VantageScore可能阻止"双征信"评分系统的实施[8] - 当前标准要求三大征信机构都参与评分[8] - 公司近期涨价趋势可能暂停[9] - 现行FICO评分单次成本为4.95美元[9] 市场反应与估值 - 尽管股价下跌，公司市盈率仍高达70倍[6] - 高估值反映市场未预期重大份额或收入下滑[6] - 监管压力可能限制未来定价能力[9]

公司股价波动 - Fair Isaac Corporation (NYSE: FICO) 股价在5月20日单日下跌8% [1] - 次日股价跌幅更大 具体跌幅未披露 [1] 作者背景 - 作者研究兴趣涵盖创意写作 物理 网球 音乐 市场投资等多个领域 [1] - 作者居住在以色列戈兰高地 [1] - 作者认为研究是投资决策的关键组成部分 [1] - 作者对公司动态和市场条件调整的互动关系有浓厚兴趣 [1] 持仓披露 - 分析师持有FICO股票的多头仓位 包括股票所有权 期权或其他衍生品 [2] - 文章内容代表分析师个人观点 [2] - 分析师未从除Seeking Alpha外的其他渠道获得报酬 [2] - 分析师与文中提及公司无业务关系 [2]

股价表现 - Fair Isaac(FICO)股价本周下跌21 9% [1] 监管动态 - 联邦住房金融局(FHFA)局长Bill Pulte批评公司近期将抵押贷款申请信用评分批发价从3 5美元上调至4 95美元 [3] - FHFA正在审查是否需要从三大征信机构获取信用报告 并考虑将"三合一"评分改为"双合一"评分 [4] 业务影响 - 若采用"双合一"评分模式 可能导致公司信用评分业务量下降 [5] - 抵押贷款业务仅占公司业务一部分 非评分业务(软件和分析服务)占上季度收入的40% [6] 分析师观点 - Jefferies分析师Surinder Thind认为即使采用"双合一"评分 对公司每股收益影响最多16% [7] - 公司长期表现优异 具有高利润率业务和稳定收入流 当前股价回调可能是买入机会 [7]

股价表现 - Fair Isaac(FICO)股价在周三大幅下跌超过15% 过去两日累计下跌近23% 较6个月前2023年12月高点下跌约30% 昨日收盘价为每股1,704美元 [1] - 市场担忧股价可能进一步下跌25-30% 甚至40%至1,000美元水平 [1] 估值分析 - 当前股价对应60倍过去12个月现金流 现金流收益率仅1.6% 相比之下Nvidia现金流倍数为50倍 但Nvidia近年收入增长达80-100% [1] - 公司收入增长14% 虽高于过去几年10%的水平 但不足以支撑60倍估值 [2] - 微软以48倍现金流交易 年增长15% 若FICO采用相同估值 股价应为1,350美元 [7] 业务基本面 - 运营和现金流利润率从几年前约32%提升至近40% 主要得益于持续提价 [3] - 联邦住房金融局官员对FICO评分定价提出质疑 引发股价下跌 公司定价权源于其在信贷评分领域的垄断地位 [4] - 公司业务依赖贷款量(住房抵押贷款 汽车贷款 信用卡) 若利率下降可能刺激贷款活动 [8] 行业竞争 - FICO评分被所有贷款机构广泛使用 包括银行 信用卡公司和抵押贷款机构 [4] - 过去五年面临多项诉讼 市场对其垄断地位关注度上升 [5] 增长前景 - 未来难以继续提价 收入增长可能放缓至10% 利润率可能收缩 [6] - 若贷款活动回升(尤其是住房贷款) 可能推动收入增长而无需提价 [8] - 与Nvidia和微软等高估值公司相比 FICO的增长前景相对有限 [10] 投资组合表现 - Trefis高质量投资组合(HQ)自成立以来回报率超91% 跑赢标普500 纳斯达克和道指 [2] - 该组合通过30只股票实现优于指数的回报 同时降低风险 [11]