核心财务业绩 - 2025年第三季度核心运营资金（FFO）每股为1.89美元，超出市场共识预期1.78美元，并实现同比增长13.2% [1] - 第三季度营业收入达15.8亿美元，超出市场共识预期15.2亿美元，同比增长10.2% [2] - 第三季度调整后税息折旧及摊销前利润（EBITDA）为8.678亿美元，同比增长14.4% [4] 运营表现与需求 - 公司签署的总订单预计将产生2.01亿美元的年化GAAP租金收入，其中0-1兆瓦类别贡献6500万美元，互联业务贡献2000万美元 [3] - 第三季度签署的续租合约带来1.92亿美元的年化现金租金收入，续租租金现金基础上涨8%，GAAP基础上涨11.5% [4] - 企业需求强劲，持续推动0-1兆瓦以上的互联服务，公司在全球拥有五千兆瓦的可建设IT容量 [3] 资产组合活动 - 季度内收购了洛杉矶都会区约五英亩的土地，耗资4900万美元，预计支持32兆瓦的IT容量 [5] - 在芝加哥富兰克林公园园区附近以1800万美元收购两块土地，预计支持超过40兆瓦的增量IT容量 [5] - 季度内处置了亚特兰大、波士顿和迈阿密都会区的非核心数据中心，总收益为9000万美元 [6] 资产负债表与资本活动 - 截至2025年第三季度末，现金及现金等价物为33亿美元，低于第二季度末的35.5亿美元 [7] - 总未偿还债务为182亿美元，其中174亿美元为无担保债务，净债务与调整后EBITDA比率为4.9倍 [7] - 通过股权发行计划累计出售290万股普通股，获得净收益约5.01亿美元 [9] 2025年业绩指引 - 将2025年核心FFO每股指引区间上调至7.32-7.38美元，此前为7.15-7.25美元 [10] - 预计2025年总收入区间为60.25-60.75亿美元，调整后EBITDA区间为33-33.5亿美元 [11] - 预计续租租金现金基础上涨5.75-6.25%，GAAP基础上涨7.75-8.25% [11]

业绩预期 - 公司预计在2025年10月23日盘后公布2025年第三季度财报，预计营收和每股运营资金将实现同比增长 [1] - 市场对第三季度总营收的共识预期为15.2亿美元，暗示同比增长6.4% [5] - 市场对第三季度每股运营资金的共识预期为1.78美元，表明同比增长6.6% [6] 历史业绩与当前表现 - 上一季度核心每股运营资金为1.87美元，超过市场共识预期1.74美元 [2] - 在过去四个季度中，公司核心每股运营资金有三次超过市场预期，一次符合，平均超出幅度为2.89% [2] - 公司本季度的活动未能显著提升分析师信心，过去三个月对季度每股运营资金的共识预期维持在1.78美元未变 [6] 营收构成与增长动力 - 第三季度租金收入预期为10.3亿美元，较上年同期的9.564亿美元增长7.7% [5] - 互联及其他收入预期为1.222亿美元，预计较上年同期增长8.4% [5] - 云计算、物联网、大数据和人工智能日益普及，推动数据中心需求，公司凭借其无与伦比的全球数据中心网络，保持了健康的租赁活动势头 [3] - 公司为加速企业采用人工智能提供所需基础设施的努力，有助于获得新客户的战略合作伙伴关系并促进租赁活动 [4] 客户基础与市场地位 - 公司拥有超过5000家全球客户且数量在增长，其租户名单包括IBM、Oracle、LinkedIn、Meta Platforms、Comcast等知名企业 [4] - 广泛的客户基础预计在即将报告的季度为公司带来了稳定的收入 [4][9]

公司增长驱动力 - 公司受益于云计算、物联网和大数据增长带来的强劲数据中心需求 [3][7] - 公司拥有308个全球数据中心，为超过50个主要大都市区的5000多家客户提供服务 [4][5][7] - 公司通过战略性土地收购和基础设施投资支持扩张，例如在亚特兰大都会区以1.2亿美元收购100英亩土地，在达拉斯都会区以1100万美元收购167英亩土地 [8] 近期运营与财务表现 - 在2025年第二季度，公司签署了1.35亿美元的新租约，其中超过1兆瓦类别的租约为4500万美元，0-1兆瓦类别的租约为7250万美元，互联业务预订额为1730万美元 [4] - 截至2025年6月30日，公司拥有9.8百万平方英尺的空间处于积极开发中，另有4.6百万平方英尺的空间为未来开发所持有 [10] - 公司预计2025年用于开发活动的资本支出（扣除合作伙伴出资后）在30亿至35亿美元之间 [10] - 截至2025年第二季度末，公司的现金及现金等价物为35.5亿美元，较上一季度的23.2亿美元有所增加 [11] 财务状况与市场地位 - 公司资产负债表稳健，流动性充足，截至2025年第二季度末，其净债务与调整后EBITDA比率为5.1倍，固定费用覆盖率为4.7倍 [11][12] - 公司的债务期限结构良好，截至2025年6月30日，加权平均票面利率为2.7%，并获得惠誉、标普和穆迪的信用评级，有利于进入债务市场和降低借贷成本 [12] - 市场对该公司持乐观态度，Zacks对其2025年每股AFFO的共识预期在过去一周上调1美分至7.21美元，预计较去年增长7.5% [2] 战略合作与行业前景 - 公司与戴尔科技和DXC合作，旨在解决企业AI挑战，优化部署流程并加速成果产出 [1] - 数据中心市场因云计算、物联网、大数据以及人工智能、自动驾驶汽车和虚拟/增强现实市场的强劲预计增长而蓬勃发展 [3] - 公司拥有高质量、多元化的客户群，包括来自云内容、信息技术、网络及其他企业和金融行业的租户，如IBM、Oracle、LinkedIn、Meta Platforms和Comcast等 [5]

股价表现 - 过去六个月股价上涨17% 远超行业0.3%的跌幅[1][8] - 近期推出数据中心创新实验室 支持AI和混合云连接测试[2] - 分析师将2025年FFO每股预期上调0.15美元至7.20美元[2] 行业驱动因素 - 云计算、物联网和大数据增长推动第三方IT基础设施需求[3] - 顶级数据中心市场保持高入驻率且快速吸收新增供应量[3] - 企业采用第三方数据中心趋势持续强化[3] 客户与资产质量 - 拥有310个数据中心覆盖全球50多个大都会区[4] - 客户群涵盖云服务、内容、IT、金融等多元行业[4] - 多数租户为投资级企业且使用多地点服务[4] 战略投资与扩张 - 在亚特兰大以1.2亿美元收购100英亩土地 支持超200兆瓦IT容量[5] - 在达拉斯以1100万美元收购167英亩土地 支持约480兆瓦IT容量[5] - 在芝加哥投资约600万美元进行土地整合[6] - 2025年开发项目资本支出预计达30-35亿美元[9] 财务实力 - 2025年第二季度末持有35.5亿美元现金[10] - 净负债与调整后EBITDA比率为5.1倍[10] - 固定费用覆盖率为4.7倍[10] - 获得三大评级机构BBB/Baa2投资级信用评级[10]

财报发布时间 - Equinix Inc (EQIX) 计划于2025年7月30日盘后公布第二季度财报 [1] 上季度表现 - 第一季度AFFO每股9.67美元 超出市场预期的8.96美元 [2] - 过去四个季度中 三次超出预期 平均超出幅度达3.6% [2] 本季度预期 - 总收入预计22.44-22.64亿美元 市场共识预期22.6亿美元 同比增长4.5% [6] - 调整后EBITDA预计10.95-11.15亿美元 市场预期11亿美元 同比增长6.3% [6] - 托管收入预计15.7亿美元 同比增长4.6% 互联收入预计3.989亿美元 同比增长6.7% [5] 业务驱动因素 - 企业对互联数据中心基础设施需求强劲 特别是AI整合与数字化转型推动 [3] - 企业云迁移加速及互联网客户需求 支撑互联生态系统收入 [4] - 公司采用经常性收入模式 包括托管/互联/IT管理服务 保障稳定现金流 [4] 潜在不利因素 - 利息支出预计同比增长12.6% 影响盈利表现 [7] - AFFO每股预期9.19美元 较上月预测下调1美分 同比微降0.3% [7] 行业可比公司 - 美国铁塔(AMT) 7月29日公布财报 预期盈利偏差+0.95% Zacks评级2级 [11] - VICI地产(VICI) 7月30日公布财报 预期盈利偏差+15.43% Zacks评级3级 [12]

财务表现 - 公司2025年第二季度核心运营资金(FFO)每股1.87美元，超出市场预期的1.74美元，同比增长13.3% [1] - 季度营业收入达14.9亿美元，超过预期的14.4亿美元，同比增长10.1% [2] - 同资本现金净营业收入(NOI)增长4.4% [2] - 调整后EBITDA为8.233亿美元，同比增长13.3% [5] 业务运营 - 季度签约总订单预计产生1.35亿美元年化GAAP租金收入，其中0-1兆瓦类别贡献7300万美元，互联服务贡献1700万美元 [4] - 续约租约产生1.77亿美元年化现金租金收入，续约租金现金基础上涨7.3%，GAAP基础上涨9.9% [5] - 新签租约平均滞后合同开始日期为4个月 [4] 战略合作与投资 - 与Oracle解决方案中心合作，整合数据中心云服务与联合开发框架 [3] - 在亚特兰大、达拉斯和芝加哥收购土地资产，分别支持200兆瓦、480兆瓦IT容量扩张 [6][7] - 美国超大规模数据中心基金获得超30亿美元新承诺 [7] - 季度后以6500万美元出售亚特兰大5兆瓦非核心数据中心 [8] 资产负债表 - 期末现金及等价物35.5亿美元，较一季度末23.2亿美元显著增加 [10] - 总债务185亿美元，其中177亿美元为无担保债务 [10] - 净债务/调整后EBITDA为5.1倍，固定费用覆盖率为4.7倍 [10] - 通过ATM股票发行计划累计出售415万股普通股，净融资约7.19亿美元 [11] 业绩展望 - 上调2025年核心FFO每股指引至7.15-7.25美元(原7.05-7.15美元) [12] - 预计总收入59.25-60.25亿美元，调整后EBITDA 32-33亿美元 [13] - 预期续约租金现金基础增长5-6%，GAAP基础增长7-8% [13] 行业动态 - Welltower预计二季度FFO每股1.22美元(同比增长16.19%) [15] - Highwoods Properties预计二季度FFO每股0.85美元(同比下降13.27%) [16]

股价表现 - Digital Realty(DLR)股价在过去三个月上涨15.4%，远超行业平均5.3%的涨幅[1] - 公司2025年FFO每股共识预期小幅上调至7.04美元[2] 增长驱动因素 - 云计算、物联网和大数据发展推动数据中心REITs需求激增，公司签约未执行租约存量创13亿美元纪录[3] - 客户基础多元化，覆盖云服务、内容、IT、网络、金融等行业，全球308个数据中心分布在50多个城市[4] - 近期以1.2亿美元收购亚特兰大都会区约100英亩土地，预计新增IT容量超200兆瓦[5] - 2025年开发活动资本支出计划达30-35亿美元，重点扩展芝加哥、达拉斯、多伦多等美洲市场[6] 财务实力 - 2025年一季度末持有23.2亿美元现金，净债务/调整后EBITDA为5.1倍，固定费用覆盖率达4.9倍[9] - 获得三大评级机构BBB/Baa2稳定评级，有利于降低融资成本[9] 行业趋势 - 一线数据中心市场尽管高入住率，新建设施仍被快速吸纳[3] - 企业第三方IT基础设施外包趋势强化数据中心REITs的成长逻辑[3] 运营数据 - 租户中投资级客户占比高，多数租户使用公司多个区位设施[4] - 当前签约未执行租约存量达100%利用率[3]

行业前景 - 数据中心REITs受益于云计算、物联网和大数据增长，第三方IT基础设施需求旺盛，AI、自动驾驶和虚拟/增强现实市场未来5-6年将保持强劲增长[5] - 一线数据中心市场需求强劲，新建设施吸收速度快，尽管入住率已处于高位[6] 公司业务亮点 - 2025年4月公司在PlatformDIGITAL平台新增亚特兰大、布鲁塞尔和维也纳3个微软Azure ExpressRoute接入点，全球接入点总数达15个，客户可通过专线降低延迟并提升安全性[2] - 2025年一季度新签租约2.423亿美元，其中1兆瓦以上大单占1.721亿美元，未开工租约存量创13亿美元纪录[6] - 全球拥有308个数据中心覆盖50多个城市，客户超5000家，租户来自云计算、IT、网络及金融等多行业[7] 扩张战略 - 2025年3月通过合资企业进入印尼市场，与BDIA成立Digital Realty Bersama开发运营当地数据中心[8] - 2025年一季度以3600万美元收购北卡罗来纳州夏洛特市三块地块，季末又以1.2亿美元购得亚特兰大都会区约100英亩土地，预计IT容量超200兆瓦[9][10] - 截至2025年3月31日，开发中面积950万平方英尺，储备开发用地510万平方英尺，2025年开发资本支出预计30-35亿美元[11] 财务表现 - 2025年一季度末现金及等价物23.2亿美元，加权平均债务利率2.6%，净债务/调整后EBITDA为5.1倍，固定费用覆盖率达4.9倍[12] - 三大评级机构给予BBB/Baa2稳定评级，融资成本优势显著[12] - 分析师上调2025年AFFO每股预期至7.09美元，过去三个月股价上涨1.9%，跑赢行业0.2%的跌幅[3] 同业比较 - 同业公司Welltower和Cousins Properties同为Zacks Rank 2，2025年FFO每股预期分别调升至4.99美元和2.79美元[13]