核心观点 - Korn/Ferry即将发布的季度财报预计每股收益为1.26美元，与去年同期持平[1] - 分析师预计营收为6.8894亿美元，同比下降0.3%[1] - 过去30天共识EPS预测未变，显示分析师对初始预测的重新评估[1] 财务指标预测 - 高管搜索业务收入预计2.0626亿美元，同比增长3.8%[4] - 总费用收入预计6.8894亿美元，同比下降0.3%[4] - 数字业务收入预计9165万美元，同比增长0.4%[4] - 咨询业务收入预计1.6762亿美元，同比下降8%[5] 市场表现 - 过去一个月公司股价上涨0.8%，同期标普500指数上涨3.6%[5] - 根据Zacks排名显示公司股票可能在未来表现不佳[5] 分析师预测方法 - 收益预测修订是预测股票短期表现的重要指标[2] - 除共识预测外，特定关键指标的预测能提供更有价值的洞察[3]

财务数据和关键指标变化 - 2025年第一季度收入约达2.84亿美元，较2024年第一季度增长7% [19] - 调整后EBITDA增加330万美元至2910万美元，调整后EBITDA利润率扩大50个基点至10.3% [19] - 薪资和福利较上年同期增长8.6%，占净收入的比例从65.8%变为66.8%，排除370万美元的运营重组费用后为65.5%，全年预计正常运营比率在65%左右 [20][21] - 一般和行政费用为4140万美元，与去年同期基本持平，占净收入的比例较上年提高100个基点至14.6% [21] - 第一季度研发支出为640万美元，占净收入的2.3% [21] - 调整后净利润为1420万美元，2025年第一季度调整后摊薄每股收益为0.67美元，与去年同期持平 [26] - 第一季度末现金状况良好，达3.25亿美元，较2024年3月的2.53亿美元增加7200万美元 [26] - 预计第二季度收入在2.85亿美元至3.05亿美元之间，2024年第二季度收入为2.79亿美元 [27] 各条业务线数据和关键指标变化 高管搜寻业务 - 收入增长6%至2.13亿美元，美洲、欧洲和亚太地区收入分别增长6%、9%和1% [22] - 咨询生产力年化达200万美元，高于去年同期的190万美元，确认数量和高管搜寻平均收入增加 [23] - 调整后EBITDA为5230万美元，调整后EBITDA利润率为24.5% [23] 按需人才业务 - 收入增长12%至4300万美元，成交量在新业务和项目延期方面均有所增加 [24] - 调整后EBITDA为40万美元，而去年同期调整后EBITDA亏损90万美元 [24] 海德瑞克咨询业务 - 第一季度有机收入同比增长7%至2800万美元，主要受领导力评估业务增长推动 [25] - 该季度调整后EBITDA亏损210万美元 [25] 各个市场数据和关键指标变化 - 欧洲市场收入增长9%，EBITDA增长近50%，各行业表现良好，包括科技、金融服务、工业和消费等领域 [61][62] 公司战略和发展方向和行业竞争 - 公司战略是为客户创造无与伦比的价值，在复杂经营环境中保持与客户密切联系，为团队提供工具和资源以推动客户业务发展 [8] - 长期战略重点包括成为C-suite和董事会最值得信赖的领导力合作伙伴，帮助客户在新领导时代实现转型，创新以实现与客户的持续互动 [10][13][16] - 公司业务模式具有收入多元化、零客户集中、可变成本结构、低资本支出和零债务等优势，有信心实现中期有机收入中高个位数增长和有机调整后EBITDA每年5% - 8%的增长目标 [9] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 经济环境复杂多变，客户需求快速变化，但公司团队能适应并满足客户需求，第一季度业绩强劲且第二季度前景乐观 [4][5] - 尽管目前未出现客户决策谨慎导致业务下滑的情况，但下半年可能会有所不同，公司会密切关注客户活动、语气和结果 [8] - 公司业务在经济困难时期有一定抗风险能力，通过与客户保持密切联系可提高业务相关性 [34][35] - 对公司在不断变化的环境中保持纪律性、为股东创造长期价值充满信心 [28] 其他重要信息 - 公司继续投资于HICA的未来，核心是为所有业务提供支持的知识产权 [21] - 按需人才业务将继续在产品和服务方面进行创新，特别是在临时人才领域加速增长 [25] - 海德瑞克咨询业务将简化业务、聚焦核心优势以提高盈利能力，长期目标是实现11% - 13%的利润率 [25][49] 问答环节所有提问和回答 问题1: 评估2025年业务下滑及影响时，过去的哪些经济衰退情况具有参考价值，当前情况是否独特 - 不同经济衰退情况差异大，如全球金融危机和新冠疫情时期表现不同，公司业务有一些属性使其能更好应对经济风暴，目前未出现业务下滑情况，但会密切关注客户活动和语气 [33][34][36] 问题2: 对现金使用和潜在收购管道的看法，近期情况是否有变化 - 2026年有过去收购的或有付款，会管理现金流支付这些款项，有机投资仍是首要任务，也会评估收购机会 [37][38] 问题3: M&A对客户需求的驱动情况，是否符合年初预期 - M&A为公司带来很多与客户合作的机会，涉及团队组建、文化融合、角色评估等方面，客户的其他业务活动如成本削减、数字化转型等也为公司带来业务机会 [42][43] 问题4: 海德瑞克咨询业务简化运营与提高盈利能力的关系及更多细节 - 第一季度有一次性项目影响业绩，若业务保持势头，下半年业绩会更正常化，公司长期目标是实现11% - 13%的利润率，目前进展顺利 [47][48][49] 问题5: 除招聘外，有机投资的重点方向 - 有机增长投资主要包括增加优秀人才和投资数字工具、知识产权、营销和开发等，以提升团队能力和业务表现 [50] 问题6: 当前环境下，各业务板块客户寻求的活动类型是否有变化 - 短期内有波动，但长期来看，一些主题影响公司对顶级人才的需求，如供应链组织、利率变化等，不同客户表现不同 [53][54][57] 问题7: 欧洲市场收入和EBITDA增长的驱动因素及解放日后趋势变化 - 欧洲各行业表现良好，部分归因于欧洲政府的刺激活动和特定行业的发展，同时团队建设持续带来收益 [62][63] 问题8: 按需人才和咨询业务全年盈利能力预期 - 按需人才业务本季度实现盈利，公司更关注长期目标，按需人才业务目标利润率为7% - 9%，咨询业务为11% - 13% [65][66] 问题9: 不同终端市场的需求趋势，特别是金融服务市场 - 各终端市场需求表现良好，金融服务市场是表现较好的市场之一 [70]