行业与公司关键要点总结 **1 宏观经济与通胀** - CPI 7月同比持平（0% y/y），高于彭博预测中值（-0.1% y/y）[5] - 食品CPI同比下降1.6% y/y（基数效应主导），能源CPI降幅收窄至-4.3% y/y（5月为-6.1% y/y）[5] - 核心CPI连续上升至0.8% y/y，为2023年9月以来最高（排除春节干扰）[5] - 工业领域通缩更显著：PPI同比-3.6% y/y（与5月持平），为2023年7月以来最低[6] - 工业品PPI（权重75%）降幅五个月来首次收窄，显示“反内卷”政策初步见效[7] **2 房地产政策与市场** - 北京取消郊区（五环外）购房套数限制，但仅针对本地户籍或连续2年社保/个税缴纳者，影响有限[8] - 北京、上海、深圳仍保留购房限制（海南除外），全面放开或加剧其他城市需求外流风险[9][10] - 政策设计旨在保护本地居民住房可负担性，中央反对虹吸效应[9] **3 生育与消费刺激政策** - 北京推出两项措施：3岁以下儿童每年补贴3600元（约500美元），免除幼儿园大班保教费[11] - 预计全国秋季学期减免费用覆盖1200万儿童，总额200亿元（财政部数据）[13] - 政策效果有限：补贴对消费的乘数效应弱于消费券，短期内难提振生育率[13] **4 金融与产业政策前瞻** - 央行联合六部委发布文件，优先支持三类领域融资：[14][15] - **工业链技术**：集成电路、机床、医疗设备、基础软件等 - **资本市场多层融资**：下一代IT、智能汽车、新能源、生物医药等 - **长期资金投入**：未来制造、信息、材料、能源等前瞻产业 - 文件或为2025年10月发布的“十五五”规划草案预演[14] **5 稳定币监管** - 北京禁止稳定币研究与推广会议，延续对互联网金融的强监管立场[16] - 央行数字货币（e-CNY）仍是首选，香港可能作为稳定币试验场[17][18] **6 地缘政治动态** - 习近平与普京通话（普京主动请求），讨论对特朗普关税威胁的立场协调[19][20] - 特朗普分化金砖国家策略：印度面临25%关税压力，中国或保持观望[22][23] **7 其他经济数据** - 出口韧性：受转口贸易和倾销支撑，抵消美国关税压力[29] - 美元走强增加人民币汇率管理难度[26] **可能被忽略的细节** - 北京生育支持政策实际为3月政府工作报告承诺的落地，后续措施需待2026年报告[12] - 工业PPI改善或反映产能过剩问题局部缓解，但房地产下行趋势难逆转[7][10] （注：原文未明确提及具体公司名称，分析以宏观与行业层面为主）

科创板并购重组市场活跃度提升 - 政策加持下科创板并购重组市场活跃度不断提升 助力产业整合与升级跑出"加速度" [1] - 近期菱电电控收购奥易克斯汽车电子 纳睿雷达收购希格玛微电子 奥普迈收购澎立生物均发布交易草案 将分别于6月13日 6月16日 6月23日提交股东大会审议 [1] - "科创板八条"发布后科创板新披露并购交易105单 已披露交易金额合计超过333亿元 [1] 大额并购交易案例 - 沪硅产业以70 4亿元收购控股子公司少数股权 [1] - 芯联集成以58 97亿元收购芯联越州 [1] - 晶丰明源以32 83亿元收购易冲科技 [1] - 今年以来科创板新增披露44单并购交易 其中15单为发行股份或可转债购买资产 5单为现金重大重组 [1] 并购交易行业分布 - 多数科创板并购交易发生于新质生产力领域 如半导体 生物医药 高端装备等 [1] 代表性并购案例进展 - 海光信息筹划通过发行A股股票换股吸收合并中科曙光 优化从芯片到软件 系统的产业布局 [2] - 芯联集成收购芯联越州已完成审核问询回复 [2] - 思林杰收购科凯电子 嘉必优收购欧易生物 华海诚科收购衡所华威 希荻微收购诚芯微 长盈通收购生一升光电的交易审核问询已发出 [2] - 禾信仪器收购量羲技术 晶丰明源收购易冲科技 沪硅产业收购子公司少数股权交易均已通过股东大会待申报 [2]