Technology | IT Hardware & Networking Everpure P | $73.26 Outperform | Target Price/Base Case: $90.00 Company Update Amit Daryanani 415-800-0185 amit.daryanani@evercoreisi.com Victor Santiago 212-653-9014 Victor.Santiago@evercoreISI.com June 17, 2026 Irvin Liu 415-800-0183 irvin.liu@evercoreisi.com Hannah Liu 212-812-2905 hannah.liu@evercoreISI.com Company Statistics | Market Capitalization (M) | $29,451 | | --- | --- | | Shares Outstanding (M) | 343 | | Float (M) | 314 | | Average 10-Day Volume (M) | 3,213 ...

业绩总结 - 苹果公司当前股价为295.95美元，目标价为365.00美元，评级为“跑赢大盘”[1] - 苹果的市值为4341亿美元，流通股数量为14726百万股，平均10天交易量为53631百万股[2] - 预计2026财年苹果的总收入为4800亿美元，较2025财年的4160亿美元增长约15.38%[3] - 2026财年每股收益（EPS）预计为8.80美元，较2025财年的7.46美元增长约17.93%[3] 用户数据与市场动态 - 苹果计划通过提高产品价格来应对DRAM和NAND成本上升，预计iPhone 18 Pro的基础价格可能上涨约100美元[6][7] - 根据WSJ的报告，iPhone 18 Pro的DRAM成本预计从39美元增加到145美元，NAND存储成本从13美元增加到51美元，总制造成本预计从582美元增加到726美元[7] - 苹果在新产品发布时可能会调整价格，近期已对Mac Mini系列进行了价格上涨[6] - 苹果的定价策略可能会受到全球内存芯片短缺和AI驱动需求的影响[7] 风险因素与展望 - 风险因素包括App Store收入模型的监管风险、中国经济放缓和iPhone销售的减速[10] - 苹果的目标价基于未来收益增长、运营利润率和自由现金流生成的评估[9]

Technology | IT Hardware & Networking Hewlett Packard Enterprise Co. HPE | $48.38 Outperform | Target Price/Base Case: $70.00 Company Update Amit Daryanani 415-800-0185 amit.daryanani@evercoreisi.com Victor Santiago 212-653-9014 Victor.Santiago@evercoreISI.com June 16, 2026 Irvin Liu 415-800-0183 irvin.liu@evercoreisi.com Hannah Liu 212-812-2905 hannah.liu@evercoreISI.com Company Statistics | Market Capitalization (M) | $67,304 | | --- | --- | | Shares Outstanding (M) | 1,432 | | Float (M) | 1,319 | | Avera ...

市场趋势 - 整个AI链条的增长受限于供应而非需求，HDD在2026年几乎售罄，且对2028年的供应可见性良好[2] - AI驱动的HDD需求回升，客户开始将曾经的沉睡数据视为战略资产，HDD存储的成本效益明显优于SSD[3] - 混合架构使得多元化供应商（如DELL和HPE）受益，客户需求向能够提供完整解决方案的供应商集中[6] 技术与产品 - WD的PMR技术在HAMR技术尚未普及的情况下，成为其市场竞争的优势，预计HAMR将在未来实现更大规模的经济效益[5] - SanDisk的HBF技术在数据中心市场中表现突出，其成本约为HBM的十分之一，预计QLC的市场份额将在2026财年增长25-30%[4]

业绩总结 - 根据IDC最新数据，2026年第一季度服务器单位出货量同比增长3.3%，收入同比增长30.4%，达到约1226亿美元[1] - HPE在第一季度报告的收入为93亿美元，同比增长40.0%[3] - DELL的AI服务器出货量达到约161亿美元，同比增长757%[3] 用户数据 - DELL在第一季度市场份额约为16.5%，继续保持市场领导地位[1] - HPE的AI系统累计订单总额为63亿美元，较上季度增长[3] 市场展望 - 2026年服务器收入增长预测从33%上调至42%，预计总收入将达到约6306亿美元[1] - x86市场在2025年预计出货量为13,880.8千台，2026年预计下降至13,453.7千台，2027年预计回升至14,391.6千台[4] - ARM市场在2025年预计出货量为2,882.7千台，2026年预计增长至3,909.7千台，2027年预计达到4,612.4千台，年均增长率为18.0%[4] 新产品和新技术研发 - 非x86 AI加速器服务器的收入同比增长107.6%，推动了整体收入的强劲增长[1] - ARM架构服务器收入增长109%，超出之前76%的预期[1] 收入预测 - x86市场收入在2025年预计为291,420.5百万美元，2026年预计增长至325,279.9百万美元，2027年预计达到473,495.2百万美元[4] - ARM市场收入在2025年预计为147,423.2百万美元，2026年预计增长至300,566.4百万美元，2027年预计达到429,829.6百万美元，年均增长率为43.0%[4] 评级和投资建议 - 截至2026年6月22日，Evercore ISI的评级分布中，61%的股票被评为“买入”，35%为“持有”，2%为“卖出”[15] - 在投资银行服务领域，过去12个月中，19%的股票被评为“买入”，8%为“持有”，没有股票被评为“卖出”[15] - Evercore ISI不提供个性化投资建议，投资者需根据自身情况做出独立决策[21]