Key Takeaways Stocks like CIEN, EVER, PJT and CMC were screened for strong liquidity and asset efficiency.The screen narrowed 7,700 stocks to eight, with these four meeting strict efficiency and growth criteria.Each stock also boasts higher asset utilization than its industry average and solid growth attributes.Liquidity measures a company’s capability to meet short-term debt obligations. Stocks with high liquidity levels have always been in demand, owing to their potential to provide maximum returns. Inves ...

New York, New York--(Newsfile Corp. - December 26, 2025) - Leading international securities law firm Bleichmar Fonti & Auld LLP announces an investigation into Jefferies Financial Group Inc. (NYSE: JEF) and Point Bonita Capital for potential violations of the federal securities laws after SEC probe is revealed.If you invested in Jefferies or Point Bonita, you are encouraged to obtain additional information by visiting: https://www.bfalaw.com/cases/jefferies-financial-group-inc-class-action.Why are Jefferie ...

中信建投投行人员受贿案件详情 - 中信建投证券投行部门连续两名资深员工因受贿罪一审被判刑超过10年 投行业务管委会执行总经理杜鹏飞被判10年2个月 前债券承销部总监房蓓蓓一审被判10年6个月 [3][4] - 房蓓蓓案涉及在路劲地产境内债发行及后续出货过程中收取返费 总金额超过540万元 其中一笔为撮合约7亿元资金后收取年化4%返费中的约440万元 另一笔为撮合超1亿元资金收取100万元返费 [4][15][16] - 杜鹏飞案涉及在振华新材IPO项目中通过股票代持进行利益输送 安排友人出资150万元入股并约定收益分成 最终通过减持实现收益约410.64万元 其本人分得约200万元 [4][24][25] 案件具体操作手法与过程 - 房蓓蓓负责路劲地产“19路劲01”债券余额包销发行 市场仅售出3.5亿元 为掩盖销售情况引入资管公司作为通道以“代投代缴”方式间接认购剩余11.5亿元 制造足额认购假象 [8][11][12] - 债券上市后 房蓓蓓帮助发行人联络资金中介寻找接盘方 并从资金方收取的额外返费中获取私利 [15] - 杜鹏飞在振华新材IPO项目中 通过友人代持股份进行利益绑定 并在明知战略配售资金大部分来源于借贷的情况下 违规出具报告掩盖问题 帮助公司上市 [24][25] 司法定性关键：“国家工作人员”身份认定 - 房蓓蓓与杜鹏飞均被法院认定为国家工作人员 其受贿罪适用《刑法》第385条 在涉案金额超过300万元的“数额特别巨大”档位 量刑为10年以上至死刑 [18][19][20] - 公诉机关指出 中信建投属于国有控股金融机构 房蓓蓓作为债券发行负责人 其行为涉及国有资产风险管理 属于“执行公务” 法院亦根据公司职级管理办法认定其岗位聘任需经经营决策会议审批 符合形式要件 [18] - 若被认定为非国家工作人员受贿罪 在300万元以上档位最高刑期为15年 司法实践多判3-7年且缓刑常见 与国家工作人员受贿罪10年起判且极少缓刑形成鲜明对比 [19][20] 案件背景与行业对比 - 房蓓蓓案发源于2019年路劲地产“16路劲01”债券进入回售窗口 面临15亿元回售压力 后通过发行“19路劲01”“借新还旧” [8] - 杜鹏飞案发源于2019年振华新材IPO前的定向增发未达预期 随后高管为绑定保代利益而安排代持入股 [24] - 与11年前申万宏源边晓磊案对比 边晓磊因在债券发行中收受150万元好处费被认定为非国家工作人员受贿罪 判处有期徒刑二年零六个月 核心区别在于案件性质及受损方不同 且当前司法环境对国有金融机构人员身份认定趋严 [28][29][30][31] 行业监管与治理动态 - 近期金融行业监管趋严 除券商外 银行亦被纳入调查范围 中国银行间市场交易商协会本月已对邮储银行在债务融资工具承销发行过程中的涉嫌违规行为启动自律调查 [32][33] - 行业观点认为 券商、银行属于特殊行业 其高级业务人员与政府系统存在关联 难以完全撇清“国家工作人员”属性 [31]

2025年，A股回暖，券商IPO承销总金额同比近乎翻倍。但繁荣数字背后，一场行业格局的重塑正在悄 然进行。 可以说，投行正在走向一个业务更均衡、收费更务实的新阶段。谁更能适应这种新常态，谁才能在未来 走得更稳更远。 （文章来源：21世纪经济报道） 第一，巨头座次正在洗牌。新合并的"巨无霸"国泰海通，在承销家数上超越了券业一哥中信证券，但从 更关键的承销金额和实际收入看，中信证券依然稳坐头把交椅。中金公司也凭借近三倍的增速，强势回 归前五。头部阵营角逐，异常激烈。 第二，更关键的变化是：钱不好赚了。一个募资30多亿元的项目，承销费可能只有5000万。IPO收费普 遍"打折"。就连中信证券，收入过亿的"王牌项目"也大幅缩水。投行高收入、高利润的时代已经一去不 复返。 不过，顶尖券商依然能抓住少数"肥单"。比如中信证券等凭借科创板项目摩尔线程，一单拿下3.9亿承 销及保荐费。但这只是极端案例，无法改变行业整体收费理性回归的大趋势。 ...

As noted by Morgan Stanley, gold prices have risen by about 50% in 2025 and crossed $4,000 per ounce in October. The investment bank estimated prices could reach $4,400 per ounce in 2026, which they already surpassed as of late December. Gold’s recent returns can sound impressive when compared to those of popular stocks and cryptocurrencies, but it’s important to consider what may be causing this explosion and whether it will likely continue. In a recent video, financial YouTuber Humphrey Yang discussed ...

New York, New York--(Newsfile Corp. - December 24, 2025) - Leading international securities law firm Bleichmar Fonti & Auld LLP announces an investigation into Jefferies Financial Group Inc. (NYSE: JEF) and Point Bonita Capital for potential violations of the federal securities laws after SEC probe is revealed.If you invested in Jefferies or Point Bonita, you are encouraged to obtain additional information by visiting: https://www.bfalaw.com/cases/jefferies-financial-group-inc-class-action.Why are Jefferie ...

涉及行业与公司 * 报告主题为美国宏观经济与消费者支出展望 未涉及具体上市公司 [1][2][5] 核心观点与论据 2025年消费者支出回顾与2026年整体展望 * 2025年第三季度消费者支出增长强劲 达3.5% 但预计2025全年（Q4/Q4）增长将放缓至2.2% 低于2024年的3.4% [2][5][7] * 2025年增长放缓主要受两大阻力影响：实际收入增长放缓（因就业增长放缓和关税相关商品价格上涨使通胀保持高位）以及商品支出（尤其是受大幅关税影响的品类）增长明显回落 [2][5][8][9] * 展望2026年 预计上述两大阻力将逐渐减弱 且新财政法案中的减税措施将提振家庭购买力 使消费保持稳健增长 [2][10] * 预计2026年消费增长将保持稳健 达2.2%（Q4/Q4） 高于市场共识预期的1.9% 且增长在上半年因财政和财富效应的前置影响而更加强劲 [2][30][31][32] 支撑2026年消费稳健增长的三大原因 1. **劳动力收入增长回升**：预计就业增长将从近期的每月32千个反弹至2026年的每月70千个 实际工资增长将略高于1% 共同推动2026年实际劳动力收入增长达2.3% 高于2025年的约1.9% 为消费增长奠定坚实基础 [2][11][13][14][15][16][17] 2. **财政政策带来顺风**：估计新税收法案（One Big Beautiful Bill Act）将在未来一年提振家庭收入增长约0.4个百分点 进而为2026年全年消费增长贡献0.2个百分点 且影响集中在上半年 [2][18][20][21] 3. **持续的财富效应**：近期股市上涨带来的财富效应预计在未来一年将继续为消费增长提供约0.2个百分点的提振 [2][26][28][29] * 综合以上因素 预计实际收入增长将从当前的2.0%加速至2026年的2.6% [22][23][24] 2026年消费者经济的“K型”分化 * 报告认为2025年的“K型”分化被略微夸大 不同收入水平消费者面临的价格通胀和实际收入演变较为相似 低收入家庭总支出疲软部分源于移民减少导致的低收入家庭数量增长放缓 [33][34] * 但2026年消费增长仍可能出现温和的“K型”模式 原因有三： 1. 低于正常水平的移民将继续对收入分布低端的总体（非人均）就业和劳动力收入增长造成更大拖累 [35][36][37] 2. 新的政府支出削减对低收入端冲击最大 [35][36][37] 3. 股市上涨带来的财富效应主要通过高收入家庭（其股票持有量最高）的消费体现 [38][39][40] 消费者支出面临的风险 * **劳动力市场风险**：核心预测前提是劳动力市场在GDP增长广泛回升后企稳 但存在就业市场持续疲软的风险（可能受企业不愿招聘或为降低劳动力成本而增加裁员影响） 这将持续抑制收入和消费增长 且低收入消费者在此情况下表现会更差 因其失业率对劳动力市场疲软更敏感 且流动性财富更少 [2][3][47][48][49] * **资产价格下跌风险**：若股市或其他资产价格从高估值大幅下跌 财富效应将转为对消费的拖累 例如 假设股市下跌20%、房价下跌4%的下行情景（相当于2000-2019年历史年增长率分布的10分位） 估计将使明年消费增长减少0.7个百分点 [3][51][52][54] 其他重要内容 * 报告包含详细的美国经济与金融展望数据表 涵盖产出、支出、住房市场、通胀、劳动力市场、政府财政及金融指标等至2027年的预测 [55][56] * 报告指出 许多评论员关注的消费者和汽车贷款拖欠率上升问题 主要源于几年前无意中的高风险贷款行为 而非家庭财务状况疲弱 目前总体拖欠率已趋稳 近年发放贷款的拖欠率已开始正常化 因此不构成显著的消费下行风险 [41][42][44][45] * 关税影响评估：估计关税效应迄今已推高通胀0.5个百分点 并预计在未来六个月再推高0.3个百分点 [15][17]

has hired lobbyists for the first time in 20 years, and top executives have been proactively meeting with lawmakers. In some cases, those appointments have been pitched as simple, get-to-know-Jane-Street conversations, part of an effort to explain how the privately-held firm makes markets and is generating trading hauls greater than many of the world’s largest investment banks in the process, according to people familiar with the meetings who asked not to be identified discussing private communications.Eig ...

全球并购市场趋势 - 全球并购活动在经历数年低迷后于2025年出现结构性拐点，进入决定性上升周期，企业及财务投资者为对冲内生增长放缓、调整业务组合及获取长期竞争优势（尤其是技术和人工智能领域）而重返市场 [1] - 2025年全球并购活动总额同比大幅增长41%，达到4.81万亿美元，创下有记录以来第二高，仅次于2021年，并诞生了70笔规模超过100亿美元的巨型交易 [2] - 监管环境转向有利，特朗普政府放松对“管理良好”的要求并简化审批流程，为行业整合创造了更有利的条件 [3] - 尽管2025年初因关税政策和地缘政治紧张局势导致市场波动，但并购活动激增表明市场正在进行广泛调整，买家已学会在不确定性中操作，融资条件改善和对长期增长前景信心增强提供了支持 [4] 2026年并购展望与驱动因素 - 2026年的大型并购预计将更少由高风险转型交易驱动，而更多由业务分拆和“收购与整合”策略推动，这种回归基本面的方法侧重于投资组合优化和核心能力建设，预计将特别利好中型市场活动 [5] - 稳健的GDP增长以及美联储暗示2026年将进一步降息，正在缓解融资条件并推动战略活动增加，私募股权支持的交易预计将在2026年上升，得益于未动用资本、更好的退出机会和限制更少的债务市场 [6] - EY-Parthenon交易晴雨表预测2026年交易量将增长3%，被压抑的需求可能推动私募股权交易量显著增长，预计增长5%，而企业交易量预计增长3% [7] 重点投资银行概览 - 摩根士丹利2025年前九个月投行业务收入为52亿美元，同比增长15%，受益于交易和IPO活动浪潮，公司拥有健康的投行项目储备、活跃的并购市场及强大的特许经营权地位以利用宏观背景改善 [10][12] - 高盛在2025年第三季度全球已宣布和已完成交易中均排名第一，2025年迄今为超过1万亿美元的已宣布并购交易提供咨询，其投行项目储备处于三年高位 [10][18] - 雷蒙德詹姆斯在2025财年投行费用大幅增长26%，此前在2024财年增长7%，这一趋势逆转了2022财年下降4%和2023财年下降41%的态势，预计未来在健康项目储备和活跃并购市场驱动下将继续强劲改善 [10][24] 公司战略与业务发展 - 摩根士丹利正通过扩大财富和资产管理业务以及战略性收购（包括Eaton Vance、E*Trade Financial和Shareworks）来降低对资本市场的依赖以稳定盈利增长，2025年10月宣布收购EquityZen以进军快速增长的私募市场，财富和资产管理业务对总净收入的贡献从2010年的26%跃升至2024年的55%以上，2025年前九个月贡献度为53% [13] - 高盛除了专注于投行和交易核心优势并缩减消费者银行业务外，正在扩大其资产管理业务，2025年12月同意收购Innovator Capital Management，此举将显著增强其主动型ETF能力，是其通过多元化资产管理和财富管理服务构建持久收入来源的更广泛战略转型的一部分 [19] - 雷蒙德詹姆斯过去几年完成了多项机会性交易以扩大其在欧洲和加拿大的业务版图，包括2025年10月宣布收购GreensLedge Holdings多数股权以加强其资本市场平台，2024年5月通过与Eldridge Industries合作进军利润丰厚的私人信贷业务，2023财年收购了加拿大的Solus Trust Company Limited，管理层期待通过收购积极发展私人客户集团和资产管理板块 [23] 财务表现与市场预期 - 摩根士丹利2025年和2026年每股收益的Zacks共识预期分别为9.88美元和10.41美元，这意味着2025年同比增长24.3%，2026年同比增长5.4% [14] - 高盛2025年和2026年每股收益的Zacks共识预期分别为48.96美元和55.15美元，这反映了2025年增长20.8%，2026年增长12.6% [20] - 雷蒙德詹姆斯2026财年和2027财年每股收益的Zacks共识预期分别为11.95美元和13.66美元，这意味着2026财年增长12.1%，2027财年增长14.2% [25]

融资计划 - Hyperscale Data公司宣布与Spartan Capital Securities签订销售协议 启动一项市场发行股权融资计划 Spartan Capital Securities将担任销售代理 [1] - 根据协议 Hyperscale Data可通过该计划发行和出售普通股 筹集总额最高达5000万美元的总收益 [2] - 股票将通过普通经纪交易在NYSE American交易所不时出售 按现行市价交易 为公司提供灵活的资金获取渠道以支持其战略计划 [2] 资金用途 - 公司计划将大部分净收益用于收购比特币并进一步开发其密歇根州的数据设施 [3] - 部分收益也可能用于支持营运资金和一般公司用途 [3] 公司业务与战略 - Hyperscale Data是一家以比特币为锚的人工智能数据中心公司 [3] - 公司战略是将人工智能基础设施与数字资产所有权相结合 [4] - 通过其全资子公司Sentinum 公司拥有并运营一个数据中心 在该中心进行数字资产挖矿 并为新兴AI生态系统及其他行业提供托管和主机托管服务 [8] - 其另一全资子公司Ault Capital Group是一家多元化控股公司 通过收购被低估的业务和具有全球影响力的颠覆性技术来寻求增长 [8] 交易相关方与法律状态 - Spartan Capital Securities是一家提供全方位服务的投资银行 在融资和战略咨询方面拥有专长 [6] - Michael Best & Friedman LLP担任Spartan Capital Securities的法律顾问 [4] - 此次市场发行计划所涉及的股票 依据一份已于2025年12月11日提交并被美国证券交易委员会宣布生效的储架注册说明书发行 [5]