天眼查App显示，近日，西昌市宏鑫鑫厨房设备有限公司成立，法定代表人为张育鑫，注册资本100万 人民币，经营范围为一般项目：厨具卫具及日用杂品零售；日用品销售；日用陶瓷制品销售；搪瓷制品 销售；日用家电零售；日用木制品销售；家用电器销售；日用百货销售；厨具卫具及日用杂品批发；电 热食品加工设备销售；机械电气设备销售；电气设备修理；电气设备销售；制冷、空调设备销售；包装 材料及制品销售；针纺织品销售；家具零配件销售；塑料制品销售；金属制品销售；日用杂品销售；五 金产品零售；金属结构销售；风机、风扇销售；普通机械设备安装服务；日用电器修理；通用设备修 理；专业保洁、清洗、消毒服务；专用设备修理。（除依法须经批准的项目外，凭营业执照依法自主开 展经营活动）（涉及国家规定实施准入特别管理措施的除外）。 ...

交易与财务 - Middleby将以8.85亿美元的估值向26North出售其住宅厨房业务51%的股份[6] - 预计将获得约5.4亿美元的现金收入，并持有1.35亿美元的卖方票据[6] - 住宅厨房业务预计2025年的EBITDA为6700万美元[8] - 交易预计在2026年第一季度完成，需满足关闭要求和监管批准[8] - 交易完成后，住宅厨房业务将被报告为停业业务，自2025年第四季度开始[8] 业务展望 - 商业餐饮部门预计2024年的收入为24亿美元，调整后的EBITDA为7亿美元，EBITDA利润率约为27%[10] - 食品加工部门预计2024年的收入为7.31亿美元，调整后的EBITDA为1.9亿美元，EBITDA利润率约为26%[24] - 预计通过出售住宅厨房业务，Middleby将获得约5.4亿美元的现金收益，用于回购股票和资本结构优化[7] - Residential Kitchen与26North的合作预计将推动未来增长，26North为约320亿美元的另类投资平台[26] 战略与市场定位 - 中期目标是通过分拆食品加工业务，形成两个独立的行业领先公司，分别为商业餐饮和食品加工[7] - 中期目标是通过分拆和优化资本结构，提升股东价值[7] - 该交易是Middleby董事会战略审查的结果，旨在通过分拆形成三个行业领先的独立平台[30] - Residential Kitchen的品牌和技术定位于长期增长，具备最佳的财务状况[30] 市场领导地位 - 该公司在高性能厨房中拥有核心市场地位，自1987年起引领奢侈专业烹饪类别[27] - Residential Kitchen的分销和合作伙伴体验被认为是世界级的[26] - 该公司在高端通风和通风感应烹饪领域是Benelux市场的领导者[28] - Residential市场中保留49%的未来修复和翻新驱动增长的上行潜力[30]

纳斯达克通知摘要 - 公司于2025年11月7日收到纳斯达克通知，因其证券买入价在过去31个连续交易日中均低于每股1美元的最低要求 [1] - 该通知对证券的上市和交易暂无即时影响，证券将继续在纳斯达克资本市场交易，代码为"LBGJ" [2] 合规期与补救措施 - 公司获得180天合规期，至2026年5月6日，以重新符合最低买入价要求 [2] - 若在2026年5月6日前的任何时间，公司证券买入价连续10个交易日收盘于每股1美元或以上，则将确认公司已恢复合规 [2] - 若在合规期结束时未能恢复合规，公司可能还有资格获得额外的180天合规期，前提是满足除买入价要求外的其他持续上市标准 [2] - 公司计划监控其证券收盘价，并考虑所有可用选项以在合规期内恢复合规 [3] 公司业务概览 - 公司在中国设计、开发、生产和销售自有品牌"Li Bang"不锈钢商用厨房设备 [4] - 除产品外，公司提供从商用厨房设备前期设计到设备安装及售后维护的全面服务 [4] - 公司致力于创新和高品质，利用现代生产设施和成熟流程，力争成为中国一流的商用厨房设备制造商 [4]

文章核心观点 - 回顾2015年9月2日精选的五只股票组合"5 Stocks for the Next 5 Years"的十年表现 通过具体数据对比标普500指数 分析投资成败原因及经验教训 [1][6] - 五只股票包括Activision Blizzard、Casey's General Stores、FireEye、Mercado Libre和Middleby 涵盖游戏、零售、网络安全、电商和厨具设备行业 [6][7] - 组合整体回报率达544.1% 显著超越标普500指数202.6%的回报率 突显长期投资价值 [43] 行业与公司表现分析 游戏行业 - Activision Blizzard被微软以每股95美元收购 总价690亿美元 投资回报率达234.9% 超越标普500同期118.4%的涨幅 [10][12] - 公司通过四次重大收购（包括King Digital的Candy Crush）构建多元化游戏组合 形成用户参与度飞轮效应 [10][11] - 收购策略使公司成为多平台游戏领导者 但最终被更大平台整合 [10][13] 零售与便利店行业 - Casey's General Stores从1,888家门店扩张至2,658家 近期首次进入德克萨斯州市场 覆盖范围增至17个州 [18][19] - 业务模式从燃料销售转向店内消费 非燃料业务毛利润已达燃料业务的两倍 [21] - 股票从104.80美元上涨至495.14美元 涨幅373% 超越标普500指数223%的涨幅 [20] 网络安全行业 - FireEye经历业务模式转型 从硬件设备转向订阅制云服务 最终被分拆出售 [24][26] - 核心业务以12亿美元私有化 Mandiant部门以54亿美元被Alphabet收购 [26][27] - 十年总回报率仅16% 大幅落后标普500指数223%的涨幅 显示执行能力不足 [28][29] 电子商务与金融科技 - Mercado Libre从50亿美元市值增长至1,220亿美元 收入增长40倍 净利润增长20倍 [31][32] - 支付业务Mercado Pago处理金额已达电商业务GMV的四倍 形成多元化收入结构 [30] - 股票从109.94美元上涨至2,384美元 涨幅2,069% 成为21倍涨幅股票 [33] 厨具设备行业 - Middleby拥有127个品牌 主要通过收购扩张 但增长明显放缓 [38][42] - 股票从107.47美元微涨至136.70美元 涨幅27% 远低于市场表现 [37][39] - 商业餐饮需求下降和利率上升影响设备采购 住宅高端设备市场受房地产波动影响 [40] 投资经验总结 - 卓越CEO领导力是长期超额回报的关键因素 如Mercado Libre的Marcos Galperin和Activision的Bobby Kotick [15][31] - 行业龙头公司往往持续领先 Mercado Libre从2009年推荐后持续上涨 证明赢家保持赢家态势 [34][35] - 收购退出虽终止独立发展 但可提供流动性用于再投资 40%的该组合股票被收购 [45][46] - 长期投资视角至关重要 五年评估时Casey's曾落后市场 但十年周期显示显著超额回报 [22][43]

业绩总结 - 2025年第二季度净销售额为9.779亿美元，同比下降1.4%[4] - 2025年第二季度毛利润为3.713亿美元，占净销售额的38.0%[4] - 2025年第二季度运营收入为1.554亿美元，同比下降11.6%[4] - 2025年第二季度净收益为1.060亿美元，同比下降8.1%[4] - 2025年第二季度调整后EBITDA为2.002亿美元，占净销售额的20.5%[4] - 2025年第二季度运营现金流为1.220亿美元，同比下降18.4%[4] 部门表现 - 商业食品服务部门2025年第二季度净销售额为5.806亿美元，同比下降4.8%[8] - 住宅厨房部门2025年第二季度净销售额为1.811亿美元，同比下降6.1%[10] - 食品加工部门2025年第二季度净销售额为2.162亿美元，同比增长14.4%[13] 未来展望 - 2025年全年调整后EBITDA指导范围为7.7亿至8亿美元[16]

战略分拆计划 - 公司宣布将食品加工业务分拆为独立上市公司 预计2026年初完成 分拆后形成两个独立实体：Middleby Corporation（商用和家用厨房设备）和Middleby Food Processing（食品加工业务）[2] - 食品加工业务已达到8亿美元年收入规模和24%利润率 具备独立运营条件[3] - 管理层认为分拆将释放两个业务板块的潜在价值并创造更多增长机会[3] 财务表现 - 第四季度调整后EBITDA利润率达24.8% 创历史新高[4] - 食品加工业务表现突出 第四季度调整后EBITDA利润率达29.6% 同比提升200个基点[5] - 2024年全年自由现金流达6.4亿美元 转换率为140% 第四季度自由现金流2.29亿美元创纪录[9] - 公司杠杆率为2倍 资产负债表稳健[9] 业务板块动态 - 住宅业务呈现复苏迹象 第四季度收入1.85亿美元 同比降幅收窄至2.4% 利润率回升至18个月高点13%[6] - 商用业务通过自动化、电气化和数字技术推动战略增长[11] - 食品加工业务计划拓展禽类、宠物食品和零食等相邻市场 并寻求战略收购机会[11] 创新与展会 - 在NAFEM展会上展示9个现场烹饪演示 包括2个全自动数字化机器人餐厅解决方案[6] - 推出新型油炸工艺优化工具 帮助餐厅运营商分析每磅食物的用油量[7] - 获得7项"What's Hot! What's Cool!"创新产品评选 数量超过其他制造商[8] 2025年展望 - 预计2025年实现低个位数有机收入增长 利润增速快于收入增速[10] - 食品加工业务预计实现中个位数有机增长[10] - 自由现金流预计将继续超过运营净收入 支持增长计划和战略投资[9]