点击注册小程序 查看完整报告 特别申明： 本订阅号中所涉及的证券研究信息由光大证券研究所编写，仅面向光大证券专业投资者客户，用作新媒体形势下研究 信息和研究观点的沟通交流。非光大证券专业投资者客户，请勿订阅、接收或使用本订阅号中的任何信息。本订阅号 难以设置访问权限，若给您造成不便，敬请谅解。光大证券研究所不会因关注、收到或阅读本订阅号推送内容而视相 关人员为光大证券的客户。 报告摘要 25Q3收入符合预期、利润超预期 25Q3营收239.4亿元（YoY +0.7%），归母净利润36.6亿元（YoY +20.3%），扣非归母净利润34.8亿元 （YoY +19.7%）；25年前三季度营收657.6亿元（YoY +1.2%），归母净利润93.2亿元（YoY +14.9%）， 扣非归母净利润89.7亿元（YoY +10.1%）。 现金流方面，25年前三季度经营性净现金流137.0亿元，同比+426%；其中25Q3经营性净现金流83.5亿 元，同比+199%；应收账款方面，三季度末的应收账款与应收票据总额降至359.7亿元，较6月末下降12.9 亿元，较年初下降46.6亿元；毛利率方面，25Q3毛利率达到45.67 ...