公司发展历程 - 早年通过引入《地铁跑酷》《神庙逃亡》《水果忍者》等海外爆款手游跻身国内发行第一梯队 [1] - 2020年起经营状况下滑，连年亏损累计达25亿元，主要依赖发行业务支撑 [1] - 近年战略聚焦：剥离非核心业务（IP文娱、互动阅读等），减少非重点游戏投入，强化自研布局 [3] 自研业务转型 - 自研分为两阶段：第一阶段以ARPG《荣耀全明星》为代表，2021年上线后贡献超10亿元流水 [6] - 第二阶段聚焦全球多端射击游戏《卡拉彼丘》，采用二次元题材+独特"弦化"玩法，2023年端游国服上线后周活跃用户70万+，月活跃用户30万+，付费用户ARPU 200元+ [8][10] - 国际服2024年上线初期表现亮眼（Steam新品榜登顶，峰值在线3.8万人），后回落至4000人 [10] 《卡拉彼丘》战略地位 - 公司视其为扭亏为盈关键，手游/主机端计划2025年全球上线，预计成为主要增长点 [12] - 调整运营策略：收回腾讯代理权自主运营，端游国服新增休闲玩法提升用户回流 [15][18] - 手游版全平台预约破300万，测试阶段次留65%、7留30%，计划2025年多端同步推进 [21] 海外市场布局 - 重点拓展中东市场：与沙特SCCC、EWCF等机构合作，设立中东总部，瞄准年轻用户及二次元增量 [12][14] - 海外运营团队搭建完成，未来所有版本收入归公司所有 [15] - 端游国际服日本表现突出（Steam日区周热销TOP10），北美因营销策略偏差遇挫 [17] 发行业务基本盘 - 核心模式为海外精品源代码合作发行，《地铁跑酷》国服运营11年仍居热门榜前十，2023年DAU/流水实现10倍增长 [23] - "梦幻系列"累计注册用户破2亿，《梦幻花园》2024年营收同比增长14% [25] - 新引进细分品类如《机甲战队》（全球营收10亿美元）、《传奇商店》国服表现超海外同期 [25] 财务与运营优化 - 调整代理分成模式：取消预付款采用利润分成，提升业务稳健性 [30] - 通过Fanbook社区（540万成员）增强用户粘性，《地铁跑酷》版本付费率提升40%至5年新高 [23][25] - 降本增效措施：砍掉低潜力项目、加大AI投入、处理历史烂账 [30]