近日，陕西旅游文化产业股份有限公司（下称"陕西旅游"）更新了招股说明书，拟登陆沪市主板，募集 资金15.55亿元。 本报（chinatimes.net.cn）记者王敬 北京报道 招股书显示，公司2025年上半年营业收入较2024年同期有所回落。其中作为核心收入来源的《长恨歌》 演艺收入占比虽超五成，其上座率却较去年下滑近10个百分点；旅游索道业务量也有所收缩，上半年业 务总计仅为184.95万人次/期，远低于2024年全年的464.76万人次/期。另外，公司子公司西安唐乐宫有 限公司（下称"唐乐宫"）及陕旅（泰安）文化旅游有限公司（下称"泰安文旅"）更是自2024年便持续亏 损。 对此，盘古智库高级研究员江瀚对《华夏时报》记者表示，文旅行业正处于结构性调整期。消费升级背 景下，游客对体验性、文化内涵的要求提高，同时行业竞争加剧，新兴文旅项目分流客源，若公司缺乏 差异化竞争优势，市场份额则可能被侵蚀。 值得关注的是，公司股权高度集中于陕西旅游发展股份有限公司（下称"陕旅集团"），关联交易频繁， 引发市场对治理独立性的担忧。而在泰山秀城运营主体泰安文旅仍未扭亏的背景下，公司仍计划将7.29 亿元募资投入该景区二期 ...