12月18日，由中国音像与数字出版协会、上海市徐汇区人民政府主办，被誉为中国游戏界"第九艺术封 神榜"的2025游戏十强年度榜盛典在上海举办。凭借在过去一年出海布局与产品创新领域的优异表现， 世纪华通斩获"2025年度游戏十强优秀'走出去'游戏企业"，旗下爆款产品《无尽冬日》获评"2025年度游 戏十强优秀移动游戏"。此外，盛趣游戏获"2025年度游戏十强优秀游戏运营企业提名"。 《无尽冬日》获评"2025年度游戏十强优秀移动游戏" 比如此次获得"2025年度游戏十强优秀移动游戏"的《无尽冬日》，是世纪华通旗下点点互动于去年4月 在国内市场推出的冰雪题材SLG游戏，产品上线后长期稳居iOS畅销榜TOP3，不仅成为极具人气和良好 口碑的SLG标杆作品，还不断以创新的营销和运营方式打造出独特的IP文化圈。 盛趣游戏获"2025年度游戏十强优秀游戏运营企业提名" 双奖加身，既是对世纪华通全球化战略发展的认可，也印证了公司产品研发实力的市场领先地位。未 来，世纪华通将持续深化全球化布局，依托产品与发行策略的协同落地，稳步扩大全球市场份额。【编 辑:刘阳禾】 世纪华通斩获"2025年度游戏十强优秀'走出去'游戏企业"奖 ...

12月18日晚，由中国音像与数字出版协会、上海市徐汇区人民政府主办，被誉为中国游戏界"第九艺术 封神榜"的2025游戏十强年度榜盛典在上海举办。凭借在过去一年出海布局与产品创新领域的优异表 现，世纪华通斩获"2025年度游戏十强优秀'走出去'游戏企业"，旗下爆款产品《无尽冬日》获评"2025年 度游戏十强优秀移动游戏"。此外，盛趣游戏获"2025年度游戏十强优秀游戏运营企业提名"。 世纪华通斩获"2025年度游戏十强优秀'走出去'游戏企业"奖 "游戏十强年度榜"是中国游戏产业最具代表性、影响力与公信力的行业殊荣，其"优秀'走出去'游戏企 业"奖项聚焦企业全球化运营能力、海外市场贡献与国际品牌影响力。世纪华通此次当选，源于公司持 续深耕全球市场的战略方向与实践成果。 作为A股游戏板块龙头企业，世纪华通已构建起覆盖全球200多个国家和地区的发行网络，海外业务收 入占比持续攀升，2024年出海收入达113.68亿元，超过国内市场；2025年上半年境外收入进一步增至 89.58亿元，持续领跑游戏企业出海阵营。旗下负责海外业务的Century Games，凭借成熟的全球化运营 能力，成为企业"走出去"的核心引擎。根据1 ...

当前能叫得出名字的知名SLG厂商，基本都在题材或玩法融合创新上有一个自己擅长的细分方向，其中2019年成立的星合互娱便是以动物题材"闻名"于市 场。 2021年随着《小小蚁国》（11月流水2000万元）在全球范围内的火爆，星合互娱一举带火了动物题材SLG，此后其持续深耕该细分赛道，测试的产品数量 奇多，其中在市场上跑出一定成绩的有2023年7月正式上线的原始野兽SLG《Beast Lord》（11月流水685万元），2023年中推出的海洋题材SLG《World of Water》（11月流水不足70万元），但从结果出发长线成绩均不及《小小蚁国》，无法成为接班制作。 《World of Water》上线至今流水趋势 然而在7月中下旬星合旗下一款名为《CatDog World》的动物拟人创世纪题材SLG因为扩量测试的不错成绩受到行业关注，8月流水202万，9月达到290万 的峰值，但之后由于并未决定大推，因此投放下滑导致近一个月流水为200万。 《Beast Lord》上线至今流水 例如在非SLG赛道进行更多的尝试，测试过互动叙事游戏《MyStory: Be the Heroine》、菇勇者like《Reveng ...

行业投资评级 - 传媒互联网行业评级为“优于大市” [1][4] 核心观点 - 持续看好游戏与AI应用机会，GPT-5.2等AI技术进步是重要催化 [1] - 建议把握游戏板块超跌布局机会，并关注AI应用及影视院线 [3] - 板块景气度持续改善，近期调整赋予较好买入机会，行业有望触底向上 [34] 市场表现回顾 - 本周（12月8日-12月14日）传媒行业上涨0.42%，跑输沪深300指数（0.76%）和创业板指（4.14%）[1][11] - 传媒板块在所有板块中涨跌幅排名第13位 [1][13] - 周涨幅靠前的公司包括博纳影业（56%）、广西广电（20%）、北京文化（13%）和三人行（12%）[11][12] - 周跌幅靠前的公司包括ST返利（-26%）、华谊兄弟（-19%）、祥源文旅（-15%）和联建光电（-13%）[11][12] 行业重要动态与数据 - **AI技术进展**： - OpenAI发布GPT-5.2模型，据称可帮助职场人每周节省至少10小时 [1][16] - Runway推出首个通用世界模型GWM-1，能构建理解物理规律的动态仿真环境 [1][17] - 谷歌推出AI实验项目“Disco”，其功能GenTabs可将浏览器标签页实时生成为定制化Web应用 [1][17] - **电影票房**： - 本周电影总票房为6.65亿元 [2][17] - 《疯狂动物城2》以4.2亿元票房位居第一，票房占比达69.2% [2][17][20] - 《得闲谨制》票房1.20亿元，占比19.9% [2][17] - 下周将上映《阿凡达3》，猫眼想看人数达84.5万 [20][21] - **游戏数据**： - 2025年11月中国手游海外收入前三名为：点点互动《Whiteout Survival》、点点互动《Kingshot》、柠檬微趣《Gossip Harbor: Merge&Story》[2][25] - 本周中国区iOS游戏畅销榜前三为《王者荣耀》、《金铲铲之战》、《无尽冬日》[28] - **网络内容**： - 网络剧播映指数前三为《大生意人》（82.95）、《狙击蝴蝶》（81.29）、《枭起青壤》（80.14）[22] - 综艺节目播映指数前三为《现在就出发第3季》（81.14）、《喜人奇妙夜第二季》（79.27）、《声生不息·华流季》（77.78）[24][26] 投资建议与关注方向 - **游戏板块**： - 看好强新品周期推动业绩与估值上修，近期调整提供布局机会 [3][34] - 推荐标的包括：巨人网络、恺英网络、吉比特、心动公司 [3][34] - **IP潮玩**： - 行业维持高景气，受众及品类持续泛化 [3][34] - 重点推荐泡泡玛特 [3] - **AI应用**： - 重点把握应用场景机会，关注AI动漫短剧、营销、教育、电商、社交等方向 [3][34] - AI动漫短剧推荐中文在线、昆仑万维、阅文集团、哔哩哔哩、芒果超媒等 [34] - AI广告营销方向推荐汇量科技、浙文互联 [34] - **影视院线**： - 关注内容政策转向、供给端底部改善带来的需求改善可能 [3][34] - 《疯狂动物城2》票房表现出色，关注影视院线板块机会 [3] - 推荐平台（芒果超媒、哔哩哔哩）、内容（光线传媒、华策影视）及播放渠道（万达电影）[3][34] - **媒体广告**： - 关注经济底部向上可能带来的广告投放增长 [3][34] - 关注分众传媒、哔哩哔哩等 [3][34] 重点公司估值摘要 - **恺英网络 (002517.SZ)**：投资评级“优于大市”，总市值475亿元，2025年预测EPS为1.01元，对应PE为22倍 [4][36] - **分众传媒 (002027.SZ)**：投资评级“优于大市”，总市值1034亿元，2025年预测EPS为0.39元，对应PE为18倍 [4][36] - **芒果超媒 (300413.SZ)**：投资评级“优于大市”，总市值448亿元，2025年预测EPS为0.75元，对应PE为32倍 [4][36] - **泡泡玛特 (9992.HK)**：投资评级“优于大市”，总市值2607亿元，2025年预测EPS为9.25元，对应PE为21倍 [36]

行业动态 - TGA 2025年度游戏颁奖典礼中，法国独立游戏工作室Sandfall Interactive开发的《光与影：33号远征队》成为最大赢家，斩获包括年度最佳游戏在内的九项大奖 [2] - 中国游戏《鸣潮》获得TGA 2025玩家之声奖项 [2] - 2025年11月，共33个中国厂商入围全球手游发行商收入榜TOP100，合计吸金19.5亿美元，占全球TOP100手游发行商收入的35.8% [3] - 2025年11月中国手游厂商全球收入榜前三名为：腾讯、点点互动、柠檬微趣 [3] - 澳大利亚《2024网络安全（社交媒体最低年龄）修正案》于2025年12月10日生效，全面禁止16岁以下青少年拥有社交媒体账户及访问平台 [8] - 2025年中国电子竞技产业收入为293.31亿元，同比增长6.40% [9] - 2025年中国电子竞技用户规模超4.95亿人，增长率为1.06% [9] - 中国电竞产业收入中，直播收入占比最高，为80.81% [9] - 中国电竞游戏玩法类型中，射击类产品占比最高，为28.3% [9] - 中国电竞游戏按平台分类，移动游戏占比58.6%，客户端游戏占比25.3% [9] 国内公司动态 - 灵游坊开发的国产3A单机动作游戏《影之刃零》定档2026年9月9日正式发售 [4] - 凯撒文化发布公告，公司股票自2025年12月11日开市起摘帽复牌，股票名称由“ST凯文”变回“凯撒文化” [5] - 凯撒文化2025年前三季度营业收入为4.2亿元，同比增长28.62%，但归母净利润为-1.08亿元 [5] - 世纪华通通过全资子公司盛趣数盟间接持有摩尔线程股份，以2025年12月10日收盘价估算，预计对世纪华通2025年第四季度净利润影响金额为6.4亿元，约占其2024年度经审计归母净利润的53% [6] - 三七互娱全资子公司拟出资不超过200万美元（约1410万元人民币）参与投资AI产业基金LighthouseFounders'FundL.P.，若足额出资将占约2.5%份额 [7] - 三七互娱旗下公司近期入股小游戏开发商威海晗元网络，持股约7.5% [7]

新华财经北京12月12日电（梁怡）12月12日，"国产GPU第一股"摩尔线程早盘大幅走低，盘中一度跌近 20%，股价回落至800元下方。截至发稿，摩尔线程报820.01元，跌幅12.87%，成交金额超48亿元，最 新市值3854.3亿元。 但摩尔线程上市以来的强势表现，已成为市场关注的亮点。 12月10日晚间，A股"游戏王"世纪华通发布公告称，以摩尔线程12月10日收盘价为基准初步估算，公司 所持份额预计对公司2025年第四季度净利润影响金额为6.4亿元，约占2024年度公司经审计归母净利润 的53%。12月11日收盘，摩尔线程股价突破900元大关，报941.08元／股，涨28.04%，市值逼近4500亿 元。 知名财税专家、资深注册会计师刘志耕表示，短期来看，摩尔线程的股价波动会显著影响世纪华通的业 绩。长期来看，解禁后的减持策略是关键。由于世纪华通所持摩尔线程股份有12个月的限售期，解禁后 能否顺利减持，届时以什么价格减持，将决定这笔投资最终能落袋多少真金白银。 登顶A股"游戏王" 公告显示，世纪华通全资子公司上海盛趣数盟企业管理有限公司（以下简称"盛趣数盟")持有盛芯启程 私募投资基金（上海）合伙企业（ ...

世纪华通对摩尔线程的投资收益 - 公司因间接投资摩尔线程，预计2025年第四季度将获得6.4亿元的净利润 [1][7] - 该笔投资收益约占公司2024年度经审计归母净利润12.1亿元的53% [1][4][7][10] - 若以公司2025年前三季度净利润43.6亿元为基准，该投资收益占比预计在20%以下 [3][9] 投资结构与标的详情 - 公司通过全资子公司盛趣数盟持有盛芯启程私募投资基金约7.3%的份额 [3][9] - 该基金持有摩尔线程约1958.9万股，占其发行前总股本约4.9%，发行后总股本约4.2% [3][9] - 基金所持摩尔线程股份限售期为上市后12个月 [3][9] - 公司将此项投资分类为“以公允价值计量且其变动计入当期损益的金融工具” [3][9] 摩尔线程上市表现 - 摩尔线程于12月5日在科创板上市，发行价114.28元/股 [3][9] - 上市首日开盘价650元/股，较发行价暴涨4倍多 [3][9] - 截至12月10日收盘，股价报735元/股，单日大涨16.98%，总市值达3455亿元 [3][9] 世纪华通近期经营业绩与股价 - 2025年第三季度单季营收首次突破百亿，达100.2亿元，同比增长60.2% [4][10] - 2025年第三季度归母净利润17亿元，同比增长163.8% [4][10] - 2025年前三季度累计营收272.2亿元，已超越2024年全年226.2亿元 [4][10] - 2025年前三季度累计净利润43.6亿元，同比增长141.6% [4][10] - 公司股价年初在5元/股附近，年内最高达22.49元/股，截至12月10日收盘报17.57元/股，年内累计涨幅超过250%，总市值1305亿元，位列A股游戏厂商市值第一 [4][10] 核心游戏产品表现 - 旗下点点互动的游戏《Whiteout Survival》连续15个月位列中国手游出海收入榜榜首，截至11月全球累计收入突破38亿美元（约合人民币268亿元） [5][11] - 另一款游戏《Kingshot》位列9月和10月出海收入榜亚军，自2月上线以来全球累计收入已超6.4亿美元（约合人民币45亿元） [5][11] - 根据SensorTower报告，点点互动在2025年11月中国手游发行商全球收入榜中位列亚军，仅次于腾讯，核心产品形成“双轮驱动” [5][11][13]

除投资收益显著，世纪华通自身经营与资本市场表现同样亮眼。 以摩尔线程12月10日收盘价为基准初步估算，世纪华通所持份额预计对其2025年第四季度净利润影响金 额为6.4亿元，约占2024年度经审计归母净利润的53%。值得一提的是，截至12月11日收盘，摩尔线程 股价已经涨至941.08元。 世纪华通也在公告中指出，受股票二级市场价格波动影响，公司所间接持有的摩尔线程股份的公允价值 也会相应变动，对公司2025年度以及以后业绩影响存在不确定性。 据了解，世纪华通对摩尔线程的投资已布局多年。2022年9月就曾公告称，在元宇宙硬件生态上，公司 及旗下的产业基金少数股权投资了光舟半导体和摩尔线程。世纪华通所持部分股权的限售期为摩尔线程 上市后12个月。 12月10日晚，世纪华通披露公告称，因参股的国盛资本持有摩尔线程1958.87万股，预计公司2025年第 四季度净利润将增加6.4亿元。 股权结构显示，其全资子公司盛趣数盟持有国盛资本7.3121%的份额。而国盛资本持有摩尔线程 1958.8689万股，占其首次公开发行前总股本的4.8968%，发行后持股比例为4.1676%， 业务层面上，世纪华通已形成休闲、SLG、 ...

2025年11月中国手游出海市场表现 - 2025年11月前后，头部手游普遍通过万圣节、黑五与感恩节等高密度运营活动有效撬动玩家消费，推动收入持续走高 [1] 收入榜头部产品表现 - 点点互动旗下《Whiteout Survival》凭借万圣节、感恩节及“霜龙暴君”联盟对抗活动，锁定11月出海手游收入榜冠军 [1] - 点点互动旗下《Kingshot》在“双十一”促销及感恩节活动带动下，稳居收入榜第2名 [1] - 柠檬微趣旗下《Gossip Harbor》通过感恩节及新年卡牌活动保持稳定增长，蝉联收入榜季军，并稳居全球合成赛道收入之冠 [2] - Florere Game旗下《Last Z: Survival Shooter》11月收入再次实现11%的上涨，稳居收入榜第4名和增长榜第2名，截至12月6日全球累计收入突破4亿美元，美国(42%)和韩国(16%)是其两大核心收入市场 [2] - 米哈游旗下《崩坏：星穹铁道》在3.7版本更新后，11月海外收入激增130%，问鼎增长榜冠军，收入榜排名跃升10位至第6名 [3] 新游及黑马产品表现 - 字节跳动旗下朝夕光年推出的《境・界 刀鸣》于11月21日全球上线，上线首日登顶多市场iOS下载榜，上市仅10日便跻身11月出海手游收入增长榜第5名 [4] - 冰川网络旗下SLG手游《X-Clash》11月收入暴涨200%，首次亮相增长榜第6名，截至12月6日累计吸金突破1000万美元，美国市场贡献了超过68%的全球总收入 [4] - 灵犀互娱旗下《信长之野望 真战》于11月中下旬登陆中国台港澳市场，凭借IP号召力与深度策略体验首次入围11月增长榜第9名 [5] - 首次入围本期增长榜的新游还包括《Lootfiend: Idle Dungeons》、《蔚蓝星球: 国王很忙》、《开天》以及《Duet Night Abyss》等 [6] 其他产品运营与增长 - 《Tasty Travels: Merge Game》通过相册收集、感恩节及黑五活动，11月收入增长10%，蝉联榜单第17名 [3] - 烹饪题材合成手游《Flambé: Merge & Cook》本月收入上涨20%，再创历史新高，排名提升4位至收入榜第22名，主要得益于万圣节、黑五及感恩节等活动 [3] 下载量排行榜表现 - Hungry Studio旗下消除手游《Block Blast!》11月下载量环比上涨4%，刷新上市以来最高纪录，稳居本月出海手游下载榜冠军 [6] - 冰川网络旗下《X-Clash》蝉联11月下载榜亚军，累计下载量近3500万次 [6] - 沐瞳科技旗下《Mobile Legends: Bang Bang》下载量环比提升5%，跻身出海手游下载榜第3名 [6]

2025.12.10 本文字数：1281，阅读时长大约2分钟 作者 |第一财经 刘晓洁 12月10日，A股市值第一的游戏厂商世纪华通（002602.SZ）发布公告，因间接投资摩尔线程，预计给 今年第四季度带来净利润6.4亿元，约占2024年度公司经审计归母净利润的53%。 支撑其市值与股价的，是公司旗下爆款游戏带来的业绩爆发。10月底发布的三季度财报显示，世纪华通 单季度营收首次突破百亿大关，达到100.2亿元，同比增长60.2%；归母净利润为17亿元，同比增长 163.8%。前三季度世纪华通累计营收达272.2亿元，超越去年全年；净利润累计达到43.6亿元，同比增 长141.6%。 这意味着，一笔成功的跨界投资，几乎贡献了一家游戏龙头去年过半的利润体量。不过，如果按2025年 前三季度世纪华通43.6亿元的净利润计算，这笔投资带来的利润占比预计会在20%以下。 据公告，世纪华通全资子公司盛趣数盟持有盛芯启程私募投资基金（简称"国盛资本"）约7.3%的份额。 国盛资本持有摩尔线程约1958.9万股，占摩尔线程首次公开发行前总股本的约4.9%，占摩尔线程发行后 总股本的约4.2%。据悉，国盛资本持有摩尔线程股份 ...