韩国3月产业活动动向分析 - 整体工业生产指数为1147（2020年=100），环比增长09%，连续两个月上升 [2] - 制造业生产增长32%，带动矿业和制造业整体生产增长29% [2] - 公共行政生产增长38%，支撑工业生产 [2] 半导体行业表现 - 半导体产量显著增长133%，创2023年8月（136%）以来最高增幅 [2] - DRAM和闪存等存储器产品增长明显，主要受AI服务器需求增长、存储器价格回升及合同出货时间集中影响 [2] - 全球经济复苏和AI需求产生多方面影响，但否认"囤货"是主要因素 [2] 消费市场情况 - 3月零售额下降03%，2月曾反弹19% [2] - 耐用品销售额下降86%（通讯设备和计算机），食品饮料增长28%，服装增长27% [2] - 零售额指数同比上涨15%，创2023年6月以来21个月最大涨幅 [2] - 一季度社会消费品零售总额与上季度持平，打破连续11个季度下滑趋势 [2] 服务业与投资表现 - 服务业生产下降03%，批发零售业下降35%，金融保险业下降21%，信息通信业下降21% [3] - 设备投资下降09%，机械设备下降26%，运输设备增长34% [3] - 建筑开工量3月下降27%（2月曾增长24%），建筑活动下降15%，土木工程下降60% [3] 影响因素分析 - 美国关税担忧导致企业投资决策延迟，经济信心减弱间接影响消费和投资 [3] - 2020-2021年房地产价格上涨期间PF投资增加，但建设成本和利率上升导致项目可行性下降 [3] - 2月安城市桥面坍塌事故导致项目停工，加剧建筑开工量下降 [3] - 一季度工业增加值环比增长02%，同比下降05%，建筑开工量连续两季度大幅下降（Q4下降66%，Q1下降61%） [3]