财务表现 - 一季度营业收入6.25亿元 同比下降2.5% [1] - 净利润亏损7330.36万元 但扣非净利润仅亏损103万元 显示主业经营韧性较强 [1][3] - 经营活动现金流净额4753.4万元 同比大幅改善 主要得益于货款回笼加速及政府补助增加 [3] 行业背景与战略调整 - 国内奶牛养殖行业延续低迷态势 公司加大低生产价值牛只处置力度 优化核心种群结构 [1] - 减少富余原料奶喷粉损失 降低单产成本 为后续经营打下基础 [1] - 牛只存栏5.63万头 成母牛年均单产同比提升0.94吨至11.25吨 运营效率显著提升 [1] 销售与市场拓展 - 一季度乳制品销量7.45万吨 同比增长12.37% 展现市场韧性 [2] - 疆内市场深化南疆乡镇网点布局 开发天山天池、喀纳斯等核心景区渠道 [2] - 疆外市场加速华东、华南区域渗透 产品入驻上海"好特卖""零食优选"等新零售渠道 济南商超直营模式试点启动 [2] - 抖音直播团队通过"源头直播"增强消费者信任 [2] 产品研发与创新 - 与第三方机构合作开发益生菌发酵技术 推出百香果奶啤等5款新品 [2] - 丰富低糖、功能性产品线 顺应健康消费趋势 [2] - 新农开提米系列烤奶皮、三角奶酥、奶片等产品已中试成熟逐步推向市场 [2] 未来展望 - 行业周期触底信号渐显 叠加渠道拓展成效释放 二季度起经营状况有望逐季改善 [3] - 全年目标聚焦"市场份额提升+盈利能力修复"双平衡 [3]

财务表现 - 2025年一季度营业收入6.25亿元，同比下滑2.50% [1] - 归母净利润亏损0.73亿元，同比大幅下滑1713.36% [1] - 扣非归母净利润亏损0.01亿元，同比下滑104.54% [1] - 毛利率14.63%，同比下降1.81个百分点 [3] - 归母净利率-11.74%，同比下降12.45个百分点 [3] 业务运营 - 乳制品销量7.45万吨，同比增长12% [2] - 平均售价0.79万元/吨，同比下降14% [2] - 常温乳制品收入3.47亿元，同比下降4.37% [2] - 低温乳制品收入2.39亿元，同比下降0.64% [2] - 畜牧业产品收入0.17亿元，同比下降44.28% [2] - 牛只存栏数量从6.48万头降至5.63万头 [3] - 非流动性资产处置损益达-1.17亿元 [3] 渠道与地区 - 经销渠道收入5.45亿元，同比下降3.18% [2] - 直销渠道收入0.60亿元，同比下降18.94% [2] - 疆内收入3.55亿元，同比下降4.40%，占比59% [2] - 疆外收入2.51亿元，同比下降5.87%，占比41% [2] 费用与效率 - 销售费用率6.87%，同比上升1.15个百分点 [3] - 管理费用率4.21%，同比上升0.07个百分点 [3] - 财务费用率1.19%，同比下降0.41个百分点 [3] - 研发费用率0.82%，同比下降0.01个百分点 [3] 战略与创新 - 推出5款新品 [4] - 新农奶粉产品完成100家店面铺市 [4] - 开发南疆乡镇网点及核心景区渠道 [4] - 入驻上海好特卖、零食优选等连锁系统 [4] - 筹划济南商超直营模式 [4] 未来展望 - 预计2025-2027年归母净利润0.71/2.01/2.47亿元 [4] - 预计2025年净利润同比增长62.63% [4] - 预计2026年净利润同比增长182.52% [4] - 预计2027年净利润同比增长23.13% [4]